金融衍生工具

內(nèi)容概要

　　20世紀(jì)70年代，以金融制度創(chuàng)新和金融工具創(chuàng)新為主要內(nèi)容的金融創(chuàng)新（financial inovation）浪潮在西方發(fā)達(dá)國家此起彼伏，風(fēng)起云涌。特別是各種新穎的金融衍生工具層出不窮，交易量在世界范圍內(nèi)迅速擴大，其對宏觀金融運行的影響及在微觀財務(wù)管理中的作用日益顯現(xiàn)。　　在各種金融衍生工具中，期權(quán)是最富創(chuàng)造性。的一種，它從根本上改變了以往所有交易方式的盈虧對稱性特征，從而使市場交易經(jīng)歷了一場深刻的革命。期權(quán)合約的推出極大地豐富了投資策略的選擇范圍，因為期權(quán)交易除了它本身能進(jìn)行各種組合之外，還能與其他交易工具一起使用，從而能適應(yīng)各種各樣的市場行情變化和投資者的預(yù)期心理。除了在金融投資領(lǐng)域中被用于市場風(fēng)險的控制與市場盈利機會的發(fā)掘之外，期權(quán)思想在礦產(chǎn)資源的開發(fā)、研發(fā)費用（R&D）的投入、實物資產(chǎn)的購買、工程的評估、項目的籌建等資本預(yù)算或決策分析過程中也被積極引入。換言之，除了金融期權(quán)之外，實物期權(quán)（real options）、管理期權(quán)（managerial options）在“不確定條件下的投資”領(lǐng)域中也正在大顯身手。如今，作為一種選擇權(quán)，期權(quán)無處不在?？梢院敛豢鋸埖卣f，期權(quán)合約及其所體現(xiàn)的交易思想是20世紀(jì)金融領(lǐng)域中最重要的創(chuàng)新，它帶來了投資決策方法的革命，是改善戰(zhàn)略思維的最有價值的工具。

作者簡介

　　陳信華，男，1954年生于上海，祖籍浙江余姚。1982年畢業(yè)于上海師范學(xué)院中文系，獲文學(xué)學(xué)士學(xué)位。1988年畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)系，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位。2000年畢業(yè)于上海社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)研究所，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位?！　∽?0年代中期起進(jìn)入高等院校從教，一直擔(dān)任“國際金融”、“國際融資”、“貨幣銀行學(xué)”、“外匯銀行業(yè)務(wù)”、“金融工程”及“跨國公司財務(wù)管理”等課程的教學(xué)工作，現(xiàn)為上海大學(xué)國際工商與管理學(xué)院金融系主任、教授?！　€人專著有《外匯經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《財務(wù)報表分析技巧》、《開放經(jīng)濟(jì)國際收支的宏觀調(diào)節(jié)論》、《國際金融管理》、《證券投資講義》，其中《外匯經(jīng)濟(jì)學(xué)》由臺灣五南圖書出版公司以繁體字版本在中國臺灣地區(qū)重印發(fā)行。與人合著有《跨國公司教程》、《國際經(jīng)濟(jì)學(xué)教程》。此外，還參加過張幼文主編的《世界經(jīng)濟(jì)學(xué)》、周振華主編的《金融改造》及伍貽康和張幼文主編的《全球村落：一體化進(jìn)程中的世界經(jīng)濟(jì)》等書的編寫工作；獨立主持過“人民幣自由兌換與外匯風(fēng)險管理”和“開放經(jīng)濟(jì)條件下的宏觀調(diào)控和政策協(xié)調(diào)”等市級研究課題，并在國內(nèi)刊物上發(fā)表過數(shù)十篇有關(guān)世界經(jīng)濟(jì)、國際金融及財務(wù)管理的論文。

書籍目錄

總序內(nèi)容簡介緒論第一章 資產(chǎn)定價的基礎(chǔ)知識及債券、股票的定價模型第一節(jié) 單筆資金、普通年金、即付年金的終值與現(xiàn)值第二節(jié) 永續(xù)年金的現(xiàn)值及增長型永續(xù)年金的現(xiàn)值第三節(jié) 債券與股票的定價復(fù)習(xí)思考題第二章 遠(yuǎn)期價格及遠(yuǎn)期合約的定價原理第一節(jié) 現(xiàn)貨（即期）交易與遠(yuǎn)期交易第二節(jié) 遠(yuǎn)期價格的確定第三節(jié) 遠(yuǎn)期合約的價值第四節(jié) 無風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險利率復(fù)習(xí)思考題第三章 金融期貨的交易規(guī)則及其定價原理第一節(jié) 期貨市場的形成與發(fā)展第二節(jié) 金融期貨的交易規(guī)則第三節(jié) 金融期貨定價的持倉成本模型第四節(jié) 期貨合約的價值96'第五節(jié) 期貨價格與預(yù)期中的未來現(xiàn)貨價格復(fù)習(xí)思考題第四章 外幣期貨、利率期貨及股指期貨第一節(jié) 外幣期貨交易第二節(jié) 短期利率期貨交易第三節(jié) 長期利率期貨交易第四節(jié) 股指期貨交易復(fù)習(xí)思考題第五章 期權(quán)市場的運作機制第一節(jié) 期權(quán)市場的形成與發(fā)展第二節(jié) 期權(quán)交易的分類及交易的盈虧特征第三節(jié) 期權(quán)合約的標(biāo)準(zhǔn)化特征第四節(jié) 期權(quán)合約的場外交易與期貨合約的期權(quán)交易復(fù)習(xí)思考題第六章 期權(quán)交易的行情解讀與投資策略第一節(jié) 期權(quán)行情的解讀第二節(jié) 期權(quán)交易的創(chuàng)新意義及其投資策略第三節(jié) 抵補頭寸第四節(jié) 價差頭寸第五節(jié) 組合頭寸第七章 期權(quán)定價過程中的無風(fēng)險套利限制第一節(jié) 無股息支付的股票期權(quán)的價格上下限第二節(jié) 預(yù)期有股息支付的股票期權(quán)的價格上下限第三節(jié) 美式期權(quán)的提前執(zhí)行問題第四節(jié) 期權(quán)定價的其他限制復(fù)習(xí)思考題第八章 期權(quán)定價的二項式模型第一節(jié) 二項式期權(quán)定價模型的推導(dǎo)：單期模型第二節(jié) 兩期二項式期權(quán)定價模型第三節(jié) 期權(quán)定價n期模型的通用公式……第九章 布萊克-斯科爾斯的期權(quán)定價模型第十章 布萊克-斯科爾斯模型的修正與擴展第十二章 期權(quán)定價模型的靜態(tài)分析第十二章 多期期權(quán)、奇異期權(quán)及期權(quán)思想的其他運用第十三章 其他金融衍生工具的定價與運用參考文獻(xiàn)后記附表

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