國際財務管理

前言

　　經(jīng)濟全球化已經(jīng)成為21世紀人類社會的一大主題?！　‰S著跨國公司對外擴張所引起的國際資本流動及國際化經(jīng)營的不斷增長，國際金融市場的不斷擴大，衍生金融工具的廣泛運用，在經(jīng)濟全球化背景下，企業(yè)的經(jīng)營日益跳出國界的范圍，跨國公司成為最常見的國際企業(yè)組織形式，這對于企業(yè)財務管理的廣度和深度都提出了更高的要求?！　∨c傳統(tǒng)的企業(yè)財務管理相比，國際財務管理更加具有國際視野。這是因為國際化經(jīng)營會更普遍地與國際貨幣市場、國際信貸市場、國際證券市場、國際期貨及期權(quán)市場發(fā)生聯(lián)系，更多地運用匯率、利率、資本結(jié)構(gòu)等財務杠桿，更頻繁地遭遇政治風險、經(jīng)營風險和財務風險，更經(jīng)常地使用各種金融工具進行避險和套期保值。因此，國際財務管理可以說是跨國公司的財務管理，或者國際化經(jīng)營企業(yè)的財務管理?！　”緯菑偷┐髮W出版社“復旦博學·21世紀高等院校財務管理專業(yè)系列”之一。承蒙復旦大學出版社的精心組織和信賴，我們承擔了這本《國際財務管理》教材的編寫工作。在2001年，我們曾翻譯過一本美國佛羅里達大西洋大學杰費·馬杜拉教授主編的《國際財務管理》一書，該書中文版出版后，在國內(nèi)多所大學得到較廣泛的應用，并于2006年1月發(fā)行了第2版。鑒于此，本書在框架結(jié)構(gòu)上參考了馬杜拉教授的教科書，同時，參照了國內(nèi)出版的十余本同名或同類教材中文版、英文版的體例結(jié)構(gòu)，形成了本書的框架。　　本書從全球化與跨國公司的興起與發(fā)展人手，以國際資本流動、國際貨幣體系與貨幣市場為基礎(chǔ)，以國際資本市場、期貨與期權(quán)市場為平臺，分別介紹了匯率行為與匯率制度、外匯風險管理、國際現(xiàn)金流量管理、跨國直接投資與跨國并購、跨國融資與跨國資本預算、國際轉(zhuǎn)移價格、國際稅收環(huán)境與稅務籌劃等內(nèi)容；涉及國際經(jīng)營理論、利率平價與購買力平價理論、國際費雪效應理論、資本成本與資本結(jié)構(gòu)理論等理論基礎(chǔ)和套期保值、風險計量、融資方法選擇等技術(shù)性問題；在此基礎(chǔ)上，還討論了國家風險分析和跨國公司治理的理論與實務問題?！　”窘滩闹荚谑箤W生學習與跨國公司經(jīng)營密切相關(guān)的有關(guān)理論、有關(guān)技術(shù)與方法；熟悉國際企業(yè)的經(jīng)營與匯率、利率、購買力之間的關(guān)系；了解外匯市場、信貸市場、債券市場、股票市場、期貨市場、期權(quán)市場等國際貨幣與資本市場的概況和運作流程、操作規(guī)范與規(guī)律。

內(nèi)容概要

　　《國際財務管理》以企業(yè)發(fā)展國際化、經(jīng)濟社會全球化為背景，審視了現(xiàn)代企業(yè)國際化經(jīng)營所面臨的各種財務、金融、貿(mào)易等問題，把以上問題放到全球的平臺上，而不僅僅局限于一個國家或地區(qū)的空間范圍，因而是基于國際視角的企業(yè)財務管理，這在很大程度上彌補了傳統(tǒng)財務管理的不足，是對傳統(tǒng)財務管理的進一步延伸?！　　秶H財務管理》充分吸收了當前國際財務管理的主流著作和國內(nèi)出版的同類教材的精華，從全球化與跨國公司的興起與發(fā)展入手，以國際資本流動、國際貨幣體系與貨幣市場為基礎(chǔ)，以國際資本市場、期貨與期權(quán)市場為平臺，分別介紹了匯率行為與匯率制度、外匯風險管理、國際現(xiàn)金流量管理，跨國直接投資與跨國并購、跨國融資與跨國資本預算、國際轉(zhuǎn)移價格、國際稅收環(huán)境與稅務籌劃等內(nèi)容；涉及到國際經(jīng)營理論，利率平價與購買力平價理論，國際費雪效應理論，資本成本與資本結(jié)構(gòu)理論等理論基礎(chǔ)和套期保值、風險計量、融資方法選擇等技術(shù)性問題。《國際財務管理》還進一步討論了國家風險分析和跨國公司治理的理論與實務問題。　　《國際財務管理》的特點主要表現(xiàn)在：(1)內(nèi)容全面，重點突出?！秶H財務管理》詳細介紹了國際財務管理的基本環(huán)境、基本運作方法、風險評估與公司治理等問題，涵蓋了與企業(yè)國際化經(jīng)營有關(guān)的幾乎所有財務、金融、貿(mào)易、投資等問題。(2)洋為中用，中外結(jié)合?！秶H財務管理》充分考慮到西方企業(yè)較高的國際化程度和中國企業(yè)國際化發(fā)展的迫切需要，所使用的素材不僅涉及國際知名跨國公司，。也涉及中國跨國企業(yè)，使教材能更好地為中國企業(yè)服務。(3)體例完整，風格活潑。《國際財務管理》每章前都有學習目標，使學生了解本章的主要內(nèi)容和目標。每章正文后有思考題、自測題、案例及參考文獻，供學生練習和閱讀之用，以培養(yǎng)學生分析問題和解決問題的能力。

作者簡介

　　張俊瑞，1961年10月生，陜西澄城人。經(jīng)濟學博士，西安交通大學教授，博士生導師，管理學院副院長。任中國會計學會理事，中國會計學會教育分會常務理事，中國注冊會計師協(xié)會教育委員會委員，陜西會計學會副會長，西安總會計師協(xié)會副會長，西安市會計學會副會長等職務。教育部新世紀人才支持計劃獲得者。兼任《三友會計論叢》編委，《財務管理經(jīng)典譯叢》編委，《南開管理評論》等刊物審稿專家，《中國會計評論》雜志理事會委員，國泰安財經(jīng)學科建設(shè)學術(shù)委員會-會計學科學術(shù)委員會委員?！　≈饕芯糠较蚴菚嬂碚撆c資本市場會計、企業(yè)分析與評價。主持完成國家自然科學基金1項，主持在研國家社會科學基金1項，主持完成教育部、財政部等省部級科研課題5項，其他各類科研課題10余項。在《會計研究》、《審計研究》、《經(jīng)濟學動態(tài)》、《中國軟科學》、《南開管理評論》等重要期刊發(fā)表學術(shù)論文100余篇，出版專著3部，譯著3部，主編教材7部，參編教材、工具書等10余部?！　】蒲谐晒@各類科研獎勵20余項。其中包括陜西省優(yōu)秀教學成果一等獎，教育部第三屆中國高校人文社科研究優(yōu)秀成果獎三等獎，陜西省科學技術(shù)獎三等獎，陜西省哲學社科優(yōu)秀成果三等獎，中國會計學會年度優(yōu)秀論文二等獎、三等獎，陜西省高校科學技術(shù)獎二等獎，西安市哲學社會科學優(yōu)秀成果二等獎。還獲得中國金融系統(tǒng)優(yōu)秀金融教育工作者、王寬誠育才獎等榮譽稱號。

書籍目錄

第一章 全球化與跨國公司學習目標第一節(jié) 跨國公司第二節(jié) 國際經(jīng)營理論第三節(jié) 經(jīng)濟全球化的路徑第四節(jié) 跨國經(jīng)營的風險思考題自測題案例參考文獻第二章 國際收支與資本國際流動學習目標第一節(jié) 國際收支平衡第二節(jié) 影響經(jīng)常性賬戶的因素第三節(jié) 影響資本賬戶的因素第四節(jié) 與資本國際流動有關(guān)的組織機構(gòu)思考題自測題案例參考文獻第三章 國際貨幣體系學習目標第一節(jié) 國際貨幣體系概述第二節(jié) 國際金本位體系第三節(jié) 布雷頓森林體系第四節(jié) 現(xiàn)行國際貨幣體系——牙買加體系第五節(jié) 歐洲貨幣體系思考題自測題案例參考文獻第四章 外匯市場學習目標第一節(jié) 外匯市場概述第二節(jié) 世界主要外匯市場第三節(jié) 外匯市場的價格——匯率及其標價方法第四節(jié) 外匯市場的主要交易形式思考題自測題案例參考文獻第五章 國際金融市場學習目標第一節(jié) 國際金融市場概述第二節(jié) 國際中長期信貸市場第三節(jié) 國際債券市場第四節(jié) 國際股票市場思考題自測題案例參考文獻第六章 金融衍生工具市場學習目標第一節(jié) 金融衍生工具第二節(jié) 金融期貨交易市場第三節(jié) 金融期權(quán)市場第四節(jié) 金融互換思考題自測題案例參考文獻第七章 利率平價、購買力平價和國際費雪效應學習目標第一節(jié) 國際套利第二節(jié) 利率平價第三節(jié) 購買力平價第四節(jié) 費雪效應與國際費雪效應第五節(jié) 利率平價理論、購買力平價理論和國際費雪效應理論的比較思考題自測題案例參考文獻第八章 匯率預測、匯率風險計量與管理學習目標第一節(jié) 匯率預測第二節(jié) 匯率風險計量第三節(jié) 匯率風險管理思考題自測題案例參考文獻第九章 跨國融資學習目標第一節(jié) 國際貿(mào)易融資第二節(jié) 短期融資第三節(jié) 長期融資思考題自測題案例參考文獻第十章 跨國資本預算學習目標第一節(jié) 跨國資本預算的必要性第二節(jié) 與跨國公司資本預算有關(guān)的經(jīng)濟與財務指標第三節(jié) 跨國資本預算中要考慮的因素第四節(jié) 調(diào)整項目評估的風險因素第五節(jié) 跨國投資項目資本預算案例思考題自測題案例參考文獻第十一章 跨國資本成本與資本結(jié)構(gòu)學習目標第一節(jié) 跨國公司的資本成本第二節(jié) 資本成本的國家間差異第三節(jié) 用資本成本評價國外項目第四節(jié) 跨國公司資本結(jié)構(gòu)決策第五節(jié) 目標資本結(jié)構(gòu)思考題自測題案例參考文獻第十二章 跨國現(xiàn)金管理學習目標第一節(jié) 現(xiàn)金流量分析的相關(guān)性第二節(jié) 現(xiàn)金流量管理第三節(jié) 現(xiàn)金流量的優(yōu)化方法第四節(jié) 優(yōu)化現(xiàn)金流動的限制因素第五節(jié) 剩余現(xiàn)金投資思考題自測題案例參考文獻第十三章 跨國直接投資與跨國并購學習目標第一節(jié) 投資與跨國直接投資第二節(jié) 跨國直接投資的益處第三節(jié) 國際性分散經(jīng)營的利益第四節(jié) 跨國直接投資的相應決策第五節(jié) 跨國并購思考題自測題案例參考文獻第十四章 國際轉(zhuǎn)移價格學習目標第一節(jié) 國際關(guān)聯(lián)企業(yè)第二節(jié) 國際轉(zhuǎn)移價格及其表現(xiàn)方式第三節(jié) 國際轉(zhuǎn)移價格制定的影響因素第四節(jié) 國際轉(zhuǎn)移價格確定的方法第五節(jié) 國際轉(zhuǎn)移價格應用案例思考題自測題案例參考文獻第十五章 國際稅收環(huán)境與稅收籌劃學習目標第一節(jié) 國際稅收環(huán)境與稅收特征第二節(jié) 國際稅收籌劃第三節(jié) 稅法對跨國公司政策的影響思考題自測題案例參考文獻第十六章 國家風險分析學習目標第一節(jié) 國家風險的相關(guān)性第二節(jié) 政治風險的組成因素第三節(jié) 財務風險的組成因素第四節(jié) 國家風險的評估方法第五節(jié) 國家風險評估的應用思考題自測題案例參考文獻第十七章 跨國公司治理學習目標第一節(jié) 主要的公司治理理論及模式第二節(jié) 跨國公司的治理結(jié)構(gòu)第三節(jié) 中國跨國公司治理思考題自測題案例參考文獻附錄附錄1: 在美國上市的中國企業(yè)名單附錄2: 上海證券交易所權(quán)證管理暫行辦法

章節(jié)摘錄

　　二、歐洲股票市場　　（一）英國股票市場　　全球最早的證券交易是從西歐開始的，這其中也包括倫敦。1613年，荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上最早的證券交易所。19世紀，倫敦取代阿姆斯特丹成為世界證券交易的中心。1986年10月，倫敦金融“大爆炸”帶來了英國證券市場的全面性和根本性的改革。一方面?zhèn)惗刈C券交易所進行了改革，不僅使會員公司既擔當經(jīng)紀人，又能進行自營，交易手續(xù)費也自由化，廢除了固定傭金制。而且拋棄了許多年的陳規(guī)陋習和保守政策，使本國、外國的銀行、保險公司和證券公司都可以成為交易所的會員。另一方面，撒切爾政府為了托起行將西落的太陽，順應時代潮流，經(jīng)過長時期的醞釀，終于在1986年10月27日出臺了《金融服務法》（FinancialServices Law），其主要內(nèi)容有：　?。?）廢除單一資格制度，將過去嚴格分開的證券經(jīng)紀商與批發(fā)商合二為一；　　（2）取消最低傭金制度；　　（3）實現(xiàn)證券交易系統(tǒng)的電子化；　　（4）允許非交易所會員公司百分之百地收購會員公司的股份，組成新的證券交易商號，并且敞開了封閉200多年的交易所大門，允許銀行、金融機構(gòu)和外國證券公司直接入市交易?！　∨c此同時，成立了證券與投資管理委員會（SIB）。英國證券市場推行“自治自律”（Auton-omy and Self-discipline）的管理體制。交易所既是證券市場的經(jīng)營者，又負責證券上市的審批和對上市的日常監(jiān)管，SIB負責監(jiān)督英國所有認可的投資交易所、自律組織和行業(yè)團體。英國現(xiàn)有3家證券交易所，其中倫敦交易所占有統(tǒng)治地位，它不僅是股市中心，也是歐洲債券的一大中心?！　?.倫敦證券交易所（London Stock Exchange）　　作為世界第三大證券交易中心，倫敦證券交易所是世界上歷史最悠久的證券交易所。它的前身為17世紀末倫敦交易街的露天市場，是當時買賣政府債券的“皇家交易所”（RoyalExchange）。1760年，倫敦150名股票交易商自發(fā)組成一個俱樂部以買賣股票。1773年露天市場交易遷入司威丁街的室內(nèi)進行，并正式更名為“倫敦證券交易所”?！　∑鋵?，倫敦證券交易所在當時的英國并非唯一。1802年交易所獲得英國政府正式批準之后，在英國各地出現(xiàn)很多證券交易所，高峰時期達到30余家。

編輯推薦

　　叢書主要按照普通高校主要是財經(jīng)類院校財務管理專業(yè)教學大綱設(shè)置專業(yè)課程，其中多部列選教育部“十一五”國家級規(guī)劃教材。考慮到各院校財務管理或者財務金融專業(yè)課程設(shè)置均在實踐摸索當中，相關(guān)院校教師可根據(jù)需要選擇使用?！　∽髡哧嚾荩簠矔髡哂杀緦I(yè)教學水平高、師資力量強的國內(nèi)知名院校如廈門大學、西安交通大學、南開大學、南京大學等專家組成。他們均是所在院校財務管理學、會計學領(lǐng)域教學及研究方面的學科帶頭人，其中的絕大部分都有海外留學和訪問學者的經(jīng)歷，能夠把握財務管理學及會計學最新的發(fā)展動態(tài)?！　?nèi)容特色：從培養(yǎng)國際化中高級財務管理人才考慮，叢書巧妙結(jié)合了中外財務管理教學案例，體現(xiàn)的是國際視野的財務管理理念，提供的是中外權(quán)威性的專業(yè)課外閱讀鏈接資料，著眼于解決中國企業(yè)的實際問題。在照顧到一般財務管理專業(yè)、會計專業(yè)、注冊會計師專業(yè)本科及研究生教學需要的同時，書中亦融入相關(guān)前沿知識，既為教師課堂講授留有余地，同時也能夠滿足MBA及MPAcc職業(yè)會計碩士研究生教學需要?！　∈褂梅椒ǎ簩㈥懤m(xù)推出所設(shè)課程相應的教學用書、學生學習指導用書及供課堂演示所用的PPT，適當時候還將提供相應的網(wǎng)上教學支持。教師在講授教材時可根據(jù)課時安排、學生基礎(chǔ)及難易程度調(diào)整講授內(nèi)容。

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