租賃資產(chǎn)組合管理

內(nèi)容概要

　　《工銀租賃經(jīng)典譯叢·租賃資產(chǎn)組合管理：如何提高回報(bào)并控制風(fēng)險(xiǎn)》所涉及的許多思想和概念在外匯、利率和信用衍生品以及債券和股票市場(chǎng)等領(lǐng)域已經(jīng)存在多年?！豆ゃy租賃·經(jīng)典譯叢·租賃資產(chǎn)組合管理：如何提高回報(bào)并控制風(fēng)險(xiǎn)》將這些概念從中借鑒過(guò)來(lái)用于租賃，并就如何構(gòu)建合適的模型以運(yùn)用這些概念進(jìn)行了說(shuō)明。對(duì)于一些重要的概念，本書會(huì)通過(guò)文字、圖形和公式三種方式來(lái)闡述。
　　本書向經(jīng)營(yíng)租賃的人士提供了一套工具，并盡量使這些工具無(wú)論是在實(shí)現(xiàn)還是在使用方面都簡(jiǎn)單有效，以使相關(guān)人士在管理業(yè)務(wù)時(shí)更方便和更得心應(yīng)手。所有的工具都可通過(guò)蒙特卡羅模擬法插件（Monte
Carlo Simulation Add-in）在筆記本電腦的MS
Excel中創(chuàng)建和測(cè)試。如果想要鏈接到其他內(nèi)部或外部程序，則需要在更廣泛的層次上進(jìn)行程序設(shè)計(jì)，這就如同要對(duì)資產(chǎn)組合進(jìn)行更充分的定義時(shí)需要在較為寬泛的層次上進(jìn)行設(shè)計(jì)一樣。

書籍目錄

第一章 認(rèn)識(shí)租賃
第一節(jié) 何以租賃優(yōu)于購(gòu)買？
第二節(jié) 租賃的特征
第三節(jié) 租賃有何不同？
第四節(jié) 租賃對(duì)于出租人的吸引力
第五節(jié) 設(shè)定租賃利率
第六節(jié) 租賃種類
第七節(jié) 租賃：現(xiàn)金流的組合
第八節(jié) 租金、設(shè)備和稅金的貢獻(xiàn)
第九節(jié) 杠桿租賃與單一投資人租賃之間的差異
第十節(jié) 影響租賃價(jià)值的因素
第十一節(jié) 租賃組合
第二章 設(shè)備風(fēng)險(xiǎn)
第一節(jié) 影響設(shè)備將來(lái)價(jià)值的因素
第二節(jié) 評(píng)估設(shè)備價(jià)值的原則
第三節(jié) 衡量設(shè)備風(fēng)險(xiǎn)的依據(jù)
第四節(jié) 評(píng)估設(shè)備的將來(lái)價(jià)值
第五節(jié) 數(shù)據(jù)
第六節(jié) 附錄——分布
第三章 信用風(fēng)險(xiǎn)
第一節(jié) 違約概率
第二節(jié) 信用遷移
第三節(jié) 結(jié)論
第四節(jié) 違約以及信用遷移模型
第五節(jié) 環(huán)境
第六節(jié) 回收額
第七節(jié) 模型結(jié)果
第四章 租賃的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)工具
第一節(jié) 違約或不違約
第二節(jié) 違約問(wèn)題獲得解決或出現(xiàn)破產(chǎn)
第三節(jié) 重新確認(rèn)合同或終止合同
第四節(jié) 預(yù)期損失額
第五節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)工具的輸入項(xiàng)：運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)工具時(shí)需要考慮的因素
第六節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)工具的輸出結(jié)果
第七節(jié) 儲(chǔ)備金與資本金
第八節(jié) 回報(bào)
第五章 稅收風(fēng)險(xiǎn)
第一節(jié) 稅率變動(dòng)的模型
第二節(jié) 模型結(jié)果
第六章 租賃合約中的期權(quán)
第一節(jié) 期權(quán)的類型
第二節(jié) 購(gòu)買期權(quán)的價(jià)值
第三節(jié) 早期買斷期權(quán)的價(jià)值
第七章 租賃合約的利潤(rùn)
第一節(jié) 分解利潤(rùn)
第二節(jié) 計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)
第三節(jié) 出售或持有
第四節(jié) 附錄——租賃現(xiàn)金流
第八章 多元化
第九章 因子分析
第十章 資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)和收益
第十一章 租賃資產(chǎn)投資組合對(duì)沖
第十二章 租賃公司的租賃資產(chǎn)組合管理
參考書目

章節(jié)摘錄

　　第一章　認(rèn)識(shí)租賃　　本章主要對(duì)租賃進(jìn)行簡(jiǎn)要介紹。一則讓不熟悉租賃的人士了解有關(guān)租賃的充分信息，但更重要的目的在于給出一種看待租賃的特定方式——租賃是為租賃公司提供回報(bào)的多個(gè)現(xiàn)金流的組合，隨著時(shí)間的流逝，各現(xiàn)金流的價(jià)值也在改變，而且每筆現(xiàn)金流多少都有不同程度的風(fēng)險(xiǎn)?！　〉谝还?jié)　何以租賃優(yōu)于購(gòu)買？　　根據(jù)最近的一項(xiàng)調(diào)研，公司選擇租賃設(shè)備而非購(gòu)買的三個(gè)主要原因?yàn)椋骸　?.租賃設(shè)備使承租公司不必?fù)碛心切┰诩夹g(shù)上可能會(huì)過(guò)時(shí)的設(shè)備——風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)由出租人承擔(dān)；　　2.多數(shù)情況下，承租公司不必在資產(chǎn)負(fù)債表上顯示設(shè)備和相關(guān)融資債務(wù)。與采取其他措施相比，租賃設(shè)備時(shí)公司的財(cái)務(wù)狀況在賬面上會(huì)更好看；　　3.承租公司在租賃設(shè)備時(shí)，不能利用折舊帶來(lái)的現(xiàn)金流好處?！　〉诙?jié)　租賃的特征　　租賃是一種合同關(guān)系，約定一個(gè)公司（承租人）在一個(gè)特定期限內(nèi)租用設(shè)備。在整個(gè)租賃期限內(nèi)，租金會(huì)定期——每月或每3個(gè)、6個(gè)、12個(gè)月——進(jìn)行支付。租賃公司（出租人）對(duì)設(shè)備擁有所有權(quán)?！　≡谟?jì)算稅款時(shí)，出租人從收人中抵扣設(shè)備的折舊費(fèi)用。這種折舊收益會(huì)以低租金的形式部分轉(zhuǎn)遞給承租人。　　租賃的工作原理　　租賃的工作方式可歸納為以下五個(gè)步驟：　　1.某公司需要新設(shè)備，該公司明確設(shè)備的構(gòu)造、型號(hào)、特點(diǎn)，并向制造商詢價(jià)；　　2.該公司同出租人議定一份協(xié)議，明確租金、期限及租賃終止時(shí)的設(shè)備價(jià)值；　　3.設(shè)備交付：公司和出租人確定設(shè)備為所訂產(chǎn)品之后，由出租人付款；　　4.該公司——現(xiàn)在為承租人——向出租人支付租金；　　5.在租賃終止時(shí)，承租人可能有權(quán)選擇續(xù)訂租約或購(gòu)買設(shè)備?！　　?/pre>








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