貨幣聯(lián)盟的財政與貨幣政策協(xié)調(diào)

前言

　　中國改革開放走過了整整30個年頭。無論對中國還是對世界而言，過去的30年都是不平凡的，因為20世紀后半葉以來中國與世界最為重大的變革集中發(fā)生在這一時期。中國經(jīng)濟高速增長取得的巨大成就自不待言，蘇聯(lián)和東歐國家經(jīng)歷政治劇變后經(jīng)濟起伏震蕩，西方世界經(jīng)濟在經(jīng)歷“滯漲”時代后也演繹出一個全新的格局。世界經(jīng)濟的全球化浪潮與中國經(jīng)濟的國際化進程如期而遇，終于匯成了21世紀初期人類經(jīng)濟文明最為壯觀的歷史畫卷?！　∪绻f，改革開放是中國不斷自覺地增加經(jīng)濟活動中的世界元素的過程，那么2001年中國“人世”以來，世界經(jīng)濟中的中國元素增加之快則令各方或覺驚喜、或言詫異、或感意外。中國在過去30年所實現(xiàn)的經(jīng)濟增長和社會進步是史無前例的，但是我們清醒地認識到，在當前和今后相當長的歷史階段上，我國也面臨著前所未有的巨大挑戰(zhàn)，包括經(jīng)濟增長中日益趨緊的外部資源和市場約束、日益顯現(xiàn)的內(nèi)外部經(jīng)濟失衡以及由此引發(fā)的全球貿(mào)易與金融、貨幣乃至制度領(lǐng)域的全面協(xié)調(diào)需要等。今天的中國和世界越來越趨向于選擇理性的對話和跨制度的合作，竭力在世界經(jīng)濟復雜多變的不確定性形勢中共同把握大的戰(zhàn)略趨勢。一些著名世界經(jīng)濟專家曾經(jīng)將中國和美國比喻為世界經(jīng)濟的“雙引擎”；中國政府與美國、日本、歐洲（各國）、俄羅斯等大國及國際社會的戰(zhàn)略協(xié)調(diào)日益熱絡；中國企業(yè)參與國際金融、資本市場活動和能源、資源、商品市場合作的規(guī)模及范圍不斷擴大。在這樣的現(xiàn)實背景下，中國與世界的相互影響達到了前所未有的程度。

內(nèi)容概要

歐洲貨幣一體化進程為財政與貨幣政策協(xié)調(diào)問題提供了新的研究機遇。歐元區(qū)各成員國擁有共同貨幣和共同的中央銀行——歐洲中央銀行，它被賦予相當強的獨立性，并以價格穩(wěn)定為其首要目標。至于財政政策，盡管仍然由各國政府獨立控制，但《馬斯特里赫特條約》及其后的《穩(wěn)定與增長公約》為財政政策確立了赤字標準和債務標準，并對過度赤字程序做出了相關(guān)規(guī)定。此外，作為一種補充，貨幣聯(lián)盟引入了新的協(xié)調(diào)形式，這種協(xié)調(diào)建立在對話、轄息交流、同行壓力和勸告的基礎上。    本書對此進行研究。循著歐元區(qū)財政與貨幣政策協(xié)調(diào)制度的理論基礎、制度安排以及制度績效的思路，本書對歐洲經(jīng)濟與貨幣聯(lián)盟(EMu)正式啟動以來的制度特點、運行情況以及它們的宏觀經(jīng)濟效應進行了分析和評價。    本書認為，歐元區(qū)目前的財政與貨幣政策協(xié)調(diào)制度安排有其必要性和合理性，這些制度安排之間存在內(nèi)在的相互聯(lián)系。從近年來的實踐情況看，貨幣政策較好地實現(xiàn)了其目標設定；成員國財政政策各不相同的表現(xiàn)則是各國經(jīng)濟周期和財政狀況共同作用的產(chǎn)物，這些表現(xiàn)正反映了財政政策規(guī)則．的有效性；而財政與貨幣政策組合同宏觀經(jīng)濟運行的弱相關(guān)性指向一種可能，那就是財政紀律過于嚴格。最后，本書在一個博弈模型中對此進行了說明和論證，并對貨幣聯(lián)盟的前景進行了展望。

書籍目錄

第一章　導論  第一節(jié)　研究背景與目的  第二節(jié)　研究對象與方法  第三節(jié)　結(jié)構(gòu)安排及主要創(chuàng)新點第二章　歐元區(qū)財政與貨幣政策協(xié)調(diào)的理論基礎　第一節(jié)　一國財政與貨幣政策的相互作用及其協(xié)調(diào)　第二節(jié)　國際財政與貨幣政策的相互作用及其協(xié)調(diào)　第三節(jié)　貨幣聯(lián)盟中財政與貨幣政策的相互作用與協(xié)調(diào)第三章　歐元區(qū)的貨幣政策  第一節(jié)　歐洲中央銀行體系  第二節(jié)　歐洲中央銀行的貨幣政策第四章　歐元區(qū)財政政策協(xié)調(diào)與其他協(xié)調(diào)制度安排  第一節(jié)　歐盟共同財政  第二節(jié)　穩(wěn)定與增長公約(SGP)    第三節(jié)　政策協(xié)調(diào)的其他制度安排第五章　歐元區(qū)財政與貨幣政策協(xié)調(diào)體系特點  第一節(jié)  歐元區(qū)財政與貨幣政策協(xié)調(diào)中的相關(guān)主體及其關(guān)系  第二節(jié)　歐元區(qū)財政與貨幣政策協(xié)調(diào)制度安排之間的關(guān)系第六章　歐洲中央銀行貨幣政策的實踐績效　第一節(jié)　EcB貨幣政策與總體通貨膨脹　第二節(jié)　EcB貨幣政策與通脹預期　第三節(jié)　通脹率差異與EcB貨幣政策第七章　歐元區(qū)財政政策協(xié)調(diào)績效　第一節(jié)　趨同標準與成員國財政政策　第二節(jié)　財政紀律與EMu啟動以來歐元區(qū)的財政狀況　第三節(jié)　SGP與財政政策的順周期性　第四節(jié)　對話交流機制的有效性第八章　歐元區(qū)財政與貨幣政策的協(xié)調(diào)性　第一節(jié)　歐元區(qū)財政政策立場　第二節(jié)　成員國財政政策差異　第三節(jié)　歐元區(qū)財政與貨幣政策的協(xié)調(diào)性第九章　歐元區(qū)財政與貨幣政策組合的宏觀經(jīng)濟績效　第一節(jié)　政策組合與宏觀績效——一般分析　第二節(jié)　政策組合與宏觀績效——實證檢驗　第三節(jié)　成員國經(jīng)濟周期差異性第十章　歐元區(qū)宏觀經(jīng)濟表現(xiàn)和財政與貨幣政策規(guī)則——一個總結(jié)模型　第一節(jié)　模型設定　第二節(jié)　模型分析　第三節(jié)　結(jié)論與含義參考文獻主要英文縮寫與譯文對照后記

章節(jié)摘錄

　　4.AS-AD模型同財政與貨幣政策協(xié)調(diào)　現(xiàn)設經(jīng)濟中發(fā)生逆向需求沖擊（AD左移），產(chǎn)出水平下降。若財政當局為了刺激經(jīng)濟而采取擴張性財政政策，增加政府購買，這使AD曲線右移，產(chǎn)出恢復初始水平。如果經(jīng)濟中只有財政當局改變決策的話，則其將滿意地看到y(tǒng)落在它預期的目標上。但這一結(jié)果能否實現(xiàn)，同樣取決于中央銀行的行為。上面中所設想的中央銀行的三種政策目標選擇及其對應結(jié)論同樣適用于這里的分析，因此不再重復。在AS-AD環(huán)境下，我們增加考慮中央銀行的另一種政策目標選擇——維持價格穩(wěn)定。逆向需求沖擊導致價格下降，這時中央銀行采取擴張的貨幣政策。在事先缺乏協(xié)調(diào)的情況下，雙擴張財政與貨幣政策導致AD右移太多，價格、產(chǎn)出均回調(diào)過度，經(jīng)濟經(jīng)歷從大冷到大熱的階段。此時協(xié)調(diào)的政策組合選擇是：或者雙方均小幅擴張；或者根據(jù)具體方便、有效性原則將任務指派給其中某一方?！　‘斀?jīng)濟發(fā)生逆向供給沖擊又如何呢？由于此時產(chǎn)出和價格目標之間存在本質(zhì)性的沖突，因此偏重需求管理的財政與貨幣政策沒有一個兩全其美的組合方案?！　。ㄈ┚哂胸泿耪咭?guī)則的AS-AD模型　　20世紀70年代以來理性預期革命逐漸滲透到經(jīng)濟學研究的各個方面，并引導著經(jīng)濟政策的決策實踐，強調(diào)政策（尤其是貨幣政策）的規(guī)則導向已經(jīng)成為學術(shù)界和決策層的主流理念。與此同時，一種新的宏觀經(jīng)濟政策評價方法正在發(fā)展之中。該方法的主要思路是在宏觀模型中考慮各種可選政策規(guī)則，通過模型模擬來觀察哪種政策運行良好并指導政策實踐。從方法上看，現(xiàn)在的模型更加注重理論和證據(jù)的統(tǒng)一，它們通常運用最優(yōu)化一般均衡分析來建立結(jié)構(gòu)性系統(tǒng)，從而避免盧卡斯批判。

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