價值管理

內(nèi)容概要

為什么有些公司在為股東創(chuàng)造價值，而有些公司卻使股東價值降低？一套行之有效的價值管理工具可以產(chǎn)生截然不同的效果。    股東價值減少的公司數(shù)量遠(yuǎn)大于華爾街價值增值的明星公司——這正是投資者最不愿意看到的事情。隨著把股東價值增長作為頭等大事的呼聲日益高漲，公司的經(jīng)營者們已經(jīng)開始越來越廣泛地運用價值管理方法。    作為企業(yè)對股東意見最切實可行的回應(yīng)，價值管理（VBM）允許財務(wù)經(jīng)理們自主策劃、監(jiān)督和控制公司運作，但前提是有利于提高股東價值。本書由此應(yīng)運而生，它根據(jù)作者長期的研究成果及對大量成功運用VBM體系的公司進(jìn)行廣泛研究，詳細(xì)描述了目前最常用的模型，如自由現(xiàn)金流量法、經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）或市場增加值（MVA）法、現(xiàn)金流量回報率法（CFROI）。根據(jù)不同行業(yè)運用VBM管理方法的經(jīng)驗教訓(xùn)，本書分析了每種模型的優(yōu)缺點，指導(dǎo)經(jīng)理們?nèi)绾芜x擇和運用企業(yè)最適合的模型。價值管理的核心是鼓勵員工以所有者的心態(tài)來思考和工作。本書通過建立注重資本市場的評估和獎勵機(jī)制，將員工業(yè)績與企業(yè)獎懲結(jié)合起來，以幫助資本經(jīng)營者建立所有股東滿意的良性循環(huán)的價值增值系統(tǒng)。

作者簡介

約翰·D·馬丁：貝勒大學(xué)漢克默商學(xué)院財務(wù)學(xué)教授和卡爾·P·科林斯財務(wù)學(xué)講座教授。
    J·威廉姆·佩蒂：貝勒大學(xué)漢克默商學(xué)院財務(wù)學(xué)教授和W·W·卡魯茨企業(yè)家講座教授。
    本書由上海財經(jīng)大學(xué)財經(jīng)研究所副研究員婁芳翻譯，錢怡和汪靜參與了翻譯工作。

書籍目錄

前言第一部分  價值管理簡介和革命的必要性  第1章  什么是價值管理    Ⅰ.相互替代的價值管理模式:會計模式和現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式　?、?把經(jīng)營戰(zhàn)略和股東價值的創(chuàng)造聯(lián)系起來　?、?價值管理的工具　　Ⅳ.價值管理計劃成功的關(guān)鍵　?、?寫這本書的原因和目的    參考文獻(xiàn)  第2章  股東變革和轉(zhuǎn)變的必要性    Ⅰ.20世紀(jì)80年代的公司控制權(quán)市場　?、?機(jī)構(gòu)投資者行為取向的動因      Ⅱ.A  美國金融資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)所有者      Ⅱ.B  美國證券交易委員會代理規(guī)則的修改    Ⅲ.來自積極的機(jī)構(gòu)投資者的壓力      Ⅲ.A 細(xì)看積極的機(jī)構(gòu)投資        Ⅲ.A.1  少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者從事積極投資或關(guān)聯(lián)投資        Ⅲ.A.2  機(jī)構(gòu)投資者委員會是機(jī)構(gòu)行為的焦點        Ⅲ.A.3  投資者交流是極為重要的        Ⅲ.A.4  機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)用相似的目標(biāo)程序        Ⅲ.A.5  關(guān)注股票價值創(chuàng)造的公司不易成為目標(biāo)公司        Ⅲ.A.6  機(jī)構(gòu)投資者經(jīng)常模仿積極的私人投資者        ……          第3章  為什么舊的計量工具不再有效第二部分  價值管理——公司業(yè)績評價和獎勵的新工具  第4章  自由現(xiàn)金流量評估——價值管理的基礎(chǔ)  第5章  經(jīng)濟(jì)利潤、剩余收益或經(jīng)濟(jì)增加值  第6章  采用回報率進(jìn)行業(yè)績評價  第7章  采用新的講師標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行項目評估  第8章  激勵薪酬：對行為的計量和獎勵第3部分  價值管理的效果如何  第9章  實證證據(jù)：價值管理真的有用嗎  第10章  VBM的采用者對VBM的評價

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