價(jià)值10億的投資課

內(nèi)容概要

　　《價(jià)值10億的投資課》營(yíng)造一人平臺(tái)，研讀《價(jià)值10億的投資課》如同與國(guó)際金融大亨共進(jìn)午餐，如同與極具傳奇色彩的投資大師們促膝長(zhǎng)談，目睹他們從幾萬美元到幾百億美元的傳奇投資經(jīng)歷，怎樣贏得一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)的投資市場(chǎng)?！　∧銓⑾窠鹑诖髱熞粯訏侀_數(shù)字、拋開誘惑，直探投資的本質(zhì)，準(zhǔn)確判斷，智慧遴選，口號(hào)是——像巴菲特那樣思考。 

作者簡(jiǎn)介

　　金海民，筆名金實(shí)，浪跡于北京城，游刃于文化圈，資深圖書策劃人，策劃出版社過《絕不拖延》《卡耐基寫給女人》《101個(gè)當(dāng)場(chǎng)打動(dòng)子女的激勵(lì)故事》《這樣說話最有數(shù)》《讓心態(tài)決定完美人生》《一本書讀懂經(jīng)濟(jì)學(xué)》等多部暢銷圖書。

書籍目錄

第一章 賺錢的秘密不在于冒險(xiǎn)——沃倫·巴菲特沃倫·巴菲特，以100美元起家，完全靠投資股票，秉持簡(jiǎn)單、聚焦的原則，如今已成為了《財(cái)富》雜志評(píng)選的全球財(cái)富第一人。他的“價(jià)值投資”、“長(zhǎng)期持股”、“簡(jiǎn)單投資”、“集中投資”、“安全邊際”等投資方法和理念對(duì)每一個(gè)投資者都有重要的指導(dǎo)意義。從100元到100億的世紀(jì)股王沃倫·巴菲特的投資技巧拒絕人云亦云，增強(qiáng)自我判斷力僅僅學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)并不夠，關(guān)鍵在于整合經(jīng)驗(yàn)恪守理性，逆市操作不熟不買，不懂不做投資就像生活一樣簡(jiǎn)單買股票多少錢才算“便宜”巴菲特的“縱橫”選股法則集中投資可以減少風(fēng)險(xiǎn)與所持有的股票白頭偕老第二章 專門攻擊弱者——喬治·索羅斯喬治·索羅斯是當(dāng)今世界上最富有傳奇色彩、最具個(gè)人魅力的金融大亨。30多年來，他狙擊英格蘭銀行、橫掃東南亞金融市場(chǎng)，進(jìn)出各國(guó)股市游刃有余，在世界金融界刮起一陣陣“索羅斯旋風(fēng)”，因而被人們稱作“金融大鱷”。魔鬼與天使的化身喬治·索羅斯的投資技巧反傳統(tǒng)的投資理論金融市場(chǎng)的盛衰過程看得要準(zhǔn)，出手要狠雙向策略為選股加上雙保險(xiǎn)偉大投資者的關(guān)鍵素質(zhì)第三章 押注于整個(gè)國(guó)家——吉姆·羅杰斯不同于低著頭拿著顯微鏡研究公司基本面的微觀主義者，吉姆·羅杰斯是一個(gè)手舉放大鏡研究全球國(guó)家的宏觀投資大師。巴菲特稱贊他為對(duì)市場(chǎng)的把握無人能及的趨勢(shì)家。更有“華爾街黃金眼”的美譽(yù)。特立獨(dú)行的投資者吉姆·羅杰斯的投資技巧放眼全球的投資大師發(fā)現(xiàn)新趨勢(shì)耳聽為虛，眼見為實(shí)致富的關(guān)鍵在于正確把握供求關(guān)系第四章 交易就是催化劑——邁克爾·斯坦哈特邁克爾·斯坦哈特是華爾街的叛逆者，如果他看好了機(jī)會(huì)，他不但敢逆市場(chǎng)趨勢(shì)而動(dòng)，而且不惜虧損。他的信條就是：勇氣比知識(shí)更重要，時(shí)機(jī)比方向更重要。他喜歡大筆的短線交易，而且舉重若輕。華爾街的叛逆邁克爾·斯坦哈特的投資技巧得信息者得金錢，明趨勢(shì)者占優(yōu)勢(shì)經(jīng)紀(jì)人是我們的仆人要賺錢就得不斷地交易做多和做空第五章 投機(jī)是門藝術(shù)——安德烈·科斯托蘭尼科斯托蘭尼縱橫股壇長(zhǎng)達(dá)80年，被譽(yù)為“20世紀(jì)股市見證人”。他一生以作為投機(jī)者而自豪，認(rèn)為投機(jī)不是科學(xué)，而是藝術(shù)。他說：“有錢的人，可以投機(jī)；錢少的人，不可以投機(jī)；根本沒錢的人，必須投機(jī)。”德國(guó)股神科斯托蘭尼的投資技巧上漲和下跌是一對(duì)孿生兄弟“想象力”是成功的先決條件耐心是賺錢的最終保證投機(jī)大師的投機(jī)哲學(xué)科斯托蘭尼戒律第六章 永遠(yuǎn)尋找買進(jìn)的理由——彼得·林奇被稱為股圣的彼得·林奇高揚(yáng)“實(shí)用投資”的大旗，把復(fù)雜深?yuàn)W的投資理論揭示得簡(jiǎn)單明了。他認(rèn)為投資智慧是從簡(jiǎn)單的生活方式中體驗(yàn)的，如果大家能用心留意身邊的事物，普通投資者也能斬獲比基金經(jīng)理更為豐厚的回報(bào)。從高爾夫球童到投資奇才彼得·林奇的投資技巧必須掌握第一手資料衡量股票價(jià)格是否公正的標(biāo)準(zhǔn)廣泛撒網(wǎng)重點(diǎn)捕撈尋找投資人雷達(dá)屏幕以外的機(jī)會(huì)不依靠專業(yè)分析師也可以找到“大牛股”把投資的股票分門別類投資小公司更容易大賺選擇內(nèi)部人員在大量購(gòu)買的股票選擇傻瓜也能管理的公司小心“小道消息”預(yù)測(cè)股市是沒有用的第七章 上漲的股票才是好股票——威廉·奧尼爾奧尼爾是美國(guó)知名的成長(zhǎng)型投資大師。他認(rèn)為會(huì)上漲的股票才是好股票，而不一定要選擇已經(jīng)跌到谷底的股票。他的投資理念用一句話概括就是：不買落后股，不買平庸股，全心全意鎖定領(lǐng)漲股。成長(zhǎng)型投資大師威廉·奧尼爾的投資技巧花高價(jià)買上漲的股票嚴(yán)格執(zhí)行止損原則奧尼爾的CANSUM選股策略35條買賣準(zhǔn)則8條捂股原則第八章 價(jià)值和安全——本杰明·格拉漢姆本杰明·格拉漢姆是有史以來最偉大的股票投資理論家，價(jià)值投資理論的鼻祖。他創(chuàng)立的價(jià)值投資理論對(duì)現(xiàn)代美國(guó)及世界投資學(xué)的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。華爾街教父本杰明·格拉漢姆的投資技巧格拉漢姆的價(jià)值投資理論做一名真正的投資者……第九章 比大多數(shù)人更獨(dú)特——菲利普·卡雷特第十章 揭示市場(chǎng)的輪回——威廉·江恩第十一章 買股票就像購(gòu)物——約翰·坦伯頓  

章節(jié)摘錄

　　從對(duì)巴菲特幾十年的投資經(jīng)歷以及他所取得的巨大的成功事實(shí)中，我們體會(huì)到了他驚人的判斷力和博大精深的投資經(jīng)驗(yàn)，而我們?cè)谘芯亢涂偨Y(jié)巴菲特的投資思想和投資方法的同時(shí)，不能不提到兩個(gè)對(duì)巴菲特的投資生涯產(chǎn)生重大影響的人物——本杰明·格拉漢姆和菲利普·費(fèi)雪。繞過了這兩個(gè)人談巴菲特的投資思想則無異于談?wù)摕o源之水、無本之木?！　”窘苊?middot;格拉漢姆和菲利普·費(fèi)雪都是巴菲特在哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院時(shí)的老師。作為二人的學(xué)生巴菲特綜合了這兩個(gè)傳奇人物的兩種不同的投資哲學(xué)。而有趣的是，事實(shí)上，形成巴菲特投資理念的、從格拉漢姆和費(fèi)雪兩人那里繼承來的思想顯然是屬于兩種不同的理論體系。　　格拉漢姆屬數(shù)量分析家，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了那些可以測(cè)量的因素：固定資產(chǎn)、當(dāng)前利潤(rùn)以及紅利等。格拉漢姆的研究范圍僅限于公司檔案和年度報(bào)告，而且也不去拜訪公司顧客、競(jìng)爭(zhēng)者或經(jīng)理人員。他的興趣僅在于能夠形成容易被普通投資者所接受的安全投資獲利的方法。為了減小風(fēng)險(xiǎn)，格拉漢姆建議投資者對(duì)他們的資產(chǎn)組合徹底多元化。　　費(fèi)雪的投資方法與格拉漢姆的恰恰相反。費(fèi)雪屬質(zhì)量分析家，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)他認(rèn)為可以增加公司內(nèi)在價(jià)值的因素：發(fā)展前景及管理能力。相對(duì)于格拉漢姆僅對(duì)購(gòu)買便宜的股票感興趣，費(fèi)雪購(gòu)買那些有能力增加其長(zhǎng)期內(nèi)在價(jià)值的股票。費(fèi)雪工作時(shí)間冗長(zhǎng)，包括作深入訪問，以便發(fā)現(xiàn)能改善他選擇過程的點(diǎn)滴信息。和格拉漢姆不同的是，費(fèi)雪偏向于投資組合集中化而不是多元化，即投資組合僅包括幾種股票。　　巴菲特相信這兩種不同的教義“在投資世界里是并行的”。他的投資方法綜合了費(fèi)雪所堅(jiān)持的公司業(yè)務(wù)及管理的質(zhì)量方法和格拉漢姆所信奉的理解價(jià)格和價(jià)值的數(shù)量方法?！　∠鄬?duì)來說，巴菲特受格拉漢姆的影響更大一些。巴菲特曾說：“我是15％的費(fèi)雪，85％的格拉漢姆。”這并不令人驚奇，巴菲特起初是格拉漢姆論著的一個(gè)入迷的讀者，然后成為了他的學(xué)生、雇員和合作者，最后成了和他比肩而立的人?！　?976年，格拉漢姆去世后不久，巴菲特繼承了格拉漢姆的價(jià)值投資法。實(shí)際上，巴菲特的名字成了價(jià)值投資的同義詞。這樣稱他并不為過，因?yàn)樗歉窭瓭h姆傾心栽培的學(xué)生中最有名的一個(gè)，并且巴菲特本人也時(shí)常尋找機(jī)會(huì)償還他欠格拉漢姆的知識(shí)債。那么，巴菲特又是如何使自己對(duì)格拉漢姆傳授知識(shí)的感激和投資美國(guó)運(yùn)通公司（1964年）、大都會(huì)／美國(guó)廣播公司（1986年）、可口可樂公司（1988年）以及威爾斯·法高銀行股票（1990年）的決策保持一致的呢？因?yàn)樵谫?gòu)買這些股票時(shí)，巴菲特并沒有采取格拉漢姆的投資在早期的投資活動(dòng)中，巴菲特對(duì)格拉漢姆的投資策略和分析方法虔誠(chéng)之至。通過尋找以低于凈資產(chǎn)的價(jià)格出售的公司，巴菲特買入了一家無煙煤公司、一家街區(qū)鐵路公司以及一個(gè)風(fēng)車制造公司的股票。但巴菲特很快意識(shí)到，按照格拉漢姆嚴(yán)格的數(shù)量界限去購(gòu)買的這些股票根本無利可圖。在格拉漢姆一紐曼公司工作期間，巴菲特所做的研究促使他更深入地挖掘公司的財(cái)務(wù)報(bào)告，以便理解是什么原因?qū)е铝斯竟蓛r(jià)的下跌。巴菲特發(fā)現(xiàn)，他廉價(jià)買入的幾種滿足格拉漢姆檢驗(yàn)準(zhǔn)則的股票之所以廉價(jià)，是因?yàn)檫@些公司的基本業(yè)務(wù)正在遭受損失?！　≡缭?965年，巴菲特就意識(shí)到格拉漢姆購(gòu)買廉價(jià)股票的策略并不奏效。按照巴菲特的說法，用格拉漢姆的價(jià)值方法所購(gòu)買的股票價(jià)格如此之低，以至于這些公司的經(jīng)營(yíng)只要“打個(gè)嗝”，投資者就會(huì)賣掉它。巴菲特把這種投資策略稱為“煙屁股”方法。一個(gè)投資者走在大街上時(shí)，看見地上有一個(gè)煙屁股，便撿起來吸上最后一口。盡管這樣吸煙很糟糕，但它的價(jià)格卻使這最后一口怎么說也還算值得。巴菲特認(rèn)為，為使格拉漢姆的策略長(zhǎng)期有效，必須有人扮演清算人的角色。　　…… 

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