金融租賃國際比較研究

內(nèi)容概要

租賃作為一種經(jīng)濟(jì)活動已經(jīng)存在了大約四千年，金融租賃的歷史卻還不滿60年。金融租賃是連接資本市場、設(shè)備制造業(yè)、設(shè)備使用市場的一種紐帶或平臺，超越傳統(tǒng)的經(jīng)營性租賃成為主要的租賃形式，并且成為企業(yè)融資的重要渠道。金融租賃在不同的國家和地區(qū)呈現(xiàn)出不同的特點，在我國的發(fā)展經(jīng)歷了頗多波折。2007年是我國金融租賃發(fā)展史上的重要里程碑，這年初，銀監(jiān)會頒布新的《金融租賃公司管理辦法》，允許商業(yè)銀行重新進(jìn)入金融租賃行業(yè)，同時允許非金融機(jī)構(gòu)股東創(chuàng)辦的金融租賃公司申請金融業(yè)牌照。新辦法自2007年3月1
H起施行后，銀監(jiān)會管理的金融租賃公司業(yè)務(wù)駛?cè)丝燔嚨馈６瑫r期，商務(wù)部管理的租賃公司的金融租賃業(yè)務(wù)也取得了較好發(fā)展，占據(jù)了半數(shù)市場份額。2008年至2010年，我國境內(nèi)租賃企業(yè)的融資租賃業(yè)務(wù)余額分別為l
500億元、3 700億元、7
000億元，增長之快，有目共睹。國家相關(guān)部門以及一些地方政府也在稅收、單項資產(chǎn)公司設(shè)立等政策上作出調(diào)整，支持金融租賃的發(fā)展。金融租賃在國內(nèi)越來越受到重視，特別是在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控時期。這一行業(yè)的發(fā)展方向也引起廣泛的關(guān)注。
本書作者將其租賃業(yè)的實踐經(jīng)驗與相關(guān)理論相結(jié)合，闡述了其對金融租賃實質(zhì)的理解，在世界范圍內(nèi)挑選了典型國家，從發(fā)展路徑、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、稅收政策、監(jiān)管制度幾個方面對金融租賃進(jìn)行了國際比較，提煉出金融租賃發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗，分析了中國金融租賃業(yè)發(fā)展較弱的原因，并在后金融危機(jī)背景下就如何發(fā)展中國金融租賃業(yè)提出了很好的意見。作者的觀點是否完全正確固然有待時問檢驗，但其多角度的分析方法是值得肯定的，其定量分析也是國內(nèi)這一領(lǐng)域的研究中較新穎的。

作者簡介

　　王涵生，河北平山人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，先后就讀于河北師范學(xué)院數(shù)學(xué)專業(yè)、北京經(jīng)濟(jì)學(xué)院財會專業(yè)、河北大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)專業(yè)。1993年起服務(wù)中國銀行，先后從事集團(tuán)財務(wù)管理、直接投資管理、債務(wù)市場（DCM）、航空租賃、風(fēng)險管理等工作，有較豐富的金融工作實踐經(jīng)驗，對于租賃、風(fēng)險管理等業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行了一些較深入的理論研究，曾在《國際金融》、《中國物價》、《會計之友》等刊物上發(fā)表過相關(guān)文章。

書籍目錄

1緒論
1.1選題原因
 1.1.1問題的提出
 1.1.2選題意義
 1.2文獻(xiàn)綜述
 1.2.1 國外有關(guān)金融租賃的文獻(xiàn)
 1.2.2國內(nèi)有關(guān)金融租賃的文獻(xiàn)
 1.2.3近期國內(nèi)理論研究代表性觀點
 1.3主要研究內(nèi)容
 1.4研究方法與理論依據(jù)
2金融租賃實質(zhì)辨析
 2.1金融租賃的概念
 2.2金融租賃的形式
 2.3金融租賃的實質(zhì)
 2.4金融租賃存在的原因
 2.5金融租賃的作用
 2.5.1微觀層面的作用
 2.5.2宏觀層面的作用
 2.6金融租賃會計準(zhǔn)則的發(fā)展趨勢
 2.6.1現(xiàn)行會計準(zhǔn)則的缺陷
 2.6.2會計準(zhǔn)則的改進(jìn)及其影響
3金融租賃發(fā)展路徑比較
 3.1金融租賃發(fā)展?fàn)顩r比較
 3.1.1金融租賃發(fā)展階段的比較
 3.1.2金融租賃規(guī)模的不均衡
 3.2金融租賃發(fā)展路徑比較分析
 3.2.1路徑依賴?yán)碚摰姆治?br />　　……
4 金融租賃結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品比較
5 金融租賃稅收政策的國際比較
6 金融租憑監(jiān)管的國際比較
7 金融租憑與經(jīng)濟(jì)因素關(guān)系的實證分析
8 中國金融租賃發(fā)展對策思考
結(jié)束語
附表 相關(guān)國家經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)列表
參考文獻(xiàn)
致謝

章節(jié)摘錄

　　對承租人而言，減輕了融資壓力，并依己方所需取得設(shè)備。雖然設(shè)備并非自購，卻可以視同自購，享受如加速折舊等相關(guān)的稅收優(yōu)惠。相比銀行貸款、發(fā)行債券、發(fā)行股票等融資形式，承租人以金融租賃的形式獲得融資要容易得多。銀行長期貸款的審查，側(cè)重于企業(yè)經(jīng)營歷史和現(xiàn)狀，穩(wěn)定發(fā)展中的企業(yè)更容易得到貸款，但新興的承租人很難獲得。金融租賃由于出租人擁有設(shè)備的所有權(quán)，同時由于租賃設(shè)備一般都是易于轉(zhuǎn)讓的通用設(shè)備，而出租人對該類設(shè)備的技術(shù)和市場具有很好的經(jīng)驗，因此雖然即使承租人違約，租賃物的資產(chǎn)風(fēng)險轉(zhuǎn)回到出租人，出租人也完全有能力將資產(chǎn)重新安排（出租或出售）。這樣出租人更側(cè)重于承租人的成長性，新興承租人或資金狀況一時并不良好的企業(yè)都可獲得融資機(jī)會。對于中小型企業(yè)而言，要獲得擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的貸款是困難的，發(fā)行債券或股票則更為困難。對于中小型企業(yè)而言，以租賃的方式擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模是快速發(fā)展的可行路徑?！　×硗猓鹑谧赓U能幫助部分企業(yè)節(jié)約成本，尤其是對于信用融資能力較弱的企業(yè)。研究者雷淑琴曾將金融租賃與舉債購置的成本做了一個定量比較分析，分別采用成本法和凈現(xiàn)值法分析，都得出金融租賃的資本成本一般低于借款成本的2％～3％。這一結(jié)果不具普遍適用性，因為可以直接融資的企業(yè)（如發(fā)行股票、企業(yè)債券）通常可以在資本市場籌得更廉價的資金?！　∫恍┢髽I(yè)可以利用既有設(shè)備通過售后回租的形式與租賃公司敘做融資租賃，從而取得資金，為企業(yè)盤活資產(chǎn)。工銀金融租賃有限公司在2008年敘做的幾筆售后回租都是這類交易，三家航空公司利用已購飛機(jī)取得了資金融通：1月，與海航集團(tuán)旗下的大新華快運航空有限公司正式簽署了關(guān)于相關(guān)飛機(jī)的售后回租協(xié)議，協(xié)議金額達(dá)10億元人民幣。6月，與深圳航空公司簽署了合作標(biāo)的6億元人民幣的飛機(jī)融資租賃協(xié)議。7月，與東方航空簽訂為期六年的三架A340飛機(jī)租賃協(xié)議，總價為13億元人民幣。 　　……

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