精通Excel中的金融數(shù)學(xué)

內(nèi)容概要

　  《精通Excel中的金融數(shù)學(xué)：商務(wù)計算應(yīng)用指南(第二版)》介紹了運用Excel軟件建立各種模型以解決實際金融問題的實用功能和技術(shù)，具體內(nèi)容包括基礎(chǔ)金融運算、現(xiàn)金流、債券計算、債券風(fēng)險及浮動利率證券等方面。全書采用圖形界面的形式，并配備金融模型運算的光盤，對讀者而言非常實用?！? 《精通Excel中的金融數(shù)學(xué)：商務(wù)計算應(yīng)用指南(第二版)》既可以作為各級金融投資從業(yè)人員提高業(yè)務(wù)能力的手頭參考書，也可以作為崗位培訓(xùn)及自學(xué)進修的輔助教材，還可以作為高等院校金融專業(yè)的教材及教輔資料。

作者簡介

著作者，阿拉斯泰爾.L.德（Alastair L. Day）在金融行業(yè)工作超過25年，擅長的領(lǐng)域主要是財務(wù)和金融營銷。他成立了系統(tǒng)金融公司（Systematic Finance plc）從事以下領(lǐng)域的咨詢：金融建?！O(shè)計、構(gòu)建、審計和復(fù)核；金融建模培訓(xùn)、企業(yè)融資、租賃和信貸分析；財務(wù)和經(jīng)營顧問及出租方租賃結(jié)構(gòu)的咨詢。譯者，牛新艷，中國社科院金融研究所（2009.08至今）博士后/研究方向：金融計算 ◆中國科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院（2006.09－2009.07）理學(xué)博士/專業(yè)：隨機微分方程及數(shù)值計算方法主要文章及著作情況 ◆ 《2004-2009中國理財產(chǎn)品市場發(fā)展與評價》，主要編寫，中國財政經(jīng)濟出版社，2010年7月。 ◆ 牛新艷，《證券投資基金評價的凈值模擬方法及實證分析》，2010年12月，《金融理論與實踐》錄用，2011年7月刊出。 ◆ 牛新艷，《短期融資券市場存在金融加速器效應(yīng)嗎？——信用利差非對稱性研究》 2011年5月，《金融評論》錄用，2011年8月刊出。 ◆ J. Hong, X. Niu, J. Zhang, A Pseudo-Symplectic Method for Stochastic Hamiltonian Systems with Additive Noise. (submitted)

書籍目錄

第一章引言 概述 Excel中的常見錯誤 系統(tǒng)設(shè)計方法 檢查 小結(jié) 第二章基本金融運算 單利 復(fù)利 名義利率和實際利率 連續(xù)貼現(xiàn) 轉(zhuǎn)換和比較 習(xí)題 小結(jié) 第三章現(xiàn)金流 凈現(xiàn)值 內(nèi)含報酬率 XNPV和XIRR XNPV的付息期示例 修正的內(nèi)含報酬率 習(xí)題 小結(jié) 第四章債券計算 概述 現(xiàn)金流 零息債券 收益 贖回收益 價格和收益關(guān)系 收益曲線定價 其他收益估計 收益估計 習(xí)題 小結(jié) 第五章債券風(fēng)險 風(fēng)險 久期 凸性 比較 習(xí)題 小結(jié) 第六章浮動利率證券 浮動利率 利率債券特征 收益估計 票息剝離 習(xí)題 小結(jié) 第七章攤銷和折舊 攤銷 完全攤銷 延期支付 年數(shù)總和法 直線與余額遞減折舊法 英國余額遞減折舊法 雙倍余額遞減折舊法 法國折舊方法 習(xí)題 小結(jié) 第八章互換 定義 互換如何降低成本 互換的優(yōu)勢 終止利率互換 隱含的信用風(fēng)險 單一貨幣互換 估值 交叉貨幣互換 示例 互換期權(quán) 習(xí)題 小結(jié) 第九章遠(yuǎn)期利率 定義 遠(yuǎn)期利率示例 套期保值原理 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 收益曲線 習(xí)題 小結(jié) 第十章期貨 期貨市場 術(shù)語 優(yōu)勢 票據(jù)交換操作 債券期貨 對沖機制 對沖實例1 對沖實例2 習(xí)題 小結(jié) 第十一章外匯 風(fēng)險 即期匯率 長期匯率 等價 比較和套利 習(xí)題 小結(jié) 第十二章期權(quán) 概述 術(shù)語 標(biāo)的資產(chǎn) 買入期權(quán) 賣出期權(quán) 示例 備兌認(rèn)購期權(quán) 使用股票和買入賣權(quán)的保險 定價模型 Black鄄Scholes模型 買權(quán)賣權(quán)平價關(guān)系 Greeks指標(biāo) 二項式模型 Black鄄Scholes模型比較 習(xí)題 小結(jié) 第十三章實物期權(quán) 實物期權(quán) Black鄄Scholes模型 二項式模型 習(xí)題 小結(jié) 第十四章估值 估值方法 資產(chǎn) 市場方法 多期股息貼現(xiàn)模型 自由現(xiàn)金流估值 調(diào)整現(xiàn)值法 經(jīng)濟利潤 習(xí)題 小結(jié) 第十五章租賃 租賃經(jīng)濟學(xué) 利率 分類 攤銷 會計核算 結(jié)算 出租方評估 承租方評估 習(xí)題 小結(jié) 第十六章基礎(chǔ)統(tǒng)計學(xué) 方法 描述統(tǒng)計量 概率分布 抽樣∕中心極限定理 假設(shè)檢驗 相關(guān)與回歸 LINEST函數(shù) 習(xí)題 小結(jié) 附錄 附錄1 附錄2 附錄3 附錄4

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：   插圖：   最終，任何時候都會有一個市場向投資者提供遠(yuǎn)期利率報價。12個月的遠(yuǎn)期存款利率是由數(shù)學(xué)方法得到的，它反映了當(dāng)前利率和遠(yuǎn)期利率間的套利關(guān)系。因此，12個月的遠(yuǎn)期利率必須是可以消除任何套利利潤的精確利率。遠(yuǎn)期利率使投資者并不在意是先進行12個月的投資，再繼續(xù)12個月的再投資，還是以當(dāng)期24個月的存款利率進行為期24個月的投資。 至此，對于定價的描述已經(jīng)完成。由于互換下的浮動利率支付能夠按上述方法計算，所以固定利率支付的金額滿足當(dāng)從浮動利率支付中將其扣除，并且每個付息期的凈現(xiàn)金流按照零息債券曲線給出的利率貼現(xiàn)時，互換的凈現(xiàn)值為零。需要注意的是，如果把互換下的固定利率支付流看做是一個假設(shè)的固定利率債券，上述計算中所產(chǎn)生的實際固定利率則代表了到期時能夠支付的票面利率。該結(jié)果可以由第七章中的固定利率債券估計方法得出。 一般來說，前期支付都在交易后的兩天內(nèi)完成，而利息的支付則在付息期的最后日期進行。在這一日期時，雙方并非完成全額支付，而是數(shù)額最大的一方進行凈支付。浮動利率一般在付息期開始后的兩天內(nèi)確定。 互換如何降低成本 首先考慮以下內(nèi)容。 一個擁有最高信用評級AA的企業(yè)與一個具有稍低評級BB的企業(yè)相比，評級高的企業(yè)能夠在相同的條款和條件下，以更少的花費獲得更多的資金支持。由BB級企業(yè)支付的額外的借貸溢價（信用質(zhì)量利差），在固定利率借貸時要大于浮動利率借貸時。 互換中進行固定利率交易的雙方主要是信譽良好的參與者。 企業(yè)可以通過使用協(xié)調(diào)信用質(zhì)量利差的互換來降低其名義資金成本。 以上這些內(nèi)容是完全一致的，它們描述了基于比較優(yōu)勢和信息的互換交易技巧，其中最根本的是要降低借貸成本。本章稍后會給出相關(guān)實例。

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