如何從商品期貨交易中獲利

前言

　　本書作者威廉 D.江恩被很多人認(rèn)為是美國歷史上最偉大的期貨交易家。江恩于1903年在紐約創(chuàng)建自己的經(jīng)紀(jì)公司并從事期貨交易，1955年因病去世。在他數(shù)十年的期貨交易生涯中，江恩在期貨市場中為自己總共創(chuàng)造了超過5000萬美元的財(cái)富。這一成就足以比肩當(dāng)今最偉大的投資家沃倫·巴菲特(Warren Buffet)在證券市場上取得的成就?！　∫罁?jù)自己長期的期貨交易實(shí)踐，江恩總結(jié)并完善了預(yù)測市場與期貨價(jià)格走向的規(guī)則，這些規(guī)則被稱為·江恩規(guī)則 “。運(yùn)用這些規(guī)則，江恩對市場與期貨價(jià)格走向預(yù)測的準(zhǔn)確度達(dá)到了驚人的程度。例如，1909年，美國雜志〈行情單與投資摘要)(The Ticker and Investment Digest)報(bào)道說，該雜志社于當(dāng)年10月親眼見到江恩進(jìn)行308次交易，其中286次取得成功，只有22次導(dǎo)致虧損，成功率高達(dá)92％。1919年，在他41歲時(shí)，江恩開始出版分析與預(yù)測市場每天走向的刊物(供需通訊)(The Supply and Demand Letter)，對每天的股市和期貨市場進(jìn)行分析與預(yù)測。在19世紀(jì)20年代，江恩對市場進(jìn)行預(yù)測的準(zhǔn)確度達(dá)到85％?！　≡诿绹?jīng)濟(jì)”大蕭條”時(shí)期，江恩在期貨市場取得了巨大的成功。他的巨大成功無疑應(yīng)歸因于他對“大蕭條·的準(zhǔn)確預(yù)測。江恩預(yù)測市場會在1929年初上漲，并持續(xù)到4月初，期間會創(chuàng)下新高，然后出現(xiàn)急劇的下跌，接著上漲得以恢復(fù)并會持續(xù)到9月3日，期間又將創(chuàng)下新高，隨后，市場會達(dá)到頂部，然后，會出現(xiàn)歷史上最嚴(yán)重的股市崩潰。江恩并預(yù)測“大蕭條·將于1932年左右結(jié)束。對照·大蕭條·的歷史，我們會發(fā)現(xiàn)，江恩的預(yù)測同·大蕭條·的實(shí)際進(jìn)程驚人的一致?！　〗饕簧鲐S富，而本書《如何從商品期貨交易中獲利》是他關(guān)于期貨交易最有影響的著作，也是所有關(guān)于期貨交易著作中的經(jīng)典之作。作者于1903年在紐約創(chuàng)建自己的公司進(jìn)行期貨交易，1942年出版本書的第1版，期間作者累計(jì)了30多年的期貨交易與市場預(yù)測經(jīng)驗(yàn)。因此，本書是作者數(shù)千年期貨交易與市場預(yù)測經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)。無論股市投資，還是期貨市場投資，對于交易者或者投資者來說。3取得成功的關(guān)鍵之一就是為自己設(shè)立明確的交易規(guī)則并嚴(yán)格遵守，同時(shí)要發(fā)現(xiàn)市場運(yùn)行的明確跡象以讓自己準(zhǔn)確地預(yù)測市場的走向，而本書的價(jià)值正在于：依據(jù)自己40多年的期貨交易經(jīng)驗(yàn)，江恩總結(jié)并為讀者提供了被市場證明為正確無誤的規(guī)則，并告訴讀者如何見微知著地發(fā)現(xiàn)市場變化的明確跡象。

內(nèi)容概要

江恩撰寫本書是為了幫助身處交易第一線的人，以及那些在商品市場中摸爬滾打多年的人，還有那些想知道如何正確起步、保護(hù)本錢并獲取利潤的交易新手?！　≡诒緯?，江恩奉獻(xiàn)出了他40多年交易經(jīng)驗(yàn)的精髓。他認(rèn)為在商品期貨市場中，交易者應(yīng)當(dāng)自助，并遵循各種數(shù)學(xué)規(guī)則，這樣做才會產(chǎn)生利潤。江恩不相信賭博或不計(jì)后果的投機(jī)。他認(rèn)為商品期貨交易不像有些人想的那樣是一種賭博，而是一種在遵循各種規(guī)則下的安全行業(yè)。

作者簡介

威廉D．江恩出生于1878年，16歲開始在火車上工作。后來，他進(jìn)入一家棉花交易行擔(dān)任經(jīng)紀(jì)人。在24歲的時(shí)侯，江恩做了第一筆棉花期貨合約的買賣，并從中獲利。自此之后的53年，他從金融市場共獲取5000萬美元的利潤，相當(dāng)于現(xiàn)在的10億美元。
　　1909年，他的交易技巧開始引人注

書籍目錄

推薦序 導(dǎo)讀（南華期貨研究所副所長 王兆先） 譯者序 前言 導(dǎo)言 第1章 商品交易中成功的基礎(chǔ)  　1.1 成功的條件  　1.2 應(yīng)當(dāng)知道的關(guān)于商品交易的事實(shí)  　1.3 商品市場事先預(yù)期了未來事件的影響  　1.4 人的因素是最大的弱點(diǎn)  　1.5 為何要保存價(jià)格記錄  　1.6 什么導(dǎo)致繁榮和戰(zhàn)爭  　1.7 流行的交易價(jià)格  　1.8 如何挑選會領(lǐng)跌或領(lǐng)漲的商品  　1.9 頂部或底部的形態(tài)  　1.10 商品的政府調(diào)控  　1.11 成交量  　1.12 市場何時(shí)處于最強(qiáng)或最弱的位置  　1.13 商品交易所的有效服務(wù)  　1.14 交易如何達(dá)成并結(jié)束  第2章 形態(tài)解讀  　2.1 確定商品趨勢的規(guī)則  　2.2 需要的本金  　2.3 使用何種走勢圖  　2.4 大趨勢和小趨勢  　2.5 價(jià)格說明了趨勢  　2.6 最高賣出價(jià)、最低賣出價(jià)和價(jià)格變動(dòng)范圍的百分比  　2.7 底部預(yù)測未來的頂部  　2.8 最高價(jià)和最低價(jià)的整數(shù)百分比  　2.9 頂部預(yù)測未來的底部或者低位  　2.10 阻力位  　2.11 波動(dòng)區(qū)間  　2.12 最高賣出價(jià)  　2.13 50%點(diǎn)或半路點(diǎn)  　2.14 下一個(gè)阻力位  　2.15 確定買入點(diǎn)的規(guī)則  　2.16 確定賣出點(diǎn)的規(guī)則  　2.17 頂部和底部意味著什么  　2.18 28條有價(jià)值的規(guī)則  　2.19 頂部和底部  　2.20 頂部形態(tài)和底部形態(tài)  　2.21 市場大行情的段落  　2.22 怎樣使用空間變動(dòng)確定大勢的轉(zhuǎn)變  　2.23 當(dāng)價(jià)格上漲超過老頂部時(shí)商品會下降到頂部以下多遠(yuǎn)  　2.24 為什么商品價(jià)格高位急走、低位緩行  　2.25 熊市中小麥價(jià)格在老底部下能走多遠(yuǎn)  　2.26 快速漲跌幅度超過5～7美分或者10～12美分  　2.27 怎樣獲利最大  第3章 預(yù)測商品價(jià)格運(yùn)動(dòng)  　3.1 重要的時(shí)間周期  　3.2 注意趨勢改變的重要日期  　3.3 怎樣劃分年度時(shí)間段  　3.4 積累和派發(fā)所需時(shí)間  　3.5 如何根據(jù)開盤價(jià)和收盤價(jià)判斷趨勢的首次改變  　3.6 商品的交易量  　3.7 通過交易量判斷頂點(diǎn)的法則  第4章 谷物的時(shí)間期限、阻力位和交易案例  　4.1 小麥  　4.2 大豆  　4.3 玉米  　4.4 黑麥  　4.5 燕麥  　4.6 大麥期貨  　4.7 豬油  　4.8 棉花交易  　4.9 棉花的賣出量：1941年2月到1941年11月10日  　4.10 美國棉花的收成  　4.11 棉花從最高價(jià)到最低價(jià)擺動(dòng)的時(shí)間跨度  　4.12 棉籽油  　4.13 黃油  　4.14 可可豆期貨  　4.15 咖啡期貨  　4.16 雞蛋  　4.17 皮革  　4.18 黑胡椒期貨  　4.19 土豆  　4.20 橡膠期貨  　4.21 絲綢期貨  　4.22 糖期貨  　4.23 羊毛  　4.24 結(jié)論  第5章 商品期貨交易中的新規(guī)則  　5.1 短時(shí)間周期中快速運(yùn)動(dòng)調(diào)整市場狀態(tài)  　5.2 時(shí)間趨勢轉(zhuǎn)變  　5.3 正常的價(jià)格運(yùn)動(dòng)  　5.4 正常的時(shí)間運(yùn)動(dòng)  　5.5 時(shí)間周期  　5.6 被壓倒的價(jià)格擺動(dòng)  　5.7 用做趨勢信號的價(jià)格  　5.8 重要消息導(dǎo)致趨勢變化  　5.9 最賺錢的擺動(dòng)交易  　5.10 擺動(dòng)走勢圖  　5.11 確定極限價(jià)格的三條規(guī)則  　5.12 跳空與漲停日 　5.13 商品的長期投資  　5.14 結(jié)論  　5.15 知識創(chuàng)造利潤  附錄

章節(jié)摘錄

　　我想向從事過小麥、玉米、棉花或者其他任何商品交易，并且虧損過的人士問一個(gè)問題：“你是否停下來想過，自己為什么虧損了?”如果你考慮過這個(gè)問題，誠實(shí)的回答必然是，你之所以虧損是因?yàn)槟氵M(jìn)行的交易是基于你自己的猜測，或者是聽從經(jīng)紀(jì)人的意見，或者是聽從某位自認(rèn)為比你更了解市場的人士給你的勸告。你可能是在好消息已經(jīng)被市場預(yù)期了的時(shí)候買入，并在不好的消息已經(jīng)被市場預(yù)期了的時(shí)候賣出。你沒有依據(jù)任何一個(gè)明確界定的計(jì)劃或者固定的規(guī)則進(jìn)行交易；在犯了錯(cuò)誤并遭受虧損后，在下次交易中，你沒有作任何更改，而是沿襲老路，結(jié)果總體而言大部分時(shí)間里你是一個(gè)失敗者?！　∧銢]能夠在交易中獲利的另一個(gè)原因是，你不承認(rèn)自己可能犯錯(cuò)，因此在進(jìn)行交易時(shí)沒有進(jìn)行自我保護(hù)。然而，在你犯了錯(cuò)誤或者虧損后，只能歸咎你自己，因?yàn)槟銢]有一個(gè)確定的交易規(guī)則讓自己知道什么時(shí)候該買入、什么時(shí)候該賣出?！　∧銘?yīng)該學(xué)會依據(jù)知識進(jìn)行交易，并且應(yīng)排除希望與恐懼。當(dāng)你不再受到希望或者恐懼的影響，并且是由知識在引導(dǎo)自己時(shí)，你將擁有進(jìn)行交易的勇氣，并在交易中獲利。當(dāng)你了解了某一商品的歷史，知道它是如何生產(chǎn)的以及它遵循什么樣的周期，然后依據(jù)這些確定的知識進(jìn)行交易的話，你取得成功的概率肯定更大。你必須學(xué)會依據(jù)事實(shí)進(jìn)行交易，消除希望與恐懼的影響。學(xué)會利用止損單(stop loss order)保護(hù)你的資本與利潤。當(dāng)你做錯(cuò)了一筆交易，在意識到自己犯了錯(cuò)誤之后，只有一個(gè)辦法能夠改正錯(cuò)誤，那就是從市場中退出，或者以止損單保護(hù)自己——以止損單減少你的資本遭受的損失。如果你購買了某一商品，并以l美分、2美分、3美分或者5美分跌幅設(shè)立的止損單保護(hù)自己，那么你就減少了自己的損失，并且知道自己不可能損失更多。如果你買入或者賣出棉花、皮革、橡膠或者任何其他每磅或者每蒲式耳多少美分的商品時(shí)，并以20個(gè)點(diǎn)或者40個(gè)點(diǎn)為跌幅的止損單加以保護(hù)——這一止損單意味著每份合約你最多損失100美元或者200美元，那么你知道自己最大的虧損會是多少，自己應(yīng)該能夠承受這一損失，并將還有資本再進(jìn)行交易。安全的交易計(jì)劃就是遵守規(guī)則，這是你未來能夠取得成功的唯一途徑?！　〕藴亓?xí)商品的歷史，研究它們在不同時(shí)期的情況，并應(yīng)用我后面將提供給你的規(guī)則外，沒有任何其他的東西能夠給你以幫助。如果你知道某一商品以往的情況，你就更有可能確定它未來的情況會怎樣。供需關(guān)系確定商品的價(jià)格，所有的買入與賣出都被記錄在商品的價(jià)格中。如果你正確地研究商品的價(jià)格走向，那么這些價(jià)格走向?qū)⒈热魏谓?jīng)紀(jì)人、報(bào)紙或者所謂內(nèi)線信息能提供給你更多的市場未來走向的信息。在進(jìn)行這種研究時(shí)，時(shí)間跨度是最必需的，因?yàn)闀r(shí)間能告訴你價(jià)格將如何變化?！　W(xué)會獨(dú)立：我所能提供給你的最大幫助是教會你如何自己幫助自己。如果一個(gè)人依靠他人的建議或內(nèi)線信息進(jìn)行交易，或者聽從他人關(guān)于商品的看法進(jìn)行交易，那么他就不可能在投機(jī)交易或者其他任何活動(dòng)中取得成功。你必須學(xué)會獨(dú)立。通過實(shí)踐學(xué)會交易，通過學(xué)習(xí)與應(yīng)用了解市場。如果你依據(jù)自己了解的東西進(jìn)行交易，那么你就會具有取得成功所需要的信心與勇氣?！　∪魏蚊髦堑娜硕疾粫诓涣私馑艘庖姷囊罁?jù)的情況下，盲目地聽從他人的意見。當(dāng)他自己親自看到、理解并了解了那些預(yù)測商品趨勢的規(guī)則時(shí)，他將成為成功人士，而知識則將為他提供實(shí)施自己信念所需要的勇氣。這樣，他就不會再聲稱：“如果我知道我獲得的關(guān)于小麥的信息是對的，我會買進(jìn)或者賣掉10萬蒲式耳小麥?！比绻谧约旱难芯浚佬←渻r(jià)格的走向確定無疑，那么他將滿懷信心與勇氣地——而不是滿懷恐懼或希望地——買進(jìn)?！　o論你對何種商業(yè)活動(dòng)感興趣，盡可能多地了解該商業(yè)活動(dòng)。除了健康，需要你對之進(jìn)行保護(hù)的最重要的東西就是你的錢。因此，花些時(shí)間研究市場。為能夠自己管理自己的錢而武裝自己，不要永遠(yuǎn)而且完全依靠別人。　　制定明確的計(jì)劃：下定決心為未來制定一個(gè)明確的計(jì)劃或者確立明確的目標(biāo)；下定決心在買入或者賣出商品時(shí)遵從自己的規(guī)則?！　∈紫龋蚰阕约鹤C明，我提供給你的規(guī)則是可行的。這些規(guī)則過去行之有效，未來也將行之有效。我在本書中提供的規(guī)則都是很實(shí)用的。這些規(guī)則是我40年的經(jīng)驗(yàn)，花了成千上萬的美元才學(xué)到的。

媒體關(guān)注與評論

　　“若非我的親身經(jīng)歷讓我徹底信服，可以在商品期貨交易中賺錢，我就不會寫本書了。我已經(jīng)在這一行中獲得了成功，而且知道如果遵守規(guī)則，任何人都能成功。”　　——江恩

編輯推薦

　　江恩投資名言　　永遠(yuǎn)不要逆市場趨勢而行?！　⌒拇嬉蓱]時(shí)，觀望或者出場?！　⒛愕谋窘鸱殖?0等份，每次交易不要冒損失1／10以上本金的風(fēng)險(xiǎn)。永遠(yuǎn)采用止損單來保護(hù)你的交易，在建立頭寸后立即設(shè)定止損單。　　不要在虧損的頭寸上攤低損失，永遠(yuǎn)不要!這是交易者犯下的最嚴(yán)重錯(cuò)誤之一?！　“匆?guī)則交易，遵循明確的計(jì)劃，別過早下結(jié)論。或者按利多消息或利空消息進(jìn)出市場。除非規(guī)則告訴你這是轉(zhuǎn)勢的時(shí)候。　　是你自己的錯(cuò)誤導(dǎo)致你遭受損失，而不是市場行為或操縱市場的人。　　你不可能永遠(yuǎn)正確。努力賠小錢賺大錢。這是領(lǐng)先市場的方法?！　〗鳌　髌媸阶C券交易巨匠　　20世紀(jì)初最偉大的市場炒家　　自創(chuàng)獨(dú)特而又神秘的證券分析理論和方法　　匪夷所思的精準(zhǔn)預(yù)測　　江恩40年交易經(jīng)驗(yàn)精髓　　期貨操盤手必讀經(jīng)典

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