出版時(shí)間:2011-3-2 出版社:中國(guó)人民大學(xué)出版社 作者:漁陽(yáng) 頁(yè)數(shù):269 字?jǐn)?shù):200000
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內(nèi)容概要
作者畢業(yè)于北京大學(xué),求學(xué)美國(guó),經(jīng)過(guò)數(shù)年奮斗,成為華爾街交易員。本以為面前的是一條金光大道,卻不料一場(chǎng)突如其來(lái)的金融海嘯,將世界經(jīng)濟(jì)推到了懸崖邊緣,也將所有的目光聚焦到風(fēng)暴眼——華爾街上。
身為華爾街一線交易員,作者從市場(chǎng)交易冷暖的角度,看出華爾街乃至全球經(jīng)濟(jì)的風(fēng)云變化,帶領(lǐng)讀者體會(huì)“風(fēng)起于青萍之末”的細(xì)微、“火燒連營(yíng)船”的慘烈、“無(wú)可奈何花落去”的崩盤(pán)。以冷靜又還些詼諧的筆觸,將海嘯原由一一細(xì)數(shù)。鮮花基金凋謝、夏季風(fēng)暴、次貸危機(jī)、華爾街投行大佬依次蒙難,直到打開(kāi)潘多拉的盒子,引出保爾森救援計(jì)劃。
峰回路轉(zhuǎn),作者更描畫(huà)出后海嘯時(shí)代華爾街的新秩序、新市場(chǎng)、新思維,讓讀者對(duì)現(xiàn)在的華爾街有更深層次認(rèn)識(shí)和了解,其目的在于,不是為了簡(jiǎn)單的再回首,而是警示當(dāng)下,在美聯(lián)儲(chǔ)量化貨寬松幣政策之下,新一輪隱患又埋下伏筆。
華爾街奧秘何在?妙筆生花者常流于膚淺,洞悉精微者?;逎D深,廣大讀者只能望洋興嘆。這本難得的好書(shū)將華爾街一線的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和真知灼見(jiàn)娓娓道來(lái),使讀者在拍案叫絕后,有所領(lǐng)悟,回味無(wú)窮。
——張海云,對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融市場(chǎng)研究中心主任、教授
作者讓我知道了交易員是怎么賺錢(qián)的。盡管中間不乏天馬行空的描述,但數(shù)學(xué)能力(上帝給的天賦),加上好的交易心態(tài),以及對(duì)知識(shí)和事物規(guī)律的把握能力,可以幫助人們成功,這還是顛撲不破的真理。
——趙力,投資者報(bào)總編輯
作者簡(jiǎn)介
漁陽(yáng)
北京大學(xué)畢業(yè),旋游學(xué)美國(guó),其間出沒(méi)于賭場(chǎng),后輾轉(zhuǎn)進(jìn)入華爾街從事債券交易。適逢金融海嘯,大落大起,百戰(zhàn)成精,漸有悟道之感,遂奮筆經(jīng)年,成《亂世華爾街》一書(shū)。
書(shū)籍目錄
序
第一章 鍍金時(shí)代
1. 賭場(chǎng)到華爾街
2. 高盛實(shí)習(xí)
3. 魯西銀行
4. 宇宙的中心
5. 杜邦公式
6. 永不凋謝的花朵
第二章 次貸危機(jī)
7. 連環(huán)計(jì)
8. 夏季風(fēng)暴
9. 危機(jī)似乎過(guò)去
10. 十面埋伏
11. 華爾街之踵
12. 亂世梟雄
第三章 金融海嘯
13. 小陽(yáng)春
14. 二美落難
15. 沙地中的紅線
16. 潘朵拉的盒子
17. 保爾森計(jì)劃
18. 最黑暗的時(shí)刻
第四章 峰回路轉(zhuǎn)
19. 曙光初現(xiàn)
20. 圣經(jīng)故事
21. 善敗者不亂
22. 新市場(chǎng),新思維
23. 關(guān)系學(xué)
24. 分久必合,合久必分
后記
章節(jié)摘錄
第一章鍍金時(shí)代上九,亢龍有悔?!兑捉?jīng)?乾卦》1賭場(chǎng)到華爾街我的華爾街之路,是從賭場(chǎng)開(kāi)始的。若干年前,我坐在賭場(chǎng)里對(duì)著一大堆紅紅綠綠的籌碼計(jì)算得失,給自己掙點(diǎn)零花錢(qián);若干年后,我管理著數(shù)億美元的交易賬簿,為銀行創(chuàng)造著以千萬(wàn)美元計(jì)的利潤(rùn)。這之間的跨度不可謂不大,卻又似乎不是很大:都是賭,賭注不同而已。關(guān)于賭,我應(yīng)該很有些遺傳:據(jù)說(shuō)我太爺爺就好賭,我太姥爺還開(kāi)過(guò)麻將館。我繼承了兩邊的基因,然而由于生在新中國(guó),長(zhǎng)在紅旗下,我的好賭本性很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)受到了壓抑,以致轉(zhuǎn)而熱愛(ài)數(shù)學(xué),并且混進(jìn)了北京大學(xué)。不過(guò)大學(xué)四年我只學(xué)明白了一件事:數(shù)學(xué)這個(gè)領(lǐng)域太過(guò)艱深,而我真正精通的只有算術(shù),還是揚(yáng)長(zhǎng)避短,找個(gè)與算術(shù)關(guān)系密切的職業(yè)比較穩(wěn)妥。畢業(yè)后我隨著出國(guó)大潮“盲流”到美國(guó),踏著前輩們的足跡轉(zhuǎn)學(xué)了電腦,卻沒(méi)有順理成章地奔赴硅谷,而是誤打誤撞進(jìn)了某投資銀行從事IT工作。其實(shí)那時(shí)候我都不清楚投資銀行到底是干什么的,只覺(jué)得每天與變幻莫測(cè)的市場(chǎng)打交道應(yīng)該很酷。到了華爾街之后我才發(fā)現(xiàn),雖然“身在賭場(chǎng)”,可我的工作與“押寶下注”毫不沾邊。我所在的部門(mén)屬于“后臺(tái)”(BackOffice),與直接負(fù)責(zé)融資交易的“前臺(tái)”(FrontOffice)完全不是一回事,待遇也差別很大。形象地說(shuō):前臺(tái)負(fù)責(zé)戰(zhàn)斗,后臺(tái)負(fù)責(zé)保障支援,雖然陳老總說(shuō)過(guò),“淮海戰(zhàn)役的勝利是人民群眾用小車(chē)推出來(lái)的”,可立功受獎(jiǎng)的都是解放軍戰(zhàn)士。中央軍委的新年嘉獎(jiǎng)令上寫(xiě)得明白:解放軍指戰(zhàn)員,每人慰問(wèn)一斤豬肉、五包香煙;支前群眾,每人一包香煙。投資銀行發(fā)放年終獎(jiǎng)金,也照此辦理。在投行久了,我自然想轉(zhuǎn)到前臺(tái)工作,其中固然有“一斤豬肉、五包香煙”的誘惑,更重要的是我很想體驗(yàn)在市場(chǎng)中沖浪的感覺(jué),每天和數(shù)字打交道似乎也能發(fā)揮我“精通算術(shù)”的特長(zhǎng)。但想從后臺(tái)轉(zhuǎn)到前臺(tái)十分困難,基本只能靠“二進(jìn)宮”,去名牌大學(xué)商學(xué)院“回鍋”讀書(shū),畢業(yè)后重新找前臺(tái)的工作。我本來(lái)早想走這條路,無(wú)奈為了個(gè)破綠卡蹉跎了好幾年。不過(guò)這幾年倒也沒(méi)有虛度,我自學(xué)成材完成了“華爾街預(yù)科教育”——在賭場(chǎng)。典型的美國(guó)賭場(chǎng)就像阿里巴巴的藏寶洞,似乎遍地是錢(qián),大堆的籌碼在賭桌上被推來(lái)推去,四周時(shí)時(shí)響起“叮叮當(dāng)當(dāng)”掉硬幣的聲音,好象在召喚著賭客們趕快來(lái)發(fā)財(cái)。其實(shí)絕大多數(shù)賭場(chǎng)游戲?qū)ν婕襾?lái)說(shuō)都是“久賭必輸”,例如老虎機(jī)和輪盤(pán)賭。如果能控制沖動(dòng)不在這些游戲中下注,就算練成了一項(xiàng)重要功夫:沒(méi)有機(jī)會(huì)絕不出手,兵法中叫“不動(dòng)如山”。在密布陷阱的賭場(chǎng)里也隱藏著機(jī)會(huì):21點(diǎn)(Blackjack)。高手可以通過(guò)記牌打敗賭場(chǎng),許多華爾街前輩年輕時(shí)都干過(guò)這事。從概率上講,21點(diǎn)是莊家優(yōu)勢(shì)很小的游戲,只要玩家掌握了基本戰(zhàn)術(shù),莊家的優(yōu)勢(shì)就只有0.5%左右,也就是說(shuō)玩家每壓一百塊,平均只輸五毛錢(qián)。更妙的是,這個(gè)0.5%微小差距還會(huì)隨著剩余大小牌張的比例有上下1%左右的浮動(dòng)。21點(diǎn)的取勝秘訣就是:通過(guò)記牌估算概率,當(dāng)形勢(shì)于莊家有利時(shí),下小注,當(dāng)形勢(shì)于玩家有利時(shí),下大注。一個(gè)偶然機(jī)會(huì),我得到了一本傳授21點(diǎn)贏錢(qián)“秘笈”的小冊(cè)子,如獲至寶,馬上挑燈夜讀。不久后我確信自己“武功”已成,遂奇襲拉斯韋加斯。那是痛快的一個(gè)星期,我一家家賭場(chǎng)掃過(guò)去,十步贏一把,千里不留行,揣著兩褲兜百元大鈔回到紐約。贏錢(qián)如此容易,我一度覺(jué)得21點(diǎn)可以當(dāng)成提款機(jī)。其實(shí),那次只是幸運(yùn)女神向我微笑了一下而已。因?yàn)樵谀侵?,我雖然總體能贏,但起伏很大,再也沒(méi)有每戰(zhàn)必勝的運(yùn)氣了。經(jīng)過(guò)一番研究,我終于從數(shù)學(xué)上認(rèn)清了21點(diǎn)的內(nèi)在問(wèn)題:風(fēng)險(xiǎn)太大,與回報(bào)期望值不成比例。比如想達(dá)到平均每小時(shí)贏20元的期望值(Expectation),就得承受上下浮動(dòng)1000元左右的風(fēng)險(xiǎn)(StandardDeviation),用金融行話來(lái)說(shuō),就是夏普比率(SharpeRatio,投資回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)的比例)太低。換個(gè)角度講,21點(diǎn)輸贏波動(dòng)很大,因此賭注不能下得太大(相對(duì)總賭本),否則很容易賠光,但不下大注又怎么可能贏大錢(qián)呢?所以21點(diǎn)是個(gè)“贏不了大錢(qián)”的游戲。這些看似彎彎繞的分析中其實(shí)蘊(yùn)藏著深刻的道理,下面的章節(jié)中將會(huì)談到:風(fēng)險(xiǎn)、回報(bào)和杠桿正是“對(duì)沖基金”模式的核心。由于賭場(chǎng)規(guī)則改變,靠記牌贏21點(diǎn)很快變得近乎不可能了,這時(shí)美國(guó)又開(kāi)始流行“得州撲克”(TexasHold’em)。相比21點(diǎn)的機(jī)械戰(zhàn)術(shù),得州撲克更強(qiáng)調(diào)“與人斗其樂(lè)無(wú)窮”——你不需要最好的牌技,只需要找到比你更差的對(duì)手;你不能只看自己的牌,更要揣摩對(duì)手的牌;你不能總是虛張聲勢(shì)(bluff),但也不能總是實(shí)實(shí)在在,你必須七實(shí)三虛,在對(duì)手以為摸透你的時(shí)候,悄然改變戰(zhàn)術(shù)。初級(jí)玩家根據(jù)自己的牌押寶,高級(jí)玩家根據(jù)對(duì)手可能的牌和對(duì)手的心理押寶,得州撲克是一個(gè)看似簡(jiǎn)單,實(shí)際上極其深?yuàn)W的游戲,網(wǎng)絡(luò)牌室和電視轉(zhuǎn)播使其迅速風(fēng)靡美國(guó),我一度沉迷此道,甚至想過(guò)辭職做專(zhuān)業(yè)牌手。得州撲克教會(huì)了我一個(gè)重要的投資、交易和賭博原則:在新游戲中最容易賺錢(qián),只要你能先行一步,在別人還沒(méi)反應(yīng)過(guò)來(lái)時(shí)把策略研究清楚,在別人還猶豫不決時(shí)搶先行動(dòng),你就把握了最大的勝算。例如,當(dāng)網(wǎng)絡(luò)賭場(chǎng)剛剛推出“無(wú)限壓注”(No-Limit)撲克時(shí),很多玩家都錯(cuò)誤地延續(xù)了“有限壓注”的策略,那段時(shí)間很容易贏。等群眾們漸漸明白過(guò)來(lái)了,競(jìng)爭(zhēng)就變得激烈了。后來(lái)網(wǎng)絡(luò)賭場(chǎng)又推出了“單桌淘汰”(SingleTableTournament):十個(gè)人一桌,每個(gè)人只有一定數(shù)量籌碼,輸光了走人,最后三個(gè)人按名次分錢(qián)。這其實(shí)是一個(gè)相當(dāng)數(shù)學(xué)化的游戲,出牌方法可以依據(jù)自己的牌、位置、對(duì)手人數(shù)和各方籌碼情況做出量化分析。我在大多數(shù)人還在“瞎玩兒”的階段就總結(jié)出了一套簡(jiǎn)單方法,并通過(guò)同時(shí)玩五到六桌牌的辦法提高利潤(rùn)率,在群眾們戰(zhàn)術(shù)水平提高之前贏了不少。在賭場(chǎng)里我還養(yǎng)成了觀察其他玩家的習(xí)慣。例如,賭客們?cè)谀玫胶门频臅r(shí)候往往十分保守,生怕“煮熟的鴨子飛了”,為確保眼前的小利往往采取相當(dāng)糟糕的行動(dòng);而他們?cè)谳斿X(qián)的時(shí)候卻又變得十分激進(jìn),不斷加大賭注力求翻本,全然不顧“適時(shí)止損”的法則。也許這些都是人類(lèi)本性的反應(yīng),但一個(gè)好的賭客必需反其道而行之:我從不押輸不起的賭注,輸?shù)较揞~絕不戀戰(zhàn);我甚至不十分關(guān)心某次的輸贏,只在乎是否運(yùn)用了正確的戰(zhàn)術(shù);我不相信運(yùn)氣,我相信技巧、概率和風(fēng)險(xiǎn)控制。賭得多了,又看了不少明星交易員和基金經(jīng)理的傳記訪談,我漸漸悟出一個(gè)道理:真有本事在賭場(chǎng)上贏錢(qián)的人,反而最不應(yīng)該賭博,因?yàn)橐运麄兊穆斆鞑胖?,如果?zhuān)注于正業(yè)往往能取得比賭博贏點(diǎn)錢(qián)大得多的成就,所以賭博的至高境界乃是不賭。正好此時(shí)那雞肋綠卡也終于拿到了,我于是決定金盆洗手,投考商學(xué)院。那幾年金融界流行搞數(shù)學(xué)模型,一種稱(chēng)為“金融工程”的專(zhuān)業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。這是個(gè)介乎金融,數(shù)學(xué)和電腦之間的學(xué)科,專(zhuān)門(mén)培養(yǎng)業(yè)界急需的三項(xiàng)全能人才。加利福尼亞大學(xué)伯克利分校的金融工程專(zhuān)業(yè)號(hào)稱(chēng)全美排名第一,并且碩士文憑只需一年時(shí)間就能拿到,特別適合為了換工作而讀書(shū)的人,所以伯克利就成了我的首選。這個(gè)專(zhuān)業(yè)掛靠在商學(xué)院,“雞麥特”(GMAT,商學(xué)院資格考試)分?jǐn)?shù)是錄取的重要參照。標(biāo)準(zhǔn)化考試我最拿手,反正幾個(gè)答案中總有一個(gè)對(duì),這本身就是重要的提示,再結(jié)合上下文猜猜意思,揣摩揣摩出題人的心理,“雞麥特”比得州撲克簡(jiǎn)單多了。答完最后一道題目,電腦屏幕上顯示出790的變態(tài)高分。我知道,憑著這樣的成績(jī)和已考過(guò)的特許金融分析師(CFA)三級(jí),伯克利金融工程專(zhuān)業(yè)的錄取應(yīng)該是十拿九穩(wěn)了。伯克利的校園座落在近海的山坡上,古雅的建筑掩映在蔥翠的樹(shù)叢中,仿佛座座學(xué)術(shù)殿堂。矗立在半山的鐘樓是學(xué)校的標(biāo)志,從那里可以眺望金門(mén)大橋,以及更遠(yuǎn)處浩瀚的太平洋。落日的余暉和著鐘聲唱晚,勾勒出一幅寧?kù)o從容的畫(huà)卷。剛脫離了紐約塵世喧囂的我,恍如置身世外桃源。這是一所世界著名的大學(xué),曾經(jīng)出過(guò)幾十位諾貝爾獎(jiǎng)得主。這還是一所左翼思想占據(jù)主導(dǎo)的學(xué)校,據(jù)說(shuō)很多教授傾向社會(huì)主義。校園里難得見(jiàn)到星條旗——那是美帝國(guó)主義的反動(dòng)標(biāo)志。各式各樣的反戰(zhàn)、反布什、保衛(wèi)地球環(huán)境之類(lèi)的示威游行倒是經(jīng)常有,“革命青年們”還特地將校園附近的一個(gè)小公園命名為“人民公園”。商學(xué)院是這所左翼進(jìn)步大學(xué)里的資本主義死角,只有這里總能看到有人穿西裝打領(lǐng)帶。自成格局的小院子里,三五成群夾著筆記本電腦、口里蹦著最新商業(yè)名詞的未來(lái)社會(huì)主流人士匆匆而過(guò),我混跡其中,奔波于教室與圖書(shū)館之間,發(fā)憤研讀金融創(chuàng)新時(shí)代的武功秘笈。伯克利金融系師資力量強(qiáng)大,一上來(lái)就派出了本系掛頭牌的魯賓斯坦教授給我們上“金融產(chǎn)品”這門(mén)課。這位魯教授是學(xué)術(shù)界大大有名的人物,年輕時(shí)提出了用二叉樹(shù)方法為期權(quán)(Option)定價(jià)的重要理論,如果不是因?yàn)轸斀淌谥心陼r(shí)一段失敗的從商經(jīng)歷,他可能已經(jīng)得過(guò)諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)了。那是上個(gè)世紀(jì)八十年代中期,美國(guó)金融史上一個(gè)“創(chuàng)新”時(shí)代。先是房貸抵押債券,然后是垃圾債券,華爾街為各種新發(fā)明得意洋洋,大獲其利。象牙塔中的魯教授大約也有些心動(dòng),便聯(lián)合另外兩位教授開(kāi)了個(gè)公司,設(shè)計(jì)推銷(xiāo)金融創(chuàng)新產(chǎn)品。魯教授理論聯(lián)系實(shí)際,根據(jù)自己的期權(quán)定價(jià)方法推出了用交易指數(shù)期貨模擬空頭期權(quán)(PutOption)的策略。簡(jiǎn)而言之,就是追漲殺跌、越跌越賣(mài),以確保在牛市中不踩空,在熊市中損失不超出限額。這個(gè)“投資組合保險(xiǎn)”(PortfolioInsurance)策略風(fēng)靡一時(shí),不幸的是,不久之后的1987年10月就發(fā)生了道瓊斯指數(shù)一天下跌22%的“黑色星期一”事件。魯教授“投資組合保險(xiǎn)”的信徒們?cè)谙碌鴷r(shí)蜂擁進(jìn)場(chǎng)拋售,為股市崩盤(pán)做出了巨大貢獻(xiàn),魯教授等三人也為此遭到國(guó)會(huì)專(zhuān)案小組調(diào)查,雖然最終定性為人民內(nèi)部矛盾,但魯教授的英名畢竟蒙上了污點(diǎn),心灰意冷的他只好回到伯克利教書(shū)。提這段舊事是因?yàn)轭?lèi)似的事情在金融危機(jī)時(shí)還會(huì)重演。有了這樣跌宕起伏的人生經(jīng)歷,魯教授對(duì)給我們這些半路出家的投機(jī)分子上課這種破事自然提不起興趣,課堂上除了為自己當(dāng)年的被調(diào)查鳴不平,就是照本宣科講一份看上去很有些年頭的講義:那里面最新的例子都是1987年的?!巴顿Y組合保險(xiǎn)”理論聽(tīng)膩了,某些同學(xué)便大著膽子不來(lái)上課,面子受損的魯教授于是祭出了“天下教授一般黑”的辦法:不定期課堂小測(cè)驗(yàn),記入期末成績(jī)。在這樣的師生斗法中一轉(zhuǎn)眼兩個(gè)小學(xué)期過(guò)去了,最后一堂課前,魯教授很仁義地提醒同學(xué)們:下堂課一定小測(cè)驗(yàn),各位貪睡分子不要抱僥幸心理。最后一堂課,同學(xué)們?nèi)嘀殊焖坂洁洁爨斓匕磿r(shí)到達(dá),一直等到下課,魯教授也沒(méi)提小測(cè)驗(yàn)的事兒。同學(xué)們?nèi)浩鹬肛?zé)教授無(wú)信,魯老陰險(xiǎn)地嘿嘿一笑,說(shuō)出了兩學(xué)期課程最有用的一句話:“Thelastpromise,istheonlyoneyoucanbreak?!保ㄗ詈笠粋€(gè)承諾,是唯一可以不遵守的承諾。)我瞬間如醍醐灌頂:這豈非猶太人縱橫商場(chǎng)千余年的秘訣之一?從正面理解,做生意就得講信用,背信一次就沒(méi)人理了。從反面理解,要是有人利用多年積累的信譽(yù)在最后撈一把的話……聽(tīng)說(shuō)也有過(guò)中國(guó)商人為此吃虧的事情,今后不可不防。同學(xué)們來(lái)伯克利念書(shū)大都是為了找工作,所以最受大家愛(ài)戴的是金融工程專(zhuān)業(yè)的負(fù)責(zé)人黛比。這位女士精力充沛,把為同學(xué)們找工作看做頭等大事,為了增加我們的相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn),她特地在短短一年的學(xué)制中擠出三個(gè)月時(shí)間安排實(shí)習(xí)。黛比很能和業(yè)界人士拉關(guān)系,因此同學(xué)們毫不懷疑,她一定會(huì)把我們精心包裝,以次充好,安插到華爾街去。某日,黛比特地請(qǐng)了一位資深獵頭前來(lái)傳道。這位女士號(hào)稱(chēng)在著名投行所羅門(mén)兄弟公司做過(guò)交易員,講話風(fēng)格很像《圍城》里那位一口一個(gè)“兄弟在英國(guó)的時(shí)候”的督學(xué)大人,只不過(guò)她的口頭禪是“姐們?cè)谒_門(mén)的時(shí)候”。演講完畢,同學(xué)們手持簡(jiǎn)歷排成長(zhǎng)隊(duì),請(qǐng)“所羅門(mén)姐們”指點(diǎn)迷津,求簽問(wèn)卜。求到好簽的歡喜而去,拿到壞簽的悶悶不樂(lè),好不容易輪到我,所姐一邊掃視我那毫無(wú)金融相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的簡(jiǎn)歷,一邊聽(tīng)我大侃想當(dāng)交易員的偉大理想,完后只撂下一句話:“Itwilltakemanyyearsbeforetheyletyoutouchmoney?!保ㄐ枰^(guò)很多年他們才有可能讓你碰錢(qián)。)那口氣,仿佛趙太爺對(duì)阿Q說(shuō):“就憑你,也配姓趙?”接下來(lái)的事情證明“所羅門(mén)姐們”頗有先見(jiàn)之明,七八家銀行、基金走馬燈似地到伯克利挑實(shí)習(xí)生,竟沒(méi)有一家叫我去參加校園面試。我心灰意冷,跑到黛比辦公室里訴苦,說(shuō)黛總幫我隨便找個(gè)地方發(fā)配了得了。黛比倒比我有信心,她目光炯炯的注視著我說(shuō):“機(jī)會(huì)總有,來(lái)了一定要抓住?!钡谝粋€(gè)向我發(fā)出校園面試邀請(qǐng)的,竟然是高盛(GoldmanSachs)。開(kāi)始我以為他們弄錯(cuò)了,華爾街頭號(hào)大牛高盛,怎么可能對(duì)我這樣毫無(wú)經(jīng)驗(yàn)的人感興趣呢?到黛比處打聽(tīng)了一下才知道,原來(lái)高盛策略部門(mén)派來(lái)的兩個(gè)人居然要面試我們班六十位同學(xué)中的近三十人,完全是“海選”。后來(lái)我才慢慢明白,高盛對(duì)待人才的態(tài)度可以用四個(gè)字概括:一網(wǎng)打盡。只要某人稍有尺寸之長(zhǎng),高盛都會(huì)給予面試機(jī)會(huì),至于他/她能否過(guò)五關(guān)斬六將,最終拿到Offer(聘書(shū)),就要看此人到底有何本領(lǐng)了。這種“不拘一格選人才”的方法,也許正是高盛的成功秘訣之一。面試那天我最后一個(gè)上陣,面試官基恩一臉倦容。這位哈佛畢業(yè)的小伙子不幸被派了校園面試的苦差,又已經(jīng)連續(xù)奮戰(zhàn)了七,八個(gè)小時(shí),看上去表情沉痛?;鞒蠲伎嗄樀貙弳?wèn)了我半小時(shí),經(jīng)過(guò)從數(shù)學(xué)到統(tǒng)計(jì),從金融到編程再到智力題的輪番轟炸后,他的臉上終于露出了一絲笑容:“你是唯一所有問(wèn)題都答對(duì)的,等下一輪電話面試通知吧。”這個(gè)“電面”(電話面試)很有幾分風(fēng)險(xiǎn),總共四十五分鐘,不知會(huì)被問(wèn)到什么,稍不留神就可能直接掛了,根本沒(méi)有機(jī)會(huì)挽回。怎么辦呢?不打無(wú)準(zhǔn)備之仗,不打無(wú)把握之仗……我特地修改了簡(jiǎn)歷,重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了期權(quán)定價(jià)等幾個(gè)拿手項(xiàng)目,設(shè)下了“埋伏”。果然,面試官被我不經(jīng)意間引入“埋伏圈”,問(wèn)起了我精心準(zhǔn)備過(guò)的利率模型。我于是侃侃而談,從數(shù)學(xué)公式講到金融涵義,從模型的優(yōu)點(diǎn)談到局限性,越說(shuō)越眉飛色舞,就跟自己真懂似的。估計(jì)面試官也被侃暈了,對(duì)我大加稱(chēng)贊,這一輪電面又過(guò)了。最后一輪面試在高盛紐約總部進(jìn)行,這是真正的決戰(zhàn),固定收益策略部(FixedIncomeStrategies)和投資銀行策略部(InvestmentBankingStrategies)要分別對(duì)我進(jìn)行一整天、九人以上的面試。馬拉松面試是投行的特色,目的不僅在于全面考察候選人的知識(shí)技能,更在于對(duì)候選人的接人待物作出整體評(píng)估。高盛非常重視團(tuán)隊(duì)合作,新進(jìn)員工必須讓所有人感覺(jué)“舒服”,能融入團(tuán)體才行。第一天固定收益策略部的面試順風(fēng)順?biāo)?,除了一般的金融和?shù)學(xué)問(wèn)題,還有很多概率統(tǒng)計(jì)問(wèn)題。感謝北大的訓(xùn)練和賭場(chǎng)上的磨練,扔硬幣、擲骰子、撲克牌這類(lèi)事情屬于我的本門(mén)武功,自然對(duì)答如流。另外比較有意思的就是“腦筋急轉(zhuǎn)彎”型智力題,讀者不妨試試這個(gè):你被困在一座荒島上,救援要四天之后才能到達(dá)。你有一種特殊疾病,需要每天吃A、B藥片各一片才能生存。很幸運(yùn),你兩種藥片各有四片,但不幸的是,它們混在一起了,而且外形一樣,無(wú)法辨認(rèn),怎么辦?(答案:把每片藥分成四等份,每天吃每片藥中的一份。)第二天面試的是投資銀行策略部,也就是到伯克利挑人的基恩那個(gè)部門(mén)。上午的面試行云流水,午飯時(shí)基恩出面,一邊閑聊一邊考察了我的“吃相”,然后他友好的提醒:上午干的不錯(cuò),下午第一個(gè)面試我的是本部門(mén)資深的董事總經(jīng)理尼克,這一關(guān)過(guò)了就基本拿下了。教授改行的尼克笑容可掬,態(tài)度和善,天南海北地聊了一通之后他忽然問(wèn):“你覺(jué)得現(xiàn)在有什么好的投資機(jī)會(huì)?”我意識(shí)到這是個(gè)決定成敗的關(guān)鍵問(wèn)題,談股票就太俗了,得來(lái)點(diǎn)新鮮的,我猛然想起不久前買(mǎi)的新興國(guó)家債券基金……“我認(rèn)為,新興國(guó)家的債券很有吸引力?!币?jiàn)尼克頗有興趣,我繼續(xù)侃:“經(jīng)過(guò)1998年俄羅斯債券危機(jī)和2002年阿根廷破產(chǎn)事件,投資者對(duì)新興國(guó)家債券依然懷有恐懼心理,因此這些債券價(jià)格低廉,收益率很高。然而這幾年世界經(jīng)濟(jì)格局已經(jīng)發(fā)生了深刻變化,中國(guó)的崛起使得石油、礦石等資源價(jià)格猛漲,而巴西、俄羅斯等國(guó)恰恰是重要的資源輸出國(guó),它們的國(guó)際收支狀況大有改善,償還債務(wù)的壓力已經(jīng)大大減輕了。更何況,原材料產(chǎn)業(yè)的投資熱潮帶動(dòng)國(guó)際資本流入這些國(guó)家,因此它們的貨幣也很可能升值,最近的人民幣升值(注:2005年7月,人民幣匯率從8.28調(diào)整為8.10)將成為動(dòng)因?,F(xiàn)在投資新興國(guó)家債券,很可能利息、價(jià)格、匯率三豐收??!”我說(shuō)的頭頭是道,尼克聽(tīng)的興味盎然。接著我們又進(jìn)行了一番熱烈討論,我借機(jī)請(qǐng)教了幾個(gè)相關(guān)問(wèn)題??雌饋?lái)他對(duì)我的應(yīng)答十分滿意,高盛需要的大概就是這種怎么說(shuō)都有理,怎么說(shuō)都能自圓其說(shuō)的人。我估計(jì)這個(gè)面試和前一天的固定收益策略部面試都應(yīng)該拿下了,固定收益部更接近我的交易員理想,不過(guò)在投行策略部侃侃大山似乎也不錯(cuò)。第二天我飛回加州,黛比喜上眉梢地告訴我,今年高盛策略部門(mén)破天荒地要了伯克利好幾個(gè)學(xué)生,我是固定收益和投行兩邊都看上的人。接著黛比話鋒一轉(zhuǎn),正式通知我:經(jīng)高盛公司內(nèi)部協(xié)調(diào),我被“分配”到了投行策略部。我興奮的同時(shí)略感失望:投行部?難道真得放棄交易員理想,改做投資銀行家的軍師嗎?在黛比炯炯目光的注視下,我知道自己別無(wú)選擇,只有服從組織的安排?!?/pre>媒體關(guān)注與評(píng)論
此書(shū)有三個(gè)特色令人印象深刻:其一,作者用風(fēng)趣詼諧的筆觸描寫(xiě)了投行交易員的日常工作,讀起來(lái)像一部關(guān)于投資銀行的漫畫(huà)版教科書(shū),引入入勝;其二,書(shū)中關(guān)于金融危機(jī)前后美國(guó)債券市場(chǎng)動(dòng)蕩的細(xì)致描述,不亞于一部生動(dòng)鮮活的紀(jì)錄片;其三,書(shū)中不乏對(duì)本次金融危機(jī)起源和歐美金融體系制度缺陷的深刻感悟,發(fā)人深思?,F(xiàn)在這種寓教于樂(lè)、確有助益的金融書(shū)籍實(shí)不多見(jiàn),值得一讀,特此推薦?!段闹佟≈袊?guó)銀監(jiān)會(huì)漁陽(yáng)從一位業(yè)余的“賭徒”,到華爾街成為一名真正的職業(yè)高級(jí)“賭徒”。他以復(fù)雜深?yuàn)W的衍生工具,結(jié)合自己交易的親身經(jīng)歷,揭示了華爾街的一個(gè)常識(shí)性密秘:從全世界低息借錢(qián),到全世界投資回報(bào)最高的生意。為什么整個(gè)華爾街能成為一個(gè)全球性的合法“賭場(chǎng)”,其背后深層的原因,是美元在全球儲(chǔ)備貨幣地位與美國(guó)發(fā)達(dá)的現(xiàn)代金融體系的結(jié)合,使華爾街成為美國(guó)的金錢(qián)機(jī)器。尤其難能可貴的是,漁陽(yáng)能通過(guò)自己的交易實(shí)踐,直觀而有趣地觀察金融危機(jī)前后華爾街市場(chǎng)的變遷——據(jù)我所知,這是國(guó)內(nèi)出版的有關(guān)華爾街著作中分析得較早和最具可讀性的?!?周健工 《福布斯》(中文版)總編輯從一名普通大學(xué)生,到華爾街一線交易員,親身體驗(yàn)金融業(yè)的風(fēng)云變幻。漁陽(yáng)的個(gè)人經(jīng)歷充分說(shuō)明,金融行業(yè)尋找的,不是聰明絕頂?shù)奶觳牛侨褙炞⒌耐ú藕椭钦?。——何小鋒 北京大學(xué)金融系主任后海嘯時(shí)代迎來(lái)的是復(fù)興的康莊大道,還是更深重的危機(jī)前短暫的寧?kù)o?無(wú)論是希望與同行交流反思的專(zhuān)業(yè)投資人士,還是想提高對(duì)投資理財(cái)認(rèn)識(shí)的普通人,都將無(wú)法忽略書(shū)中來(lái)自華爾街最前沿的精彩描述和專(zhuān)業(yè)解讀?!獛?kù)超 Two Sigma 投資公司董事總經(jīng)理、資產(chǎn)管理投資總監(jiān)作者讓我知道了交易員是怎么賺錢(qián)的。盡管中間不乏天馬行空的描述,但數(shù)學(xué)能力(上帝給的天賦),加上好的交易心態(tài),以及對(duì)知識(shí)和事物規(guī)律的把握能力,可以幫助人們成功,這仍是顛撲不破的真理?!w力 《投資者報(bào)》總編輯華爾街奧秘何在?妙筆生花者常流于膚淺,洞悉精微者常晦澀艱深,廣大讀者只能望洋興嘆。這本難得的好書(shū)將華爾街一線的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和真知灼見(jiàn)娓娓道來(lái),使讀者在拍案叫絕后,有所領(lǐng)悟,回味無(wú)窮。——張海云 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融市場(chǎng)研究中心主任、教授編輯推薦
《亂世華爾街》:親身經(jīng)歷,潮落潮起;冷眼旁觀,盛世亂世;華人書(shū)寫(xiě),最好看的華爾街故事!銀監(jiān)會(huì)官員+投行總裁+頂尖大學(xué)金融系主任+主流財(cái)經(jīng)媒體總編輯聯(lián)袂推薦!《亂世華爾街》,2011年,最精彩財(cái)經(jīng)書(shū),媲美《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》,帶你走進(jìn)華爾街暴風(fēng)眼!在美聯(lián)儲(chǔ)連番量化寬松貨幣政策下,新一輪隱患又已埋下伏筆。作者對(duì)后海嘯時(shí)代華爾街的生動(dòng)描述,不僅是回首過(guò)去,更是預(yù)警今日,暗示未來(lái)。投資銀行的交易員們頗具神秘色彩。他們到底是點(diǎn)石成金的英雄,還是制造麻煩的黑手?讀罷本書(shū),你會(huì)對(duì)華爾街交易員和交易業(yè)務(wù)有更深入更全面的了解。作者從留學(xué)生到華爾街交易員的職場(chǎng)經(jīng)歷,對(duì)有志于金融業(yè)的年輕學(xué)子有很好的借鑒作用。雖然是嚴(yán)肅的話題,但作者以戲謔的筆觸道來(lái),輕松閱讀之際又能掩卷深思。圖書(shū)封面
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