金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)深解資產(chǎn)價(jià)格泡沫與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)

前言

　　2007年2月，美國(guó)次級(jí)債危機(jī)爆發(fā)，隨之危機(jī)不斷向深入發(fā)展，逐漸演變?yōu)樾庞梦C(jī)，之后蔓延，繼而發(fā)展成為一場(chǎng)席卷世界各地廣泛的金融危機(jī)。這場(chǎng)危機(jī)不僅使美國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，世界經(jīng)濟(jì)為此也遭受到巨大沖擊。繼美國(guó)華爾街最著名的五家投資銀行中的三家被收購(gòu)或倒閉之后，一些商業(yè)銀行也相繼出現(xiàn)倒閉現(xiàn)象，美國(guó)失業(yè)率大幅攀升，消費(fèi)銳減，股市暴跌不止，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯下滑趨勢(shì)；在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，此次危機(jī)不可避免地波及世界幾乎所有發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，全球各地股市“跌跌不休”，投資者信心銳減，不僅使這些國(guó)家和地區(qū)金融業(yè)受到重創(chuàng)，更使經(jīng)濟(jì)遭受巨大打擊。盡管世界各國(guó)救市措施不斷推出，但短期還很難看出明顯效果，世界經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)已成定局，短時(shí)間內(nèi)很難有新起色。　　此次發(fā)端于美國(guó)，由次貸危機(jī)發(fā)展演變而成的金融危機(jī)，歸根結(jié)底是由美國(guó)房地產(chǎn)泡沫的崩潰造成的。而促使美國(guó)房地產(chǎn)泡沫形成的原因是多種多樣的，大致可歸結(jié)為以下幾個(gè)方面：　　（1）美國(guó)國(guó)民過(guò)度消費(fèi)或者說(shuō)美國(guó)支持過(guò)度消費(fèi)的政策所致。美國(guó)次貸危機(jī)的導(dǎo)火索是低收入房屋購(gòu)買者無(wú)力償還購(gòu)房貸款。美國(guó)向來(lái)是一個(gè)過(guò)度消費(fèi)的國(guó)家，對(duì)沒(méi)有購(gòu)房能力者，美國(guó)也要對(duì)之推出次級(jí)別的抵押貸款支持其購(gòu)買房產(chǎn)，導(dǎo)致住房的過(guò)度消費(fèi)，最終次級(jí)貸款者無(wú)力償還貸款，釀成信貸與金融危機(jī)。

內(nèi)容概要

當(dāng)今金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的根源是什么？資產(chǎn)價(jià)格泡沫對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響如此嚴(yán)重，本書(shū)運(yùn)用西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論深刻闡釋了資產(chǎn)價(jià)格泡沫與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的關(guān)系及相應(yīng)的政策含義，探討了中國(guó)在強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中，如何采取切實(shí)可行的措施遏制資產(chǎn)價(jià)格泡沫，以保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

書(shū)籍目錄

序第一章　導(dǎo)論　第一節(jié)　問(wèn)題的提出　第二節(jié)　內(nèi)容、方法和相關(guān)說(shuō)明與意義  　一、本書(shū)的內(nèi)容　　二、方法和相關(guān)說(shuō)明  　三、意義第二章　資產(chǎn)價(jià)格泡沫的形成機(jī)制  第一節(jié)　資產(chǎn)價(jià)格泡沫的含義　  一、資產(chǎn)價(jià)格泡沫的基本含義  　二、理性泡沫    ?。ㄒ唬?duì)有效市場(chǎng)理論的質(zhì)疑　    （二）資產(chǎn)價(jià)格過(guò)度波動(dòng)　    （三）盧卡斯資產(chǎn)定價(jià)模型　    （四）理性泡沫　  三、非理性泡沫　    （一）時(shí)尚泡沫　    （二）過(guò)度自信泡沫　    （三）羊群行為泡沫　    （四）噪聲交易者泡沫　    （五）混沌  第二節(jié)　資產(chǎn)價(jià)格泡沫形成的影響因素分析    一、預(yù)期與資產(chǎn)價(jià)格泡沫    二、非對(duì)稱信息與資產(chǎn)價(jià)格泡沫    三、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與資產(chǎn)價(jià)格泡沫  　  （一）新古典增長(zhǎng)理論模型下產(chǎn)生的泡沫    ?。ǘ﹥?nèi)生增長(zhǎng)模型下產(chǎn)生的泡沫　    （三）投機(jī)增長(zhǎng)泡沫    四、信貸與資產(chǎn)價(jià)格泡沫  　  （一）信貸擴(kuò)張與資產(chǎn)價(jià)格泡沫    ?。ǘ┕说呢泿沤?jīng)濟(jì)周期理論　    （三）信貸擴(kuò)張促使泡沫形成的機(jī)制    五、金融自由化與資產(chǎn)價(jià)格泡沫  　  （一）市場(chǎng)導(dǎo)向的金融體系易于發(fā)生周期性的金融危機(jī)．    ?。ǘ┙鹑谧杂苫龠M(jìn)了信貸擴(kuò)張    六、國(guó)際資本流動(dòng)與資產(chǎn)價(jià)格泡沫    七、貨幣政策與資產(chǎn)價(jià)格泡沫　    （一）貨幣政策產(chǎn)生資產(chǎn)價(jià)格泡沫的機(jī)制．  　  （二）模型的重要含義    ?。ㄈ┴泿耪咄ㄟ^(guò)銀行系統(tǒng)影響資產(chǎn)價(jià)格　    （四）貨幣政策引起資產(chǎn)價(jià)格膨脹的情形第三章　資產(chǎn)價(jià)格泡沫對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響　第一節(jié)　資產(chǎn)價(jià)格泡沫向宏觀經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)  　一、資產(chǎn)價(jià)格泡沫的膨脹過(guò)程    　（一）資產(chǎn)市場(chǎng)上的羊群行為和非理性　    （二）泡沫自我維持的動(dòng)量效應(yīng)  　二、金德?tīng)柌瘢↘indlberge）對(duì)明斯基（Minskin）危機(jī)的描述　……第四章　資產(chǎn)價(jià)格泡沫的宏觀經(jīng)濟(jì)政策含義第五章　資產(chǎn)價(jià)格泡沫與中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行　參考文獻(xiàn)后記

章節(jié)摘錄

　　第二章 資產(chǎn)價(jià)格泡沫的形成機(jī)制　　資產(chǎn)（股票、房地產(chǎn)和匯率等）價(jià)格特別容易表現(xiàn)出一種泡沫形式。當(dāng)資產(chǎn)價(jià)格超過(guò)資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值，被預(yù)期還會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，而當(dāng)這種價(jià)格上漲趨勢(shì)成為一種自我實(shí)現(xiàn)時(shí)，泡沫出現(xiàn)。由于資產(chǎn)價(jià)格無(wú)限上升，不可能永遠(yuǎn)快于生產(chǎn)率增長(zhǎng)，泡沫最終破裂。此時(shí)，它們以個(gè)人、公司和銀行破產(chǎn)的形式產(chǎn)生許多災(zāi)難性事件和金融困境，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)停滯，且常持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間?！　≡S多資產(chǎn)的特殊之處是它們的價(jià)格依賴轉(zhuǎn)售價(jià)值。這個(gè)特點(diǎn)不可避免地增加了許多投機(jī)因素。資產(chǎn)價(jià)格最重要的特點(diǎn)是它常常被預(yù)期所驅(qū)使，促使資產(chǎn)價(jià)格過(guò)度上漲或下降，這個(gè)特點(diǎn)解釋了資產(chǎn)價(jià)格的泡沫現(xiàn)象。這里的資產(chǎn)涉及所有的耐久品，可以是股票、債券、外匯、日用品和貴金屬、郵票、地毯、藝術(shù)品等。而由于股票、房地產(chǎn)和匯率這三項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)格變化會(huì)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生相當(dāng)重要的影響，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，這三項(xiàng)資產(chǎn)也極易產(chǎn)生泡沫，因此本研究所指的資產(chǎn)特指這三項(xiàng)?！　　?/pre>




編輯推薦
　　《金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)深解：資產(chǎn)價(jià)格泡沫與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)》終于踏著紛飛的雪花付梓出版了。在這金融危機(jī)席卷全球經(jīng)濟(jì)的寒夜，它的問(wèn)世如若能攜來(lái)一絲暖意，帶給人們以啟迪，我將備感欣慰與榮幸。





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