資本賬戶開放的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)研究

前言

　　資本自由流動(dòng)與資本賬戶開放自20世紀(jì)70年代以來就一直是國際金融界的一個(gè)熱門話題，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都倡導(dǎo)各國應(yīng)開放其資本市場。但在1997～1998年東南亞金融危機(jī)以后，人們對資本賬戶自由化問題進(jìn)行了重新審視，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家（Rodric，1998；Dadush et aL，2000；Stiglitz，2000 et al）指出有的國家在資本賬戶開放方面走得太快了。資本賬戶開放到底給各國帶來什么樣的影響便成為人們討論的焦點(diǎn)?！　∽鳛橐粋€(gè)發(fā)展中國家，中國在資本賬戶方面還實(shí)行管制。但是在國際經(jīng)濟(jì)金融形勢快速發(fā)展的今天，特別是在加入世界貿(mào)易組織（以下簡稱WTO）以來，中國同樣也面臨著資本賬戶開放的問題。“中國是否要開放資本賬戶？”這個(gè)問題顯然已不再是關(guān)鍵，正如塔勒龐（Tara-pore，1998）所言：“如果一國不為有計(jì)劃地融入世界經(jīng)濟(jì)做準(zhǔn)備，世界將會以它們無法控制的方式把它們?nèi)谌脒M(jìn)去。因此，目前的問題不是一國該不該開放資本賬戶，而是在于轉(zhuǎn)變是有序還是無序?！蔽覀円芯康年P(guān)鍵是資本賬戶開放會給中國帶來什么樣的作用與影響？應(yīng)當(dāng)如何推進(jìn)中國的資本賬戶開放？這些才是理論界與實(shí)務(wù)界真正應(yīng)該關(guān)注的課題?！　”緯噲D尋找資本賬戶開放的理論依據(jù)，并通過對資本賬戶開放國家的經(jīng)濟(jì)與金融運(yùn)行的實(shí)際考察來探究資本賬戶開放對各國所帶來的積極作用以及不利影響，研究產(chǎn)生這些影響的原因與條件，為中國能更好地推進(jìn)資本賬戶開放提供理論與實(shí)踐上的依據(jù)。

內(nèi)容概要

作為一個(gè)發(fā)展中國家，中國在資本賬戶方面還實(shí)行管制。但是在國際經(jīng)濟(jì)金融形勢快速發(fā)展的今天，特別是在加入世界貿(mào)易組織以來，中國同樣也面臨著資本賬戶開放的問題。     本書試圖尋找資本賬戶開放的理論依據(jù)，并通過對資本賬戶開放國家的經(jīng)濟(jì)與金融運(yùn)行的實(shí)際考察來探究資本賬戶開放對各國所帶來的積極作用以及不利影響，研究產(chǎn)生這些影響的原因與條件，為中國能更好地推進(jìn)資本賬戶開放提供理論與實(shí)踐上的依據(jù)。

書籍目錄

前言Preface第一章  總論  第一節(jié)  資本賬戶開放的概念與本書的寫作背景  第二節(jié)  資本賬戶管制與開放的度量  第三節(jié)  中國資本賬戶開放狀況分析  第四節(jié)  文獻(xiàn)回顧與本書的研究方法第二章  資本賬戶開放的資本流動(dòng)效應(yīng)  第一節(jié)  國際資本流動(dòng)的理論起點(diǎn)  第二節(jié)  資本賬戶開放對資本流動(dòng)的推動(dòng)機(jī)理分析  第三節(jié)  資本賬戶開放對資本流動(dòng)的實(shí)證分析  第四節(jié)  資本賬戶開放與資本外逃  第五節(jié)  資本賬戶開放對中國資本流動(dòng)的影響第三章  資本賬戶開放的資產(chǎn)組合效應(yīng)  第一節(jié)  資本賬戶開放后的資產(chǎn)組合  第二節(jié)  資本賬戶開放與貨幣替代、  第三節(jié)  中國資本賬戶開放的資產(chǎn)組合影響第四章  資本賬戶開放的儲蓄一消費(fèi)調(diào)整效應(yīng)  第一節(jié)  加入資本賬戶開放的跨期調(diào)整模型  第二節(jié)  資本賬戶開放對儲蓄—消費(fèi)調(diào)整的機(jī)制分析  第三節(jié)  資本賬戶開放的儲蓄—消費(fèi)調(diào)整機(jī)制的現(xiàn)實(shí)制約  第四節(jié)  資本賬戶開放對中國儲蓄與消費(fèi)的影響第五章  資本賬戶開放的經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)  第一節(jié)  資本賬戶開放條件下的經(jīng)濟(jì)增長模型  第二節(jié)  資本賬戶開放推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的作用渠道  第三節(jié)  資本賬戶開放與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的實(shí)證分析  第四節(jié)  資本賬戶開放促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的條件第六章  資本賬戶開放對宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響  第一節(jié)  資本賬戶開放條件下的宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析框架  第二節(jié)  資本賬戶開放對貨幣政策的影響  第三節(jié)  資本賬戶開放對財(cái)政政策的影響  第四節(jié)  資本賬戶開放條件下的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的配合第七章  資本賬戶開放與金融危機(jī)  第一節(jié)  資本賬戶開放與貨幣危機(jī)  第二節(jié)  資本賬戶開放與銀行危機(jī)  第三節(jié)  對危機(jī)國的實(shí)證分析：發(fā)生危機(jī)的條件第八章  中國資本賬戶開放的對策研究  第一節(jié)  中國資本賬戶開放的必然性  第二節(jié)  中國資本賬戶開放的戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)附錄：變量、符號及縮寫參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　（二）資本賬戶開放有利于促進(jìn)一國的金融中介化　　資本賬戶開放后，作為一國的經(jīng)濟(jì)媒介的金融機(jī)構(gòu)將會得到更大的發(fā)展，從而加強(qiáng)金融中介化程度，這種機(jī)制主要作用渠道有以下幾個(gè)：　　1．資本賬戶開放有助于減少金融市場的壟斷　　在資本賬戶管制的國家，一般金融市場不是十分發(fā)達(dá)，政府對金融部門存在過度的保護(hù)，金融中介的壟斷化程度較高，造成了金融機(jī)構(gòu)普遍缺少市場競爭意識。在這種賣方主導(dǎo)的金融服務(wù)市場上，消費(fèi)者的利益往往得不到重視，企業(yè)、個(gè)人對金融機(jī)構(gòu)存有很大的依賴程度，不得不依靠銀行獲得資金，這種情況其實(shí)會阻礙金融中介服務(wù)效率的提高，影響經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。　　資本賬戶開放、放松或解除外國投資者對國內(nèi)金融部門的直接投資限制，將有助于增強(qiáng)金融業(yè)競爭（Fisher，1998），提高一國金融部門的效率。因?yàn)楫?dāng)國內(nèi)外的資本可以自由流動(dòng)后，企業(yè)能同時(shí)從國內(nèi)與國外進(jìn)行融資，來自國外同業(yè)的競爭壓力會使國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行競爭，從而降低金融市場的壟斷程度。為了保住自己的客戶并與其他金融機(jī)構(gòu)爭奪新的客戶，國內(nèi)的金融中介將更加注重對客戶需求的研究，不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新活動(dòng)，向客戶提供更多的有價(jià)值的產(chǎn)品，并改進(jìn)服務(wù)質(zhì)量，降低成本。這種競爭能大大提高金融服務(wù)業(yè)的生產(chǎn)效率?！　?．資本賬戶開放有助于發(fā)揮外國金融機(jī)構(gòu)的“示范效應(yīng)”　　自由的資本流動(dòng)使國外的金融機(jī)構(gòu)可以更加容易的進(jìn)入，從而可以吸引更多的外資銀行參與本國的競爭，它們一方面對東道國金融機(jī)構(gòu)造成一定的壓力，另一方面也給它們帶來了學(xué)習(xí)的機(jī)會。

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