忠告

內容概要

一座智慧的燈塔照亮了一個世紀，依然熠熠生輝；一塊活著的化石穿過百年歲月，告訴世人一段精彩的歷史——羅伊·紐伯格，一位經(jīng)歷華爾街1929年和1987年大崩盤卻毫發(fā)無損的職業(yè)投資家，值得當代投資人脫帽致敬！    的確，他，創(chuàng)性地使用套期保值策略，從而使自己的資金在1929年股市大恐慌中保值；他，于1939年倉U立紐伯格一伯曼投資公司，該公司如今管理的資金高達500億美元；他，創(chuàng)立了無傭金共同基金，被稱為“美國共同基金之父”；他，將收藏藝術品作為終身愛好，把平生絕大部分私人藝術收藏都無償?shù)鼐栀浗o了大大小小的博物館和藝術院校。    《忠告——來自94年的投資生涯》一書，全面記錄了羅伊·紐伯格這位世紀老人神秘且精彩的人生，用自傳的形式活靈活現(xiàn)地向讀者介紹了金融業(yè)界有關投資技術與戰(zhàn)略戰(zhàn)術的方方面面。全書通過對作者一生的回顧，為讀者指明了成功投資的十大原則及方法，尤其適合于將投資視為事業(yè)的人士閱讀。同時，除了其令人稱道的成功投資經(jīng)驗之外，羅伊·紐伯格對于成功、金錢和財富的價值觀以及對于新技術的積極態(tài)度，也是支持其將近一個世紀處于不敗之地的、不可缺省的重要因素。    著名的量子基金創(chuàng)始人吉米·羅杰斯，將羅伊·紐伯格尊為啟迪心智的導師——“多年來，他一直在教我那些我自己并不知道我不知道的東西?！?   美國公共廣播服務公司紐約第十三頻道電視臺總裁威廉姆斯·貝克博士稱“羅伊·紐伯格的智慧是一盞明燈”。美國現(xiàn)代藝術博物館董事長阿格內斯·岡德認為：“羅伊·紐伯格動人心弦的回憶錄就像一幅畫卷……富有魅力……”

書籍目錄

總序譯者序序前言第一章　快樂的源泉　生命之初　移居紐約　我的家庭　接受教育及迷戀網(wǎng)球　在阿爾特曼百貨公司的生意及藝術第二章　20世紀20年代的巴黎　漫游癖的開端　重返巴黎　雙偶咖啡屋　在戛納的網(wǎng)球聯(lián)賽　巴黎的藝術　柏林和維也納　文森特·梵·高第三章　從巴黎到華爾街：1929年大恐慌　哈里一史蒂格里茲公司　管理我自己的資金　用無線電公司股票套斯保值　大恐慌第四章　大恐慌之后　對比1929年和1987年　來自大恐慌的教訓　理查德·惠特尼與百分之十原則　自殺與恐慌第五章　在困難時期賺錢　管理他人資金　20世紀30年代的交易　客戶源源不斷　　　在哈里一史蒂格里茲公司十年磨一劍第六章　建立家庭　追求優(yōu)雅的瑪麗·薩蘭特　新婚燕爾　瑪麗的家庭　下一代出生第七章　創(chuàng)立紐伯格-伯曼公司　第二次世界大戰(zhàn)　公司開業(yè)　羅伯特·伯曼　我們的合伙人　計算機問世　經(jīng)濟學　華爾街傳奇第八章　護衛(wèi)：共同基金問世　共同基金的起源　護衛(wèi)共同基金的開端　今日的護衛(wèi)基金　　護衛(wèi)基金的投資哲學　盈利頗豐　護衛(wèi)基金公司董事會　T.羅威·普萊斯　封閉型投資信托公司　為小額投資人服務第九章　藝術收藏之花盛開　實現(xiàn)夢想　鄧肯·菲力普斯的影響　　開始我的收藏　　收藏米爾頓·艾維利　從收藏到捐贈　惠特尼美術館　美國藝術聯(lián)盟　大都會博物館　霍溫時代　大都會榮譽理事　藝術的鐘擺　我未來的美術館第十章　創(chuàng)建紐伯格美術館　神秘的報價　　會晤洛克菲勒　藝術收藏家約瑟夫·希爾施科恩　我給洛克菲勒的答復　　政治家洛克菲勒　修建美術館　美術館開館　珀切斯學院基金會　籌集美術館資金　著名的洛克菲勒家族　明智的投資第十一章　成功投資十大原則　原則之一：認識自己　原則之二：研究高手　原則之三：警惕羊市　原則之四：放遠目光　原則之五：適時進出　原則之六：研析企業(yè)　原則之七：不要戀迷　原則之八：投資多元化　原則之九：審時度勢　　原則之十：不墨守成規(guī)第十二章　94歲時的反思　未來誰主沉浮　　紐伯格基金會　運動與長壽　道德文化　政府職能　評點總統(tǒng)　經(jīng)濟決定大選　戰(zhàn)爭的影響　　開卷有益后記關于康納布爾夫婦

章節(jié)摘錄

　　第一章　快樂的源泉　　從我紐約寓所的窗戶向外望去，中央公園的樹林下，一輛白色優(yōu)雅的四輪馬車正蜿蜒前進，經(jīng)過溜冰場，駛出公園，進入第五大街，車上坐著一對20世紀90年代的年輕人。這一幕把我?guī)Щ氐搅硪粋€時間和空間——當馬車是帶我父親上下班工具的時候?！　∥以谶@個曾與妻子瑪麗（Marie）共同生活了65年的家里，望著這個輝煌的城市。在我94年生命中，有88年是在這個城市中度過的?！　⊥高^窗戶，向北望去，是哥倫比亞大學校區(qū)，在那里我度過了我的大部分童年時光。往南方向沿著第五大街下去，數(shù)25個街區(qū)，聳立著一棟古老的尖頂?shù)慕ㄖ?，那里曾是阿爾特曼（B.Altman）百貨商店。就在阿爾特曼百貨商店，我初次踏入商業(yè)和貿易行業(yè)，并且開始進入迷人的藝術世界?！　≡傧氯ゾ褪侨A爾街。在那里我找到了我終身為之奮斗的事業(yè)?！　『孟裥疫\一直伴隨著我到所有這些地方，并一直跟隨我到生命的每個階段。我是少數(shù)幾個幸運兒，快樂自生而來。　　生命之初　　1903年7月21日，我降生了。當時老羅斯福是總統(tǒng)，懷特兄弟正準備著他們的歷史性飛行，汽車正進行著首次穿越美國之行（從舊金山到紐約）?！　∥腋赣H給他的親戚朋友致電，報告我出生的喜訊：　　皆大歡喜（All is Joy）　　是個公子（It is a Boy）　　取名羅伊（His name is Roy）　　誰能比這更好地向世界介紹我呢？　　在許多方面，父親都有先見之明。時至今日，我依然充滿快樂，在學習、生活的每個方面都持有健康心態(tài)，沒有顧慮。　　我的父親，路易·紐伯格（Louis Neuberger），生于靠近法國的一個（原西德）邊境小城凱澤斯勞滕（Kaiserslautern）。父親年幼時來到美國，那時美國還是南北戰(zhàn)爭（Civil war）時代，當我出生的時候，他已經(jīng)52歲。雖然我們之間有著那個時代典型的父子之間的代溝，但我記得還是非常喜歡他的。我記憶中他是一個舊式的慈祥老人，他主要的興趣就是做生意。他早期足跡遍布美國中西部。至于這個從原西德出發(fā)的猶太人是如何到那里的，我就毫不知情了。　　我的母親叫蓓塔·羅思柴爾德·紐伯格（Bertha Rothschild Neuberger）。她是一個神經(jīng)質的婦人，不斷被麻煩困擾。她來自一個相當殷實的猶太大家庭，但跟歐洲著名的銀行世家羅思柴爾德家族（Rothschilds Family）并無血緣關系。雖然她出生于芝加哥，但她家庭最初是從巴爾蒂摩（Baltimore）來的。她有5個姊妹和2個兄弟。我存有一張攝于1903年的照片，是他們8個兄弟姊妹和他們的母親（我的外婆）的合影。照片里他們都穿戴體面，就是那時正規(guī)標準照里的著裝。　　我父母于1889年結婚，婚禮地點選在著名的芝加哥旗艦俱樂部（Standard Club in Chicago）。我的哥哥萊斯利（Leslie）次年出生于密歇根州的休倫港（Port Huron）。此后一年半，我姐姐露絲（Ruth）出生，她生于密歇根半島（Michigan’s Upper Peninsula）的馬奎特（Marquette）。馬奎特位于蘇必利爾湖畔（Lake Superior），我父親在那里有一家小型的服裝專賣店，如同微型的紐約布魯克斯兄弟店（Brooks Brothers）。　　采銅是密歇根州當?shù)氐囊粋€主要產(chǎn)業(yè)。父親在銅業(yè)上有投資。當1916年父親去世時，我除了繼承3萬美元有價證券外，還繼承了數(shù)干股巴特公司（Butte）和倫敦銅業(yè)發(fā)展公司的股票?！　∥覍λ囆g的興趣可能來源于基因：我母親是一個執(zhí)著的音樂愛好者。她癡迷于音樂會，她喜愛彈鋼琴，每天都堅持練琴，直到1912年去世。我常聽人說，她彈得可以與專業(yè)鋼琴家媲美。大約在我出生的時候，一位德國作曲家專門獻給她一首曲子，叫“雪花”（Schneeflocke）。這首曲子后來被用作教材編入練習曲，用來教成千上萬鋼琴學生?！　∥肄k公室的墻上掛著一幅精美的油畫，畫的是我出生的地方一康涅狄格州（Connecticut）古老的橋港市（Bridgeport），也是我們在馬奎特之后的家的所在地。畫中在市中心的建筑群里有一棟是康涅狄格布扣公司（Connecticut Webl and B1ackle Company）的工廠。我父親在這家生意興隆的制造公司里擁有一半的所有權，這使他成為橋港市的精英之一，在當?shù)仡H有名望。他在股票市場里投資也頗有建樹——賺多賠少，但偶爾也有例外，我聽說有一天，他一下子損失了25萬美元——這在那個時候是一個天文數(shù)字。我猜那件事發(fā)生在1907年北太平洋恐慌的時候?！　啄昵?，我的兒子羅伊（Roy）想去看我出生時的房子。于是我們回了一趟橋港市。在20世紀初，我們在貴族大街（Noble Avenue）1005號的房子還位于朝伯得斯利公園（Beardsley Park）方向的郊區(qū)，而今天，它周圍已建成了很多街區(qū)，我記憶中的鄉(xiāng)村路如今兩邊都建滿了房子。我出生的房子不再位于鄉(xiāng)村，而是位于市區(qū)了，但它依然是六間臥室的房子，坐落于半英畝地中。馬路上行駛的不再是有軌電車，父親很少坐它。我在橋港市生活到了6歲，很清楚地記得父親是坐馬車上下班的，他坐在馬車夫的旁邊，馬車由兩匹馬牽引著。　　我還記得一家人在長島海灣游泳的情形。長島海灣在佩卡卡堡灘（Fort Trumbull Beach）和綠場（Greens Farm）之間，我們家的小狗金金和銀銀跟在我們后面。我還記得1909年我們搬到紐約前夕，在卡魯梅（Calumet）俱樂部為我父親舉辦的送別會。我當時太小，還不能參加這類聚會，但我留有當時的菜單。我父親把這份菜單作為一種紀念；我把它保存下來是想知道為什么那時很少有人活到超過60歲。宴會以馬丁尼酒開始，以堅果結束，中間上的是湯、魚、肉、色拉和許多其他菜?！　∫凭蛹~約　　當1909年我們舉家從橋港市搬到紐約市的時候，我才6歲。我們搬到克萊蒙特大街（（21aremont Avenue）25號一間寬敞的公寓里，正對伯納德學院（Barnard College）?，F(xiàn)在這棟建筑屬于哥倫比亞大學，看上去依舊很好看。紐約著名百貨公司博威特連鎖店（Bonwit Teller）的泰勒（Teller）夫人是我們在克萊蒙特大街上這棟建筑的鄰居。有一次她要穿晚禮服出門，需要人幫她系后背扣子（我記得是系她的緊身胸衣）。當時我父母都不在，于是我就幫她扣上了。這件事在我童年的記憶中永不磨滅。　　我們搬到紐約是因為我父親想讓他的孩子們，尤其是我姐姐露絲會有比在橋港市更好的社交圈子。另外，他也想讓我媽媽的文化生活更豐富些。我們住在康涅狄格州的時候，她總是要到紐約市來聽音樂會或看歌劇。　　對我父親而言，這次遷移意味著減少他潛在的收入。他很明白這一點，他說他寧愿在紐約做“鳳尾”，也不愿在一個小地方做“雞頭”。　　我的家庭　　我從來沒有機會去真正地了解過我的父母，但我很幸運地繼承了他們兩個人重要的資質和興趣愛好。我母親總是憂心忡忡，沉浸在她的音樂里，而我父親則是一個冒險家。我鐘情于藝術，但也有冒險的精神。這點可以肯定。照片上我和父親長得很相像。父親對股市的特殊興趣遺傳到我身上。他是一個投機者：他“玩”股市，并堅持不讓他的孩子像他那樣“玩”股市——偏偏我就以炒股為業(yè)。即使年輕的時候，我也隱隱地意識到我母親患有心理疾病。如果是在今天，她可能會接受常規(guī)治療，吃些抗抑郁癥的藥之類的。我父親很善良，但比母親年紀大很多，而且常忙于生意上的事。因為我母親情緒的問題，我被送去科胡特學校（KOhut School）上學?？坪貙W校是布朗克斯河谷區(qū)的一所環(huán)境優(yōu)美的寄宿學校，在哈德遜河畔（Hudson River）。學校位于鄉(xiāng)村，遠離曼哈頓（Manhattan）市區(qū)，四周環(huán)繞著一片鄉(xiāng)間田野和山丘。今天，那一帶擠滿了高樓大廈，這使我無限傷感?！　?912年，當我還是一名河谷區(qū)的9歲小學生的時候，我母親去世了。我只在最近才發(fā)現(xiàn)，母親是自殺的。我父親四年后即1916年也去世了。那幾年真的很悲傷。我們那時一直住在西112大街611號，靠近河畔大道（Riverside Drive）。我上的小學位于百老匯街和阿姆斯特丹街之間的西109大街165號。父親去世后，我與姐姐露絲住在西114大街，正對哥倫比亞大學的南校區(qū)。姐姐露絲比我年長12歲，是我們家里我最親近的成員?！　∫荒晗奶欤以谝盃I時，露絲來看望我。與此同時一個營友的叔叔開著車來探望他——那時有車是一件不尋常的事。我的朋友和他這個叫阿隆·波特（Aaron Potter）的叔叔邀請我們上車兜風。我一直有欣賞別人優(yōu)點的能力，這一點在我一生的生活和工作中無比重要。我馬上就喜歡上阿隆這個人了，我說：“露絲，這個男人很適合你?！薄　“⒙∩?880年，比我年長23歲。他是一個高尚、善良、聰明的人，他入品極好，后來和我成為最親密的朋友。他開了一家生產(chǎn)鏡片的公司，即波特史萊肯伯格公司（Potter and Schnakenberg）。這之前，他在一家生產(chǎn)漂亮的溫度計和照相機的公司上班。西奧多·羅斯福（Theodore Roosevelt）總統(tǒng)和威廉·霍華德·塔夫脫（William Howard Taft）總統(tǒng)都曾是他們的顧客?！　÷督z采納了我的建議，于1919年與阿隆·波特結婚。阿隆是一家之主，是家里的家長和主心骨，每個人都要來征求他的意見。我非常敬重他。在我20歲去巴黎之前，與阿隆和露絲一起生活得非常愉快。　　阿隆1949年去世，享年不到70歲。我姐姐露絲一直活到了92歲。我們三個人一生中都關系親密，我深深地懷念我們共同度過的美好時光。我現(xiàn)在依然同他們的兒子即我的外甥威廉·波特（William Potter）很親近。威廉是紐約證券交易所的成員，現(xiàn)在在紐伯格一伯曼公司上班?！　∥彝绺缛R斯利的關系從來沒有像同姐姐露絲一樣好過。哥哥比我大很多，是一個很保守的共和黨人。早年的時候，我們因各自政：見不同而相當疏遠?！　〗裉?，我是一個無黨派人士。但是在我13歲的時候，我曾自豪地宣稱自己是民主黨人，在1916年總統(tǒng)大選時支持伍德魯·威爾遜總統(tǒng)（President Woodrow Wilson）。那年總統(tǒng)大選有兩個非常強勁的對手對峙，即威爾遜總統(tǒng)與美國前最高法院的法官查爾斯·伊萬斯·休斯（Chatles Evans　Hughes）?！　〈筮x投票結束后的第二天早上，萊斯利和我正吃早餐的時候，我家訂的《紐約時報》（New York Times）送來了。該報在頭版頭條宣布休斯贏得了大選。萊斯利非常興奮。雖然我希望是威爾遜贏，但我也很欽佩休斯的睿智才華。于是我平靜地接受了這個結果?！　【o接著的第二天早上，還是萊斯利和我正吃早餐的時候，報紙又送來了。但是里面的新聞全是關于從加州（California）來的大選后期結果，這個結果改變了整個選舉結果。結果威爾遜贏得了大選，連任了美國總統(tǒng)。萊斯利氣急敗壞，他仿佛是在責備我，好像是我在旦夕之間改變了整個大選結果。我覺得他從來沒有原諒我支持威爾遜總統(tǒng)的連任。　　萊斯利結婚后，住在西110大街的一所公寓里。那條街在百老匯東邊靠近晨邊大道（Morningside Drive），后來他又移居威斯特郡。很長時間以來，他管理父親留下的一家早期廣告公司——大眾時鐘公司（Publicity Clock Company），并掙了不少錢，日子過得很富裕。該公司專門在電影院的時鐘上做廣告。那種廣告媒體在當時的歷史環(huán)境下，注定要賺錢：所有的影院、劇院都有些鐘，在黑暗中被燈照亮著。當?shù)仉娪霸焊浇墓径家ㄟ^萊斯利在大鐘上做廣告，每30秒就有一個當?shù)厮幍昊蚋上吹甑膹V告在大鐘里亮起來?！　∪R斯利61歲英年早逝。他的妻子與我姐姐露絲一樣是教師，一直活到92歲?！　〗邮芙逃懊詰倬W(wǎng)球　　在我父親去世時，露絲和我搬到西114大街南邊。我們正對哥倫比亞大學的南校區(qū)，該校區(qū)從114大街延伸到116大街。這片街區(qū)后來被哥倫比亞大學修建了房子，但當時那還是一個足球場，連著跑道和一些球場。　　天氣暖和的時候，我在跑道上跑步；冬天的時候，我們在潑上水結了冰的網(wǎng)球場上盡情滑冰。那時候天氣比現(xiàn)在冷得多，滑冰非常流行?！　?0歲的時候，我就開始看人們在公共網(wǎng)球場打網(wǎng)球。網(wǎng)球場以119大街和120大街為界，在克萊蒙特大街與河畔大道之間，靠近后來的河畔教堂。這項運動看起來非常吸引人，于是有一天我決定要玩這項運動。我買了最好的網(wǎng)球拍和最好的網(wǎng)球鞋。從那天起，網(wǎng)球進入我的生命。我仔細觀察別的球手，暗中自學。當我沒有對手陪我練球的時候，我就在手球場上練習。冬天的時候，我在東66大街和公園大道（Park Avenue）上的“軍械庫”（Armory）室內運動場打網(wǎng)球。我對網(wǎng)球癡迷至少20年?！　【W(wǎng)球對我有巨大深遠的影響，成為我教育和成長的一個重要組成部分。它幫助我贏得自信——對我自身身體的自信超過對球技的自信。我個子不高（就1.6米多一點），但我體格健壯，協(xié)調能力很好，而且跑得很快。網(wǎng)球恰好要求這些素質，另外還要求快速判斷能力?！　∥覅⒓舆^德威特·克林頓（DeWitlt Clinton）高中的網(wǎng)球隊。該校位于曼哈頓西59大街與第10大街之間。我在那里交的大部分朋友后來都成了我終生的好朋友，包括萊昂利爾·特里林（Lionel Trilling），他后來成為一位偉大的文藝批評家，在哥倫比亞大學當教授；還有像康提·庫倫（Countee Cullen），他后來是優(yōu)秀的非洲裔美籍詩人，可惜英年早逝?！　〉珜ξ叶裕峦亍た肆诸D高中最重要的是它的網(wǎng)球隊曾拿到過全紐約超級賽的冠軍。我在高中一年級和二年級的時候是校網(wǎng)球隊隊員，在高三的時候榮升為隊長，并率隊贏得了那次超級賽的冠軍。在那三年，我?guī)缀踮A了所有的比賽，只有一次輸給了邁厄尼·庫恩，他后來成了專業(yè)網(wǎng)球手?！　∠裨S多年輕人一樣，我高中最大的興趣就是運動（打網(wǎng)球）和女生。從德威特·克林頓高中畢業(yè)之后，我進入紐約大學新聞學院。我對新聞并不感興趣，我只是想在紐約大學網(wǎng)玩隊打球?！　』厥孜夷贻p時對網(wǎng)球的癡迷，我發(fā)現(xiàn)它與我對股市的迷戀沒什么區(qū)別，并且有相通之處一一我必須迅速做出決定，不能等著思考通宵。　　我在紐約大學上了一整年學，但是因為不讓新生參加學校的球隊，我感到極端的無聊和煩悶。雖然紐約大學在我大二的時候吸收我為網(wǎng)球隊隊員，但是經(jīng)歷了大一之后，我覺得我沒有在專業(yè)上學到我應該在學院里學到的東西。我感到我可以在外面的世界里學到更多的東西。　　在阿爾特曼百貨公司的生意及藝術　　1992年春，還沒滿19歲，我從紐約大學退學，然后開始工作。我走進一間橋港老鄉(xiāng)米爾頓·克萊恩（Milton Klein）先生的辦公室求職，當時他是阿爾特曼百貨公司的副總裁。我對克萊恩先生說：“我出生在橋港，我想要找份工作?！彼f他們愿意給我一份工作做。事情就這么簡單。　　我待在阿爾特曼公司的時間比在紐約大學上學的時間要長。那是極端寶貴的三年工作經(jīng)驗。開始幾天，我在驗貨部門工作。所有采購的商品都要搬到樓下巨大的貯藏室里，大大小小的貨物被送到銷售部門之前在地下貯藏室里混雜地擺放。我當時因為打網(wǎng)球很是年輕力壯，于是他們派我到室內裝潢部門的驗貨處，也就是要我搬卸家具?！　∮幸惶欤\來了兩個大箱子，其中一個裝有200把來自法國的仿古椅子，另一個裝有產(chǎn)自意大利的提花掛毯。雖然它們來自不同國家，掛毯卻是為了罩法國椅子的坐墊和靠背而量身定制的。室內裝潢部的主管是一位高個子英國紳士，名叫科林漢姆（callingham），他親自來到驗貨部查看商品?？屏譂h姆要求我把每張椅子和掛毯從箱子里拿出來套好讓他視察。他不僅對掛毯與椅子的合適程度感到滿意，而且顯然對我的充沛精力非常欣賞。他說：“我想讓你到我的部門來。”于是我非常幸運地在短時期內離開了那個要命的驗貨處。

編輯推薦

　　著名的量子基金創(chuàng)始人吉米,羅杰斯，將羅伊紐伯格尊為啟迪心智的導師?“多年來，他一直在教我那些我自己并不知道我不知道的東西。”　　美國公共廣播服務公司紐約第十三頻道電視臺總裁威廉姆斯·貝克博士稱“羅伊·紐伯格的智慧是一盞明燈”。美國現(xiàn)代藝術博物館董事長阿格內斯·岡德認為：“羅伊·紐伯格動人心弦的回憶錄就像一幅畫卷……富有魅力……”

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