白話金融投資

內容概要

本書為系統(tǒng)介紹金融和投資理論與實踐的普及讀物。了解金融，需要大概知道金融業(yè)的主要產(chǎn)品和市場，它的主要中介和功能，金融對它的主要參與者——政府、公司和個人的用處。本書按照這個結構分成五篇：入門篇、工具和市場篇、中介篇、應用篇以及拾遺篇。

作者簡介

忻海，浙江鄞縣人，隨父母支邊在甘肅蘭州長大。幼時貪玩，長大以后總想賴在學校里，先后獲得中國科技大學信息科學系學士，倫敦政治經(jīng)濟學院經(jīng)濟學碩士，倫敦帝國理工大學金融學博士。 
    博士畢業(yè)后惶惶然中，在咖啡館偶遇瑞士銀行倫敦總裁，于是在倫敦賣身瑞銀十年，曾就

書籍目錄

導讀 您需要了解的金融投資話題入門篇  1 淘金還是“逃”金：為什么要了解金融  2 金融的幾個基本概念  3 金融三大元素：市場、工具和中介市場和工具篇  4 債券、利率、貨幣市場和債券市場  5 股票市場  6 外匯市場  7 其他市場中介篇  8 銀行  9 風險資產(chǎn)定價理論，基金和投資管理中介  10 保險業(yè)  11 監(jiān)管也是一種中介  12 其他金融中介應用篇  13 金融對于政府   14 金融對于公司：公司財務  15 金融對于個人：投資與理財拾遺篇  16 風險管理   17 理論與實際掛鉤  18 其他金融現(xiàn)象  19 金融界中的個人  20 2007～2008年的金融危機  21 展望未來中英對照名詞解釋及索引英中名詞對照參考文獻

章節(jié)摘錄

　　撬動地球的注意事項：杠桿　　阿基米德說過一句名言：給我一個支點，我能撬起地球。中學的物理老師還會指導學生計算出：如果阿基米德真要撬動地球一厘米，若他用光的速度往下壓杠桿，那他也需要1000萬年的時間。杠桿的作用就是用較小的力量去干較大的事情。杠桿在金融里的意思也是借用此意，就是用別人的錢為自己干（較大的）事情。杠桿這個詞在金融里面有許多使用方法，但是一般都和借錢相關?！　槭裁匆桢X呢？公司借錢可以干更多的事情，進行投資活動，使股東資金發(fā)揮更大作用；個人借錢可以改變消費的模式，比如，不用等到快退休時才存夠錢買房子，剛剛買了房子又要考慮如何支付老年的各種費用；個人還可以借錢買股票，賺了的話可以大賺一把，賠了的話，可以以后再說；政府為了拉選票或者為了減緩經(jīng)濟衰退的后果，可以借錢修路、減稅等。　　這些都是杠桿的好處。但是杠桿也有不好的地方：借了錢，風險也就更大。拿一個公司來說吧，如果借了錢，公司年景不好還不了利息或者本金，那么公司就只好破產(chǎn)。個人借了錢買房子，如果沒了工作還不上月供，那么銀行就要把房子收走。如果個人借錢買股票賠了，那么不僅是血本無歸，而且還欠了一屁股債，最后有的人宣布破產(chǎn)，有的人則拿根繩子套在脖子上。政府借錢還不上的情況比較特殊，一般是在借了外幣的時候才會出現(xiàn)，這時候政府就宣布拖欠債務，國際投資人窮追猛打。如果欠的是本國貨幣，政府可以開動印鈔機，但是人們很快就會發(fā)現(xiàn)錢不值錢了，于是搶購各種物資，物價猛漲，政府的日子也就不好過了。所以，杠桿過高，風險就會過大?！　「軛U的定義有很多種，每種又有不同的叫法。對于一個公司，杠桿的一種定義大致是長期債務除以股東資金，這叫負債權益比例。當前的股東資金包括過去的股東資金外加公司的本期留存利潤。留存利潤是非常重要的，對于公司來說，這是最便宜的資金來源。當公司選擇資金來源的時候，一般是發(fā)股、發(fā)債、銀行借款和留存利潤。在西方國家，公司50％的資金來自留存利潤。各個國家的公司尋求資本的偏好也不太一樣，比如美國的債券市場比較發(fā)達，美國公司相對來說發(fā)行債券比較多；德國公司一般會向銀行貸款，日本的公司也傾向借債；英國公司則比較喜好發(fā)股。杠桿對于個人或者家庭來說大致是所欠債務除以凈資產(chǎn)，所欠的債務主要是按揭，但是也包括信用卡和其他賒欠的賬，凈資產(chǎn)包括各種投資（房產(chǎn)要減去所欠的按揭貸款）。另一種杠桿的算法是家庭總債務除以一年的家庭總收入。無論用哪種算法，近10年中，很多西方發(fā)達國家（除了德國和日本）的個人或者家庭的杠桿都大幅度上升。杠桿的概念也可用到政府或者國家上，一個國家的總負債（包括政府負債和個人負債）除以它的凈資產(chǎn)是一種杠桿的定義。一個國家的總負債（包括政府負債和個人負債）除以它的國民生產(chǎn)總值也是一種。一個國家的杠桿過高，這個國家的金融市場和貨幣就可能受到?jīng)_擊。2008年的冰島和韓國就是兩個例子?！　〔恢箓€人、公司和國家有杠桿，金融工具也有杠桿，尤其是金融衍生工具，杠桿在這里的意思大致是：你用一元錢的投資能夠操縱多少錢的資產(chǎn)。比如，你拿一元錢買了股票，那么你只能操縱一元錢的股票，杠桿是1。相反，你用一元錢作為保證金然后去購買股票的期貨合同，你有可能買到10元錢的股票期貨，所以杠桿是10。一般來說，很多金融衍生工具的杠桿都大于1，有些可能遠遠大于l，所以很多人會說這些產(chǎn)品很危險。這其實與電動收割機和鐮刀的區(qū)別一樣，如果手被電動收割機碰到自然不是鬧著玩的，但是如果因為這樣就指責電動收割機或者強行要求使用鐮刀就是矯枉過正。很多年以前我在銀行接受培訓時的老師在回答衍生工具是不是很危險這個問題的時候總說：“是啊，赤條條地在廚房煎腌肉也很危險?！泵菜莆ｋU的衍生工具為這個老師賺了很多錢，但是他最后卻被貌似不危險的香煙奪了命?！　∵€有，杠桿常常是可變的。這一點上，衍生工具又是很突出的代表，尤其是各種期權。期權的具體定義我們后面再說，但是它可以大致理解為期貨外加一個保證你將來不賠錢的保險合同。也就是說如果按照期貨價格執(zhí)行的話你要賠錢，這時候你就拍拍手不買了。所以，在期權合同對你有利的時候它像一個期貨，在可能賠錢的時候它又像什么都沒有買。如果按照前面的例子，你交了1元錢的保證金（其實嚴格地說是期權的期權金）買了10元錢的股票期權，有時候你的杠桿是10，有時候卻是0。

編輯推薦

　　用白話和常識解釋術語和概念，交易場實際經(jīng)驗，以最新的報刊新聞為實例。　　你從事金融行業(yè)嗎？　　還是與金融差了十萬八千里你炒股嗎？　　還是對股票毫無興趣，碰到金融版面就馬上扔掉報紙你正在學習金融專業(yè)嗎？　　還是正躊躇是否選擇這個領域那么，你該不該閱讀這本書呢？　　對于金融投資有興趣的人，這自不待言?！　《鴮τ谀切┳哉J與金融投資隔著千山萬水的人——　　如果你不用按揭買房買車，　　不用考慮你的養(yǎng)老金從哪里來，　　不用安排人壽保險以備不測，　　不用管你的存款是不是夠安全，　　不用管你的公司會不會被另一家公司兼并 ……　　那么，你可以不讀這本書。　　這本書人人都能讀懂嗎？　　·用白話解釋術語和概念，注重常識，通俗易懂?！　　ぜ扔薪鹑谕顿Y的知識，又有交易場上的實際經(jīng)驗?！　　ご┎遄钚碌膱罂侣勛鳛閷嵗！　　け苊庖每菰锏慕鹑跀?shù)據(jù)，必要時與中美國民生產(chǎn)總值作比，方便讀者把握數(shù)據(jù)的直觀感受?！　　ぬ貏e附送金融投資名詞的白話解釋?！　　ぞW(wǎng)上互動。最后，不忽悠，祝你閱讀愉快，并有所收獲?！　〗鹑谥R無非是一些常識，一些到處都適用的通俗道理，再加上些外人聽不懂的術語。　　懂一些術語和基礎知識，不用太多，你就會——　　·知道如何對待你的積蓄和投資　　·學會考慮退休以后的經(jīng)濟來源　　·知道在銀行該買什么，不該買什么　　·減少對金融的迷惑或者厭惡，甚至從金融版面讀出時事版面的驚心動魄，讀出娛樂版面的聳人聽聞……

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