大災(zāi)難后的金融變局

前言

災(zāi)難、危機(jī)公關(guān)與金融交易《辭海》中關(guān)于危機(jī)的傳統(tǒng)解釋是：1．指令人感到危險(xiǎn)的時(shí)刻；2．一種產(chǎn)生危險(xiǎn)的根源。現(xiàn)代人對(duì)于危機(jī)的內(nèi)涵進(jìn)行了拓展：危險(xiǎn)和機(jī)遇伴生，就是所謂“危機(jī)”，這算是一種對(duì)于危機(jī)的淺顯哲學(xué)解釋吧?，F(xiàn)代企業(yè)管理中衍生出“危機(jī)公關(guān)”的概念，主要是指由于企業(yè)的管理不善、同行競(jìng)爭(zhēng)甚至遭遇惡意破壞或者是外界特殊事件的影響，而給企業(yè)或品牌帶來危機(jī)，企業(yè)針對(duì)危機(jī)所采取的一系列自救行動(dòng)，包括消除影響、恢復(fù)形象，也就是危機(jī)公關(guān)。危機(jī)公關(guān)屬于危機(jī)管理系統(tǒng)的危機(jī)處理部分，它具有4個(gè)特點(diǎn)：1．意外性；2．聚焦性；3．破壞性；4．緊迫性。企業(yè)在遇到危機(jī)時(shí)會(huì)使用危機(jī)公關(guān)管理把品牌和收入的損失降到最低，運(yùn)用得好，還可以化“?！睘椤皺C(jī)”。聯(lián)系到金融市場(chǎng)，我們同樣會(huì)遇到和企業(yè)一樣的突發(fā)性情況，那就是突發(fā)性因素如自然災(zāi)害(地震、海嘯、颶風(fēng)、洪水等)，政黨變革，大面積傳染病，戰(zhàn)爭(zhēng)等等。雖然大家也關(guān)注它們對(duì)于金融市場(chǎng)行情趨勢(shì)的影響，但是在內(nèi)心總是認(rèn)為它們是偶然性的，不可預(yù)測(cè)的，無法把握的，因此受到影響特別是損失也是無法回避的，應(yīng)該被動(dòng)接受，要怪就怪自己的運(yùn)氣不好。同樣的突發(fā)性的影響因素，同樣會(huì)產(chǎn)生利益的損失，為什么會(huì)有兩種不同的應(yīng)對(duì)和思考？我想，也許是企業(yè)會(huì)從制度上把危機(jī)公關(guān)作為企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施過程中必不可少的組成部分，因此建立了積極和主動(dòng)的應(yīng)對(duì)方法，而且有專門總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)可循；而我們每個(gè)人的金融交易過程，只是把它作為買進(jìn)與賣出的一次次決策，因此沒有去考慮戰(zhàn)略層面的保障問題，也沒有人真正去總結(jié)歷史經(jīng)驗(yàn)，去系統(tǒng)地思考如何化“?！癁椤皺C(jī)”?？墒?，最近10年來，發(fā)生在我們身邊的突發(fā)性事件越來越多，遠(yuǎn)如作者在書中提到的各國發(fā)生的大災(zāi)難的例子，近如大家熟悉的“9．11”、SARS、禽流感、美國次貸危機(jī)、國內(nèi)的雪災(zāi)和地震，每次危機(jī)的發(fā)生都是突發(fā)的，無法預(yù)知和確定的。每次爆發(fā)都會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生輕重不同的影響，那么置身其中的交易者，如果總是暗嘆自己運(yùn)氣不好，也許未來生存都會(huì)有問題。實(shí)際上，換個(gè)角度思考，把我們?nèi)粘５慕鹑诮灰滓策M(jìn)行一個(gè)類似企業(yè)的比較，采取危機(jī)公關(guān)的處理方法來應(yīng)對(duì)突發(fā)性危機(jī)帶來的損失的話，也許在每次危機(jī)中，我們都能夠在股價(jià)的暴跌中，在指數(shù)的恐慌性下跌中，冷靜地分析和尋找到好的投資品種，也許就可以化“危險(xiǎn)”為“機(jī)遇”了。作者用歷史的經(jīng)驗(yàn)給我們提供了在災(zāi)難面前投資的技巧和規(guī)律，而我倒覺得本書的意義在于給我們一種觸動(dòng)，如果我們以一種企業(yè)危機(jī)處理的方法來處理災(zāi)難中的金融交易的話，也許就不會(huì)總是被動(dòng)地應(yīng)對(duì)，而是積極地進(jìn)行“危機(jī)公關(guān)”，去捕捉機(jī)會(huì)了。當(dāng)危機(jī)來臨時(shí)，化解它的利刃在每個(gè)人的心里，它的名字叫智慧。閱讀本書，可以提高我們?cè)诿鎸?duì)金融市場(chǎng)突發(fā)性危機(jī)時(shí)的智慧。

內(nèi)容概要

不期而遇的大災(zāi)難會(huì)使金融市場(chǎng)產(chǎn)生種種波動(dòng)，而我們又理所當(dāng)然地認(rèn)為：這種波動(dòng)我們無法掌控。　　其實(shí)，危險(xiǎn)可以化身為機(jī)遇，正如災(zāi)難可以變成前進(jìn)的力量?！　∽鳛榘讓m金融顧問、北美及美國對(duì)外投資發(fā)言人，本書作者安德魯·布希深入探討了大災(zāi)難對(duì)金融市場(chǎng)的影響是否有規(guī)律可循?！　≡谶@本書中，我們將會(huì)看到：　　自然災(zāi)害、傳染病、政治大事件，諸如地震、海嘯；颶風(fēng)、全球變暖，黑死病、流感、瘋牛病、禽流感、SARS、恐怖主義、政府更迭、政治丑聞、現(xiàn)代化短期戰(zhàn)爭(zhēng)……它們最終將金融市場(chǎng)帶向何處？從中，作者將教你如何理解最重要的災(zāi)難后市場(chǎng)狀況和預(yù)期收益，他告訴我們，偶然性也能導(dǎo)致必然的結(jié)果，市場(chǎng)不是莫測(cè)的，誰能把握機(jī)遇，誰的所得將令世人震驚！　　本書論述的核心包括：　　自然災(zāi)害——地震、海嘯、全球變暖對(duì)工業(yè)與經(jīng)濟(jì)的影響及在金融市場(chǎng)的表現(xiàn)；　　傳染病——瘋牛病、禽流感、SARS等——為何它們對(duì)社會(huì)和金融市場(chǎng)的影響始終相同；　　恐怖事件、政權(quán)變更和政治丑聞——能為嗅覺敏銳的投資者提供怎樣的機(jī)會(huì)。

作者簡介

安德魯·布希，白宮金融顧問、北美和美國國外投資會(huì)議發(fā)言人、全球外匯交易杰出分析師、蒙特利爾銀行金融集團(tuán)駐芝加哥投資銀行部主管，為白宮、美國財(cái)政部、議會(huì)提供金融市場(chǎng)咨詢。同時(shí)，作為《環(huán)球郵報(bào)》資深專欄作者，他擁有大量的忠實(shí)讀者。在過去幾年中，他還出任美國國家廣播公司財(cái)經(jīng)頻道（CNBC）節(jié)目主持人，具有頗高的知名度。

書籍目錄

推薦序一推薦序二推薦序三第一部分 自然災(zāi)害　第一章 地震和海嘯　　什么？！？！是那樣么？ 　　1906年舊金山大地震　　1995年日本阪神地震　　2005年巴基斯坦地震　　2004年東南亞海嘯　　結(jié)論：難以捉摸，卻能為交易所用　第二章 颶風(fēng)　　NOAA最為了解　　好消息，壞消息　　最壞情形中的最壞　　1992年安德魯颶風(fēng)　　2004年查理和伊萬颶風(fēng)　　2005年卡特里娜和麗塔颶風(fēng)　　不同以往的2006年　第三章 全球變暖　　有害氣體， 極度有害氣體！　　國際與國內(nèi)背道而馳　　忽視它后果自負(fù)　　很簡單，買吧！　　綠色和平第二部分 傳染病　第四章 黑死?。含F(xiàn)代啟示錄　　黑暗時(shí)代的得名　　1314～1316年大饑荒　　黑死病　　贏得一役，輸?shù)魬?zhàn)爭(zhēng)　　死神籠罩下的贏家和輸家　　你不能帶走，除非……　　案例研究：1994年老鼠雨　第五章 1918年西班牙流感 　　流感：普遍.  持久和致命　　西班牙流感：一場(chǎng)20世紀(jì)的災(zāi)難　　世界性人口減少　　成功的商貿(mào)　第六章 瘋牛病　　關(guān)于這種疾病　　在英國的爆發(fā)　　歷史不再是原來的樣子　　匯率=獎(jiǎng)賞　　2003年加拿大疫情爆發(fā)　　2003年美國疫情爆發(fā)　　結(jié)論　第七章 嚴(yán)重急性呼吸系統(tǒng)綜合征（SARS）　　疾病動(dòng)態(tài)　　SARS時(shí)間表　　SARS的教訓(xùn)　第八章 禽流感　　我們對(duì)流感的認(rèn)識(shí)　　現(xiàn)在我引起你注意了嗎？　　回到未來：對(duì)一個(gè)長時(shí)間表的簡短回顧　　已有的治療手段　　評(píng)價(jià)三個(gè)設(shè)想第三部分 政治　第九章 恐怖主義 　“9·11”　　20　04年馬德里火車爆炸事件　　2005年倫敦火車和巴士爆炸事件　　概括總結(jié)， 繼續(xù)前行　第十章 政府更迭　　1994年美國中期選舉：金里奇的興衰　　阿根廷2001年選舉與危機(jī)　　2005年德國聯(lián)邦選舉　　政治博弈與交易　第十一章 政府丑聞 　　2000年美國總統(tǒng)選舉　　2006年加拿大聯(lián)邦選舉　　善意的提醒　第十二章 現(xiàn)代化短期戰(zhàn)爭(zhēng)　　海灣戰(zhàn)爭(zhēng)：上　　海灣戰(zhàn)爭(zhēng)：下　　最后的話結(jié)語致謝

章節(jié)摘錄

第一章 地震和海嘯地震和海嘯是金融災(zāi)難領(lǐng)域的謎題。它們會(huì)在沒有任何預(yù)警和反常的情況下出現(xiàn)，即使采用最先進(jìn)的預(yù)測(cè)模型也無濟(jì)于事。對(duì)于交易者來說，他將在這些危急事件發(fā)生的幾分鐘內(nèi)被迫接受和進(jìn)行分析。最大型的地震和海嘯必然會(huì)導(dǎo)致一起交易事件或者造成嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)損失的說法并無定論。這取決于地震發(fā)生的時(shí)間和地點(diǎn)。這些災(zāi)難是大自然給予地球心臟的重重一擊。不過，像颶風(fēng)來臨時(shí)一樣，保險(xiǎn)公司和建筑行業(yè)通常都會(huì)受到?jīng)_擊。如果不是2004年的東南亞海嘯，我可能不會(huì)將這種類型的自然災(zāi)害考慮在內(nèi)。金融市場(chǎng)很少著眼于進(jìn)程極短的事件，而這些事件的影響最早在非流動(dòng)性資本市場(chǎng)領(lǐng)域顯現(xiàn)。這使得分析海嘯和制定應(yīng)對(duì)戰(zhàn)略分外棘手。但是，在2004年的罕見災(zāi)難發(fā)生后，全世界為之震驚并開始關(guān)注海嘯。正如你將看到的，金融市場(chǎng)會(huì)以一種奇怪的方式來看待這些事件，而且通常并不以人們所能預(yù)期或想象的方式來做出反應(yīng)。我們將從說明它們?yōu)楹挝镆约胺治鏊鼈兊陌l(fā)展進(jìn)程著手。重要的是了解它們的發(fā)展態(tài)勢(shì)，這樣才能夠理解金融市場(chǎng)是如何以及為何如此應(yīng)對(duì)這些事件的。在閱讀之前先想一下，假設(shè)在某大城市剛剛發(fā)生了一場(chǎng)大地震，運(yùn)用你的知識(shí)，你將會(huì)如何反應(yīng)？你需要了解本書的內(nèi)容，制訂一個(gè)計(jì)劃。現(xiàn)在，讀下去……什么？??？！是那樣么？根據(jù)美國地質(zhì)勘探局（USGS）對(duì)地震和海嘯的基本描述，“地震是由于巖層突然斷裂和錯(cuò)位引起的。構(gòu)造板塊始終緩慢移動(dòng)，但是會(huì)由于板塊邊緣的摩擦力而相對(duì)固定。當(dāng)板塊邊緣的壓力超過摩擦力時(shí)就會(huì)發(fā)生地震。地震以地震波的形式穿透地殼釋放能量，并產(chǎn)生我們能感覺到的震動(dòng)”。聽起來有點(diǎn)不可思議的是：據(jù)美國地質(zhì)勘探局的估計(jì)，世界上每年有幾百萬起地震發(fā)生。所幸，大部分地震發(fā)生在偏遠(yuǎn)地區(qū)，或因?yàn)閯?、而監(jiān)測(cè)不到?？梢钥吹矫绹刭|(zhì)勘探局提供的全世界所有國家所發(fā)生歷史性大型地震的頻率與量級(jí)的詳細(xì)數(shù)據(jù)。通過對(duì)美國和世界其他地區(qū)的地震分析，美國地質(zhì)勘探局還提供了地震的分布狀況。在美國，大部分地震發(fā)生在阿拉斯加和加利福尼亞。為什么絕大多數(shù)地震發(fā)生在山脈和火山地帶？美國地質(zhì)勘探局的說法是，根據(jù)板塊構(gòu)造理論，“地球的堅(jiān)硬外殼（巖石圈）破裂形成相互拼接的大洋板塊和大陸板塊，它們可以在地幔的最上層——軟流圈表面滑動(dòng)。板塊是不停運(yùn)動(dòng)的。板塊邊緣相互作用時(shí)就會(huì)發(fā)生重要的地質(zhì)進(jìn)程，如造山運(yùn)動(dòng)、地震和火山噴發(fā)等等”。以下仍是來自美國地質(zhì)勘探局的信息：地震如何與板塊構(gòu)造相關(guān)？在1969年，穆亞維阿？巴拉山基（MuawiaBarazangi）和詹姆斯？多爾曼（JamesDorman）公布了從1961年到1967年所有地震發(fā)生的時(shí)間和地點(diǎn)。大多數(shù)地震發(fā)生于狹帶，而這些狹帶位于不同板塊的交界。板塊內(nèi)部在很大程度上能幸免于大型地震，也就是說，板塊內(nèi)部是耐震的。這幅圖用來指示海嘯發(fā)生的地點(diǎn)也相當(dāng)有用。為什么呢？因?yàn)闆]有地震就沒有海嘯。美國聯(lián)邦應(yīng)急管理局（FEMA）這樣描述：海嘯，又稱為地震海浪（誤稱為“潮波”），是由水下擾動(dòng)所造成的一系列巨大浪潮，這些擾動(dòng)如地震、山崩、火山爆發(fā)或隕石。海嘯可以在廣闊的海洋中以每小時(shí)幾百英里的速度移動(dòng)，撞到陸地時(shí)會(huì)掀起高達(dá)100英尺以上的巨浪。海嘯以發(fā)源地為中心向四周擴(kuò)散。一旦波浪接近岸邊時(shí)，巨大的能量會(huì)使其驟然升高。海岸線和海洋底部的地形將影響浪潮的大小。浪潮有可能不止一波，甚至可能次第增強(qiáng)。這就是為什么一個(gè)海灘的小海嘯在數(shù)英里之外可以形成一個(gè)巨浪。即使可能不會(huì)破壞所有到達(dá)過的海岸線，海嘯也具有潛在危險(xiǎn)。海嘯可以隨時(shí)隨地襲擊美國海岸沿線的大多數(shù)地區(qū)。在美國，最具毀滅性的海嘯發(fā)生在加利福尼亞、俄勒岡、華盛頓、阿拉斯加和夏威夷沿岸地區(qū)。海底地震活動(dòng)的誘發(fā)是海嘯產(chǎn)生最常見的原因。如果一次大地震或海底山崩發(fā)生在近海岸地帶，那么連環(huán)波浪的前鋒能夠在數(shù)分鐘后就到達(dá)海灘，快到甚至來不及發(fā)出預(yù)警。海拔不足25英尺、距離海岸線不足1英里的地區(qū)是高危地區(qū)。溺水是與海嘯相關(guān)的最常見的死亡原因。海嘯的海浪與退卻的海水對(duì)所到之處的建筑物極具破壞性。其他危險(xiǎn)包括引發(fā)洪水、飲用水污染、煤氣管道失火或爆炸。有趣的是，正像海嘯一樣，颶風(fēng)所造成最嚴(yán)重的破壞不是來自暴風(fēng)或洪水，而是來自將海水引到陸地上的風(fēng)暴潮。海嘯往往毫無預(yù)警，而地震會(huì)在發(fā)生前出現(xiàn)一些征兆，在這一點(diǎn)上海嘯與地震截然不同。根據(jù)發(fā)生時(shí)間緊密這一點(diǎn)，可以將這些自然災(zāi)害與颶風(fēng)區(qū)分開來。地震和海嘯來勢(shì)洶洶，根本沒有時(shí)間去觀測(cè)它們的形成、發(fā)展，并對(duì)其將要襲擊的地區(qū)做出預(yù)測(cè)。地震和海嘯往往出其不意地來臨，繼而在災(zāi)區(qū)瘋狂肆虐。一旦發(fā)生海嘯，應(yīng)警告他人逃往高地?，F(xiàn)在，我們需要對(duì)它們?nèi)绾萎a(chǎn)生影響有一個(gè)深入了解。讓我們來看一些地震的實(shí)例以及一場(chǎng)值得注意的海嘯。1906年舊金山大地震幾乎每個(gè)美國人都熟知1906年舊金山的那場(chǎng)里氏7.8級(jí)的大地震。對(duì)地質(zhì)學(xué)家來說意義在于，它是第一個(gè)人類利用科學(xué)方法進(jìn)行詳細(xì)研究的大地震，這種方法與研究1918年西班牙流感時(shí)采用的新技術(shù)類似，而當(dāng)時(shí)專業(yè)的科學(xué)研究尚處于起步時(shí)期。在《人類歷史上的地震：地震災(zāi)害的深遠(yuǎn)影響》（EarthquakesinHu-manHistory：TheFarReachingEffectsofSeimicDisruptions）中，德波爾（JelleZeilingadeBoer）和桑德斯（DonaldTheodoreSanders）對(duì)這場(chǎng)地震的代價(jià)做了如下描述：“之前曾經(jīng)有過一些震級(jí)較大的地震，有幾起造成的死亡人數(shù)可能更多，但幾乎沒有一次地震帶來這樣嚴(yán)重的后果。在受影響的整個(gè)地區(qū)，財(cái)產(chǎn)損失無法估量。在舊金山市內(nèi)一個(gè)面積超過10平方公里的區(qū)域內(nèi)，幾乎每一幢建筑都被摧毀或者需要過后拆除，這包括了整個(gè)商務(wù)區(qū)和超過一半的城市住宅區(qū)?！?0萬人口中有25萬無家可歸；4.7平方英里的地區(qū)有28000座建筑物被摧毀。當(dāng)時(shí)的影像資料顯示，徹底性毀滅不單來自于地震，更為主要的原因是繼而發(fā)生了火災(zāi)。主要事件再次成為大浩劫的觸發(fā)因素，但卻不是造成毀滅的主要力量。這類似于1918年流感，其中流感本身的致命性遠(yuǎn)不如隨之而來的肺炎。颶風(fēng)也是一樣，造成破壞最大的通常不是暴風(fēng)而是風(fēng)暴潮。大自然就像一個(gè)拳擊手，它左手出拳虛晃一招，卻用右手擊中你的下巴。據(jù)美國地質(zhì)勘探局估計(jì)，1906年因地震和火災(zāi)造成的財(cái)產(chǎn)損失為4億美元，其中僅由地震造成的損失為8000萬美元。請(qǐng)注意，這是l906年的美元。保險(xiǎn)公司再一次承受了數(shù)億美元的索賠款項(xiàng)支出，這直接導(dǎo)致了一些公司破產(chǎn)。它同樣也滋生了政治問題，舊金山市市長和相關(guān)人員因與地震有關(guān)的受賄和索賄而獲罪。德波爾和桑德斯認(rèn)為，股票市場(chǎng)由于災(zāi)情而損失慘重，并引發(fā)了隨后幾個(gè)月的全國性金融恐慌。有關(guān)舊金山地震最可怕的一點(diǎn)是它有可能再次發(fā)生。1989年舊金山舉行的世界職業(yè)棒球大賽期間，燭臺(tái)公園（CandlestickPark）地震的形成原因就與1906年相同。根據(jù)伯克利地震學(xué)實(shí)驗(yàn)室提供的材料，洛瑪一普雷塔（lomaPrieta）地震造成了59億美元的損失、63人死亡和3757人受傷。這對(duì)將來可能發(fā)生的事件提供了一定的預(yù)示，并提醒我們此地是多么不穩(wěn)定。1995年日本阪神地震1995年1月16日，日本神戶遭到了里氏6.9級(jí)大地震的襲擊。這是自1926年以來神戶發(fā)生的最大級(jí)別地震。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，有600人死亡，數(shù)千人受傷，2000座建筑物被摧毀。像1906年舊金山大地震一樣，大量建筑物被摧毀及人員死亡并非是由于地震的直接影響，而是由于繼而發(fā)生的火災(zāi)。這也使得大阪的金融市場(chǎng)關(guān)閉，并由此導(dǎo)致這些市場(chǎng)的交易量銳減。此前一次金融市場(chǎng)被關(guān)閉是在1964年，原因是另一種自然災(zāi)害事件——颶風(fēng)。大阪在當(dāng)時(shí)是日本第三大城市和第二大商業(yè)中心。神戶城市規(guī)模較小，但占有重要的經(jīng)濟(jì)地位：它是日本第二大集裝箱港口。港口在地震后被關(guān)閉。眾所周知，日本是一個(gè)以出口為主的島國。因此，當(dāng)一個(gè)重要的出口分流點(diǎn)被迫關(guān)閉時(shí)，就是一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)災(zāi)難的開始。首先來看一看13經(jīng)225指數(shù)。它自1994年6月就開始下跌（見圖1-2），在11月創(chuàng)下新低后于12月底反彈。地震之后市場(chǎng)陷入動(dòng)蕩，有6天時(shí)間人心惶惶。截至7月，指數(shù)價(jià)值最終縮水25％。這是個(gè)慘痛的教訓(xùn)，也凸顯了事件背后的機(jī)會(huì)。10年期日元債券收益1994年幾乎全年都在增長，在地震來臨前上升了175個(gè)基點(diǎn)（見圖1—3）。之后債券收益波動(dòng)了將近1個(gè)月，到7月下滑了200個(gè)基點(diǎn)。這不僅僅是事后諸葛亮。在所有的事件交易案例中，我們都致力于研究這些事件創(chuàng)造機(jī)會(huì)加速某種趨勢(shì)或?qū)崿F(xiàn)某種逆轉(zhuǎn)（有時(shí)很短暫）的條件。市場(chǎng)是脆弱的，而突發(fā)事件在它身后起到鞭策作用。來看看日本經(jīng)濟(jì)的兩大巨頭。以豐田汽車公司（ToyotaMotorCorpora-tion）為例，它34％的收入來自海外銷售。如果不能出口產(chǎn)品，這部分銷售額就難以獲得。對(duì)于電子產(chǎn)品制造商?hào)|芝公司（ToshibaCorporation）來說也是同樣的情況。這兩家公司的股票價(jià)格都在地震后下跌（見圖1-4、圖1-5）。在所有的自然災(zāi)害中損失最大的是保險(xiǎn)公司，他們眼睜睜地看著自己的股票價(jià)格下跌了6％。不過建筑公司的日子卻很好過。即使當(dāng)時(shí)政府官員卷入該行業(yè)賄賂丑聞，都無法遏止其在日經(jīng)指數(shù)整體下跌的情況下逆勢(shì)上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)。來看看三井住友建設(shè)股份有限公司（SumitomoMit—suiConstructionCo.，Ltd.）（見圖1-6）。地震帶給它125％的漲幅。當(dāng)時(shí)它剛剛公布上半年收益下跌了10.36％，這個(gè)時(shí)候就是短線獲利的最佳時(shí)機(jī)。最讓人興奮的是，這只股票價(jià)格反彈后又波動(dòng)了4天，然后才開始真正上揚(yáng)。這樣的話，即使你錯(cuò)過了最初的上漲也還有機(jī)會(huì)跟進(jìn)。

后記

1996年以前，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)很少會(huì)將精力放在農(nóng)民給牛喂什么飼料的問題上。2001年以前，金融市場(chǎng)不會(huì)花太多時(shí)間來分析美國的外交政策。2005年以前，金融市場(chǎng)也不會(huì)費(fèi)盡心思去分析氣候形勢(shì)。可以這樣說，在傳染病、恐怖活動(dòng)和颶風(fēng)以震撼世界與金融市場(chǎng)的威力一一登場(chǎng)時(shí)，改變已經(jīng)悄然發(fā)生了。這些事件的影響借助廣泛而先進(jìn)的通信手段在更短的時(shí)間內(nèi)聚集，因此更為顯著和強(qiáng)烈。本書的目的是揭示這些大災(zāi)難中存在的不為時(shí)間所左右的普遍特征。一旦類似事件出現(xiàn)，你就可以著手建立一個(gè)策略或投資組合，從中獲利。當(dāng)然，新發(fā)事件與過往事件不可能完全相同，確切時(shí)間也不會(huì)一樣。這意味著投資者需要憑借自己的靈活性和創(chuàng)造性來判斷哪些領(lǐng)域?qū)⑹艿接绊懸约昂螘r(shí)受到影響。，從某種程度上來說，本書是對(duì)交易模式或規(guī)范的顛覆。世界事件交易需要熟知數(shù)字與統(tǒng)計(jì)資料，但這并非獲利的唯一決定因素。它更細(xì)微，更艱難，更令人興奮。這些事件提供了極短時(shí)間內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)與機(jī)會(huì)，因此結(jié)果可能令人瞠目。這就是著名的“三尾檢驗(yàn)”或三標(biāo)準(zhǔn)差事件，它可以將缺乏強(qiáng)有力風(fēng)險(xiǎn)管理程序的交易者擊垮。而對(duì)于未受過此訓(xùn)練的人來說，他們似乎不知道該在何處結(jié)束交易。舉例來說吧。看看布什總統(tǒng)在2006年國情咨文里提到纖維素乙醇后太平洋乙醇公司(PacificEthanolInc.PEIX)發(fā)生了什么。起初，人們以為他只是將某些能源混淆了。圖C-1顯示了價(jià)格的躍升，以及對(duì)該乙醇生產(chǎn)商來說持續(xù)上揚(yáng)的趨勢(shì)。這似乎讓人不明所以，直到有人考慮到政客們的需要——減少美國對(duì)進(jìn)口石油、颶風(fēng)影響下的石油和天然氣生產(chǎn)的依賴，人們才恍然大悟。還有什么辦法比把玉米地帶轉(zhuǎn)化成乙醇的沙特阿拉伯更好？比爾·蓋茨的卡斯凱德投資公司(CascadeInvestmentLLC)就很有意思，2005年11月，該投資公司提出，計(jì)劃將其在弗雷斯諾和加利福尼亞公司的股份增加至27％。這就是我們?cè)诮鹑谑袌?chǎng)中要對(duì)布什總統(tǒng)的國情咨文演說進(jìn)行監(jiān)測(cè)的諸多原因之一，無論是“纖維素乙醇”還是“邪惡軸心”，這些政治上的只言片語，都是進(jìn)行世界事件交易的人需要破解的謎題。憑我在外匯交易市場(chǎng)打拼20余年的經(jīng)驗(yàn)，我可以告訴你，賺錢并不容易。你必須在市場(chǎng)上利用每一個(gè)可以利用的機(jī)會(huì)、每一點(diǎn)可以獲利的優(yōu)勢(shì)。金融市場(chǎng)的無效率會(huì)毫無規(guī)律地出現(xiàn)。模型化交易會(huì)迅速排除許多這種情況。從北京到布加勒斯特，有無數(shù)的統(tǒng)計(jì)學(xué)、數(shù)學(xué)博士在對(duì)交易中短暫存在的無效率做多角度定量分析。然而，用數(shù)學(xué)模型來描述SARS和卡特里娜颶風(fēng)簡直是不可能的。這就是為什么你必須要學(xué)會(huì)理解事件是如何發(fā)生的，而且要學(xué)會(huì)在事件發(fā)生時(shí)審時(shí)度勢(shì)。世界事件交易需要你更加了解這個(gè)世界，并且了解它如何在事件中起作用從而產(chǎn)生巨大利潤。

媒體關(guān)注與評(píng)論

一本顛覆性的著作，對(duì)于篤信精確數(shù)學(xué)模型的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)和釜融學(xué)者而言，它甚至是異端邪說。然而，沒有人能夠否認(rèn)：作者研究的各種事件正是影響金融市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)和資產(chǎn)價(jià)格的關(guān)鍵力量，盡管人類至今還沒能力預(yù)知這些重大事件的真正后果，但是以往的人類歷史告訴我們：它們的確有自身的規(guī)律。探索重大事件影響經(jīng)濟(jì)；金融和資本市場(chǎng)的內(nèi)在規(guī)律；是每一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)者為之著迷、困惑、興奮乃至瘋狂的冒險(xiǎn)活動(dòng)。本書作者就是這樣一個(gè)冒險(xiǎn)者：讓我們認(rèn)真分享他的獨(dú)特經(jīng)驗(yàn)和深刻見解吧！——向松祚 經(jīng)濟(jì)學(xué)家以金融的視角審視災(zāi)害，可以讓莫測(cè)

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