"臨門一腳"考試系列輔導(dǎo)叢書·證券從業(yè)資格考試應(yīng)試輔導(dǎo)及考點(diǎn)預(yù)測

內(nèi)容概要

從業(yè)人員資格考試，作為一種規(guī)范的行業(yè)準(zhǔn)入制度，是國際通行的做法，有重要的現(xiàn)實(shí)意義，體現(xiàn)了行業(yè)規(guī)則和對從業(yè)人員的知識素質(zhì)及能力的要求。因此，中國證監(jiān)會頒布的《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》規(guī)定，從事證券業(yè)務(wù)的人員，應(yīng)當(dāng)參加從業(yè)資格考試并取得從業(yè)資格。同時規(guī)定，凡年滿18周歲，具有高中以上文化程度和完全民事行為能力的人員都可參加證券業(yè)從業(yè)資格考試。    為了方便考生復(fù)習(xí)備考，編者組織具有豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和扎實(shí)理論功底的業(yè)內(nèi)專家根據(jù)最新考試大綱編寫了這套《臨門一腳考試系列輔導(dǎo)叢書》。     根據(jù)教材體系，本套輔導(dǎo)教材分為《證券市場基礎(chǔ)知識》、《證券發(fā)行與承銷》、《證券交易》、《證券投資分析》和《證券投資基金》五個分冊。本套教材緊扣最新大綱和教材，保證嚴(yán)格的同步及更新，服務(wù)于考生的復(fù)習(xí)備考。     本書為其中之一的《證券投資分析》分冊。

書籍目錄

第一章  證券投資分析概述  本章大綱  本章考點(diǎn)預(yù)測  知識線索圖  考點(diǎn)分析  第一節(jié)  證券投資分析意義與市場效率  第二節(jié)  證券投資分析主要流派與方法  考點(diǎn)預(yù)測題  參考答案第二章  有價證券的投資價值分析  本章大綱  本章考點(diǎn)預(yù)測  知識線索圖  考點(diǎn)分析  第一節(jié)  債券的投資價值分析  第二節(jié)  股票的投資價值分析  第三節(jié)  ETF與LOF的投資價值分析  第四節(jié)  金融衍生工具的投資價值分析  考點(diǎn)預(yù)測題  參考答案第三章  宏觀經(jīng)濟(jì)分析  本章大綱  本章考點(diǎn)預(yù)測  知識線索圖  考點(diǎn)分析  第一節(jié)  。宏觀經(jīng)濟(jì)分析概述  第二節(jié)  宏觀經(jīng)濟(jì)分析與證券市場  第三節(jié)  股票市場的供求關(guān)系  考點(diǎn)預(yù)測題  參考答案第四章  行業(yè)分析  本章大綱  本章考點(diǎn)預(yù)測  知識線索圖  考點(diǎn)分析  第一節(jié)  行業(yè)分析概述  第二節(jié)  行業(yè)的一般特征分析  第三節(jié)  影響行業(yè)興衰的主要因素  第四節(jié)  行業(yè)分析的方法  考點(diǎn)預(yù)測題  參考答案第五章  公司分析  本章大綱  本章考點(diǎn)預(yù)測  知識線索圖  考點(diǎn)分析  第一節(jié)  公司分析概述  第二節(jié)  公司基本分析  第三節(jié)  公司財務(wù)分析  第四節(jié)  公司重大事項(xiàng)分析  考點(diǎn)預(yù)測題  參考答案第六章  證券投資技術(shù)分析  本章大綱  本章考點(diǎn)預(yù)測  知識線索圖  考點(diǎn)分析  第一節(jié)  證券投資技術(shù)分析概述  第二節(jié)  證券投資技術(shù)分析主要理論  第三節(jié)  證券投資技術(shù)分析主要技術(shù)指標(biāo)  考點(diǎn)預(yù)測題  參考答案第七證券組合管理理論  本章大綱  本章考點(diǎn)預(yù)測  知識線索圖  考點(diǎn)分析  第一節(jié)  證券組合管理概述  第二節(jié)  證券組合分析  第三節(jié)  資本資產(chǎn)定價模型  第四節(jié)  套利定價理論  第五節(jié)  證券組合的業(yè)績評估  第六節(jié)  債券資產(chǎn)組合管理  考點(diǎn)預(yù)測題  參考答案第八章  金融工程學(xué)應(yīng)用分析  本章大綱  本章考點(diǎn)預(yù)測  知識線索圖  考點(diǎn)分析  第一節(jié)  金融工程概述  第二節(jié)  期貨的套期保值與套利  第三節(jié)  風(fēng)險管理VaR方法  考點(diǎn)預(yù)測題  參考答案第九章  證券分析師的自律性組織和執(zhí)業(yè)規(guī)范  本章大綱  本章考點(diǎn)預(yù)測  知識線索圖  考點(diǎn)分析  第一節(jié)  證券分析師的含義與職能  第二節(jié)  國際上主要的證券分析師自律組織  第三節(jié)  我國證券分析師自律組織  第四節(jié)  我國證券分析師職業(yè)規(guī)范  考點(diǎn)預(yù)測題  參考答案

章節(jié)摘錄

　　第三章宏觀繹濟(jì)分析　　第一節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)分新概述　　一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義與方法　?。ㄒ唬┖暧^經(jīng)濟(jì)分析的意義　　（1）把握證券市場的總體變動趨勢。　?。?）判斷整個證券市場的投資價值。宏觀經(jīng)濟(jì)分析是判斷整個證券市場投資價值的關(guān)鍵?！　。?）掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對證券市場的影響力度與方向。　?。?）了解轉(zhuǎn)型背景下宏觀經(jīng)濟(jì)對股市的影響不同于成熟市場經(jīng)濟(jì)，了解中國股市表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟(jì)相背離的原因?！　。ǘ┖暧^經(jīng)濟(jì)分析的基本方法及資料搜集　　1．總量分析法　　總量分析法是指對影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總量指標(biāo)的因素及其變動規(guī)律進(jìn)行分析，如對國民生產(chǎn)總值、消費(fèi)額、投資額、銀行貸款總額及物價水平的變動規(guī)律的分析等?？偭糠治鲋饕且环N動態(tài)分析，同時也包括靜態(tài)分析?？偭渴欠从痴麄€社會經(jīng)濟(jì)活動狀態(tài)的經(jīng)濟(jì)變量，包括兩個方面：一是個量的總和；二是平均量或比例量?！　?．結(jié)構(gòu)分析法　　結(jié)構(gòu)分析法是指對經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分及其對比關(guān)系變動規(guī)律的分析。結(jié)構(gòu)分析主要是一種靜態(tài)分析，即對一定時間內(nèi)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分變動規(guī)律的分析。如果對不同時期內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動進(jìn)行分析，則屬于動態(tài)分析?！　】偭糠治鰝?cè)重于總量指標(biāo)速度的考察，側(cè)重分析經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的動態(tài)過程；結(jié)構(gòu)分析側(cè)重于對一定時期經(jīng)濟(jì)整體中各組成部分相互關(guān)系的研究，側(cè)重分析經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的相對靜止?fàn)顟B(tài)?！　?．宏觀分析資料的搜集與處理　　宏觀分析所需的有效資料一般包括政府的重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)政策與措施、一般生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)資料、金融物價統(tǒng)計(jì)資料、貿(mào)易統(tǒng)計(jì)資料、每年國民收入統(tǒng)計(jì)與景氣動向、突發(fā)性非經(jīng)濟(jì)因素等。宏觀分析資料來源主要有：　　第一，從電視、廣播、報紙、雜志等媒體上了解世界經(jīng)濟(jì)動態(tài)與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)大事；　　第二，政府部門與經(jīng)濟(jì)管理部門，省、市、自治區(qū)公布的各種經(jīng)濟(jì)政策、計(jì)劃、統(tǒng)計(jì)資料和經(jīng)濟(jì)報告，各種統(tǒng)計(jì)年鑒，如《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國經(jīng)濟(jì)年鑒》、《經(jīng)濟(jì)白皮書》等；　　第三，各主管公司、行業(yè)管理部門搜集和編制的統(tǒng)計(jì)資料；　　第四，部門與企業(yè)內(nèi)部的原始記錄；　　第五，各預(yù)測、情報和咨詢機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)資料；　　第六，國家領(lǐng)導(dǎo)人和有關(guān)部門、省市領(lǐng)導(dǎo)報告或講話中的統(tǒng)計(jì)數(shù)字和信息等?！　∑渲校瑪?shù)據(jù)資料是宏觀分析與預(yù)測，尤其是定量分析預(yù)測的基礎(chǔ)，因此對數(shù)據(jù)資料有一定的質(zhì)量要求，如準(zhǔn)確性、系統(tǒng)性、時間性、可比性、適用性等?！　《?、評價宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的基本變量　　（一）國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)　　1．國內(nèi)生產(chǎn)總值　　國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是指一個國家（或地區(qū)）所有常住居民在一定時期內(nèi)（一般按年統(tǒng)計(jì)）生產(chǎn)活動的最終成果?！　∨c以“國民原則”為核算標(biāo)準(zhǔn)的國民生產(chǎn)總值（GNP）相比，以“國土原則”為核算標(biāo)準(zhǔn)的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）不包含本國公民在國外取得的收入，但包含外國居民在國內(nèi)取得的收入；相反，國民生產(chǎn)總值包含本國公民在國外取得的收入，但不包含外國居民在國內(nèi)取得的收入。　　GDP=GN-本國居民在國外的收入+外國居民在本國的收入＝GNP-（本國生產(chǎn)要素在國外取得的收入-本國付給外國生產(chǎn)要素的收入）＝GNP-國外要素收入凈額　　國內(nèi)生產(chǎn)總值有三種表現(xiàn)形態(tài)，即價值形態(tài)、收入形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài)。對應(yīng)三種表現(xiàn)形態(tài)，國內(nèi)生產(chǎn)總值有三種計(jì)算方法，即生產(chǎn)法、收入法和支出法。注意：國內(nèi)生產(chǎn)總值等總量指標(biāo)的情況只能對國民經(jīng)濟(jì)形勢有個大致的判斷，要深入掌握經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)在規(guī)律，還必須對機(jī)關(guān)及運(yùn)行的變動特點(diǎn)進(jìn)行分析。　　2．工業(yè)增加值　　工業(yè)增加值是指工業(yè)行業(yè)在報告期內(nèi)以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動的最終成果?！　」I(yè)增加值有兩種計(jì)算方法：一是生產(chǎn)法，二是收入法?！　」I(yè)增加值率指一定時期內(nèi)工業(yè)增加值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重，反映降低中間消耗的經(jīng)濟(jì)效益?！　」I(yè)總產(chǎn)值指以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)企業(yè)在一定時期內(nèi)生產(chǎn)的已出售或可供出售的工業(yè)產(chǎn)品總量，它反映一定時期內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)的總規(guī)模和總水平。是測算工業(yè)增加值的基礎(chǔ)。　　3．失業(yè)率　　失業(yè)率是指勞動力人口中失業(yè)人數(shù)所占的百分比。勞動力人口是指年齡在16歲以上具有勞動能力的人的全體?！　⌒枰⒁獾氖牵浞志蜆I(yè)是指對勞動力的充分利用，而不是全部利用。　　4．通貨膨脹　　通貨膨脹是指一般物價水平持續(xù)、普遍、明顯地上漲。對通貨膨脹的衡量可以通過對一般物價水平上漲幅度的衡量來進(jìn)行。一般說來，常用的指標(biāo)有三種：零售物價指數(shù)、批發(fā)物價指數(shù)、國民生產(chǎn)總值物價平減指數(shù)。　　通貨膨脹一般通過收入和財產(chǎn)的再分配以及通過改變產(chǎn)品產(chǎn)量與類型影響經(jīng)濟(jì)?！　⊥ㄘ浥蛎浻斜活A(yù)期和未被預(yù)期之分，從程度上則有溫和的、嚴(yán)重的和惡性的三種?！　鹘y(tǒng)理論解釋通貨膨脹產(chǎn)生的原因主要有三種：需求拉上的通貨膨脹、成本推進(jìn)的通貨膨脹、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹。　　5．國際收支　　國際收支一般是一國居民在一定時期內(nèi)與非本國居民在政治、經(jīng)濟(jì)、軍事、文化及其他往來中所產(chǎn)生的全部交易的系統(tǒng)記錄。這里的“居民”是指在國內(nèi)居住1年以上的自然人和法人。國際收支主要反映：①一國與他國之間的商品、勞務(wù)和收益等交易行為；②該國持有的貨幣、黃金、特別提款權(quán)的變化以及與他國債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的變化；③凡不需要償還的單方轉(zhuǎn)移項(xiàng)目和相應(yīng)的科目，由于會計(jì)上必須用來平衡的尚未抵消的交易?！　H收支包括經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目?！　。ǘ┩顿Y指標(biāo)　　投資規(guī)模是指一定時期在國民經(jīng)濟(jì)各部門、各行業(yè)再生產(chǎn)中投入資金的數(shù)量。投資規(guī)模是否適度是影響經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與增長的一個決定因素。隨著我國改革開放的不斷深入，投資主體呈現(xiàn)出多元化的趨勢，主要包括政府投資、企業(yè)投資和外商投資三個方面?！　。ㄈ┫M(fèi)指標(biāo)　　1．社會消費(fèi)品零售總額　　社會消費(fèi)品零售總額是指國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)通過多種商品流通渠道向城鄉(xiāng)居民和社會集團(tuán)供應(yīng)的消費(fèi)品總額?！　∩鐣M(fèi)品零售總額按銷售對象劃分為兩大部分，即對居民的消費(fèi)品零售額和對社會集團(tuán)的消費(fèi)品零售額?！　?．城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額　　城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額是指某一時點(diǎn)城鄉(xiāng)居民存入銀行及農(nóng)村信用社的儲蓄金額，包括城鎮(zhèn)居民儲蓄存款和農(nóng)民個人儲蓄存款，不包括居民的手持現(xiàn)金和工礦企業(yè)、部隊(duì)、機(jī)關(guān)、團(tuán)體等單位存款?！　。ㄋ模┙鹑谥笜?biāo)　　1．總量指標(biāo)　?。?）貨幣供應(yīng)量。貨幣供應(yīng)量的三個層次：流通中的現(xiàn)金（M。）、狹義的貨幣供應(yīng)量（M1）、廣義的貨幣供應(yīng)量（M2）?！　。?）金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存貸款余額。金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存貸款余額是指某一時點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)存款金額與金融機(jī)構(gòu)貸款金融。金融機(jī)構(gòu)主要包括商業(yè)銀行、政策性銀行、非銀行信貸機(jī)構(gòu)和保險公司?！　。?）金融資產(chǎn)總量。金融資產(chǎn)總量是指手持現(xiàn)金、銀行存款、有價證券、保險等其他資產(chǎn)的總和。　　2．利率　　利率（或稱“利息率”）是指在借貸期內(nèi)所形成的利息額與本金的比率。利率直接反映的是信用關(guān)系中債務(wù)人使用資金的代價，也是債權(quán)人出讓資金使用權(quán)的報酬?！　±视绊懼藗兊膬π?、投資和消費(fèi)行為；利率結(jié)構(gòu)也影響著居民金融資產(chǎn)的選擇，影響著證券的持有結(jié)構(gòu)?！　±视写婵罾?、貸款利率、國債利率、回購利率、同業(yè)拆借利率之分。再貼現(xiàn)率和同業(yè)拆借利率是基準(zhǔn)利率?！　。?）貼現(xiàn)率與再貼現(xiàn)率。貼現(xiàn)是指銀行應(yīng)客戶的要求，買進(jìn)其未到付款日期的票據(jù)?；蛘哒f，購買票據(jù)的業(yè)務(wù)叫貼現(xiàn)。辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)時，銀行向客戶收取一定的利息，稱為“貼現(xiàn)利息”或“折扣”，其對應(yīng)的比率即貼現(xiàn)率。再貼現(xiàn)率是商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要，以未到期的合格票據(jù)再向中央銀行貼現(xiàn)時所適用的利率。再貼現(xiàn)是中央銀行的一項(xiàng)主要的貨幣政策工具。　?。?）同業(yè)拆借利率。同業(yè)拆借利率是指銀行同業(yè)之間的短期資金借貸利率。伺業(yè)拆借有兩個利率，即拆進(jìn)利率與拆出利率?！　⊥瑯I(yè)拆借中大量使用的利率是倫敦同業(yè)拆借利率（LIBOR）。使用最多的是3個月和6個月的LIBOR。我國對外籌資成本即是在UBOR基礎(chǔ)上加一定百分點(diǎn)。從UBOR變化出來的，還有新加坡同業(yè)拆借利率、紐約同業(yè)拆借利率、香港同業(yè)拆借利率等等。　?。?）回購利率?；刭徥墙灰纂p方在全國統(tǒng)一同業(yè)拆借中心進(jìn)行的以債券（包括國債、政策性金融債和中央銀行融資券）為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)，是指資金融人方（正回購方）在將債券出質(zhì)給資金融出方（逆回購方）融入資金的同時，雙方約定在將來某一日期由正回購方按某一約定利率計(jì)算的資金額向逆回購方返還資金，逆回購方向正回購方返還原出質(zhì)債券的融資行為。該約定的利率即回購利率。　?。?）各項(xiàng)存貸款利率。各項(xiàng)存貸款利率包括金融機(jī)構(gòu)對客戶存貸款利率，即城鄉(xiāng)居民和企事業(yè)單位存貸款利率、中國人民銀行對金融機(jī)構(gòu)存貸款利率、優(yōu)惠貸款利率?！　≡谄渌麠l件不變時，由于利率水平上浮引起存款增加和貸款下降，使居民的消費(fèi)支出減少，使企業(yè)生產(chǎn)成本增加，會同時抑制供給和需求；利率水平的降低則會引起需求和供給的雙向擴(kuò)大?！　?．匯率　　匯率是外匯市場上一國貨幣與他國貨幣相互交換的比率。一般來說，國際金融市場上的外匯匯率是由一國貨幣所代表的實(shí)際社會購買力平價和自由市場對外匯的供求關(guān)系決定的?！　≈袊嗣胥y行于2005年7月21日頒布了《中國人民銀行關(guān)于完善人民幣匯率形成機(jī)制改革的公告》，以此確立了人民幣“以市場供求為基礎(chǔ)的、參考一籃子調(diào)節(jié)的、有管理的”浮動匯率制度?！　?．外匯儲備　　外匯儲備是一國對外債權(quán)的總和，用于償還外債和支付進(jìn)口，是國際儲備的一種。一國當(dāng)前持有的外匯儲備是以前各時期一直到現(xiàn)期為止的國際收支順差的累計(jì)結(jié)果?！　∫粐膰H儲備除了外匯儲備外，還包括黃金儲備、特別提款權(quán)和在國際貨幣基金組織（IMF）的儲備頭寸。

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