富足一生

前言

　　想起首次見(jiàn)到東尼的那一刻，心撲撲地跳，很懼怕，不知道要跟他說(shuō) 些什么才好。當(dāng)時(shí)的我，除了“Hello！How are you？”外，多一句英文 也不敢說(shuō)，怕說(shuō)錯(cuò)了會(huì)覺(jué)得很窘?，F(xiàn)在窘的感覺(jué)已不存在了，但這并不代 表我的英語(yǔ)能力突飛猛進(jìn)，只是心里不再驚慌罷了！ 東尼常對(duì)他的讀者說(shuō)：“我有一位較年輕的太太?！蔽覍?duì)他的評(píng)語(yǔ)并 無(wú)異議，他對(duì)我年紀(jì)的說(shuō)法絕對(duì)正確，并因?yàn)檫@年齡的差距，他在我們的 婚姻生活中，經(jīng)常扮演著丈夫、朋友及老師的身份。所以我很是幸運(yùn)，因 為不需要付出任何費(fèi)用，便得到踏實(shí)的意見(jiàn)。對(duì)我這個(gè)閱歷及見(jiàn)識(shí)不多的 人，他真是一本多用途的字典，而且容易使用，不用翻頁(yè)，不用上網(wǎng)，只 要開(kāi)口一問(wèn)，便得到答案。 假如你問(wèn)我，最欣賞東尼哪方面的才干？那要看他是否在附近。如果 他在我身旁的話，我當(dāng)然會(huì)答：“他的每一方面我都非常欣賞！” 有時(shí)，我會(huì)跟子女及朋友笑言，東尼的專長(zhǎng)只局限于某一方面，對(duì)其 他事物，他可以變得很“無(wú)知”。我們也常以此來(lái)揶揄他，他也欣然接受 ，沒(méi)有半點(diǎn)不悅。其實(shí)要惹惱他，可真要花點(diǎn)心思。然而，這并不表示他 的缺點(diǎn)不多。我想很多曾與他共事的朋友都會(huì)認(rèn)同，他是一個(gè)非常固執(zhí)的 人，要他改變意見(jiàn)或處事的態(tài)度，比登天還難。所以，每當(dāng)遇到這些情況 ，我從不浪費(fèi)時(shí)間跟他討論。一是認(rèn)同，一是我隨我的方法去做。(雖然有 些時(shí)候，事后我會(huì)后悔不聽(tīng)他的意見(jiàn)。） 盡管如此，在私下與孩子談話時(shí)，我常鼓勵(lì)他們要多跟老爸學(xué)習(xí)。無(wú) 論在順境或逆境中，東尼都會(huì)謹(jǐn)記自己的崗位及責(zé)任，不會(huì)輕言放棄。他 會(huì)一步一步地踏實(shí)向前行，因他相信黑夜總會(huì)過(guò)去。 我并非空談。東尼與我可不是一帆風(fēng)順，我倆經(jīng)歷的危機(jī)，不下四五 次。當(dāng)然最令人擔(dān)憂的還是他的健康，我就有著數(shù)次險(xiǎn)些失去東尼的經(jīng)歷 ；但多謝天父的眷顧，每次都將東尼交回給我們。 而印象最深的那次，是他因中風(fēng)喪失了表達(dá)能力，就算我們的名字， 他也不能夠說(shuō)得出或?qū)懴聛?lái)。他當(dāng)時(shí)內(nèi)心的惶恐可想而知。 幸好得著天父的眷顧及醫(yī)生的藥物治療，他的病情有所改善，但要恢 復(fù)之前的能力，卻要用上兩三年的時(shí)間。由此可知當(dāng)時(shí)東尼一步步地爬起 身，從頭挑起照顧家庭的責(zé)任，可還真不容易。對(duì)我來(lái)說(shuō)，這就是我最敬 佩他的地方。 所以，我常對(duì)孩子們說(shuō)：“你們要多珍惜老爸！”但孩子們總是說(shuō)： “哈哈！不知是哪一位才應(yīng)多珍惜老爸呢！”為什么他們總是同一口徑？ 看來(lái)我真的要自我檢討一下了！ 東尼太太Jenny

內(nèi)容概要

　　一本經(jīng)典而實(shí)用的投資書，影響和改變數(shù)十萬(wàn)香港投資者的投資理念和行為。
　　本書由東尼在2007、2009年完成的兩本書《富足一生》和《富在心中》整合而成，濃縮“亞洲股神”東尼50年投資智慧，闡釋從創(chuàng)富到富足一生的十大長(zhǎng)勝心法。從投資入門技巧，到上市公司分析策略，從宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系，到從龍頭股挑選原則、到長(zhǎng)期投資股票的魔力，東尼在書中一一道來(lái)。
　　東尼本人反對(duì)“現(xiàn)金為王”，認(rèn)為樓市的投資價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及股票市場(chǎng)。他分享獨(dú)創(chuàng)的估值方法，再談“股息”和“增長(zhǎng)”之取舍，并自制投資組合，在跌市中尋找“安全墊”。
　　中文簡(jiǎn)體字版本歷時(shí)三年的琢磨，于2010年末與內(nèi)地讀者見(jiàn)面。東尼特別針對(duì)內(nèi)地市場(chǎng)和投資環(huán)境，增補(bǔ)了實(shí)例和分析，針對(duì)2010年下旬開(kāi)始的貨幣大戰(zhàn)和通脹預(yù)期，東尼為中文簡(jiǎn)體字版本讀者新增一章“聚焦神州，提防風(fēng)險(xiǎn)”，以長(zhǎng)期持有的理念，分析股市走勢(shì)和樓市前景，幫助讀者在危、機(jī)并存的投資世界，攻守自如。
　　書中滿載東尼的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)與投資睿智，他帶領(lǐng)投資者破解財(cái)富密碼，厘清投資迷局，樹(shù)立正確的理財(cái)計(jì)劃，以達(dá)至“富足一生”的境界。

作者簡(jiǎn)介

東尼　　被譽(yù)為“亞洲股神”的東尼，在香港、倫敦及亞太區(qū)投資界有超過(guò)50年經(jīng)驗(yàn)。歷任馬來(lái)西亞及新加坡交易所委員會(huì)會(huì)員的東尼，曾當(dāng)過(guò)股票經(jīng)紀(jì)、財(cái)經(jīng)媒體記者，亦是成功的基金經(jīng)理。他所管理的基金．經(jīng)歷多次股災(zāi)和金融危機(jī)，表現(xiàn)卓越，是香港最著名的基金之一。　　東

書籍目錄

序言：Jenny
自序：我的香港心
前言：每當(dāng)變換時(shí)
正文
心法一 現(xiàn)金非王，投資為上
心法二 自己錢財(cái)自己管
心法三 穩(wěn)坐股市過(guò)山車
心法四 基本分析二重奏
心法五 股息收入至為重要
心法六 集中火力買增長(zhǎng)股
心法七 長(zhǎng)期投資必勝
心法八 新股快錢大風(fēng)險(xiǎn)
心法九 投機(jī)賭博計(jì)贏面
心法十 買樓宜住不宜炒
中國(guó)篇 聚焦神州 提防風(fēng)險(xiǎn)
后記

章節(jié)摘錄

　　通脹讓很多人擔(dān)心加息。一般來(lái)說(shuō)，加息往往會(huì)嚇壞華爾街及香港的 股市，分析員掛在唇邊的話語(yǔ)，盡是加息會(huì)令樓市、股市齊齊崩潰，仿佛 加息是股市的“催命符”般。不過(guò)，以我的個(gè)人經(jīng)驗(yàn)及記憶所及，這并非 事實(shí)，反而是加息會(huì)推高股市。 以股市來(lái)量度通脹，說(shuō)來(lái)可能有點(diǎn)過(guò)分簡(jiǎn)化。但通脹高，股市升；通 縮現(xiàn)，股價(jià)跌，這是不變的定律。故當(dāng)市場(chǎng)上沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的人高呼利率上升 應(yīng)該沽出股票，總令我大惑不解。以我的知識(shí)及經(jīng)驗(yàn)，情況剛好相反。 還記得20世紀(jì)90年代出現(xiàn)過(guò)這個(gè)現(xiàn)象，美國(guó)因通脹上升而加息，全球 股市跌至非常低的水平，尤以英國(guó)及美國(guó)為甚，商品的銷售價(jià)格備受壓抑 ，邊際利潤(rùn)下跌，失業(yè)率高企，消費(fèi)疲弱。但有足夠的通脹為價(jià)格帶來(lái)上 升壓力，利率因而上升，終于迫使生產(chǎn)商加價(jià)，盈利松綁，股市隨之反彈 ，翌年重現(xiàn)生氣。 1997年香港股市大牛，也正是因生產(chǎn)效率及盈利上升推動(dòng)，樓市、股 市成為最大得益者。 加息可能引發(fā)通脹，皆因加息令企業(yè)支出上升，成為通脹最大的肇因 。如加息導(dǎo)致通脹，企業(yè)盈利必然上升。很簡(jiǎn)單，若一問(wèn)工廠的貨品生產(chǎn) 成本，包括人工、原料及行政支出為每件9角，以1元出售，每件賺1角。但 經(jīng)過(guò)數(shù)年通脹，成本上升一倍，售價(jià)亦翻一番至2元，每件貨品的成本是 1.8元，就算銷售量相同，盈利已加倍，由每件1角升至2角。這同樣適用于 銀行，尤其是貿(mào)易融資的，因相關(guān)銷售量不變，營(yíng)業(yè)額已加倍。如保持同 樣的邊際利潤(rùn)，則盈利亦翻倍。故我不厭其煩地指出，買股票能對(duì)抗通脹 。這才是我認(rèn)為有道理的經(jīng)濟(jì)理論。盡管經(jīng)濟(jì)學(xué)家，尤以國(guó)際大型證券公 司的“御用”經(jīng)濟(jì)學(xué)家，對(duì)此并不認(rèn)同。 沒(méi)錯(cuò)！沒(méi)錯(cuò)！當(dāng)運(yùn)行到經(jīng)濟(jì)循環(huán)的較后期，通脹升幅過(guò)急，影響赤字 ，利率增加至刺穿經(jīng)濟(jì)泡沫的水平，經(jīng)濟(jì)將會(huì)出現(xiàn)全面的崩潰。但如果真 的發(fā)生，金錢的概念亦付諸東流，后果可怕至難以想象，還是不要考慮這 等災(zāi)難。 目前當(dāng)然存有危機(jī)，美國(guó)貿(mào)易及預(yù)算赤字驚人，可能已踏上惡性通脹 之途，如不小心處理，可能也會(huì)令經(jīng)濟(jì)崩潰。不過(guò)，即使美元暴跌，對(duì)香 港而言，亦非世界末日，對(duì)中國(guó)影響更小，因香港愈來(lái)愈倚賴中國(guó)，由供 應(yīng)以至出口。中國(guó)出口美國(guó)會(huì)大幅減少，這巨大的真空對(duì)香港的影響比內(nèi) 地更甚，故香港正在建立其他收入來(lái)源。 因此，要透視經(jīng)濟(jì)真象，還是靠自己的信念尋找答案，不要聽(tīng)信缺乏 經(jīng)驗(yàn)的股票經(jīng)紀(jì)人，他們大多數(shù)人根本沒(méi)經(jīng)歷過(guò)。 不論那些專家、財(cái)經(jīng)記者及國(guó)際證券公司的股票分析員怎樣說(shuō)，我認(rèn) 為通脹是你的好朋友，買了股票或物業(yè)便不用愁。由于通脹會(huì)增加資產(chǎn)值 及盈利，資產(chǎn)凈值主宰股價(jià)的公司自然受惠于通脹，以盈利衡量的股票亦 然。只有怕冒險(xiǎn)、投資了定息工具的傳統(tǒng)資本家，才應(yīng)該怕通脹。這種惰 性無(wú)助于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，只有消費(fèi)才能搞活經(jīng)濟(jì)體系。假如你買了一件商品， 銷售商店便需補(bǔ)貨，賣家及家庭都從中受惠，原料供應(yīng)商、工廠工人亦然 。 在通脹到來(lái)時(shí)，投資者不能胡亂投資以對(duì)抗通脹，切忌投資定息工具 。若通脹以商品價(jià)格來(lái)衡量，最佳方法自然是持有該商品，但實(shí)際上這種 做法并不可行，而且資金鎖定在商品上無(wú)利可圖。 利率已經(jīng)不再受壓，加息期將無(wú)可避免，因此絕不可減少股票投資， 更不要離棄股票。如果選擇合理的話，收益率年增長(zhǎng)10%～15%可期。 總而言之，在通脹的環(huán)境中，你最不應(yīng)持有的，就是現(xiàn)金。P50-52

編輯推薦

　　東尼推崇價(jià)值投資，這一點(diǎn)對(duì)眾多投資者，無(wú)論是專業(yè)投資者，還是普通散戶，都很有親切感。東尼認(rèn)為，只有挖掘富有價(jià)值的投資品種，并堅(jiān)持長(zhǎng)期持有，才能既享受公司成長(zhǎng)、又獲得股息收入，這一點(diǎn)更適合絕大多數(shù)投資者的投資要求：在安全的基礎(chǔ)上，獲取和放大收益?！　|尼用一生的投資實(shí)戰(zhàn)，去探索普遍適用的投資策略。這中間，他也遭遇過(guò)失敗、錯(cuò)誤、困惑，他在書中真誠(chéng)地分享，以警示投資者?！　∈笮姆ㄊ?0年投資精華，更是一位古稀老人的人生體悟。他不僅教人投資，更提醒讀者，追逐財(cái)富的過(guò)程，需要耐心、誠(chéng)意、勇氣和執(zhí)著?！　∠愀凼飞献畛晒ω?cái)經(jīng)書！　　每100個(gè)香港人中，就有一個(gè)讀過(guò)東尼的這本書！　　亞洲股神的50年投資經(jīng)驗(yàn)，　　提煉為長(zhǎng)勝十大心法。　　一經(jīng)掌握，定會(huì)如書名一樣　　富足一生！

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