股票作手回憶錄

內(nèi)容概要

　《股票作手回憶錄》問世于1923年，這本文學(xué)傳記以當(dāng)時華爾街傳奇人物杰西?利弗莫爾為原形，以主人公利文斯頓為線索，真實再現(xiàn)了華爾街內(nèi)幕。《華爾街日報》稱之為“經(jīng)典之作”?！陡２妓埂吠扑]的“75本必讀投資經(jīng)典”中，《股票作手回憶錄》排列第15位。盡管此書出版的年代較早，但它對利弗莫爾一生大起大落的股海人生的描述，以及對他如何在金融市場上進行壟斷、軋空和面對市場崩盤與繁榮的經(jīng)驗總結(jié)，仍為當(dāng)今投資者提供了深刻的思考與啟示，受到眾多投資家的贊譽與推薦。數(shù)十年來，一代又一代金融專業(yè)人士和交易員都閱讀過這本《股票作手回憶錄》，從中領(lǐng)悟到投資操作所應(yīng)秉持的態(tài)度、反應(yīng)和感受。

作者簡介

　埃德溫?李費福(1871～1943)，美國著名記者、作家、政治家和股票經(jīng)紀(jì)人。1871年出生于哥倫比亞(現(xiàn)巴拿馬共和國)港口城市科隆，其父親為一家美國輪船公司的巴拿馬總代理。此后移民美國，父親送他到美國接受大學(xué)教育，學(xué)習(xí)礦業(yè)工程。但19歲時，埃德溫步入了記者生涯。
　　1909～1913年塔夫脫總統(tǒng)在任期間，埃德溫?李費福擔(dān)任過意大利、西班牙和法國大使。后在華爾街從事股票經(jīng)紀(jì)人，同時為《紐約太陽報》、《星期六晚郵報》等報刊寫作大量金融文章。他寫作了8本書，包括著名的投資經(jīng)典《股票作手回憶錄》、《華爾街的故事》、《股票經(jīng)紀(jì)人的成長》等。他通過文學(xué)手法、以華爾街真實人物與現(xiàn)實為背景，生動刻畫了華爾街的真實世界，是投資者深刻認識金錢世界的必讀之作。
　　1943年，埃德溫去世。她位于福萊特的居所被美國等級列入“歷史故居”。

書籍目錄

第1章 我對股票行情報價帶的興趣
第2章 從大都會公司到泰勒公司
第3章 我賺到了第一個10000 美元
第4章 與五家公司的較量
第5章 操作中首先改變的是時間因素
第6章 終于擺脫了老的交易方法
第7章 迪肯?懷特的故事
第8章 世界上最好的理由——-賺錢
第9章 賺得百萬美元的少年賭客
第10章 我第一次付出的100 萬美元代價
第11章 我成為“棉花之王冶
第12章 交易商最危險的敵人——-變魅力人物的影響
第13章 虧錢讓我學(xué)到了經(jīng)驗
第14章 1916 年我賺回了300 萬美元
第15章 面對華爾街的一片指責(zé)
第16章 靠小道消息交易是愚蠢的
第17章 觀察、經(jīng)驗、記憶與數(shù)學(xué)
第18章 歷史本身在華爾街上屢屢重演
第19章 華爾街的操縱者
第20章 操縱需建立在健全的交易原則基礎(chǔ)上
第21章 帝國鋼鐵的故事
第22章 銀行家的新花樣
第23章 股票中的投機永遠都不會消失
第24章 始終記住股票交易的常識

章節(jié)摘錄

　　第1章　我對股票行情報價帶的興趣　　我從文法學(xué)校一畢業(yè)就出去做事了。最初在一家證券經(jīng)紀(jì)公司里找了份工作， 負責(zé)在股價行情報價板上張貼股價。我對數(shù)字的反應(yīng)非?？欤?在學(xué)校時我總共練了三年的算術(shù)， 在心算方面尤其出色。作為一個負責(zé)行情報價的伙計， 我負責(zé)在客戶大廳將股票報價數(shù)目張貼到大大的報價黑板上， 通常會有一個客戶坐在股票行情收報機旁并將價格大聲地念出來。對我來說， 那些數(shù)字來得并不快， 我總是能毫不費力地記住它們。　　那家公司還有許多其他雇員。當(dāng)然， 我與這些人交上了朋友， 但我做的工作就是這樣， 要是市場行情很活躍， 從上午10 點到下午3 點我一直都很忙， 不可能有很多時間可以閑聊。對這點我倒并不是很介意， 不管怎么說， 在交易時間是這樣?！　∪欢?活躍的市場行情不會阻止我對這項工作進行思考。對我來說， 那些報價并不意味著股票的價格， 每股多少美元。它們只是些數(shù)字。當(dāng)然， 它們肯定意味著某些東西。它們總是在變化， 我所感興趣的就是那些數(shù)字的變化本身。它們?yōu)槭裁磿@樣變化？ 我不知道， 我也不關(guān)心。我還沒有考慮那方面的事情。我只是看到它們在變化著。這就是我每天5 個小時和每個星期六2 個小時的時間里一直在考慮著的所有事情--它們總是在發(fā)生著變化。　　這就是我最初為何對股價行為產(chǎn)生興趣的情形。對于數(shù)字， 我有著極好的記憶力。就在股價漲上去或跌下來之前， 我能夠詳細地記起前一天股價是如何活動的。對心算的喜愛， 讓我做起這些事來非常順手?！　∥易⒁獾焦蓛r在漲勢中與跌勢中一樣， 可以說， 股票價格總是會呈現(xiàn)某些習(xí)慣性的特征。類似的情形總是不斷出現(xiàn)， 這些相似的情形構(gòu)成了對我具有指導(dǎo)意義的先例。當(dāng)時我只有14 歲， 但是在我腦海中進行了成百上千次的觀察以后， 我感覺自己也在對這些觀察的準(zhǔn)確性進行著驗證， 也就是將股票現(xiàn)在的表現(xiàn)與以前進行著比較。不久以后， 我就可以預(yù)感到股價的波動了。我唯一的指導(dǎo)， 正如我說過的， 就是那些股票以前的表現(xiàn)。我在腦海中裝著“猜出的單子。我期待著股票價格能夠按照預(yù)期展開運行， 我已經(jīng)為它們編排好了時間。你知道我說的是什么意思?！　”热缯f， 你會發(fā)現(xiàn)， 市場上有時只是買盤力量比賣盤力量稍稍強一點兒。一場戰(zhàn)役即將在股票市場上發(fā)生， 而報價紙帶就是你的望遠鏡。十次有七次你都可以依賴它?！　∥液茉缇蛯W(xué)到的另一個經(jīng)驗就是， 華爾街上根本沒有什么新鮮事物。不可能會有什么新鮮事物， 因為投機行為就如山巒一樣古老。當(dāng)今股票市場不管出現(xiàn)什么情況， 或許以前就曾發(fā)生過， 而且以后能還會再次發(fā)生。我從未忘記過這一點。我猜想， 我實際上是要想方設(shè)法記住， 這樣的新鮮事物是何時以及如何發(fā)生的。事實上， 我記住的就是我是如何利用我的經(jīng)驗一步步將資本積累起來的?！　∥覍ψ约旱耐稒C游戲是如此感興趣， 而且是如此渴望對所有交易活躍股票的上漲和下跌做出預(yù)測， 因此我準(zhǔn)備了一個小本子， 在上面記下我的觀察所得。這并不是一份對假想的交易事務(wù)的記錄， 就像那么多的人保持交易記錄的目的僅僅是希望在賺進幾百萬美元時不會太過自大， 或者在損失幾百萬美元時不會到救濟院去一樣。更準(zhǔn)確地說， 這是對我猜中和錯過的情形的某種記錄， 而除了確定股票可能會有的波動外， 我最感興趣的就是去驗證我的觀察是否準(zhǔn)確， 換句話說，就是我自己是否正確?！　”确秸f， 在研究了某只交易活躍的股票當(dāng)天所有的漲落起伏以后， 我會得出結(jié)論說， 這只股票當(dāng)時的走勢表現(xiàn)就如它以前在破位下跌8 到10 個點之前總是出現(xiàn)的表現(xiàn)一樣。好了， 我會在星期一草草地將這只股票及其價格記下， 同時回憶一下這只股票以往的表現(xiàn)， 然后寫下這只股票在星期二和星期三應(yīng)該會有的走勢。以后， 我會對此用報價紙帶上實際的記錄來進行核對。　　這就是我最初對報價紙帶的信息如何產(chǎn)生興趣的情形。這些漲落起伏從一開始就在我腦海中與向上或向下的波動聯(lián)系了起來。當(dāng)然， 漲落起伏的出現(xiàn)總有其原因， 但對報價紙帶本身而言， 它并不關(guān)心漲落出現(xiàn)的原因。它不作任何解釋?！　≡谖疫€是14 歲的時候， 我就不會向報價紙帶問為什么， 而如今， 在我40 歲的時候， 也不會向報價紙帶問為什么。某只股票今天為什么會出現(xiàn)這樣的走勢， 其原因在兩三天、幾個星期或幾個月之內(nèi)可能都無法知曉。但這究竟又有什么要緊的呢？ 你進行交易需要利用報價紙帶， 是要現(xiàn)在的報價紙帶而不是明天的。有關(guān)的理由可以等待， 但是你必須立刻采取行動， 否則就會被市場拋棄。我看到這樣的情況已經(jīng)發(fā)生無數(shù)次了。你可能還記得， 前幾天， 在市場其他股票都急劇反彈的時候， 空管公司（Hollow Tube）淤股票卻下跌了3 個點于的這個事吧。事實就是那樣。  在接下來的星期一， 你會看到這個公司的經(jīng)理們通過了取消股利分配的決議， 這就是原因所在。他們很清楚他們接下來將要怎么做， 同時即使他們自己沒有將股票賣出， 至少他們也不會買入。所以不會有任何的內(nèi)部買入； 這樣這只股票要是沒有出現(xiàn)破位下跌就是沒有任何道理的?！　∥以趥渫男”咀由铣掷m(xù)地進行記錄與跟蹤大約有6 個月的時間。在我完成工作的時候， 我沒有離開公司回家， 而是將我關(guān)注的數(shù)字記下來， 同時研究其中的變化， 我總是注意著反復(fù)出現(xiàn)的股價表現(xiàn)方式以及類似的股價走勢表現(xiàn)， 這樣也就能學(xué)習(xí)如何對報價紙帶進行解讀， 盡管當(dāng)時我并沒有意識到這一點。一天， 公司里的一個伙計向我走過來， 他比我年長一些， 我正在吃午飯， 他悄悄地問我有沒有錢?！　?ldquo;你為什么要知道？我說道。　　“嗯，他說， “我得到了一個關(guān)于伯靈頓（Burlington） 股票非常好的消息。要是有人愿意跟我一起干的話， 我就打算做一把?！　?ldquo;你說的做一把是什么意思？我問道。對我來說， 根據(jù)消息進行操作或者可以操作消息的只有那些很有錢的客戶。為什么？ 因為那需要花費好幾百美元，甚至是好幾千美元， 才能參與這樣的游戲。你要是有這些錢， 就像你擁有你自己私人的四輪馬車， 而且還有專門為你駕車的馬車夫一樣， 而馬車夫還戴著絲綢的帽子?！　?ldquo; 我指的就是這個意思， 做一把！他說道， “你有多少錢？　　“你需要多少錢？　　“好了， 要是有5 美元的話， 我可以買賣5 股股票?！　?ldquo;那么你打算怎么做一把呢？　　“我打算全部用來買入伯靈頓股票， 投機商會讓我隨身帶著錢， 交給他們作為保證金，他說道， “這只股票鐵定會上漲。我們就像從地上撿錢一樣， 馬上就會讓我們的錢翻倍?！　?ldquo;等一下！我對他說， 同時將我的記錄小本子取了出來?！　τ谧屛业腻X翻倍， 我倒并不是很有興趣， 但是他的話中說伯靈頓股票會上漲， 要果真是這樣， 我的記錄本里對這點就應(yīng)該有所顯示。我看了一下。確實，按照我的記錄， 伯靈頓股票現(xiàn)在的表現(xiàn)與其以前上漲之前通常的走勢表現(xiàn)一樣。有生以來， 我還從未買過或賣過任何東西， 而且我也從未與其他伙計一塊參與賭博。但是我所看到的全部是， 這是對我的工作、我的業(yè)余愛好的正確性做出驗證的一個絕好機會。這一點立刻就觸動了我， 就是說， 如果我的方法在實踐中不能發(fā)揮作用， 那么用于推導(dǎo)的理論也就不會有任何價值， 也不會讓任何人感興趣?！　∫虼宋覍⑽宜械腻X都給了他。帶著我們共有的資金， 他去了附近的一家投機商號， 并買了一些伯靈頓的股票。兩天以后他將之兌換成現(xiàn)金。我賺到了3.12 美元的利潤?！　∽阅堑谝淮谓灰滓院螅?我開始獨自在投機商號里進行投機交易。我會在我的午餐時間到投機商號去， 買進或賣出對我來說沒有任何區(qū)別。我正在操作的是一套方法， 而不是一只心愛的股票或其后的觀點。我所知道的就是其中的算術(shù)法則。事實上， 在投機商號里進行操作的過程中， 我的方法倒是一種理想的方法，在那里， 一個交易商所做的無非就是根據(jù)股價的漲落起伏來進行下注， 而這些都由行情收報機打印在報價紙帶上?！　]過多久， 我從投機商號賺的錢就遠遠多于我在經(jīng)紀(jì)公司從我工作上賺到的錢。所以我辭去了我的工作。我的家人開始都表示反對， 但在他們看到我賺到的錢以后， 也就不再說什么了。我還只是個孩子， 而公司伙計的薪水也不是很高。我依靠自己的力量已經(jīng)做得非常出色了?！　‘?dāng)我第一次擁有1000 美元， 并且將現(xiàn)金放在我母親面前的時候， 我只有15歲。這些錢除了我從家里拿的一部分外， 都是我在幾個月之內(nèi)從投機商號賺到的。我的母親開始抱怨有些東西是很可怕的。她希望我把錢存到儲蓄銀行， 以免其對我產(chǎn)生誘惑。她說這是一大筆錢， 她從未聽說有哪個15 歲的孩子能賺到這么多的錢， 而且還是從零開始。她簡直不太敢相信那是真正的錢， 她常常為此感到擔(dān)心和煩惱。然而， 我除了繼續(xù)證明我的預(yù)測是正確的， 其他什么都沒有想?！　∵@就是所有的樂趣所在， 通過運用你自己的頭腦， 從而做出正確的判斷。如果我的判斷是正確的， 我用10 股股票的交易對我確信的事做出驗證， 那么要是交易100 股股票， 我就能正確10 倍。這就是有更多保證金對我的所有意義， 在我的判斷正確的時候， 我的正確性能不斷得到強化。意味著更多的勇氣？ 不！ 沒有任何區(qū)別！ 要是我的全部就是10 美元， 而我將之用來冒險， 相比于我用100 萬美元來冒險， 而將另外的100 萬美元積攢起來的情況來說， 前者對我來說還是更勇敢一些?！　?hellip;…

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