外部沖擊與經(jīng)濟波動

前言

　　中國經(jīng)濟體制改革與發(fā)展已經(jīng)走過了30個年頭。回首凝眸，篳路藍縷，逸態(tài)橫生；抬首遠瞻，椎輪大輅，大成有望。在如此的時代，對于我們經(jīng)濟理論工作者來說，無疑是十分幸運的。同時，也給我們提出了不可推卸的歷史責任，即要求我們面對新的形勢、新的問題，提供新的研究成果，作出我們新的貢獻。其中最重要的任務，就是如何站在中國學者獨特的地位上，對中國體制改革和經(jīng)濟發(fā)展的歷程及其面臨的各種問題作出全面、系統(tǒng)而客觀的理論與經(jīng)驗實證的分析，揭示改革與發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律性要求，比較準確地把握經(jīng)濟發(fā)展趨勢，為社會各界的經(jīng)濟決策及其科學發(fā)展提供有價值的參考意見。組織經(jīng)濟學界的同仁們共同撰寫“中國經(jīng)濟分析”系列研究報告，就是我們在這種歷史要求下嘗試作出努力的一種方式?！　　爸袊?jīng)濟分析”系列研究報告的組織撰寫工作，已有多個年頭。從1992年始，我們已陸續(xù)出版了《走向市場》（1978－1993）、《企業(yè)改制》（1994）、《地區(qū)發(fā)展》（1995）、《增長轉(zhuǎn)型》（1996）、《結(jié)構(gòu)調(diào)整》（1997－1998）、《金融改造》（1999）、《挑戰(zhàn)過?！罚?000）、《收入分配》（2001－2002）、《政府選擇））（2004－2005）。2008－2009年度的中國經(jīng)濟分析研究報告選題為“外部沖擊與經(jīng)濟波動”，其撰寫仍按原有風格，保持這一系列研究報告的特點：　　1.著重對與整個國民經(jīng)濟有關(guān)的全局性、宏觀性問題從各個角度進行分析。每一部“中國經(jīng)濟分析”都有一個特定的主題，但對每一個主題都是從整個國民經(jīng)濟全局的角度加以考察，若集中論述某一部門或經(jīng)濟某一方面的發(fā)展，也是從它對宏觀經(jīng)濟的影響以及整個經(jīng)濟與這一部門的關(guān)系方面加以分析。

內(nèi)容概要

　　《外部沖擊與經(jīng)濟波動》選擇從外部沖擊與經(jīng)濟波動視角全面分析和研究2008年中國經(jīng)濟增長并對未來經(jīng)濟發(fā)展進行判斷和預測，對于人們更加科學分析和判斷經(jīng)濟形勢、運行機制以及政策選擇具有十分重要的啟示和意義。 全書分為“導論”、“資貸危機、全球經(jīng)濟走向及其對中國經(jīng)濟的影響”、“匯率變動、世界經(jīng)濟再平衡和中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型”等12個部分。

書籍目錄

0 導論外部沖擊與周期波動：RBC模型與中國經(jīng)驗0.1 2008年中國經(jīng)濟增長：外部沖擊與經(jīng)濟波動0.2 外部沖擊下中國經(jīng)濟增長的新特點和新矛盾0.3 真實周期理論與中國經(jīng)濟波動：邏輯分析框架的沖突和轉(zhuǎn)型0.4 本書的研究框架和主要結(jié)論0.5 未來政策：在保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)和促民生中尋找穩(wěn)定發(fā)展的平衡點1 次貸危機、全球經(jīng)濟走向及其對中國經(jīng)濟的影響1.1 次貸危機的發(fā)生及其對全球經(jīng)濟的沖擊1.2 次貸危機對中國經(jīng)濟的沖擊途徑及作用機制1.3 次貸危機對中國經(jīng)濟波動的實際影響1.4 中國經(jīng)濟擺脫次貸危機沖擊的應對之策2 匯率變動、世界經(jīng)濟再平衡和中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型2.1 匯率變動態(tài)勢及其可能的演變趨勢2.2 匯率變動與世界經(jīng)濟再平衡對中國經(jīng)濟的影響2.3 中國出口導向型經(jīng)濟面臨的內(nèi)外挑戰(zhàn)2.4 促進經(jīng)濟調(diào)整和轉(zhuǎn)型的政策選擇3 貨幣供應沖擊、趨勢性通貨膨脹與經(jīng)濟波動3.1 貨幣供應沖擊的特征事實3.2 價格波動與趨勢性通貨膨脹3.3 貨幣政策效應的時滯性、投資拉動與經(jīng)濟波動4 通貨緊縮與產(chǎn)能過剩4.1 通貨緊縮概念的界定4.2 背景分析和本輪通貨緊縮的若干特征事實4.3 本輪通貨緊縮對中國經(jīng)濟波動的影響4.4 本輪通貨緊縮成因分析4.5 中國經(jīng)濟應對本輪通貨緊縮的政策選擇5 經(jīng)濟波動中的區(qū)域經(jīng)濟新變化5.1 外部沖擊下的區(qū)域經(jīng)濟運行態(tài)勢5.2 新變化形成的國內(nèi)外因素分析5.3 外部沖擊下的區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展格局新趨向5.4 推進區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展，實現(xiàn)經(jīng)濟穩(wěn)定運行6 宏觀調(diào)控及其政策調(diào)整6.1 宏觀經(jīng)濟政策的轉(zhuǎn)變6.2 理解本輪經(jīng)濟波動6.3 中國宏觀經(jīng)濟的困境與巨大發(fā)展?jié)摿? 糧食問題與中國經(jīng)濟波動7.1 中國糧食市場波動的特征與成因7.2 中國糧食市場波動的效應分析7.3 中國糧食持續(xù)發(fā)展的意義及政策選擇8 土地政策與中國經(jīng)濟增長8.1 背景分析及研究方法8.2 我國土地政策參與宏觀調(diào)控的實踐歷程8.3 土地政策影響經(jīng)濟增長的研究8.4 完善土地政策，促進經(jīng)濟增長9 能源問題與中國經(jīng)濟增長9.1 歷史回顧及現(xiàn)狀分析9.2 中國經(jīng)濟增長中的能源效應分析9.3 對策與思路10 股市波動與中國經(jīng)濟10.1 本輪中國股市波動的特征與原因分析10.2 中國股市波動對宏觀經(jīng)濟影響分析10.3 中國股市發(fā)展展望10.4 中國股市穩(wěn)定發(fā)展的意義及政策建議11 經(jīng)濟波動中的房地產(chǎn)市場問題11.1 房地產(chǎn)市場波動的特征與成因11.2 中國房地產(chǎn)業(yè)與國民經(jīng)濟的互動效應11.3 房地產(chǎn)與國民經(jīng)濟波動效應的實證分析11.4 房地產(chǎn)市場穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展及其對策思考12 奧運會、世博會與中國經(jīng)濟發(fā)展12.1 奧運會、世博會與經(jīng)濟的關(guān)系12.2 奧運會、世博會前、中期的中國經(jīng)濟12.3 奧運會、世博會之后的中國經(jīng)濟附錄1 全球金融危機實質(zhì)及其對中美經(jīng)濟的不同沖擊效應附錄2 2008年中國經(jīng)濟形勢、展望和對策附錄3 次貸危機和金融風暴對我國實體經(jīng)濟運行的影響分析參考文獻后記

章節(jié)摘錄

　　1 次貸危機、全球經(jīng)濟走向及其對中國經(jīng)濟的影響　　1.1　次貸危機的發(fā)生及其對全球經(jīng)濟的沖擊　　1.1.1　次貸危機的形成與爆發(fā)　　在美國，住房抵押貸款可分為優(yōu)級貸款（prime mortgage）、次優(yōu)級貸款（al—ernative mortgage）和次級貸款（subprime mortgage）。次級抵押貸款對貸款者信用記錄和還款能力要求不高，借款者甚至不需要任何抵押和收入證明就能獲得貸款，故風險較高，其貸款利率通常比一般抵押貸款高出2％～3％，且多為可調(diào)利率，主要實行先低后高的浮動利率還款方式?！　氖碌盅嘿J款的公司接受借款人的貸款申請后，為提高資金周轉(zhuǎn)率，將抵押貸款出售給商業(yè)銀行或者投資銀行。銀行將抵押貸款重新打包成抵押貸款證券（mortgage backed security，簡稱MBS）后再出售給抵押貸款證券的投資者，以轉(zhuǎn)移風險。同時，銀行會與抵押貸款公司簽署協(xié)議，要求抵押貸款公司在個人貸款者拖欠還貸的情況下，回購抵押貸款。銀行還會購買一些信用違約互換合約，相當于購買一種對抗抵押貸款違約率上升的“保險”，形成了優(yōu)先／次級抵押貸款債券、多級抵押貸款債券和結(jié)構(gòu)性金融擔保抵押債權(quán)（col～lateralized debt obligation，簡稱CDO）等次級抵押貸款衍生產(chǎn)品。這些證券化產(chǎn)品進入市場，由投資銀行承銷賣給對沖基金、養(yǎng)老基金、保險基金、教育基金、各種政府托管基金和境內(nèi)外投資者?！　?001～2004年，美聯(lián)儲連續(xù)13次降息，利率水平從6.5％降至1％。在低利率刺激下，美國房地產(chǎn)市場高度繁榮，大量資金進入次級債這一高風險、高收益市場。2001～2006年，美國次級債總規(guī)模占抵押貸款市場總規(guī)模的比例從5.6％上升到21％。

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