股票成交量操作策略

內(nèi)容概要

　　《股票成交量操作策略：把握股票走勢反轉(zhuǎn)之匙》的內(nèi)容，正是向投資者揭示了成交量變動與價格波動之問的奇妙關(guān)系，分析了不同成交量形態(tài)下股價的運行方向。通過閱讀《股票成交量操作策略：把握股票走勢反轉(zhuǎn)之匙》，讀者將學(xué)會如何理解和使用這些信息，以便選擇合理的買進、賣出價位，實現(xiàn)對交易過程中的市場風(fēng)險進行有效的控制……　　絕大部分技術(shù)分析人士和交易員，都把主要精力放在價格方面；基本面分析人士把研究重點放在公司價值方面。其實，股價的表現(xiàn)由成交量決定，對于公司價值的認可也通過成交量反映，這一切都是投資者心理作用的外在表現(xiàn)。與其他分析方法膚淺的立論基礎(chǔ)相比，成交量分析有著更為可靠、現(xiàn)實的理論基礎(chǔ)一行為金融學(xué)。因此，蘊含了豐富市場信息的成交量，才是值得我們重點研究的主要內(nèi)容！

作者簡介

　　唐納德·卡西迪，是著名基金研究機構(gòu)——理柏公司的高級研究員。他曾經(jīng)兩次擔(dān)任丹佛大學(xué)投資心理協(xié)會的會員，現(xiàn)任丹佛地區(qū)美國個人投資者協(xié)會主席。作為著名的市場人士，曾經(jīng)在《華爾街日報》、《紐約時代》、《巴倫周刊》等權(quán)威刊物發(fā)表過許多評論文章。除此之外，他還出版過四本投資方面的書，其中（（最佳賣出點》受到個人投資者的廣泛好評。

書籍目錄

謝辭第1篇　核心觀念：理論與行動1　成交量是原因，價格是結(jié)果價格：錯誤的焦點6成交量的一些歷史背景9從個人角度考慮問題102　隨機漫步理論還是行為金融學(xué)?隨機漫步理論與行為科學(xué)理論19投資者與交易員的行為：心理與情緒因素26股價循環(huán)歷程的情緒發(fā)展34本章總結(jié)413　不要袖手旁觀，要采取實際行動!猶豫不定的病理分析44七種有效解藥52傾聽成交量的信息60第2篇　成交量傳統(tǒng)看法4　跳動量與每天凈成交量能量潮或者跳動量63每日凈成交量71數(shù)學(xué)定理的煩惱73本章總結(jié)745　價格漲跌與成交量縮放之間的組合以交易日作為時間單位76價格最小變動單位與成交量變化77價格／成交量組合的解釋78考查價格／成交量變動的相關(guān)背景81成交量遞增與成交量暴增82周線或月線的成交量信號83本章總結(jié)846　交易者指數(shù)或阿姆斯指數(shù)歷史背景85TRIN的計算公式87TRIN指標的短期解釋90TRIN指標的中長期解釋9lTRIN指標的考核與觀察93本章總結(jié)977　等成交量走勢圖與波動難易指標等成交量走勢圖的演變101如何繪制等成交量走勢圖102等成交量走勢圖的重要形態(tài)108輕輕松松使用等成交量走勢圖110波動難易指標：另一個以成交量為基礎(chǔ)的概念111本章總結(jié)114第3篇　全新的觀念與方法8　機構(gòu)投資者與互聯(lián)網(wǎng)：嶄新的觀念與方法機構(gòu)投資者的驅(qū)動力118機構(gòu)投資者的活動對市場造成的影響120互聯(lián)網(wǎng)：出色的工具，可怕的奴隸主123本章總結(jié)1329　成交量遞增：群眾活動的信號價格上漲與成交量遞增134價格跌勢與成交量遞增145頂部與底部的成交量遞增形態(tài)的相對長度149價格表現(xiàn)決定成交量遞增形態(tài)的涵義150本章總結(jié)15110　成交量暴增及其后續(xù)心理影響成交量暴增的定義153導(dǎo)致成交量暴增的事件154證管會對于資訊公開披露的重要條例156回到成交量暴增的主題157頂部的成交量暴增的價格形態(tài)160成交量暴增形態(tài)的事后解析167成交量暴增形態(tài)發(fā)生之后，交易員與投資者的應(yīng)對方法169成交量暴增導(dǎo)致價格暴跌171價格暴跌、成交量暴增走勢之后的適當(dāng)行動18011　后續(xù)極端價位的偏低成交量股價上漲過程的成交量萎縮184股價下跌過程的成交量萎縮186成交量在股價高位趨于萎縮的現(xiàn)象188成交量在稍后股價底部趨于萎縮的現(xiàn)象190短線交易應(yīng)用193分析194本章總結(jié)19612　不要誤解成交量偏低的涵義價格：交易活動的產(chǎn)物197回顧歷史成交量水平201兩種成交量減少的典型股票203成交量增加的原因209顯示行為變動的量價系統(tǒng)2ll本章總結(jié)215第4篇　實戰(zhàn)操盤13　熱門股票提供的市場信息熱門股排行榜中的缺失219交易所交易基金與其他股票221某類行業(yè)的股票集體轉(zhuǎn)強222漲跌家數(shù)比率225盤中價格帶量反彈226把某些個股的資料從市場中剔除227本章總結(jié)23214　共同基金與交易所交易基金的成交量與價格信號成交量遞增與成交量暴增233凈資產(chǎn)價值234單一部門、單一行業(yè)與單一國家基金的趨勢234共同基金價格反應(yīng)的NAV形態(tài)235共同基金與交易所交易基金的資料來源236追蹤共同基金資料的收獲240交易所交易基金244如何借由ETFs觀察重要的成交量形態(tài)24515　年底現(xiàn)象提供的獲利機會10月，觀察與行動25112月與10月類似，但仍有細微差異257封閉式基金258年底假期26216　短期運用全天和早盤的成交量形態(tài)268短線熱度指標274個別股票的早盤成交量形態(tài)275本章總結(jié)28217　結(jié)論與衍生內(nèi)容附錄　資　源參考書目譯者后記

章節(jié)摘錄

　　成交量，蘊含了豐富的股票交易信息。然而，令人費解的是：成交量這么重要的指標，卻經(jīng)常被忽視。不管是對個股，還是對整個市場，成交量都可以提供相當(dāng)寶貴的信息——目前的市場情況與未來的發(fā)展?jié)摿?。毫不留情地說，市場每天免費提供給我們的半數(shù)技術(shù)分析資料就這樣被我們浪費了。事實上，我們完全沒有必要讓自己如此被動，這簡直就是和自己的“口袋”　　過不去?！　∪缤鞖忸A(yù)測，如果氣象分析員僅僅觀察溫度與濕度，不去考慮風(fēng)向與氣壓，那么，將會得出怎樣的結(jié)論?它的后果又是什么呢?恐怕他很快就會“下課”。在擬定交易策略的過程中，基本面分析人士會深入分析這家上市公司的產(chǎn)業(yè)狀況、管理水平、競爭能力、產(chǎn)品質(zhì)量與其財務(wù)數(shù)據(jù)，這意味著他可以對這支股票的交易價格置之不理嗎？答案顯然是否定的！基本面分析人士需要掌握價值等式兩邊的情況——價格與價值，才能制定出合適的交易策略。因此，盡管大部分技術(shù)分析人士都會非常細致地研究價格及其相關(guān)因素（包括變量、波動率、相關(guān)性、趨勢、速度、乖離率、動能變化、高/低價、突破……），但是，卻存在一項致命的缺陷：沒有注意成交量！　　現(xiàn)在，讓我們一起來認識股票成交量！這將是一項全新的股票技術(shù)分析工具，是一項你的競爭對手從未想過、也從未使用的尖端武器。每個交易日，甚至是交易日中的每個小時或者每一分鐘，市場都會無私地為你提供兩種技術(shù)分析資料：價格與成交量。你即將學(xué)習(xí)并掌握被大多數(shù)人所忽略的市場信息，從現(xiàn)在開始，你將踏上一段大開眼界的旅程：了解一位嚴謹、專業(yè)的交易員是如何從成交量的變化中尋找股價漲跌的源動力。從我個人的角度，多年的投資理財、資金管理經(jīng)驗使我相信：讀者完全有必要花費一定時間和精力，學(xué)習(xí)并掌握這套全新的技術(shù)分析工具！　　讓我們立即開始！在本章的內(nèi)容中，我們將會討論技術(shù)分析人士的分析方法和判斷依據(jù)。隨后，我們會詳細解釋成交量的意義，以及如何利用成交量判斷股價走勢……正式內(nèi)容開始前，我首先向讀者介紹一下我個人投資哲學(xué)的本源及其發(fā)展。20世紀50年代末期，當(dāng)我還是一個十幾歲的小孩時，就已經(jīng)被股票市場深深吸引。初中階段，數(shù)學(xué)老師開設(shè)了一門有關(guān)投資的初級課程，這立刻激發(fā)了我的好奇心。從那時開始，我就立志投身于投資事業(yè)——不是在業(yè)務(wù)方面，而是在研究分析方面。高中畢業(yè)之后，我非常幸運地找到了一份喜歡的工作。在我看來，只有極少數(shù)的成年人才能享受這種待遇。從沃頓商學(xué)院（The Wharton Sch001）取得財務(wù)管理學(xué)學(xué)位之后，我又花費近30年的時間，從各個可能的角度分析股票市場。以下便是我的一些個人看法：　　·股票投資的潛在收益非?？捎^。運氣只能偶爾幫助你，并不可能使你持續(xù)穩(wěn)定地獲利。只有通過實際行動，付出汗水淚水，你才可能取得成功。1998年到2000年初期的那段行情，可謂“雞犬升天”。不過，那僅僅是個別情況，并不代表一般情況?！　　拈L期來看，基本面因素（借助通貨膨脹率、利率水平等經(jīng)濟參數(shù)，評估企業(yè)的表現(xiàn)）決定股票的價值?！　　摹艾F(xiàn)在”到“未來”之間的任何一個交易日，心理因素都會驅(qū)使我們買進或者賣出股票。買賣活動所帶來的結(jié)果，就是股票價格有升有跌。一般情況下，股票價格都與股票價值有所背離?！　　€人投資者可以采取消極的買進一持有策略。只要投資者不會因為價格的暴跌而恐慌，不會因為價格飆升而信心爆棚，不會因此改變交易策略，就可以實現(xiàn)市場的平均收益率?！　　つ切┱J真對待投資活動并且取得成功的人，其投資收益絕對可以超越市場的“平均水平”。之所以能夠取得如此驕人的戰(zhàn)績，主要取決于以下兩方面：知道哪些公司可以保持快速增長（當(dāng)然，任何公司都不可能永遠保持增長）；在價格明顯低于價值的情況下買人，在價格上漲的時候擇機賣出。換句話說，優(yōu)秀的投資績效，需要選擇時機?！　　みx擇時機，絕對不是件簡單的事情，但也不是完全不可能。金融市場普遍缺乏效率。然而，大部分學(xué)者總是一廂情愿地抱著相反的看法，這不能不說是一種遺憾！如果金融市場具備效率，那么任何的基本分析都不會有效；因為每個人都可以掌握到足夠的信息，任何人都不能戰(zhàn)勝其他人。價格漲跌絕對不能用單純的隨機現(xiàn)象解釋，學(xué)術(shù)界所提倡的隨機漫步理論，也不能用來解釋價格行為。以有效市場和隨機漫步理論為基礎(chǔ)構(gòu)建的投資理論，始終不能從成交量的角度解釋價格行為（這些結(jié)論的詳細討論，請參考第2章）。事實上，雖然我們不能每次都選擇對正確的時機，但是，通過一系列有效的分析工具，絕對可以把選擇時機的準確程度提高到平均水準以上?！　　と绻銏猿终J為金融市場具有效率，價格變動純屬隨機現(xiàn)象，那么，您可以合上本書，大可不必花費時間與精力去鉆研證券分析，只要購買指數(shù)型基金就萬事大吉了。反之，如果您認同我的觀點，打算“更上一層樓”，那么，您就有機會獲得平均水平以上的超額收益！　　·把基本面分析與技術(shù)分析相結(jié)合，深入研究其中的每一個要素，就可以大大提升你的獲利能力，超越平均水平的收益。不論基本面分析還是技術(shù)分析，任何一種方法都不足以解決全部問題（如果只能選擇其一，我會選擇技術(shù)分析——這也是一位在金融投資領(lǐng)域擁有多年基本面分析經(jīng)驗的專業(yè)人士所給出的建議）?！　　ぜ夹g(shù)分析的研究對象，是市場參與者交易決策的結(jié)果。因此，技術(shù)分析是有效的。正常情況下，人類的情緒與行為，可以被感知；在一定范圍內(nèi)，群眾的行為可以被預(yù)測，并且可以通過某種方法測量其規(guī)模?！叭罕娦袨椤笨赡軐?dǎo)致價格在短時間內(nèi)出現(xiàn)極端走勢，受此影響，股票價格可能與基本面完全背離（或者是情緒處于平穩(wěn)狀態(tài)下的價格水平）。不論投資者還是交易員，只要能夠準確判斷出這些情況，就可以輕松獲得平均水平以上的超額收益?！　　こ山涣靠梢杂行Ш饬咳罕娨?guī)模與情緒溫度。沒有這項指標，所謂的技術(shù)分析只不過接收了一半信息。多空之間的博弈，通過成交量反映。沒有交易活動，就不可能有價格的變化。成交量才是導(dǎo)致價格波動的原因。價格僅僅是結(jié)果。因此，我們有必要對成交量進行深入的研究?！　』蛟S，您并不完全認同上面的看法。但是，只要您愿意保持這份耐心，繼續(xù)把本書讀完，親自去驗證它們的有效性，那么，本書隨后的兩三百頁內(nèi)容一定不會讓您失望。我相信，它會給您的操作帶來立竿見影的效果。當(dāng)然，如果您堅信市場有效理論或者價格隨機理論，又愿意給相反的觀點證明自己的機會，或許您會發(fā)現(xiàn)一些足以反駁那些“真理”的證據(jù)。總之，不管您是懷著好奇、猜疑、質(zhì)疑的心態(tài)，還是抱著無所謂的態(tài)度，我們都會祝您投資順利！P3-6

媒體關(guān)注與評論

　　“成交量才是原因，價格只是結(jié)果……”　　本書是股票成交量操作策略，選擇通俗的語言、運用靈活的方式，正是向投資者揭示了成交量變動與價格波動之問的奇妙關(guān)系，分析了不同成交量形態(tài)下股價的運行方向。通過閱讀本書，讀者將學(xué)會如何理解和使用這些信息，以便選擇合理的買進、賣出價位，實現(xiàn)對交易過程中的市場風(fēng)險進行有效的控制……　　本書不僅在成交量操作技巧方面有獨到的見解，更可貴的是，書中滲透了大量的人性分析和哲學(xué)思想，教我們?nèi)绾握{(diào)整心態(tài)。對股市投資者有重要參考意義。

編輯推薦

　　《股票成交量操作策略：把握股票走勢反轉(zhuǎn)之匙》是股票成交量操作策略，選擇通俗的語言、運用靈活的方式，正是向投資者揭示了成交量變動與價格波動之問的奇妙關(guān)系，分析了不同成交量形態(tài)下股價的運行方向。通過閱讀《股票成交量操作策略：把握股票走勢反轉(zhuǎn)之匙》，讀者將學(xué)會如何理解和使用這些信息，以便選擇合理的買進、賣出價位，實現(xiàn)對交易過程中的市場風(fēng)險進行有效的控制……《股票成交量操作策略：把握股票走勢反轉(zhuǎn)之匙》不僅在成交量操作技巧方面有獨到的見解，更可貴的是，書中滲透了大量的人性分析和哲學(xué)思想，教我們?nèi)绾握{(diào)整心態(tài)。對股市投資者有重要參考意義。

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