上市公司投資者關(guān)系管理

前言

　　2006年10月27日，中國(guó)工商銀行（簡(jiǎn)稱工商銀行）在上海和香港兩地同步掛牌上市，完成了全球最大規(guī)模的IPO。一路走來，工商銀行出色的表現(xiàn)折射出中國(guó)企業(yè)和中國(guó)資本市場(chǎng)歷經(jīng)十多年的發(fā)展與磨礪而出現(xiàn)的轉(zhuǎn)折性變化?！　〗刂?007年年底，滬、深交易所A股上市公司共1526家，總市值約32萬(wàn)億元，占GDP的比重達(dá)到133％，資本市場(chǎng)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度不斷增強(qiáng)。港交所H股上市公司146家，總市值約5．1萬(wàn)億港元，其中同時(shí)在內(nèi)地和香港兩地上市的公司超過52家，中國(guó)資本市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性也日益增強(qiáng)?！　“殡S著中國(guó)經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)的日益融合，越來越多的中國(guó)企業(yè)選擇在香港和內(nèi)地兩地上市，以工商銀行為代表的上市公司成為國(guó)際資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。作為兩地同步上市的銀行，工商銀行面對(duì)著來自不同市場(chǎng)文化、不同市場(chǎng)投資者和監(jiān)管要求的挑戰(zhàn)。如何通過投資者關(guān)系管理增加上市公司透明度，如何推進(jìn)公司股價(jià)充分反映公司內(nèi)在價(jià)值，如何利用資本市場(chǎng)促進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)的持續(xù)改善和股東價(jià)值的不斷提升，已成為工商銀行和其他上市公司管理層重視的問題?！　∨c起源于20世紀(jì)50年代的全球投資者關(guān)系管理現(xiàn)狀相比，中國(guó)投資者關(guān)系管理才剛剛起步，但中國(guó)上市公司力求通過理論聯(lián)系實(shí)際，不斷改善、提高投資者關(guān)系管理，使之日臻完善。為此，工商銀行從事投資者關(guān)系管理的同志們傾注了大量心血，潛心研究相關(guān)理論，悉心借鑒國(guó)際范例，總結(jié)工商銀行上市一年多來在投資者關(guān)系管理領(lǐng)域的實(shí)踐，完成了本書，希望能從投資者關(guān)系管理的理論出發(fā)，以識(shí)別投資者——理解投資者——溝通投資者為主線，對(duì)上市公司的投資者分類、投資者預(yù)期、投資者溝通等相關(guān)問題進(jìn)行探討。

內(nèi)容概要

　　《上市公司投資者關(guān)系管理》從積極的角度分析在現(xiàn)今市場(chǎng)時(shí)機(jī)日趨成熟、監(jiān)管機(jī)構(gòu)推動(dòng)已經(jīng)啟動(dòng)、信息技術(shù)提供溝通便利、成功案例可供借鑒和專業(yè)化人才培養(yǎng)業(yè)已展開的情況下，我國(guó)上市公司實(shí)施投資者關(guān)系管理已經(jīng)具備了相應(yīng)的條件?！　⊥顿Y者關(guān)系管理在西方已經(jīng)十分成熟，而在我國(guó)則剛剛起步。《經(jīng)濟(jì)全球化與中國(guó)企業(yè)的命運(yùn)》從上市公司角度出發(fā)認(rèn)為，上市公司實(shí)施良好的投資者關(guān)系管理既是上市公司管理發(fā)展和完善治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)在要求，又是上市公司獲得持續(xù)低成本融資能力和提升自身投資價(jià)值的自發(fā)需求。 同時(shí)，與眾多學(xué)者研究的角度不同。

作者簡(jiǎn)介

　　潘功勝，1963年出生，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，國(guó)務(wù)院政府特殊津貼專家，中國(guó)工商銀行董事會(huì)秘書、戰(zhàn)略管理與投資者關(guān)系部總經(jīng)理，兼任中國(guó)工商銀行博士后工作站指導(dǎo)專家。曾任中國(guó)工商銀行股份制改革辦公室總經(jīng)理、計(jì)劃財(cái)務(wù)部總經(jīng)理，成功組織了中國(guó)工商銀行的重組上市及一系列海外收購(gòu)兼并項(xiàng)目。

書籍目錄

第一章 投資者關(guān)系管理概述第一節(jié) 信息不對(duì)稱理論與投資者關(guān)系管理的產(chǎn)生一、證券市場(chǎng)信息不對(duì)稱引發(fā)信息披露的必要性二、由信息披露衍生出投資者關(guān)系管理三、投資者關(guān)系管理的發(fā)展第二節(jié) 投資者關(guān)系管理的概念與目標(biāo)一、投資者關(guān)系管理的概念二、投資者關(guān)系管理的目標(biāo)第三節(jié) 投資者關(guān)系管理的框架一、投資者關(guān)系管理的主客體二、投資者關(guān)系管理的內(nèi)容三、投資者關(guān)系管理的實(shí)現(xiàn)方式第四節(jié) 國(guó)內(nèi)外投資者關(guān)系管理現(xiàn)狀一、國(guó)外投資者關(guān)系管理的最新進(jìn)展二、我國(guó)上市公司投資者關(guān)系管理現(xiàn)狀第二章 投資者及股權(quán)結(jié)構(gòu)第一節(jié) 資本市場(chǎng)投資者概述一、資本市場(chǎng)投資者的變遷二、機(jī)構(gòu)投資者三、個(gè)人投資者第二節(jié) 機(jī)構(gòu)投資者分類介紹一、機(jī)構(gòu)投資者的分類二、最應(yīng)關(guān)注的投資者第三節(jié) 投資公司與基金一、境外資本市場(chǎng)基金分類二、境外主要機(jī)構(gòu)投資者介紹三、國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)基金分類四、國(guó)內(nèi)主要證券投資基金介紹第四節(jié) 股權(quán)結(jié)構(gòu)分析及其優(yōu)化一、外國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)二、我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)三、上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化第三章 理解企業(yè)價(jià)值和投資者決策的因素第一節(jié) 投資者確定投資組合的基本方法介紹一、“Top-Down”方法確定投資組合二、“Bottom-Up”方法確定投資組合三、數(shù)量型基金建立投資組合的模式第二節(jié) 估值方法：資本市場(chǎng)估值常用模型介紹一、現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型二、可比公司法三、交易比較法第三節(jié) 估值藝術(shù)：不同投資者運(yùn)用DDM模型進(jìn)行估值的討論一、模型的使用二、股本成本的確定三、不同階段增長(zhǎng)率的預(yù)測(cè)第四節(jié) 投資者關(guān)注的問題與盈利預(yù)測(cè)指標(biāo)一、投資者通常關(guān)心的問題二、投資者衡量企業(yè)價(jià)值的指標(biāo)和盈利預(yù)測(cè)第四章 上市公司法定合規(guī)的信息披露第一節(jié) 信息披露制度概述一、何謂信息披露二、上市公司進(jìn)行信息披露的意義三、信息披露基本原則四、上市公司信息披露規(guī)范體系第二節(jié) 信息披露制度框架一、信息披露主體二、信息披露方式三、信息披露時(shí)點(diǎn)四、信息披露范圍五、信息披露渠道六、信息披露審核規(guī)定七、信息披露豁免規(guī)定第三節(jié) 上市公司信息披露具體規(guī)定一、上市公司定期報(bào)告披露合規(guī)要求二、上市公司臨時(shí)公告披露合規(guī)要求第五章 主動(dòng)、精細(xì)、互動(dòng)的投資者關(guān)系管理第一節(jié) 主動(dòng)、精細(xì)、互動(dòng)的投資者關(guān)系管理概述第二節(jié) 投資者關(guān)系管理的整體框架和平臺(tái)設(shè)計(jì)一、投資者關(guān)系管理的制度建設(shè)二、投資者關(guān)系管理的組織建設(shè)第三節(jié) 投資者關(guān)系管理工作的主體和客體一、投資者關(guān)系管理工作的主體——投資者關(guān)系管理團(tuán)隊(duì)二、投資者關(guān)系管理工作的客體第四節(jié) 投資者關(guān)系管理的互動(dòng)式信息溝通一、良好信息溝通的原則二、向投資者提供信息的內(nèi)容三、向投資者提供信息的內(nèi)容準(zhǔn)備四、溝通信息材料的編制方法五、加強(qiáng)信息互動(dòng)式溝通第五節(jié) 投資者關(guān)系管理的溝通形式一、精細(xì)化投資者關(guān)系溝通的原則二、投資者關(guān)系溝通活動(dòng)計(jì)劃三、投資者關(guān)系管理的實(shí)現(xiàn)方式第六節(jié) 投資者關(guān)系管理中的危機(jī)管理一、危機(jī)事件二、危機(jī)公關(guān)的基本原則三、危機(jī)管理各階段處理措施第六章 上市公司投資者關(guān)系管理績(jī)效評(píng)價(jià)第一節(jié) 公司外部對(duì)上市公司投資者關(guān)系管理績(jī)效的評(píng)價(jià)一、資本市場(chǎng)對(duì)上市公司投資者關(guān)系管理的評(píng)價(jià)二、監(jiān)管部門對(duì)上市公司投資者關(guān)系管理的評(píng)價(jià)三、學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)對(duì)投資者關(guān)系管理的評(píng)價(jià)第二節(jié) 上市公司內(nèi)部對(duì)投資者關(guān)系管理部門的評(píng)價(jià)一、部分上市公司對(duì)投資者關(guān)系管理部門的評(píng)價(jià)二、本書對(duì)上市公司投資者關(guān)系管理部門的評(píng)價(jià)體系第三節(jié) 提升上市公司投資者關(guān)系管理工作績(jī)效的幾個(gè)重要問題一、妥善處理非流通股禁售期結(jié)束后股價(jià)波動(dòng)問題二、周密考慮各方面利益，成功進(jìn)行股權(quán)再融資三、加強(qiáng)高管層對(duì)投資者關(guān)系管理工作的重視和推動(dòng)四、加強(qiáng)對(duì)投資者預(yù)期的引導(dǎo)附錄一：主要國(guó)際多頭基金管理公司背景介紹附錄二：國(guó)內(nèi)基金產(chǎn)品列表附錄三：上市公司定期報(bào)告披露內(nèi)容要求附錄四：董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員持股變動(dòng)報(bào)告制度相關(guān)內(nèi)容附錄五：內(nèi)幕交易禁止和預(yù)防制度相關(guān)內(nèi)容附錄六：關(guān)于股東權(quán)利義務(wù)的規(guī)定附錄七：《投資者關(guān)系雜志》投資者關(guān)系調(diào)查問卷樣本（加拿大）附錄八：資本市場(chǎng)上投資者關(guān)系管理相關(guān)獎(jiǎng)項(xiàng)簡(jiǎn)介參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第一章　投資者關(guān)系管理概述　　第一節(jié)　信息不對(duì)稱理論與投資者關(guān)系管理的產(chǎn)生　　投資者關(guān)系管理從20世紀(jì)中葉誕生之初，即與證券市場(chǎng)的規(guī)制密切相關(guān)。這不僅是出于滿足證券市場(chǎng)投資者需求的目的，也是上市公司應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和選擇的需要，更是證券市場(chǎng)對(duì)平等、信息透明的無止境的追求?！　　?/pre>




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