投資者情緒、流動性與資產(chǎn)收益

內(nèi)容概要

　　《投資者情緒、流動性與資產(chǎn)收益》主要描述了：市場上的情況往往表現(xiàn)為受限制的套利者無法及時(shí)消除資產(chǎn)價(jià)格的噪聲或偏誤，而反過來噪聲交易者持續(xù)、系統(tǒng)的存在又導(dǎo)致更大的套利風(fēng)險(xiǎn)或局限，從而將使得噪聲交易者的投資者情緒在市場中對資產(chǎn)的定價(jià)起到重要的影響?！锻顿Y者情緒、流動性與資產(chǎn)收益》正是從這樣的考慮出發(fā)，研究投資者情緒問題在中國股市的影響。

書籍目錄

第1章  導(dǎo)論    1.1  研究的意義與背景  1.2  研究的主要問題  1.3  研究框架與研究方法  1.4  本書的創(chuàng)新之處第2章  投資者情緒和流動性概述    2.1  投資者情緒的定義及其影響因素  2.2  流動性及其測度  2.3  心理學(xué)關(guān)于投資者情緒的研究  2.4  投資者情緒、流動性與預(yù)期資產(chǎn)收益關(guān)系研究  2.5  投資者情緒測度的研究  2.6  股市慣性投資策略或相對強(qiáng)勢投資策略  2.7  一些基于投資者情緒的理論模型  2.8  本章小結(jié)：需要進(jìn)一步研究的問題第3章  投資者情緒與流動性：理論模型及指標(biāo)構(gòu)建    3.1  投資者情緒與流動性建模的理論基礎(chǔ)  3.2  一個(gè)關(guān)聯(lián)投資者情緒與流動性的理論模型及其假說  3.3  基于流動性的投資者情緒指標(biāo)的構(gòu)建  3.4  幾個(gè)投資者情緒指標(biāo)相合度研究和假說3-1檢驗(yàn)    3.5  投資者情緒與資產(chǎn)收益生成過程和假說3-2檢驗(yàn)    3.6  本章小結(jié)第4章  什么因素影響了投資者情緒？    4.1  指標(biāo)的選取與檢驗(yàn)假說  4.2  數(shù)據(jù)來源和研究方法說明  4.3  主要因素的描述性統(tǒng)計(jì)  4.4  檢驗(yàn)結(jié)果及分析  4.5  本章小結(jié)第5章  投資者情緒與資產(chǎn)未來收益關(guān)系分析    5.1  投資者情緒與收益的關(guān)系模型和研究假說  5.2  數(shù)據(jù)樣本選擇和研究方法  5.3  投資者情緒對資產(chǎn)收益的預(yù)測能力分析  5.4  投資者情緒的持續(xù)性研究  5.5  投資者情緒與資產(chǎn)收益的互動研究：基于VAR模型（假說5-3的檢驗(yàn)）  5.6  本章小結(jié)第6章  中國股市的流動性被“合理”定價(jià)了嗎？    6.1  “流動性溢價(jià)”的存在性與已有的研究    6.2  流動性測度與研究設(shè)計(jì)  6.3  數(shù)據(jù)來源及說明  6.4  檢驗(yàn)結(jié)果及分析  6.5  本章小結(jié)第7章  基于情緒指標(biāo)的投資策略盈利性    7.1  慣性／反轉(zhuǎn)投資策略    7.2  投資策略的構(gòu)建和研究假說  7.3  數(shù)據(jù)來源和研究方法  7.4  投資策略的盈利性考察  7.5  投資策略的盈利分解比較  7.6  本章小結(jié)第8章  結(jié)論及展望    8.1  主要的研究結(jié)論  8.2  對股票投資者的幾點(diǎn)建議  8.3  未來的研究方向參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第1章　導(dǎo)論　　在現(xiàn)實(shí)世界中，市場上的噪聲交易者受到自己主觀情緒（其信念的客觀程度和認(rèn)知的心理偏誤）的影響，在這種基礎(chǔ)之上決策往往使得大量噪聲交易者具有類似的特征，并呈現(xiàn)出系統(tǒng)的長期一致性，如果此時(shí)套利者不能或者無法及時(shí)糾正這種錯(cuò)誤，市場定價(jià)無效狀態(tài)將會持續(xù)，正如De Long、Shleifer，Summcrs和Waldman（1998，1990，1991）的研究所指出的那樣?！　⊥瑫r(shí)，市場的套利者往往是受到限制的，例如套利者為規(guī)避資產(chǎn)的基本面風(fēng)險(xiǎn)、噪聲交易風(fēng)險(xiǎn)、套利者之間的不同觀點(diǎn)、歷史業(yè)績導(dǎo)致的贖回、套利者生存期間等問題，都會造成有限套利。正如Shleifer和Vishny（1997），Wurgler和Zhuravskaya（2002），Mitchell、Pulvino和Stafrord（2001）等所做的研究，劉少波和崔萍（2005）對此做了一個(gè)較好的綜述?！　∫虼?，市場上的情況往往表現(xiàn)為受限制的套利者無法及時(shí)消除資產(chǎn)價(jià)格的噪聲或偏誤，而反過來噪聲交易者持續(xù)、系統(tǒng)的存在又導(dǎo)致更大的套利風(fēng)險(xiǎn)或局限，從而將使得噪聲交易者的投資者情緒在市場中對資產(chǎn)的定價(jià)起到重要的影響。本書正是從這樣的考慮出發(fā)，研究投資者情緒問題在中國股市的影響?！　　?/pre>




編輯推薦
　　《投資者情緒、流動性與資產(chǎn)收益》是梁麗珍著由中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社出版發(fā)行。本書適用于各類投資者。





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