中國(guó)金融大揭密

內(nèi)容概要

James Grant《葛蘭特利率觀察家》創(chuàng)辦人
王文靜商周集團(tuán)執(zhí)行長(zhǎng)
朱浩民政治大學(xué)金融學(xué)系教授
李存修臺(tái)灣大學(xué)財(cái)務(wù)金融學(xué)系教授
吳惠林中華經(jīng)濟(jì)研究院研究員
洪德生臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)
郭恭克鉅豐財(cái)經(jīng)資訊執(zhí)行長(zhǎng)
劉孟奇中山大學(xué)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)系教授
紐約時(shí)報(bào)、金融時(shí)報(bào)、華爾街日?qǐng)?bào)、亞洲時(shí)報(bào)、中經(jīng)評(píng)論
大力推薦
各界推薦
「這本書(shū)對(duì)中國(guó)的金融體制做了完整而有用的檢視，告訴我們中國(guó)的政治菁英們是如何管理金錢(qián)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)，藉此，我們可以看到更廣泛、深入的議題?！?br />──《華爾街日?qǐng)?bào)》（The Wall Street Journal）
「今年最重要的一本財(cái)經(jīng)類書(shū)籍?！?br />──《格蘭特利率觀察家》（Grant’s Interest Rate Observer）主編詹姆士?格蘭特（James Grant）
「精要又有見(jiàn)地，這本書(shū)給予讀者一個(gè)深潛入中國(guó)金融體系之海的機(jī)會(huì)，它令人驚艷。」
──《中經(jīng)評(píng)論》（China Economic Review）
「中國(guó)已經(jīng)成為一個(gè)國(guó)際上超級(jí)強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)者，人民幣成為眾人眼中的焦點(diǎn)。這本書(shū)給了一個(gè)強(qiáng)而有力的說(shuō)法，說(shuō)明中國(guó)的經(jīng)濟(jì)和金融體系並非完備到足以支撐起他們的宏願(yuàn)。」
──《金融時(shí)報(bào)》（Financial Times）
《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》二○一一年年度最佳選書(shū)
彭博社（Bloomberg）年度最佳商業(yè)類書(shū)籍
中國(guó)究竟是下一個(gè)金融新霸主，還是接替歐債的未爆彈？
全球搶進(jìn)的中國(guó)金融市場(chǎng)到底還有哪些不為人知的內(nèi)幕？
一九七四年，鄧小平一行人初次訪美，好不容易才向北京各銀行籌得38000美元的旅費(fèi)；
三十多年後，中國(guó)申辦北京奧運(yùn)就花費(fèi)了500億美元。
中國(guó)如何只花一代人的時(shí)間就從破敗的廢墟中竄起，一躍而成世界大國(guó)？
中國(guó)各級(jí)政府大肆舉債打造而成繁榮景況，究竟是堅(jiān)不可摧還是不堪一擊？
這一個(gè)受政治力量緊緊牽制的金融體系，充滿機(jī)會(huì)也充滿危機(jī)，
美好景象的背後是什麼模樣，牽連著每個(gè)人的未來(lái)命運(yùn)，我們不得不徹底理解它。
三十年金融路一次說(shuō)清楚
毛澤東逝世後，中國(guó)金融頭也不回地走上改革開(kāi)放的道路。
從四大銀行（中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行）徹底地商業(yè)化、九七年亞洲金融風(fēng)暴後大幅調(diào)整資本結(jié)構(gòu)、外國(guó)投資者和投資銀行（例如：高盛、摩根士丹利等）紛紛進(jìn)駐、加入WTO……直至雷曼兄弟破產(chǎn)後，中國(guó)當(dāng)局才開(kāi)始質(zhì)疑，循歐美國(guó)家的舊路是否為最佳途徑？
中國(guó)的金融改革儘管「看起來(lái)」和其他國(guó)家如出一轍，然而其政治力量的強(qiáng)力干預(yù)、特定部門(mén)和團(tuán)體的利益往來(lái)，都讓中國(guó)式的資本主義獨(dú)樹(shù)一格。眼下看來(lái)，世人多認(rèn)為其改革是成功的，可真是如此嗎？其背後又有多少我們不知道的內(nèi)幕？
重要的金融真相，你知道多少？
◎銀行業(yè)快速自由化，浮濫放貸，金融活動(dòng)蓬勃的同時(shí)，造成嚴(yán)重通貨膨脹，民不安枕，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)成長(zhǎng)了30%，甚至間接促成轟天動(dòng)地的六四事件。
◎中國(guó)地方政府及國(guó)營(yíng)企業(yè)向國(guó)有銀行「借了不還」（或還不起）已不是新鮮事，經(jīng)濟(jì)飛速成長(zhǎng)也來(lái)自地方政府與國(guó)營(yíng)企業(yè)大肆投資但其背後的「金主」竟是中國(guó)十三億人口的存款！
◎中國(guó)官方公布的政府債務(wù)若以國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看偏低（GDP的17%），但據(jù)作者估計(jì)其實(shí)質(zhì)債務(wù)已高達(dá)GDP的76%（國(guó)際公認(rèn)的公共部門(mén)負(fù)債率警戒線為GDP的60%）。更令人驚恐的是，地方政府與企業(yè)的負(fù)債透過(guò)融資平臺(tái)蓋上了黑布，真正的數(shù)字連中央政府也不知道。
◎儘管大家對(duì)中國(guó)開(kāi)放市場(chǎng)都望眼欲穿，但在層層疊疊的組織結(jié)構(gòu)和複雜的利益掛勾下，高舉「穩(wěn)定全局」大纛的政府，在可見(jiàn)的未來(lái)，絕不可能開(kāi)放金融市場(chǎng)。
中國(guó)大銀行背後體質(zhì)脆弱的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、形同虛設(shè)的債券市場(chǎng)、肉包子打狗般的人民儲(chǔ)蓄、深不見(jiàn)底的地方負(fù)債、巧立名目讓負(fù)債憑空消失的融資平臺(tái)、無(wú)法真實(shí)反映股票價(jià)值的股市……
當(dāng)兩岸越來(lái)越靠近、合作越來(lái)越緊密的同時(shí)，還有多少關(guān)於中國(guó)金融的真相是我們應(yīng)知而未知的？
就在臺(tái)灣企業(yè)前仆後繼地前進(jìn)中國(guó)時(shí)，為何著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平會(huì)語(yǔ)出驚人地說(shuō)「中國(guó)每一個(gè)省分都是希臘」？
在兩岸合作漸趨緊密的此刻，請(qǐng)靜心聆聽(tīng)專家的深入解讀。

作者簡(jiǎn)介

這本書(shū)的兩位作者是：卡爾．沃特（Carl E. Walter）和法瑟．侯偉（Fraser J. T. Howie）?？枺痔刈≡谥袊?guó)超過(guò)二十個(gè)年頭，并且熱衷于參與各種的金融改革。一九九二年中國(guó)破天荒地第一次在海外進(jìn)行首次公開(kāi)募股（IPO）時(shí)，以及一九九四年中國(guó)國(guó)營(yíng)企業(yè)首次在紐約證券交易所上市時(shí)，沃特都扮演重要角色。他是中國(guó)國(guó)際金融有限公司的管理委員，為許多中國(guó)境內(nèi)的大公司提供金融服務(wù)。沃特
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會(huì)說(shuō)流利的中文，擁有史丹佛大學(xué)的博士學(xué)位和北京大學(xué)的畢業(yè)證書(shū)。法瑟．侯偉在劍橋大學(xué)時(shí)專研物理，后來(lái)在北京語(yǔ)言大學(xué)學(xué)中文。近二十年來(lái)，他投身亞洲股票市場(chǎng)的研究分析、交易，也進(jìn)行相關(guān)主題的寫(xiě)作。

書(shū)籍目錄

全書(shū)共分八章：內(nèi)容包括：回溯改革開(kāi)放政策，中國(guó)的堡壘銀行體系，中國(guó)人民銀行的改革模型，受箝制的中國(guó)債券市場(chǎng)，中國(guó)債券市場(chǎng)艱難的發(fā)展歷程，中國(guó)投資公司：中國(guó)金融體系的關(guān)鍵，西方金融、國(guó)企改革及中國(guó)的股票市場(chǎng)，股票市場(chǎng)給了中國(guó)什么？作者在第二章“中國(guó)的堡壘銀行體系”中認(rèn)為，銀行業(yè)代表中國(guó)的整個(gè)金融體系，在這里，幾乎所有金融風(fēng)險(xiǎn)都集中在銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表。更糟的是，自始至終這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)幾乎都是中國(guó)大無(wú)畏的儲(chǔ)蓄者在承擔(dān)。在這個(gè)由黨控制一切的經(jīng)濟(jì)體系里，人民儲(chǔ)蓄者是唯一的大筆資金來(lái)源。所以，金融體系堪稱中國(guó)所有經(jīng)濟(jì)及政治安排中最弱的一環(huán)，而且歷任國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人大都對(duì)此心知肚明。這就是歷經(jīng)過(guò)去三十年的經(jīng)濟(jì)實(shí)驗(yàn)以來(lái)，中國(guó)當(dāng)局總是竭盡所能地保護(hù)銀行業(yè)，讓它們免于承受激烈外來(lái)競(jìng)爭(zhēng)及倒閉命運(yùn)的主要原因。作者在書(shū)中披露，雖然一般人總認(rèn)為銀行的風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)不會(huì)失控，　但
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在過(guò)去三十年間，這些銀行在每十年即將結(jié)束時(shí)都面臨實(shí)質(zhì)破產(chǎn)的命運(yùn)，最后都是在黨全力、慷慨且大手筆的支持下，才得以繼續(xù)茍延殘喘。作者指，中國(guó)的銀行外強(qiáng)中干，其實(shí)堪稱整個(gè)國(guó)家的象徵。中國(guó)人向來(lái)精于經(jīng)營(yíng)表面功夫，而且很懂得怎么透過(guò)時(shí)間的消逝來(lái)隱瞞攸關(guān)重大的細(xì)節(jié)。而面臨當(dāng)今這種混沌的金融困境，就算中國(guó)銀行體系規(guī)模及范圍再大，能取得的資本再多，都已不可能根絕銀行業(yè)的問(wèn)題。事實(shí)上，中國(guó)大銀行背后體質(zhì)脆弱的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、形同虛設(shè)的債券市場(chǎng)、肉包子打狗般的人民儲(chǔ)蓄、深不見(jiàn)底的地方負(fù)債、巧立名目讓負(fù)債憑空消失的融資平臺(tái)、無(wú)法真實(shí)反映股票價(jià)值的股市……中國(guó)雖然如其他國(guó)家一樣有債券市場(chǎng)，但其價(jià)格、利率都由國(guó)家所掌控，非但無(wú)法作為銀行分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的方式，反而增加銀行風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)的債市既不健全也不透明，形同虛設(shè)。難怪中國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平會(huì)語(yǔ)出驚人地說(shuō)“中國(guó)每一個(gè)省分都是希臘”。

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