中國(guó)資本市場(chǎng)

內(nèi)容概要

從結(jié)構(gòu)和功能上看，中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)都處在一種不正常的狀態(tài)中。這種結(jié)構(gòu)和功能上的不正常，在發(fā)展初期會(huì)被市場(chǎng)快速的規(guī)模擴(kuò)張所掩蓋。最近幾年，隨著資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化改革和國(guó)際化進(jìn)程，這種被市場(chǎng)發(fā)展初期單純的規(guī)模擴(kuò)張所掩蓋的結(jié)構(gòu)和功能的失衡狀態(tài)正在日益顯現(xiàn)，并已經(jīng)成為中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展最主要的障礙。中國(guó)資本市場(chǎng)這種結(jié)構(gòu)和功能上的失衡或不正常，最根本的制度性原因是股權(quán)的流動(dòng)性分裂，即非流通股股東和流通股股東所持有的兩類股權(quán)在流動(dòng)性上是異質(zhì)的。 
    對(duì)于股權(quán)流動(dòng)性分裂，一方面既要承認(rèn)其形成的歷史必然性；另一方面，又要深刻地認(rèn)識(shí)到這種現(xiàn)象的存在對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展造成了嚴(yán)重的制度障礙。要使中國(guó)資本市場(chǎng)有一個(gè)公平的、可預(yù)期的制度基礎(chǔ)，以形成一個(gè)具有良好流動(dòng)性的市場(chǎng)化平臺(tái)，惟一的出路就是推進(jìn)股權(quán)的流動(dòng)性變革，構(gòu)造一個(gè)全流通的市場(chǎng)和利益取向一致的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

書(shū)籍目錄

總論   股權(quán)流動(dòng)性分裂的八大危害       ——中國(guó)資本市場(chǎng)為什么必須進(jìn)行全流通變革 分論   分論一 股權(quán)分裂的現(xiàn)狀、制度起點(diǎn)與歷史由來(lái)          ——中國(guó)資本市場(chǎng)為什么必須進(jìn)行全流通變革   分論二 股權(quán)分裂基礎(chǔ)上的股東利益機(jī)制分析   分論三 股權(quán)分裂與市場(chǎng)信息   分論四 股權(quán)分裂條件下的上市公司戰(zhàn)略行為分析   分論五 股權(quán)分裂下中國(guó)上市公司融資行為特征與資本形成機(jī)制   分論六 股權(quán)分裂、激勵(lì)問(wèn)題與股利政策          ——“中國(guó)股利之謎”及其成因分析   分論七 股權(quán)分裂與投機(jī)性重組   分論八 股權(quán)分裂與非流通股股東資產(chǎn)投資收益大幅增長(zhǎng)之謎   分論九 股權(quán)分裂與流通股股東資產(chǎn)市值大幅縮水的實(shí)證分析   分論十 股權(quán)流動(dòng)性變革中的流動(dòng)性溢價(jià)   分論十一 流動(dòng)性變革與既有觀點(diǎn)、案例   分論十二（A方案） 流動(dòng)性變革：中國(guó)資本市場(chǎng)持續(xù)成長(zhǎng)的制度基礎(chǔ)                     ——關(guān)于全流通方案的設(shè)計(jì)原則與思路   分論十二（B方案） 流動(dòng)性變革：中國(guó)資本市場(chǎng)持續(xù)成長(zhǎng)的制度基礎(chǔ)                     ——關(guān)于全流通方案的設(shè)計(jì)原則與思路   分論十三 結(jié)語(yǔ)：我們需要什么樣的資本市場(chǎng) 市場(chǎng)研究   基本分析 2003—2004年中國(guó)證券市場(chǎng)總體分析            ——中國(guó)資本市場(chǎng)為什么必須進(jìn)行全流通變革   技術(shù)分析 2003年滬深股票市場(chǎng)技術(shù)分析報(bào)告            ——兼談股票投資者的心理因素 政策分析   政策分析一 2003中國(guó)資本市場(chǎng)政策評(píng)析   政策分析二 2003—2004年中國(guó)貨幣政策評(píng)析及展望   政策分析三 2003—2004年中國(guó)財(cái)政政策評(píng)析及展望 附錄   附錄一 第八屆(2004年度)中國(guó)資本市場(chǎng)論壇會(huì)議紀(jì)要   附錄二 專家、學(xué)者在“第八屆(2004年度)中國(guó)資本市場(chǎng)論壇”上的發(fā)言 后記

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