技術(shù)分析與主動(dòng)交易

內(nèi)容概要

這本深具啟發(fā)性的著作從大量的技術(shù)分析謬論中破冰而出，向你展示了如何去真正理解市場(chǎng)、公司和其他交易者，以及如何控制風(fēng)險(xiǎn)，拓寬了我們對(duì)市場(chǎng)方向和交易者趨向的思路。    作者加里·諾登從交易者的角度剖析技術(shù)分析方法，向讀者揭示了：    形成技術(shù)分析基礎(chǔ)的基本假設(shè)所存在的缺點(diǎn)，以及克服這些缺點(diǎn)的策略。    現(xiàn)代行為金融學(xué)的成果，以及如何運(yùn)用這些成果獲取其他交易者決策制定方式的寶貴洞察力。    兩項(xiàng)交易技術(shù)，當(dāng)你將要制定高風(fēng)險(xiǎn)的決策時(shí)，它們會(huì)經(jīng)常提醒你——以及使用這兩項(xiàng)技術(shù)所必需的知識(shí)。

作者簡(jiǎn)介

加里·諾登（GARY NORDEN）是市智交易咨詢公司（Marketwise Trading & Consulting）的所有者和董事。該公司向人們提供有關(guān)交易策略、風(fēng)險(xiǎn)管理和技術(shù)分析的培訓(xùn)資料，使人們可以成功交易各種各樣的金融產(chǎn)品。諾登18歲就開(kāi)始全職從事交易，在23歲時(shí)，就被英國(guó)國(guó)民西敏寺銀行投資銀行部（NatWest Markets）聘請(qǐng)去管理他們?cè)趥惗貒?guó)際金融期貨交易所（LIFFE）的期權(quán)交易部門(mén)。他還是《股票與商品技術(shù)分析》（Technical Analysis of Stocks & Commodities）和“你的交易利器》（Your Trading Edge）等專(zhuān)業(yè)期刊的特約撰稿人。他在著名的投資銀行培訓(xùn)過(guò)剛畢業(yè)的實(shí)習(xí)交易員和資深交易員，而且是投資銀行和交易軟件開(kāi)發(fā)商的顧問(wèn)。

書(shū)籍目錄

第一部分  技術(shù)分析的真相  第1章  技術(shù)分析和圖表的蓬勃發(fā)展  第2章  為什么技術(shù)分析看起來(lái)很有道理  第3章  技術(shù)分析和市場(chǎng)真相  第4章  對(duì)技術(shù)分析的研究  第5章  行為金融學(xué)與技術(shù)分析  第6章  市場(chǎng)如何影響價(jià)格第二部分  制定更好的決策  第7章  了解基本面  第8章  估價(jià)（Pricing In）  第9章  哪一個(gè)市場(chǎng)是向前的  第10章  變得更主動(dòng)  第11章  從行為金融學(xué)中學(xué)習(xí)后記附錄

章節(jié)摘錄

　　第一部分　技術(shù)分析的真相　　第1章　技術(shù)分析和圖表的蓬勃發(fā)展　　尋求交易培訓(xùn)　　大家已經(jīng)知道交易者和投資者的數(shù)目在近期大幅增長(zhǎng)，那么他們?cè)趯で髮W(xué)習(xí)交易的幫助時(shí)發(fā)現(xiàn)了什么呢？我并不建議每個(gè)新入門(mén)的交易者或投資者都要接受這樣的教育，但大部分人需要。那么到底什么人需要，什么人不需要呢？區(qū)別是什么呢？　　通觀所有的媒體，基于技術(shù)分析的課程、教育和書(shū)籍占絕大多數(shù)。當(dāng)我訪問(wèn)谷歌（Google）搜索引擎時(shí)，我發(fā)現(xiàn)搜索“技術(shù)分析”的結(jié)果有近900萬(wàn)條，而搜索“基本面分析”的結(jié)果甚至不足400萬(wàn)條?！肮善笔袌?chǎng)教育”和“金融市場(chǎng)教育”的搜索結(jié)果分別為350萬(wàn)條和550萬(wàn)條。而且在做更一般的搜索時(shí)，比如搜索“股票市場(chǎng)教育”，基于技術(shù)分析或圖表的課程更是占大多數(shù)。即使一些看起來(lái)是中性的鏈接，比如那些只提供股票市場(chǎng)教育的，其實(shí)也是在兜售自己的圖表軟件包?！　￡P(guān)于技術(shù)分析的鏈接，語(yǔ)氣都非?？隙?，也很吸引眼球。在搜索技術(shù)分析時(shí)，有些贊助商的鏈接（位于Google搜索結(jié)果的右側(cè)）甚至是“聰明的交易軟件——高達(dá)80%的市場(chǎng)預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率”和“終極外匯交易——理解市場(chǎng)動(dòng)向。預(yù)測(cè)，然后必定獲利”。當(dāng)搜索“基本面分析”時(shí)，我發(fā)現(xiàn)只有五個(gè)贊助商鏈接，其中一個(gè)與金融市場(chǎng)無(wú)關(guān)，還有兩個(gè)其實(shí)是宣傳技術(shù)分析產(chǎn)品！總的來(lái)說(shuō)，這些鏈接實(shí)際上都很少有人關(guān)注。　　我承認(rèn)在“技術(shù)分析”之下列出的一些項(xiàng)目，實(shí)際上就是被稱(chēng)為黑匣子系統(tǒng)的東西，許多技術(shù)分析家辯稱(chēng)這些系統(tǒng)不提供技術(shù)分析課程。但是，這類(lèi)系統(tǒng)能夠被接受，得益于人們認(rèn)為通過(guò)識(shí)別圖表形態(tài)或通過(guò)分析技術(shù)指標(biāo)或歷史數(shù)據(jù)就可以“擊敗”或預(yù)測(cè)市場(chǎng)，而我并不同意該觀點(diǎn)。該觀點(diǎn)的傳播得到了許多技術(shù)分析實(shí)踐者的幫助?！　∪绻覀兛匆恍┫嚓P(guān)的書(shū)，我們會(huì)看到類(lèi)似的主題。與交易相關(guān)的書(shū)，絕大部分都是關(guān)于技術(shù)分析的。像《技術(shù)分析的新科學(xué)》這樣的書(shū)名給人的印象是該領(lǐng)域?qū)嵸|(zhì)上是科學(xué)的。類(lèi)似的還有《市場(chǎng)交易策略：通過(guò)技術(shù)和資金管理?yè)魯∨既恍浴?、《用技術(shù)分析預(yù)測(cè)市場(chǎng)波動(dòng)》和《投資者技術(shù)分析指南：在市場(chǎng)中預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)》，它們與通過(guò)搜索引擎在網(wǎng)絡(luò)上看到的如出一轍。他們都在暗示一種思想——技術(shù)分析可以幫助交易者們?cè)谑袌?chǎng)中取勝。　　所以，我們現(xiàn)在會(huì)看到，在兩種最常用的尋找信息的方式中，即通過(guò)網(wǎng)絡(luò)和書(shū)籍，如果我們尋求學(xué)習(xí)如何交易或投資的幫助，那么技術(shù)分析比其他任何一種教育形式都容易得到。此外，那么多技術(shù)分析課程提供商的聲明都非常吸引眼球，更容易引起人們的注意?！　⒓诱褂[會(huì)也變成了一種交易者尋求信息和教育的流行方式。以我公司的名義（市智交易咨詢公司，Marketwise Trading & consulting），我在珀斯（Perth）參加了一次這樣的展覽會(huì)。同樣，絕大多數(shù)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)或系統(tǒng)提供商都是基于技術(shù)分析的，這與大多數(shù)研討會(huì)的組織者是一樣的。實(shí)際上，展會(huì)的組織者是澳洲國(guó)家技術(shù)分析員協(xié)會(huì)（ATAA）的一名董事會(huì)成員。我一點(diǎn)都不認(rèn)為他故意排除非技術(shù)分析教育提供者（畢竟，他允許我有一個(gè)座位，而且他實(shí)際上是一個(gè)相當(dāng)正派的家伙）。經(jīng)驗(yàn)證明，技術(shù)分析家做推銷(xiāo)比做交易要好得多?！　⊥ㄟ^(guò)分析看到的書(shū)籍、網(wǎng)絡(luò)鏈接，以及展會(huì)上的展覽者和演講者，我得出的結(jié)論是：人們學(xué)習(xí)技術(shù)分析，僅僅是因?yàn)樗亲钊菀渍业降慕邮芙逃姆绞?。比如，如果我的妻子想做一些健身運(yùn)動(dòng)，而當(dāng)?shù)赜形逦黄绽幔≒ilates）教練和一位瑜珈（yoga）教練，那么她很有可能去學(xué)普拉提。這并不一定意味著普拉提比瑜珈效果更好；這只能說(shuō)普拉提在當(dāng)時(shí)比較流行。要在10年以前，如果她發(fā)現(xiàn)只有一位普拉提教練，那么她可能最終決定去學(xué)瑜珈。　　當(dāng)我觀察各種交易所和經(jīng)紀(jì)人提供的教育時(shí)，情況變得有些混亂。一些交易所會(huì)為交易者提供他們自己的課程；但那些課程實(shí)質(zhì)上都是非?；A(chǔ)的、非常理論化的。有些經(jīng)紀(jì)人為自己的客戶提供一些提示或暗示，或者干脆什么都沒(méi)有。當(dāng)經(jīng)紀(jì)人真的提供課程時(shí)，也都是基于技術(shù)分析的。如果私人交易者或投資者所受的培訓(xùn)水平有一點(diǎn)提高，那么我認(rèn)為這些機(jī)構(gòu)應(yīng)該做出示范。的確，他們也愿意自己的客戶受到更好的教育，那將為他們的經(jīng)紀(jì)人節(jié)省不少時(shí)間，而且有希望獲得更大的成功?！　∥艺J(rèn)為最應(yīng)該轉(zhuǎn)變的是金融期貨方面的培訓(xùn)。作為一個(gè)相對(duì)較新的產(chǎn)品（至少對(duì)于私人交易者來(lái)說(shuō)是較新的，與股票相比也是較新的），它的興起與技術(shù)分析的發(fā)展是重疊的。所以新的交易者認(rèn)為技術(shù)分析是交易這些金融產(chǎn)品的唯一方法，也是可以原諒的。我所見(jiàn)過(guò)的絕大多數(shù)期貨培訓(xùn)資料都是基于圖表或技術(shù)指標(biāo)的。的確，許多私人交易者是因?yàn)榧夹g(shù)分析課程提供商和很多書(shū)籍提出期貨特別適合于他們那種分析方式而從事期貨交易的。在澳大利亞，估計(jì)應(yīng)用技術(shù)分析的私人交易者大約占80%。通過(guò)與倫敦的私人客戶期貨經(jīng)紀(jì)人的討論，我認(rèn)為在倫敦應(yīng)用技術(shù)分析的私人交易者比例也差不多，進(jìn)而表明世界范圍內(nèi)的形式也是相同的?！　⌒氯腴T(mén)的交易者和投資者在學(xué)習(xí)交易時(shí)，只能從經(jīng)紀(jì)人那里獲得很少的幫助，甚至得不到幫助；在交易所里獲得的也主要是基于理論的，或者非?；A(chǔ)的基本面教育。所以，那些希望交易期貨的人們（技術(shù)分析家并不鼓勵(lì)一開(kāi)始就交易期貨）很自然地就被拉到了圖表和技術(shù)分析這一邊。這進(jìn)一步表明，新入門(mén)的私人交易者和投資者所面臨的選擇主要有兩種，一種是不接受培訓(xùn)，另一種是基于技術(shù)的培訓(xùn)。對(duì)于許多私人交易者，學(xué)習(xí)如何交易或投資一般就意味著學(xué)習(xí)技術(shù)分析，很少有其他內(nèi)容?！　∵@與投資銀行讓他們的受訓(xùn)者接受的培訓(xùn)程序形成鮮明的對(duì)比。那些培訓(xùn)程序一般歷時(shí)兩到三個(gè)月，會(huì)讓受訓(xùn)者們對(duì)該行業(yè)的方方面面有一個(gè)徹底的認(rèn)識(shí)。它們包括風(fēng)險(xiǎn)分析、會(huì)計(jì)方法（使受訓(xùn)者們可以熟練地閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表），公司財(cái)務(wù)（使受訓(xùn)者們可以理解企業(yè)并購(gòu)過(guò)程，理解公司為什么發(fā)行新股或債券，怎樣發(fā)行），以及金融市場(chǎng)（受訓(xùn)者們學(xué)習(xí)不同的市場(chǎng)，比如企業(yè)和政府債券市場(chǎng)，貨幣市場(chǎng)，等等）。銀行給他們的受訓(xùn)者盡可能多的、盡可能全面的培訓(xùn)，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為持續(xù)的交易職業(yè)需要各種各樣的知識(shí)，需要對(duì)市場(chǎng)和金融行業(yè)如何運(yùn)作有一個(gè)深入的理解。　　促銷(xiāo)術(shù)　　既然已經(jīng)知道了技術(shù)分析是最容易發(fā)現(xiàn)的培訓(xùn)形式，那么接下來(lái)我們來(lái)近距離觀察一下技術(shù)分析兜售者們是如何引誘主要客戶的。歸根結(jié)底，他們的伎倆包括使用一些誤導(dǎo)信息來(lái)慫恿交易新手嘗試技術(shù)分析方法，以幫助增加技術(shù)交易者的數(shù)量。這些技術(shù)課程提供商們?cè)诖黉N(xiāo)時(shí)是在給出真相和已經(jīng)證明的論斷，還是在兜售夢(mèng)想呢？　　至少我們?cè)趫?bào)紙、雜志和網(wǎng)絡(luò)上看到的廣告，都可以看到來(lái)自私人交易者們的聲明，說(shuō)他們已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了一種技術(shù)或系統(tǒng)可以擊敗市場(chǎng)。這些私人交易者的典型是先前表現(xiàn)平平，突然發(fā)現(xiàn)了一套系統(tǒng)而得以獲得持續(xù)的巨額利潤(rùn)。幾乎在所有的情況下，這些系統(tǒng)都是使用技術(shù)分析方法的。在這里，我總結(jié)一下黑匣子形式的系統(tǒng)：該系統(tǒng)自己產(chǎn)生交易思想，而無(wú)需交易者自己掃描并測(cè)試歷史數(shù)據(jù)，這便是黑匣子系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)。這些系統(tǒng)的售賣(mài)者通常能夠展示一份該系統(tǒng)的獲利交易記錄，以作為該系統(tǒng)性能的“證明”。我將在第2章向您解釋這為什么不一定是準(zhǔn)確的?！　『翢o(wú)疑問(wèn)，肯定有這樣一個(gè)市場(chǎng)適用于這些快速且易于實(shí)現(xiàn)的計(jì)劃，也總有人愿意相信有一種系統(tǒng)可以持續(xù)勝過(guò)市場(chǎng)。不僅如此，這些人也沒(méi)有懷疑這些系統(tǒng)提供商們正在以區(qū)區(qū)幾千美元的價(jià)格出售他們驚人的秘密。正如我先前所說(shuō)的，我認(rèn)為技術(shù)分析之所以得到越來(lái)越廣泛的認(rèn)可，得益于人們?cè)絹?lái)越認(rèn)為可能發(fā)現(xiàn)一種可以擊敗市場(chǎng)的系統(tǒng)?！　《鄶?shù)技術(shù)分析家會(huì)（在某些情況下公正地）做出這樣的聲明——他們只是對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)或心理的研究，而且他們對(duì)自己的聲明異常忠誠(chéng)。實(shí)際上，我參加過(guò)這種課程，并且讀過(guò)這種課程的資料（比如在前言中我引用的課程）。但是，我所碰到的這些課程的共同點(diǎn)是它們主要是由金融市場(chǎng)專(zhuān)家為金融市場(chǎng)專(zhuān)家所舉辦的。導(dǎo)師們聲明他們的那種分析可以為交易者提供一把成功之匙，而他們也非常明白自己的這種論斷在投資銀行專(zhuān)家看來(lái)純粹是無(wú)稽之談。像我這樣的交易者參加這種課程的原因是學(xué)習(xí)一下這種形式的分析，然后自己判斷它的優(yōu)劣。不管我們是否相信，技術(shù)分析總在我們周?chē)h(huán)繞，而且會(huì)一直持續(xù)下去，在努力去理解市場(chǎng)的課程中，我們需要學(xué)習(xí)所有參與者如何交易，包括那些與我們的判斷相背的參與者。　　為了分析那些被認(rèn)為比較受人尊重的技術(shù)分析提供商們賣(mài)給非投資銀行職業(yè)交易者們的方法，讓我們看幾個(gè)來(lái)自澳大利亞的實(shí)例。

編輯推薦

　　本書(shū)使圖表分析師和技術(shù)分析師的傳統(tǒng)論述適應(yīng)新的研究和多變的現(xiàn)實(shí)，闡述了如何使用所有可用的市場(chǎng)數(shù)據(jù)來(lái)制定有見(jiàn)地的、明智的和可獲利的交易決策?！　?shū)中介紹了一種強(qiáng)大的交易方法，該方法整合了基本面知識(shí)和交易者對(duì)某些特定指標(biāo)的心理依賴(lài)，以形成一種明智的交易程序。同時(shí)該方法把傳統(tǒng)技術(shù)工具與基本面分析、行為金融學(xué)以及其他知識(shí)結(jié)合在一起，以幫助我們理解到底是什么在驅(qū)動(dòng)價(jià)格?！　∵@本深具啟發(fā)性的著作從大量的技術(shù)分析謬論中破冰而出，向你展示了如何去真正理解市場(chǎng)、公司和其他交易者，以及如何控制風(fēng)險(xiǎn)，拓寬了我們對(duì)市場(chǎng)方向和交易者趨向的思路。

圖書(shū)封面

圖書(shū)標(biāo)簽Tags

無(wú)

評(píng)論、評(píng)分、閱讀與下載

---

    技術(shù)分析與主動(dòng)交易 PDF格式下載

---