營(yíng)運(yùn)資金管理發(fā)展報(bào)告

內(nèi)容概要

　　《運(yùn)營(yíng)資金管理發(fā)展報(bào)告（2008-2010）》旨在系統(tǒng)考察國(guó)內(nèi)外營(yíng)運(yùn)資金管理研究的進(jìn)展和成果，客觀描繪營(yíng)運(yùn)資金管理實(shí)踐的發(fā)展進(jìn)程和基本特征，全面收集營(yíng)運(yùn)資金管理的文獻(xiàn)資料和信息數(shù)據(jù)，進(jìn)而深入探究營(yíng)運(yùn)資金管理發(fā)展趨勢(shì)和發(fā)展規(guī)律。這不僅對(duì)進(jìn)一步推進(jìn)營(yíng)運(yùn)資金管理的理論研究具有重要的意義，而且對(duì)不斷提升營(yíng)運(yùn)資金管理實(shí)踐的水平無(wú)疑也具有深遠(yuǎn)的影響。

作者簡(jiǎn)介

　　王竹泉，男，1965年5月生，山東棲霞人，管理學(xué)（會(huì)計(jì)學(xué)）博士。現(xiàn)為中國(guó)海洋大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師，任管理學(xué)院副院長(zhǎng)兼會(huì)計(jì)學(xué)系主任、中國(guó)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究中心主任等。榮獲教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才、財(cái)政部首批全國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)術(shù)領(lǐng)軍（后備）人才、首屆青島高校名師、青島市專業(yè)技術(shù)拔尖人才、國(guó)務(wù)院政府特殊津貼專家等榮譽(yù)稱號(hào)。主要學(xué)術(shù)兼職：《中國(guó)會(huì)計(jì)研究與教育》主編、中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)教育分會(huì)常務(wù)理事、中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)成本分會(huì)常務(wù)理事、中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)理論專業(yè)委員會(huì)委員、中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)國(guó)際交流專業(yè)委員會(huì)委員等。主要研究方向：營(yíng)運(yùn)資金管理、利益相關(guān)者會(huì)計(jì)與價(jià)值管理。連續(xù)主持上述方向國(guó)家自然科學(xué)基金課題3項(xiàng)，公開(kāi)發(fā)表學(xué)術(shù)論文100余篇，其中在《會(huì)計(jì)研究》上發(fā)表15篇。出版學(xué)術(shù)專著兩部，主編、主譯教材多部。研究成果獲山東省高等學(xué)校人文社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果一等獎(jiǎng)、湖北省優(yōu)秀博士學(xué)位論文一等獎(jiǎng)、青島市社會(huì)科學(xué)成果一等獎(jiǎng)、山東省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)成果二等獎(jiǎng)、中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)優(yōu)秀科研成果二等獎(jiǎng)、中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)成本分會(huì)學(xué)術(shù)創(chuàng)新獎(jiǎng)等多項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)。

書(shū)籍目錄

第一章 導(dǎo)論一、選題背景與研究意義二、文獻(xiàn)綜述三、主要內(nèi)容與研究目標(biāo)四、可能的創(chuàng)新與特色第二章 2007年?duì)I運(yùn)資金管理理論研究進(jìn)展一、基于渠道管理的營(yíng)運(yùn)資金管理理論研究的提出二、基于渠道管理的營(yíng)運(yùn)資金管理理論研究構(gòu)想三、影響各渠道營(yíng)運(yùn)資金需求的因素分析第三章 2007年?duì)I運(yùn)資金管理實(shí)務(wù)研究進(jìn)展一、1997-2006年中國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理調(diào)查二、中國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)規(guī)劃第四章 2007年中國(guó)上市公司分行業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理調(diào)查一、2007年中國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理調(diào)查的總體說(shuō)明二、2007年中國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效總體狀況三、2007年中國(guó)各行業(yè)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理分析四、2007年中國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效排行榜第五章 2007年中國(guó)上市公司分地區(qū)營(yíng)運(yùn)資金管理調(diào)查一、東部、中部、西部營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效地區(qū)差異二、環(huán)渤海地區(qū)、長(zhǎng)江三角洲和珠江三角洲營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期差異分析三、典型行業(yè)地區(qū)差異分析第六章 2007年中國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理典型案例分析一、雅戈?duì)枺?00177）--打造紡織服裝“垂直產(chǎn)業(yè)鏈”，提升營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效二、青島金王（002094）--縱向一體化，打造完整產(chǎn)業(yè)鏈，帶動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效提升三、四川長(zhǎng)虹（600839）--整合家電物流供應(yīng)鏈，提高營(yíng)運(yùn)資金管理水平四、泛海建設(shè)（000046）--資金缺口大，亟需改善營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效五、航運(yùn)業(yè)三巨子--各施其招，促營(yíng)運(yùn)資金管理六、ST滄化（600722）--深陷重重危機(jī)七、武昌魚(yú)（600275）--營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效指標(biāo)異常，資金鏈繃緊，亟待“非轉(zhuǎn)農(nóng)”第七章 結(jié)論和展望一、結(jié)論二、展望附錄1：2007年度中國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理數(shù)據(jù)庫(kù)附錄2：2007年度中國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效排行榜（按渠道）附錄3：2007年度中國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效排行榜（按要素）主要參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　從實(shí)踐層面來(lái)看，根據(jù)美國(guó)REL咨詢公司和CFO雜志2006年發(fā)布的營(yíng)運(yùn)資金調(diào)查（The 2006Working Capital Survey）顯示，美國(guó)企業(yè)（不含汽車行業(yè)）2005年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（DSO）為39.3天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（DIO）為29.9天。與2004年相比分別降低了3.9％和2.6％，整個(gè)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)則降低了4.0％。與美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)相比，我國(guó)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效普遍處于較低水平。根據(jù)鄧白氏國(guó)際信息咨詢（上海）有限公司2004年公布的一項(xiàng)對(duì)中國(guó)企業(yè)的調(diào)查結(jié)果顯示，各行業(yè)平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（DSO）為：貿(mào)易業(yè)61天，服務(wù)業(yè)105天，制造業(yè)48天，由此可見(jiàn)，中國(guó)企業(yè)所有行業(yè)的應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)速度只相當(dāng)于美國(guó)企業(yè)的2／3左右；另外，根據(jù)大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司對(duì)上證50指數(shù)成份股公司的信用評(píng)級(jí)資料顯示，2004年上證50企業(yè)的平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天，由此不難推算出其周轉(zhuǎn)速度僅為美國(guó)企業(yè)平均周轉(zhuǎn)速度的1／3。落后的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效與缺乏先進(jìn)的營(yíng)運(yùn)資金管理理論的指導(dǎo)是不無(wú)關(guān)系的。 　　本研究團(tuán)隊(duì)對(duì)加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理基礎(chǔ)理論研究和營(yíng)運(yùn)資金管理數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)的緊迫性高度關(guān)注。我們認(rèn)為，加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理基礎(chǔ)理論研究不僅是發(fā)展和創(chuàng)新財(cái)務(wù)理論的需要，而且對(duì)于改變我國(guó)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理落后的現(xiàn)狀更具有特別重要的意義。加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理數(shù)據(jù)平臺(tái)的建設(shè)則不僅可以為我國(guó)提升營(yíng)運(yùn)資金管理基礎(chǔ)理論研究水平提供良好的數(shù)據(jù)支持，而且對(duì)于提高我國(guó)企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理重要性的認(rèn)識(shí)，推動(dòng)我國(guó)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理水平的不斷提高具有重要的戰(zhàn)略意義。作為本研究團(tuán)隊(duì)的重要研究成果之一，《營(yíng)運(yùn)資金管理發(fā)展報(bào)告系列叢書(shū)》將集中反映營(yíng)運(yùn)資金管理領(lǐng)域的研究進(jìn)展、實(shí)踐狀況和數(shù)據(jù)信息。短期內(nèi)，《營(yíng)運(yùn)資金管理發(fā)展報(bào)告系列叢書(shū)》將以反映國(guó)內(nèi)營(yíng)運(yùn)資金管理的發(fā)展?fàn)顩r為主要內(nèi)容，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，《營(yíng)運(yùn)資金管理發(fā)展報(bào)告系列叢書(shū)》將全面展現(xiàn)國(guó)內(nèi)外營(yíng)運(yùn)資金管理的發(fā)展?fàn)顩r，并真正發(fā)揮營(yíng)運(yùn)資金管理“思想庫(kù)”、“文獻(xiàn)庫(kù)”、“案例庫(kù)”和“信息庫(kù)”的功能。 　　二、文獻(xiàn)綜述 　?。ㄒ唬﹪?guó)外營(yíng)運(yùn)資金管理研究文獻(xiàn)綜述 　　通過(guò)對(duì)國(guó)外營(yíng)運(yùn)資金管理研究文獻(xiàn)的分析，我們發(fā)現(xiàn)其營(yíng)運(yùn)資金管理的研究主要表現(xiàn)出以下三方面的特點(diǎn)： 　　1.營(yíng)運(yùn)資金管理研究?jī)?nèi)容：從單獨(dú)流動(dòng)資產(chǎn)管理到整體營(yíng)運(yùn)資金管理 　　國(guó)外關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理的研究始于20世紀(jì)30年代。但在20世紀(jì)70年代以前，營(yíng)運(yùn)資金管理研究的主要內(nèi)容是對(duì)各營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目（主要是應(yīng)收賬款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)）如何進(jìn)行優(yōu)化。W.D.Knight（1972）指出：?jiǎn)为?dú)研究每項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的最優(yōu)水平是不合適的，當(dāng)將各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)上的投資聯(lián)合起來(lái)進(jìn)行研究時(shí)，決策的性質(zhì)不應(yīng)當(dāng)是最優(yōu)化，而應(yīng)該是滿意化。Keith V.Smith（1979）指出：關(guān)于單個(gè)營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目管理的研究已有很大進(jìn)展，但將營(yíng)運(yùn)資金作為一個(gè)整體進(jìn)行研究卻沒(méi)有多少進(jìn)展，并首次探討了整體營(yíng)運(yùn)資金規(guī)劃與控制的內(nèi)容；1989年，John J.Hampton & Cecilia L.Wagner出版了《營(yíng)運(yùn)資金管理》一書(shū)，其內(nèi)容已經(jīng)不僅包括流動(dòng)資產(chǎn)管理，而且拓展到了信用評(píng)級(jí)、短期融資、消費(fèi)者信貸等內(nèi)容。即：從盈利性和風(fēng)險(xiǎn)性兩個(gè)角度考察，將流動(dòng)資金的存量配置（即投資政策）與其相應(yīng)的資金來(lái)源（即融資政策）聯(lián)系起來(lái)，從總體上進(jìn)行觀察和研究如何據(jù)此制定合理的營(yíng)運(yùn)資金管理政策。這種基本內(nèi)容框架一直保持到現(xiàn)在，未發(fā)生明顯的變化。 　　20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)外主流財(cái)務(wù)學(xué)刊上已很少看到關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理的專門研究。但是，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理實(shí)踐的創(chuàng)新卻從未停止，一些咨詢機(jī)構(gòu)和以實(shí)務(wù)為導(dǎo)向的雜志在跟蹤日新月異的營(yíng)運(yùn)資金管理實(shí)踐方面發(fā)揮了主導(dǎo)作用，這方面較為突出的應(yīng)該首推美國(guó)REL咨詢公司和CFO雜志開(kāi)展的對(duì)美國(guó)最大的1000家企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金調(diào)查（The Working Capital Survey）。該調(diào)查始于1997年，每年發(fā)布一次年度調(diào)查報(bào)告，除分行業(yè)對(duì)所調(diào)查企業(yè)按營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效進(jìn)行排名外，還對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的熱點(diǎn)和趨勢(shì)進(jìn)行評(píng)述。特別值得一提的是：該項(xiàng)調(diào)查不僅引導(dǎo)企業(yè)要從整體上管理營(yíng)運(yùn)資金，而且把營(yíng)運(yùn)資金管理與供應(yīng)鏈管理緊密聯(lián)系了起來(lái)，使?fàn)I運(yùn)資金管理的方法逐漸從單純的數(shù)學(xué)方法中擺脫出來(lái)，開(kāi)始轉(zhuǎn)向以供應(yīng)鏈的優(yōu)化和管理為重心，這種轉(zhuǎn)變同時(shí)拓展了營(yíng)運(yùn)資金管理的研究視野和研究?jī)?nèi)容。 　　2.營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)：從流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率到營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期 　　與營(yíng)運(yùn)資金管理研究?jī)?nèi)容相適應(yīng)，早期的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)多采用流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（或周轉(zhuǎn)期）指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)，主要衡量企業(yè)各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率。常用指標(biāo)有：存貨周轉(zhuǎn)率（或周轉(zhuǎn)期）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（或周轉(zhuǎn)期）等。由于這些指標(biāo)只能孤立地考察營(yíng)運(yùn)資金中的流動(dòng)資產(chǎn)部分的管理狀況，忽視對(duì)這些項(xiàng)目之間內(nèi)在聯(lián)系的考察，因而導(dǎo)致企業(yè)在應(yīng)用這些指標(biāo)時(shí)經(jīng)常出現(xiàn)沖突和矛盾（比如放寬信用政策雖然有利于存貨銷售，從而加快存貨周轉(zhuǎn)率，但又會(huì)增加應(yīng)收賬款占用額，并使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率降低）。更為嚴(yán)重的是，這些指標(biāo)根本沒(méi)有涉及營(yíng)運(yùn)資金中的流動(dòng)負(fù)債部分，所以很難從總體上把握存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)及其變化對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的具體影響程度，難以判斷營(yíng)運(yùn)資金管理策略變化或調(diào)整在某一比率上的改善能否抵消在其他比率上造成的惡化。 　　……

媒體關(guān)注與評(píng)論

　　王竹泉教授長(zhǎng)期從事企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究，將營(yíng)運(yùn)資金管理研究與渠道管理等領(lǐng)域的研究相結(jié)合，以營(yíng)運(yùn)資金的重新分類為切入點(diǎn)，全面總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，潛心從事?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理的學(xué)術(shù)研究和理論創(chuàng)新。他領(lǐng)導(dǎo)中國(guó)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究中心持續(xù)開(kāi)展中國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理調(diào)查，發(fā)布“中國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效排行榜”，積極推進(jìn)營(yíng)運(yùn)資金管理研究與應(yīng)用的結(jié)合，所形成的以《營(yíng)運(yùn)資金管理發(fā)展報(bào)告系列叢書(shū)》為代表的研究成果處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平?！　　袊?guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)副校長(zhǎng) 孫錚　　　　將營(yíng)運(yùn)資金管理與渠道管理、供應(yīng)鏈管理結(jié)合起來(lái)進(jìn)行研究，不僅是營(yíng)運(yùn)資金管理理論創(chuàng)新發(fā)展的重要選擇，而且是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化潮流、提升企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的適時(shí)之舉?！稜I(yíng)運(yùn)資金管理發(fā)展報(bào)告系列叢書(shū)》，不僅對(duì)于把握企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀及其變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)而探索總結(jié)企業(yè)提升營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的策略和模式具有重要意義，而且也將為全球產(chǎn)業(yè)鏈的設(shè)計(jì)與優(yōu)化提供重要的數(shù)據(jù)支持，因此，將具有強(qiáng)大的生命力和廣闊的應(yīng)用前景?！　　袊?guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)人民大學(xué)教授 戴德明　　　　《營(yíng)運(yùn)資金管理發(fā)展報(bào)告系列叢書(shū)》以獨(dú)具特色的“基于渠道管理的營(yíng)運(yùn)資金管理理論”為指導(dǎo)，以年度報(bào)告的形式全面反映國(guó)內(nèi)外營(yíng)運(yùn)資金管理的理論和實(shí)踐進(jìn)展，系統(tǒng)匯集營(yíng)運(yùn)資金管理的文獻(xiàn)資料和數(shù)據(jù)信息，探索總結(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理的客觀規(guī)律和發(fā)展趨勢(shì)，堪稱營(yíng)運(yùn)資金管理的思想庫(kù)、文獻(xiàn)庫(kù)和信息庫(kù)，必將成為營(yíng)運(yùn)資金管理研究和實(shí)踐者的良師益友?！　　獓?guó)家“985工程”項(xiàng)目廈門大舉財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)研究院院長(zhǎng)、教育部人文社科重點(diǎn)研究基地廈門大學(xué)會(huì)計(jì)發(fā)展研究中心主任、閩江學(xué)者特聘教授 曲曉輝　　　　渠道與供應(yīng)鏈管理已成為決定營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的戰(zhàn)略性因素?！稜I(yíng)運(yùn)資金管理發(fā)展報(bào)告系列叢書(shū)》以“基于渠道管理的營(yíng)運(yùn)資金管理”為主線，在分行業(yè)、分地區(qū)考察中國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理發(fā)展現(xiàn)狀和動(dòng)態(tài)趨勢(shì)的基礎(chǔ)上?？偨Y(jié)提煉出行之有效的營(yíng)運(yùn)資金管理創(chuàng)新模式，并整理形成了系統(tǒng)的中國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理數(shù)據(jù)庫(kù)。對(duì)于企業(yè)提升營(yíng)運(yùn)資金管理水平具有重要的指導(dǎo)意義?！　　筇齐娦趴萍籍a(chǎn)業(yè)集團(tuán)總會(huì)計(jì)師 高永崗　　　　營(yíng)運(yùn)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重心所在，其管理的好壞決定著企業(yè)的成敗得失?！稜I(yíng)運(yùn)資金管理發(fā)展報(bào)告系列叢書(shū)》在總結(jié)國(guó)內(nèi)外營(yíng)運(yùn)資金管理理論研究最新進(jìn)展的同時(shí)，每年分行業(yè)、分地區(qū)和分專題對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理實(shí)踐進(jìn)行調(diào)查，全面反映營(yíng)運(yùn)資金管理實(shí)踐的發(fā)展動(dòng)態(tài)和數(shù)據(jù)信息，堪稱營(yíng)運(yùn)資金管理領(lǐng)域的思想庫(kù)、文獻(xiàn)庫(kù)和信息庫(kù)，必將成為企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理實(shí)踐的良師益友?！　　袊?guó)石油天然氣集團(tuán)公司財(cái)務(wù)資產(chǎn)部副總經(jīng)理 陸凌

編輯推薦

　　隨著營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)企業(yè)在全球化競(jìng)爭(zhēng)中取勝的決定性作用的日益突出，《營(yíng)運(yùn)資金管理發(fā)展報(bào)告（2008-2010）》的應(yīng)用前景必將越來(lái)越廣闊。期待《營(yíng)運(yùn)資金管理發(fā)展報(bào)告（2008-2010）》不僅成為營(yíng)運(yùn)資金管理研究的“思想庫(kù)”、“文獻(xiàn)庫(kù)”和“信息庫(kù)”，而且成為國(guó)內(nèi)外營(yíng)運(yùn)資金管理實(shí)踐者的良師益友。

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