中國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)代化

內(nèi)容概要

　　本書(shū)從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角，系統(tǒng)闡述了中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與制度變革的協(xié)調(diào)關(guān)系，其所涉及的主題涵蓋了國(guó)有企業(yè)改革、產(chǎn)權(quán)制度、金融制度、資本市場(chǎng)、匯率制度、宏觀調(diào)控及政策等相關(guān)問(wèn)題，突出強(qiáng)調(diào)了制度變革在促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過(guò)程中所發(fā)揮的重要作用，并從多個(gè)方面提出了極具針對(duì)性的政策建議。

作者簡(jiǎn)介

肖耿，美國(guó)加州大學(xué)洛杉磯分校經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，現(xiàn)任總部位于香港的經(jīng)綸國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究院資深研究員及研究總監(jiān)，負(fù)責(zé)組織、監(jiān)督及協(xié)調(diào)研究院的研究項(xiàng)目，同時(shí)兼任香港大學(xué)榮譽(yù)教授、哥倫比亞大學(xué)全球中心東亞分部（北京）特別顧問(wèn)、匯豐銀行（中國(guó)）以及在倫敦上市的新興市場(chǎng)基金公司（GEMF）獨(dú)立董事。曾任哥倫比亞大學(xué)全球中心東亞部主任、清華—布魯金斯公共政策研究中心首任主任、美國(guó)布魯金斯學(xué)會(huì)資深研究員、香港大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)終身教授、香港證監(jiān)會(huì)研究部主管及主席顧問(wèn)、中國(guó)留美經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、深圳發(fā)展銀行監(jiān)事會(huì)監(jiān)事、哈佛大學(xué)國(guó)際發(fā)展研究院兼職研究員，以及世界銀行顧問(wèn)。主要研究領(lǐng)域：中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)證與政策分析，側(cè)重于宏觀經(jīng)濟(jì)、匯率、金融、生產(chǎn)力、企業(yè)及制度經(jīng)濟(jì)學(xué)。

書(shū)籍目錄

第一章中國(guó)的經(jīng)濟(jì)奇跡
 1．1 中國(guó)經(jīng)濟(jì)奇跡的制度解釋
 1．2 全球儲(chǔ)蓄與投資錯(cuò)配的根源
 1．3 全球資本流動(dòng)與中國(guó)改革的互動(dòng)
 1．4 中國(guó)需要更加明智徹底的開(kāi)放政策
 1．5 九億農(nóng)民急需“產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)設(shè)施”
 1．6 中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在關(guān)鍵時(shí)刻
 1．7 學(xué)習(xí)香港模式，中國(guó)會(huì)有遠(yuǎn)大的未來(lái)
第二章 中國(guó)的改革開(kāi)放
 2．1 中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力
 2．2 產(chǎn)權(quán)制度的實(shí)質(zhì)
 2．3 開(kāi)放市場(chǎng)的真正含義
 2．4 農(nóng)業(yè)
 2．5 工業(yè)
 2．6 銀行與資本市場(chǎng)
 2．7 財(cái)政
第三章 中國(guó)的國(guó)有企業(yè)改革
 3．1 如何認(rèn)識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題
 3．2 借鑒國(guó)際及歷史經(jīng)驗(yàn)改革國(guó)有體制
 3．3 國(guó)企在所有制改革方面要有大突破
第四章 中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的崛起
 4．1 從就業(yè)結(jié)構(gòu)看中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的崛起
 4．2 民企“原罪”問(wèn)題
 4．3 民營(yíng)企業(yè)與其他類型企業(yè)的比較
 4．4 中國(guó)發(fā)展民營(yíng)企業(yè)的配套改革及香港特區(qū)的作用
第五章 中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展
 5．1 資本市場(chǎng)是中國(guó)金融開(kāi)放的最大瓶頸
 5．2 中國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展
 5．3 中國(guó)資本市場(chǎng)的開(kāi)放與競(jìng)爭(zhēng)
 5．4 八億農(nóng)民與六千萬(wàn)股民的股市
 5．5 證券市場(chǎng)制度變遷的秘密
 5．6 中國(guó)證券市場(chǎng)的前途
 5．7 什么樣的證券市場(chǎng)才有投資價(jià)值?
第六章 中國(guó)的匯率政策
 6．1 匯率政策的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)
 6．2 外匯儲(chǔ)備的價(jià)值及挑戰(zhàn)
 6．3 貿(mào)易順差、競(jìng)爭(zhēng)力及匯率的本質(zhì)
 6．4 通脹與升值壓力的根源
 6．5 不應(yīng)該讓匯率問(wèn)題轉(zhuǎn)移了視線
 6．6 先通脹后升值：中國(guó)策略的現(xiàn)實(shí)選擇
 6．7 順差與升值
 6．8 容忍結(jié)構(gòu)性通脹
第七章 中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)與調(diào)控
 7．1 “量化寬松”政策下的通脹率合理預(yù)期
 7．2 匯率政策及宏觀調(diào)控
 7．3 價(jià)格管制只能是短期的
 7．4 調(diào)控的藝術(shù)與科學(xué)：加息還是升值?
 7．5 透視升值與加息的內(nèi)在邏輯
 7．6 消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的背后
 7．7 應(yīng)對(duì)通脹，需不斷加息
后記

章節(jié)摘錄

第一章中國(guó)的經(jīng)濟(jì)奇跡1.1 中國(guó)經(jīng)濟(jì)奇跡的制度解釋我對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的興趣始于二十年前。當(dāng)時(shí)我就讀的中國(guó)科技大學(xué)還沒(méi)有經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)，我只能選擇剛剛開(kāi)設(shè)的管理科學(xué)專業(yè)。出國(guó)留學(xué)時(shí)，我按自己的興趣，選擇了在美國(guó)洛杉磯加州大學(xué)攻讀經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，并立志研究中國(guó)經(jīng)濟(jì)。當(dāng)時(shí)，我做夢(mèng)也沒(méi)有想到，有一天可以用“經(jīng)濟(jì)奇跡”來(lái)形容中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因?yàn)槲以谥袊?guó)所經(jīng)歷過(guò)的年代，與奇跡最遠(yuǎn)的就是經(jīng)濟(jì)發(fā)展。我是在大躍進(jìn)饑荒之后在江西出生的，改革開(kāi)放初期出國(guó)留學(xué)，20世紀(jì)90年代初回香港定居。今天，我還不斷地提醒我的小孩、學(xué)生及朋友，在我年輕的時(shí)候，每人每月只能憑票購(gòu)買三兩肉，那可能是今天的小朋友一頓麥當(dāng)勞的消費(fèi)。同一塊土地，同一群中國(guó)人，在不到一代人的時(shí)間內(nèi)，生活水平為什么會(huì)有這么大的差別？可以說(shuō)，我今天的所有研究，都是為了回答這個(gè)我二十年前選定的、但當(dāng)時(shí)還不存在也提不出來(lái)的問(wèn)題。有許多學(xué)者用“經(jīng)濟(jì)奇跡”來(lái)形容中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，但嚴(yán)格地看，并不準(zhǔn)確。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展很快，但并沒(méi)有超出人類歷史中其他地區(qū)曾經(jīng)有過(guò)的經(jīng)歷。經(jīng)濟(jì)學(xué)家可以科學(xué)地解釋，甚至預(yù)言中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。準(zhǔn)確地說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，只是一個(gè)經(jīng)濟(jì)復(fù)興及回歸的過(guò)程，一個(gè)追趕先進(jìn)地區(qū)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程。幾千年來(lái)，中國(guó)一直是個(gè)文明大國(guó)，在二百年前是世界上最大的經(jīng)濟(jì)體。當(dāng)時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)還排不到前十名，它現(xiàn)在成了世界上最大的經(jīng)濟(jì)體。美國(guó)的人口只占世界的5％，而中國(guó)占20％。美國(guó)的發(fā)展是一個(gè)例外，可以算是一個(gè)真正的奇跡或暴發(fā)戶。中國(guó)從一個(gè)偉大的文明古國(guó)，衰退成一個(gè)貧窮的發(fā)展中國(guó)家，根本的原因在哪里？不能怪土地，也不能怪中國(guó)人，包括老百姓及領(lǐng)導(dǎo)人，他們都不比美國(guó)人笨；只能從制度方面看。二百年間，中國(guó)和美國(guó)反差最大的就是制度。美國(guó)直接繼承了歐洲的文明及其現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)和政治制度，吸引了全世界最優(yōu)秀的人才，加上新大陸肥沃的土地，在過(guò)去的二百年間，很快就主導(dǎo)了全世界的經(jīng)濟(jì)、政治和文化。中國(guó)經(jīng)濟(jì)落后的主要原因就是制度落后。制度落后的一個(gè)直接因素是閉關(guān)自守。一旦中國(guó)實(shí)行開(kāi)放政策，制度改革就成為必然，而制度的變化將導(dǎo)致行為及生產(chǎn)力的變化。我在給學(xué)生上課時(shí)經(jīng)常做一個(gè)試驗(yàn)，就是將著名歷史學(xué)家安格斯?麥迪遜（Angus Madison）描述日本明治維新改革的文字稍作修改，冒充成一段描述中國(guó)1979年以來(lái)的改革與開(kāi)放的文字。令人吃驚的是，除了名稱和時(shí)間，需要修改的文字很少。中國(guó)過(guò)去二十五年的歷史、亞洲“四小龍”的經(jīng)驗(yàn)，以及一百五十年前明治維新前后日本的經(jīng)驗(yàn)，都證明制度在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性。中國(guó)過(guò)去二十五年恰恰在制度改革方面非常幸運(yùn)。有三個(gè)制度因素可以很好地解釋中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。第一，中國(guó)共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)下的政府，有力地保持了中國(guó)政治、社會(huì)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期的穩(wěn)定，對(duì)一個(gè)有十三億人口的大國(guó)，這是一個(gè)很重要而且史無(wú)前例的優(yōu)勢(shì)。中國(guó)的勞動(dòng)力雖然便宜，但非洲、印度和印度尼西亞的工資更低。外商更愿意在中國(guó)投資，主要是因?yàn)檫@一點(diǎn)。中國(guó)政府本身的行政效率是相當(dāng)高的，外國(guó)人對(duì)這方面的印象非常深刻。這種能力不僅表現(xiàn)在中央政府這個(gè)層次，還特別表現(xiàn)在各個(gè)地方政府?，F(xiàn)在，中國(guó)各個(gè)省市經(jīng)濟(jì)層面的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，再加上中央政府的一些大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如機(jī)場(chǎng)、碼頭、鐵路、公路等，這些所造成的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)模效應(yīng)慢慢開(kāi)始體現(xiàn)出來(lái)。第二，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)開(kāi)放非常徹底。現(xiàn)在，中國(guó)經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)要比日本更開(kāi)放。在中國(guó)可以買到任何國(guó)家生產(chǎn)的產(chǎn)品，不光是高科技的東西，很普通的消費(fèi)品都可以買到。中國(guó)的外商投資政策是史無(wú)前例的。我們從一開(kāi)始就允許百分之百外資的工業(yè)企業(yè)，而且中國(guó)對(duì)外商直接投資的限制少，甚至有稅收及其他優(yōu)惠。外資企業(yè)的好處是，它不需要中國(guó)具備好的銀行和好的股票市場(chǎng)，就可以直接把中國(guó)的廉價(jià)勞動(dòng)力和市場(chǎng)，與世界經(jīng)濟(jì)里最優(yōu)秀的跨國(guó)公司聯(lián)合起來(lái)，并通過(guò)他們與最優(yōu)秀的國(guó)際金融市場(chǎng)相聯(lián)。這種與國(guó)際市場(chǎng)的網(wǎng)絡(luò)相聯(lián)系的影響與收益，是巨大而無(wú)形的。中國(guó)各個(gè)地區(qū)之間的差別很大，大部分人的知識(shí)水準(zhǔn)和訓(xùn)練也不夠現(xiàn)代化，但跨國(guó)公司進(jìn)入后，把不同的人、不同的地區(qū)、不同的產(chǎn)業(yè)，直接與世界經(jīng)濟(jì)里最先進(jìn)的體系聯(lián)結(jié)在一起了，這就使得中國(guó)的技術(shù)進(jìn)步非?？臁５谌?，中國(guó)利用了香港這個(gè)國(guó)際領(lǐng)先的資本市場(chǎng)。中國(guó)最好的企業(yè)都到香港上市，這對(duì)整個(gè)中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展是非常重要的。在香港上市的企業(yè)必須成為世界級(jí)的企業(yè)，因?yàn)橥顿Y者對(duì)它的看法、分析和監(jiān)督，與在紐約、倫敦上市的企業(yè)差不多。中國(guó)不知不覺(jué)在最重要的經(jīng)濟(jì)制度方面，參照了世界最先進(jìn)的制度進(jìn)行改革，比如跨國(guó)公司的制度。法國(guó)家樂(lè)福超市是全世界最先進(jìn)的超市之一，它進(jìn)入中國(guó)之后，其他的超市都必須跟著學(xué)。資本市場(chǎng)則參照香港的標(biāo)準(zhǔn)。銀行改革一開(kāi)始就引進(jìn)匯豐銀行、美國(guó)銀行等戰(zhàn)略投資者入股。中國(guó)的汽車制造業(yè)不只是改革自己的汽車產(chǎn)業(yè)，而且引入合資，并且主要通過(guò)合資企業(yè)之間的相互競(jìng)爭(zhēng)來(lái)提高生產(chǎn)力及技術(shù)水平。中歐商學(xué)院在上海建立以后，其他的商學(xué)院都要跟中歐商學(xué)院比較。這些開(kāi)放的競(jìng)爭(zhēng)制度，使得中國(guó)可以全方位地追趕先進(jìn)地區(qū)，并完全融入世界經(jīng)濟(jì)體系。我們忽然發(fā)現(xiàn)，中國(guó)的改革不光是中國(guó)人自己的問(wèn)題了，也變成了全球性制度變遷問(wèn)題。1.2 全球儲(chǔ)蓄與投資錯(cuò)配的根源我在上一節(jié)的結(jié)尾處曾發(fā)出這樣的感嘆：“我們忽然發(fā)現(xiàn)，中國(guó)的改革不光是中國(guó)人自己的問(wèn)題了，也變成了全球性制度變遷問(wèn)題?！钡拇_，在全球化的背景下，各個(gè)國(guó)家的決策層及老百姓需要知己知彼，才能在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中避免失敗。這就是為什么美國(guó)國(guó)務(wù)院及美國(guó)的投資者，現(xiàn)在對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展表現(xiàn)出了前所未有的關(guān)心及擔(dān)心。中國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)人及學(xué)者，現(xiàn)在也對(duì)美國(guó)的雙赤字（財(cái)政赤字和貿(mào)易赤字）非常關(guān)注。新上任的美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克，最近提出了一個(gè)全球儲(chǔ)蓄與投資（及消費(fèi)）錯(cuò)配的問(wèn)題：一方面，美國(guó)的消費(fèi)及投資太多而儲(chǔ)蓄太少，導(dǎo)致巨大的貿(mào)易逆差（進(jìn)口大于出口，也就是美國(guó)的凈資本進(jìn)口）；另一方面，亞洲，包括日本、“四小龍”及中國(guó)大陸，消費(fèi)及投資不足但儲(chǔ)蓄太多，導(dǎo)致巨大的貿(mào)易順差（出口大于進(jìn)口，也就是亞洲國(guó)家的凈資本出口）。美國(guó)是資本豐富、勞動(dòng)力資源相對(duì)稀缺的國(guó)家，而亞洲是資本稀缺、勞動(dòng)力資源相對(duì)豐富，為什么資本豐富的美國(guó)有巨大的資本凈進(jìn)口，而資本稀缺的亞洲有巨大的資本凈出口？其實(shí)，這個(gè)全球錯(cuò)配問(wèn)題二十年前就存在，而且一直沒(méi)有解決，當(dāng)時(shí)美國(guó)把問(wèn)題的根源歸結(jié)于日本的貿(mào)易保護(hù)主義，并迫使日元在二十年間升值了兩三倍，導(dǎo)致日本的通縮及經(jīng)濟(jì)衰退，但日本的貿(mào)易順差及美國(guó)的貿(mào)易逆差二十年來(lái)依然如故。經(jīng)過(guò)二十年的日本經(jīng)濟(jì)研究，包括世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織里頂級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家數(shù)不清的文章、專著和顧問(wèn)報(bào)告，我們今天對(duì)全球儲(chǔ)蓄與投資錯(cuò)配的原因還是沒(méi)有一個(gè)共識(shí)，沒(méi)有一個(gè)清楚的解釋，沒(méi)有一個(gè)有效的政策措施來(lái)糾正這個(gè)全球錯(cuò)配。物理學(xué)家可以將載人宇宙飛船送上太空，生物學(xué)家可以找到非典型肺炎病毒并制造疫苗，信息工程專家發(fā)明了互聯(lián)網(wǎng)，為什么經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)一個(gè)二十年前就存在的，而且對(duì)美國(guó)、日本這樣的世界第一、第二大發(fā)達(dá)國(guó)家如此重要的問(wèn)題卻束手無(wú)策呢？我的觀點(diǎn)是，好的經(jīng)濟(jì)學(xué)家其實(shí)是知道病根的，但治國(guó)比治病要難好多倍。全球錯(cuò)配的病根還是在制度，讓我們一步一步來(lái)分析。首先，我們來(lái)看看一個(gè)錯(cuò)誤的分析與藥方。面對(duì)今天的全球儲(chǔ)蓄與投資的錯(cuò)配，美國(guó)已經(jīng)不好意思再責(zé)備中國(guó)有貿(mào)易保護(hù)主義了。中國(guó)加入世界貿(mào)易組織后，關(guān)稅下降及貿(mào)易壁壘被掃除，中國(guó)的市場(chǎng)可以說(shuō)比美國(guó)還要開(kāi)放，今天要你指出中國(guó)不允許進(jìn)口但美國(guó)允許進(jìn)口的商品及服務(wù)，并不是一件容易的事。無(wú)奈之下，美國(guó)只有將全球錯(cuò)配的根源歸結(jié)到一個(gè)技術(shù)上非常復(fù)雜的問(wèn)題：人民幣匯率需要升值。人民幣匯率問(wèn)題太復(fù)雜，本文不可能詳細(xì)論述，但是，我有充分的理由下結(jié)論，人民幣匯率的調(diào)整無(wú)法解決全球錯(cuò)配問(wèn)題，原因有三：第一，日元升值并沒(méi)有消除日本的貿(mào)易順差，這有二十年的歷史可以作證。第二，人民幣匯率的調(diào)整短期內(nèi)對(duì)進(jìn)出口可能會(huì)有一些影響，但長(zhǎng)期不可能改變中國(guó)勞動(dòng)力密集型產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。因?yàn)橹袊?guó)工人的實(shí)際工資是由中國(guó)農(nóng)民的實(shí)際生活水平?jīng)Q定的。是去工廠打工還是留在農(nóng)村種地，農(nóng)民可以自由選擇。選擇的結(jié)果是：中國(guó)農(nóng)民的生活水平將決定中國(guó)工人的最低工資。另一方面，中國(guó)農(nóng)民與美國(guó)農(nóng)民的實(shí)際生活水平的差距，決定了中國(guó)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，與名義匯率無(wú)關(guān)。如果通過(guò)人民幣名義匯率升值，就可以提高中國(guó)農(nóng)民的實(shí)際生活水平，我相信，我們的溫總理早就已經(jīng)大幅度調(diào)整人民幣名義匯率了。第三，沒(méi)有任何理論及經(jīng)驗(yàn)可以證明，固定匯率會(huì)導(dǎo)致全球錯(cuò)配。香港實(shí)行固定匯率，歐洲實(shí)行歐元（也就是統(tǒng)一的固定匯率），第二次世界大戰(zhàn)前后世界實(shí)行金本位（也就是固定匯率），都是可行的、可選擇的貨幣體制，理論與實(shí)際都沒(méi)有問(wèn)題。那么，全球錯(cuò)配的根源到底是什么？我有充分的理由下結(jié)論：不能怪中國(guó)，也不能怪美國(guó)，而只能歸結(jié)到亞洲與美國(guó)制度方面的差距，特別是金融體系方面的制度差距。美國(guó)的金融制度太先進(jìn)，造成了美國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)，吸引了大量的海外投資，海外資本支撐了美國(guó)人的高消費(fèi)與低儲(chǔ)蓄。在亞洲，包括日本及中國(guó)，由于金融體系落后，儲(chǔ)蓄無(wú)法有效轉(zhuǎn)變成足夠的消費(fèi)與投資，因此，我們只好讓美國(guó)人幫我們花掉我們自己花不完的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。舉個(gè)例子，在美國(guó)工作，大學(xué)或博士畢業(yè)生找到工作后馬上就買車買房子，當(dāng)然是用信貸。剛參加工作的生活水平和退休時(shí)的生活水平幾乎是一樣的，甚至更好。這在中國(guó)還做不到，我父母那一代是到了退休時(shí)才買得起房子，才開(kāi)始搬進(jìn)像樣的房子，他們一輩子省吃儉用，只要有可能，就多存一點(diǎn)錢。許多人擔(dān)心中國(guó)投資率太高，有泡沫。其實(shí)投資不是怕多，而是怕沒(méi)有效率。舉個(gè)例子，中國(guó)只在幾個(gè)大城市建了地鐵，因?yàn)榻ǖ罔F需要很多資本投入?？墒?，如果我們看看上海、北京、廣州、深圳，條條新地鐵都一樣，剛建成就爆滿。在沿海地區(qū)，高速公路剛通車就堵車了。這些都是投資不夠的現(xiàn)象。投資不夠的瓶頸不是需求，不是缺錢，而是金融體制，我們的股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)還沒(méi)有能力區(qū)分好項(xiàng)目與壞項(xiàng)目。我們的銀行雖然進(jìn)步很快，但負(fù)擔(dān)太重，時(shí)時(shí)作出錯(cuò)誤的判斷。我是非常同情中國(guó)銀行界的項(xiàng)目貸款部，因?yàn)樗麄兊娜蝿?wù)比世界上任何銀行家都更具挑戰(zhàn)，他們身兼股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、經(jīng)理人市場(chǎng)等多種功能，對(duì)其貸款項(xiàng)目必須從頭到尾仔細(xì)考察，無(wú)法依賴成熟的股票、債券及其他市場(chǎng)來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)?？傊?，中國(guó)乃至包括日本在內(nèi)的亞洲地區(qū)，相對(duì)落后的金融業(yè)才是全球儲(chǔ)蓄與投資錯(cuò)配的真正根源。

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　　制度變革與結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，可以說(shuō)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的兩個(gè)最主要的問(wèn)題，討論的人很多。但是，很少有像肖耿教授寫(xiě)得那么清楚，條理分明，而且視野開(kāi)闊，有眾多的國(guó)際比較，使我們對(duì)這個(gè)問(wèn)題增添了許多新的認(rèn)識(shí)?！　　┯谳Y，天則經(jīng)濟(jì)研究所榮譽(yù)理事長(zhǎng)　　肖耿的《中國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)代化：制度變革與結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型》一書(shū)很有意思，值得一讀。它緊緊抓住中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的幾個(gè)要害和關(guān)鍵問(wèn)題進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析，特別是做出了深入淺出的制度經(jīng)濟(jì)學(xué)（或新政治經(jīng)濟(jì)學(xué)）的解釋，并提出了一些有參考價(jià)值的政策建議?！　　獜埵锕?，天則經(jīng)濟(jì)研究所學(xué)術(shù)委員會(huì)主席　　在我的印象中，肖耿是一個(gè)既聰明又務(wù)實(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。他對(duì)制度經(jīng)濟(jì)學(xué)有深刻的把握，提出的改革方案構(gòu)思巧妙且易于操作。這本集子匯集了他的理論文章、政策建議和制度方案，可以讓讀者分享他的既富于智慧又腳踏實(shí)地的思想果實(shí)?！　　⒑椋靹t經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)

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