紙與鐵

前言

面對一個(gè)全球惡性通貨膨脹的危險(xiǎn)王巍  中國金融博物館2010年中國金融博物館開業(yè)之前，中國投資有限責(zé)任公司副董事長兼總經(jīng)理高西慶先生贈(zèng)送我們一批珍貴的藏品，其中一套面值高達(dá)幾億馬克的德國三十年代貨幣成為最受觀眾矚目的文物。每當(dāng)提到通貨膨脹，全球經(jīng)濟(jì)學(xué)界都會(huì)以這套貨幣作為典型案例而展開，即便在出現(xiàn)了100萬億的津巴布韋元之后，德國的惡性通貨膨脹仍然是首當(dāng)其沖的記憶。按傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)史論觀之：其一，德國惡性通貨膨脹直接導(dǎo)致了魏瑪共和國的破產(chǎn)，也就是間接幫助了希特勒法西斯政權(quán)的上臺其二，德國惡性通貨膨脹是第一次世界大戰(zhàn)后的凡爾賽和約的經(jīng)濟(jì)后果，也是第二次世界大戰(zhàn)的重要起因之一其三，對德國惡性通貨膨脹的反思直接導(dǎo)致了凱恩斯主義貨幣理論得勢和戰(zhàn)后國際金融秩序的重建客居美國的英國著名金融史學(xué)者和暢銷書作家尼爾。弗格森近年來風(fēng)頭正勁，不僅連續(xù)制造了一批商業(yè)暢銷書，而且也成為風(fēng)靡全球的紀(jì)實(shí)電視主持人和制片人。他習(xí)慣于超脫傳統(tǒng)敘事的立場和思維方式來重新梳理現(xiàn)代金融史，擯棄了成王敗寇的英雄史詩記錄和學(xué)術(shù)總結(jié)，更以多角度多立場地旁觀事件演化，再現(xiàn)歷史復(fù)雜細(xì)節(jié)，給讀者以穿越時(shí)空的自身體驗(yàn)，給讀者自我演繹的空間。弗格森以這樣的立場和手法描述了兩千年的貨幣崛起，解剖了羅斯柴爾德家族，分析了大英帝國，也大膽洞鑿人類文明歷史。在宏觀歷史大視野的同時(shí)，卻不時(shí)顧影回眸，流連在史學(xué)家常常忽略的蛛絲馬跡。便是這樣一本聚焦在德國漢堡港卻散漫于百年前的德國貨幣與經(jīng)濟(jì)整體板塊的光影斑駁的歷史演變紀(jì)實(shí)。弗格森從金融與戰(zhàn)爭的角度，投射了一連串或明或暗的思想火花，讓讀者浮想聯(lián)翩，將一本很學(xué)術(shù)的著作表達(dá)栩栩如生的畫面。弗格森曾寫了一書，大膽推測了歷史的不同歧路與邏輯結(jié)局。在這本書的起始，他信心滿滿地表示，假如當(dāng)時(shí)有今天的知識和政策手段，德國惡性通貨膨脹完全可以避免，經(jīng)濟(jì)大蕭條也可以避免，自然第二次世界大戰(zhàn)也許根本不會(huì)發(fā)生。不過，這樣虛擬下去，弗格森本人也許不會(huì)問世，我們也不會(huì)有這本書來把玩了。從中東的呂底亞王國和中國的春秋戰(zhàn)國時(shí)代起，人類社會(huì)使用以金銀銅為主體的金屬貨幣大體上有兩千多年歷史。從宋代的交子和佛羅倫薩的匯票始，我們運(yùn)用紙幣也有了一千年的經(jīng)驗(yàn)。基于自然條件和流通的磨損，在金屬貨幣本位的時(shí)代，通貨緊縮是一個(gè)長期困擾市場發(fā)育的問題?；谡惫徒鹑诩业牧?xí)性，在匯兌本位的時(shí)代，通貨膨脹則成為顛覆市場周期的禍?zhǔn)住５聡膼盒酝ㄘ浥蛎浺恢痹诒徊煌瑫r(shí)期的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和金融專家們研究過，卻基于不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)生了完全不同的結(jié)論。抨擊者有之，但也愿意發(fā)現(xiàn)提升德國國力的積極效應(yīng)。鼓吹者有之，但也注意到導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)崩潰的臨界條件。在這之后，惡性通貨膨脹也發(fā)生在中國的民國政府時(shí)期，也發(fā)生在二十年前的東歐經(jīng)濟(jì)，剛剛還發(fā)生在幾年前的津巴布韋政府。我們真正了解并可以避免惡性通貨膨脹嗎?幾年前的華爾街次貸危機(jī)顯現(xiàn)了一個(gè)后匯兌本位的貨幣時(shí)代，我們的貨幣已經(jīng)不再與貴金屬相關(guān)，不再與英鎊美元甚至現(xiàn)金和存款等老百姓認(rèn)可的可見貨幣相關(guān)，而是與信用卡，購物卡，電子賬號，房貸憑證甚至各種虛無縹緲的衍生產(chǎn)品符號相關(guān)。而且，各國中央銀行已經(jīng)不再是矜持高貴審慎和穩(wěn)重的監(jiān)管者了，而是不免猥瑣地暗地加快印刷貨幣來注水經(jīng)濟(jì)，甚至公開以鄰為壑地競爭鑄幣利益了。從近期希臘和土耳其中央銀行行長的口氣中，我們都感受到法國路易十五的幽靈：在我之后，哪怕洪水滔天。我們是面臨一個(gè)全球惡性通貨膨脹的時(shí)代嗎?所有監(jiān)管者都在否認(rèn)這樣悲觀的論斷，但是大多數(shù)金融家都堅(jiān)定地保持這樣一份警惕。翻閱本書，回顧弗格森筆下的上一世紀(jì)二十年代里，從失敗中站立起來的德國仍是蒸蒸日上，似乎可以完成凡爾賽和約義務(wù)，然而，在政治家們手里把玩的金融政策卻于無聲處呼嘯而至。山雨欲來風(fēng)滿樓，我們回首歷史，我們也可以成為當(dāng)下全球經(jīng)濟(jì)的風(fēng)語者。

內(nèi)容概要

　　《紙與鐵》全新視角透視1923年德國惡性通脹，剖析德國經(jīng)濟(jì)災(zāi)難和政治間的因果鏈接，著名金融歷史學(xué)家尼爾?弗格森《文明》、《帝國》之后又一力作。中信集團(tuán)董事長常振明、經(jīng)濟(jì)學(xué)家何帆、中國金融博物館理事長王巍、北京大學(xué)教授張頤武、著名作家北村、知名學(xué)者吳稼祥、上海交通大學(xué)教授江曉原聯(lián)合推薦。
　　德意志帝國為何逐漸染上了通貨膨脹的頑疾？其后果又是什么？是各經(jīng)濟(jì)利益集團(tuán)導(dǎo)致了德國通貨膨脹嗎？通貨膨脹刺激了德國的經(jīng)濟(jì)增長嗎？當(dāng)時(shí)的通貨膨脹政策如何導(dǎo)致災(zāi)難性的影響？

作者簡介

　　尼爾?弗格森，英國最著名的歷史學(xué)家之一。哈佛大學(xué)歷史系勞倫斯?A?蒂施教授、牛津大學(xué)耶穌學(xué)院高級研究員，同時(shí)也是斯坦福大學(xué)胡佛研究所的高級研究員。他是極少數(shù)能橫跨學(xué)術(shù)界、金融界和媒體的專家之一。著有暢銷書《帝國》、《虛擬的歷史》、《頂級金融家》、《紙與鐵》、《金錢關(guān)系》、《戰(zhàn)爭的悲憫》、《巨人》、《貨幣崛起》、《羅斯柴爾德家族》，同時(shí)還為多家報(bào)紙和雜志撰稿。此外，他還為第四頻道撰寫并制作了四部非常成功的電視紀(jì)錄片：《美國巨人》、《世界戰(zhàn)爭》、《貨幣崛起》和《文明》。2004年被《時(shí)代》周刊評為“影響世界的100人”之一。

書籍目錄

序
引言
第1章 黃金時(shí)代
　漢堡的商業(yè)
　資產(chǎn)階級社會(huì)及其價(jià)值觀
　城市政體
　都市資產(chǎn)階級和民族國家
第2章 戰(zhàn)爭的命脈
　戰(zhàn)爭經(jīng)濟(jì)學(xué)
　漢堡的匱乏
　戰(zhàn)爭政治與和平政治
　通貨膨脹預(yù)期
第3章 革命時(shí)期的政治經(jīng)濟(jì)
　資產(chǎn)階級革命？
　匱乏和混亂
　工資－物價(jià)不斷攀升
第4章 凡爾賽和漢堡
　修約主義的經(jīng)濟(jì)根源
　和約構(gòu)筑的虛幻世界
　和約對經(jīng)濟(jì)的真實(shí)影響
　和約的政治后果
　國際上的影響
第5章 相對穩(wěn)定時(shí)期
　財(cái)政赤字的窘境
　貨幣增長的勢頭
　混亂的對外貿(mào)易
　勞工運(yùn)動(dòng)與成本推動(dòng)型通貨膨脹
第6章 “履約”失敗
　“履約”的理由
　走向?qū)χ?br />　對峙時(shí)期的經(jīng)濟(jì)
第7章 解體與清算
　商業(yè)政治的失敗
　解體
　通貨膨脹后的清算
第8章 通貨膨脹的后遺癥
　平衡
　資產(chǎn)階級社會(huì)的危機(jī)
　城市政體的“現(xiàn)代化”
　從通貨膨脹到通貨緊縮
　后記：希特勒的膨脹
　附錄

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：   插圖：    這些巨輪還有復(fù)雜的政治寓意。“皇帝”號、“祖國”號、“俾斯麥”號，乍一看不過是愛國熱情的象征，但在巴林看來，威廉二世能親自主持“俾斯麥”號的下水典禮，說明他已經(jīng)跟長眠不醒的俾斯麥冰釋前嫌。由威廉二世口中那些“失去了祖國的朋友”承擔(dān)興建“祖國”號的任務(wù)，更是令他振奮。另外，隨著三艘巨輪的誕生，英國最引以為豪的造船業(yè)被德國趕超，經(jīng)濟(jì)實(shí)力也受到挑戰(zhàn)。雖然德國一再聲明“皇帝”號是“和平之船”，但在國際關(guān)系日趨緊張的時(shí)代，它還是成了英國媒體——尤其是主流媒體的社論撰稿人關(guān)注的焦點(diǎn)?？梢?，“皇帝”號的下水不僅展示了德國強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)，高漲的士氣，也折射出德國社會(huì)的“陰暗面”，而且其政治寓意模棱兩可，令國內(nèi)外社會(huì)困惑不解。就在5周前，“皇帝”號要挑戰(zhàn)的對手——“泰坦尼克”號——撞上冰山后沉沒了?！稘h堡日報(bào)》曾預(yù)言，帝國的狂妄自大必將讓它自取滅亡，后來這話果然應(yīng)驗(yàn)了。本章要討論的就是這種狂妄自大，“皇帝”號、“祖國”號、“俾斯麥”號，經(jīng)濟(jì)上德意志的野心不斷膨脹，通貨膨脹已然不遠(yuǎn)。 漢堡的商業(yè) 和倫敦、利物浦、鹿特丹、安特衛(wèi)普及紐約一樣，漢堡也是大西洋幾大貿(mào)易中心之一。從滑鐵盧戰(zhàn)役到馬恩河會(huì)戰(zhàn)，橫跨一個(gè)世紀(jì)，在那個(gè)英國稱王稱霸的時(shí)代，自由貿(mào)易、工業(yè)化、帝國主義和金本位制度日益勃興，幾大貿(mào)易港口一派繁榮。貨物、人力、信息和資本自由穿越，融通四海，這番情景在1914年之前從未見過，各大貿(mào)易港口也因此受惠，財(cái)富滾滾而來。當(dāng)然，漢堡自中世紀(jì)以來就是商業(yè)中心，但商業(yè)傳統(tǒng)未必是持久繁盛的保障，呂貝克就是一例。而漢堡歷來能夠?qū)彆r(shí)度勢，長于變通：16世紀(jì)時(shí)效法荷蘭，17世紀(jì)時(shí)與戰(zhàn)亂頻繁的德意志內(nèi)陸劃清界限，而18世紀(jì)時(shí)又對法國欽羨不已。1815年后，英國開始主宰大西洋地區(qū)的經(jīng)濟(jì)，此時(shí)的漢堡又變身為德英貿(mào)易的“前哨基地”；對美洲的貿(mào)易驟增時(shí)，漢堡還在波士頓和巴西之間設(shè)立了自己的“基地”；當(dāng)?shù)聡形鞑拷?jīng)濟(jì)發(fā)展加速時(shí)，漢堡自由港區(qū)又成為“德意志帝國通向世界的門戶”。從1816～1820年到1856～1860年，駛?cè)霛h堡港的輪船噸位增長了5倍；到1860年，漢堡港的年貨物吞吐量近100萬噸，價(jià)值3-3億馬克。1885～1913年，漢堡的進(jìn)口每年增長5.5％，出口每年增長（1890年后）5.3％。截至1913年，德國有42％的進(jìn)口和38％的出口都以漢堡港作為中轉(zhuǎn)。第一次世界大戰(zhàn)前夕，漢堡的貿(mào)易量占世界貿(mào)易總量的4.5％左右。在所有其他的大陸港口中，能與之媲美的只有鹿特丹港。 分析漢堡經(jīng)濟(jì)可以從幾方面入手。一種分析方法是從貨物流通層面入手。1913年，進(jìn)入漢堡的貨物總量有2／3經(jīng)由海運(yùn)，1／5為鐵路運(yùn)輸，還有一小部分是內(nèi)河運(yùn)輸；而在出港貨物中，這三種方式的比例分別是48％、14％和30％。1913年前，漢堡港31％的進(jìn)港貨物是通過各種運(yùn)輸手段從德國其他地區(qū)運(yùn)抵漢堡的，2％來自其他歐洲大陸國家，來自不列顛群島的貨物較少（占19％），而來自北美和拉丁美洲國家的貨物僅占10％左右。非洲、亞洲和澳大拉西亞等地所占份額雖小（共計(jì)9.5％左右），但這些地區(qū)的增長最快。漢堡的出口主要集中在歐洲，約36％的出港貨物被運(yùn)送至帝國的其他地區(qū)，略高于其他歐洲大陸國家，其余多半被送往美洲（13％）或不列顛群島（8％）。由此可見，漢堡最大的單個(gè)“貿(mào)易伙伴”是德國其他地區(qū)，大批貨物經(jīng)鐵路由西部工業(yè)城市（魯爾工業(yè)區(qū)、萊茵蘭和威斯特伐利亞）發(fā)往漢堡，同時(shí)把大批進(jìn)口貨物沿易北河運(yùn)往德國中部。

后記

對通貨膨脹的恐懼使得德國在1933年之前沒有采取極端的反周期政策。在1931年和1932年，希特勒曾多次被指責(zé)鼓吹通貨膨脹政策，例如在總統(tǒng)選舉中，布呂寧曾利用人們對通貨膨脹的恐懼來打擊希特勒；奧夫豪澤和斯特格瓦爾德等工會(huì)領(lǐng)袖則控訴希特勒以“第二次通貨膨脹”為誘餌，借機(jī)拉攏大資本家。然而，這一切并沒能阻止他上臺，其中一個(gè)原因就是希特勒早已營造出一種反對通貨膨脹的形象。早在1922年，他就公開譴責(zé)“共和國軟弱無能，散盡錢財(cái)供養(yǎng)那些吃閑飯的官員”；國家社會(huì)主義工人黨在競選亙傳中也多次指出，通貨膨脹是魏瑪共和國在經(jīng)濟(jì)上無能的表現(xiàn)。讓希特勒的反對者大為意外的是，納粹分子一再承諾他們掌權(quán)后會(huì)穩(wěn)定物價(jià)。沙赫特于1933年3月就任經(jīng)濟(jì)部長后，立即通過廣播宣布“未來貨幣政策的目標(biāo)仍然是穩(wěn)定幣值，這個(gè)方向絕不會(huì)改變”；5天后，希特勒在國會(huì)會(huì)議上也明確支持這一觀點(diǎn)。在整個(gè)20世紀(jì)30年代，一直到第二次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，納粹政權(quán)反復(fù)宣傳的一個(gè)論調(diào)就是反對“貨幣試驗(yàn)”。例如希特勒在1939年時(shí)聲稱，中央銀行的任務(wù)是“確保工資和物價(jià)的絕對穩(wěn)定”，國家馬克將成為“世界上最穩(wěn)定的貨幣”。1939年1月，時(shí)任中央銀行副總裁魯?shù)婪颉げ剂挚寺Q：“我們發(fā)誓，這種用通貨膨脹來欺詐德國人民的事情絕對不會(huì)在我們身上發(fā)生?！备豢伤甲h的是，從物價(jià)指數(shù)來看，他們的確兌現(xiàn)了承諾。1933～1939年，生活費(fèi)用指數(shù)僅僅增加了7％，而批發(fā)物價(jià)的年均漲幅僅有1．2％，在“二戰(zhàn)”期間升至2％。最終．德國的戰(zhàn)敗和各占領(lǐng)當(dāng)局實(shí)施的政策引發(fā)德國的第二次惡性通貨膨脹，到1946～1947年，德國貨幣徹底崩潰……

媒體關(guān)注與評論

《紐約時(shí)報(bào)》《華爾街日報(bào)》、《每日電訊報(bào)》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》、《商業(yè)周刊》、《衛(wèi)報(bào)》、《參考消息》、《東方早報(bào)》、《信報(bào)》、金融界等國內(nèi)外媒體熱評。

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