股指期貨

前言

　　虎年剛至，中國證券市場股指期貨與融資融券業(yè)務(wù)正式開始啟動，開戶工作在春節(jié)后的第一個星期有序展開。這是中國證券業(yè)一個里程碑式的新起點?！　∽陨鲜兰o(jì)70年代，金融進(jìn)入大發(fā)展階段，金融衍生品開始進(jìn)入投資者的視野，金融衍生品市場步入發(fā)展的快車道，呈現(xiàn)一片繁榮景象。這之后，金融創(chuàng)新一直保持活躍態(tài)勢，金融衍生品市場在交易量上已大大地超過了傳統(tǒng)的股票債券市場。金融衍生品包括遠(yuǎn)期合同、商品期貨、金融期貨、掉期互換四類。本書在重點向讀者介紹股指期貨這類金融衍生品的同時，也對其他種類期貨進(jìn)行了普及型的闡述?！　∥覈默F(xiàn)代期貨交易所發(fā)端于1992年。幾經(jīng)周折目前有三家商品期貨交易所和一家金融期貨交易所。一方面，隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，貿(mào)易需求，風(fēng)險規(guī)避等，期貨交易所的設(shè)立有內(nèi)在的要求；另一方面，期貨交易所的設(shè)立也是外部環(huán)境逼迫。我國在加入WTO前后，金融業(yè)的開放一直是我國政府和主要談判伙伴關(guān)心的重要題目。設(shè)立發(fā)展期貨交易也是大勢所趨?！　?006年9月8日中國金融期貨交易所在上海成立，“滬深300指數(shù)”期貨合約成為目前惟一的交易產(chǎn)品，但在很長一段時間里處于仿真交易階段。原因很簡單，就是中國還沒有做好金融期貨交易的準(zhǔn)備。此前，新加坡交易所（SGX）已于2006年9月5號搶先推出以“新華富時50指數(shù)”為基礎(chǔ)變量的全球首個中國A股指數(shù)期貨。為保證市場份額和定價權(quán)，中國不得不掛牌成立金融期貨交易所?！　?010年新年伊始，證監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，國務(wù)院已原則上同意推出股指期貨。以“滬深300指數(shù)”為基礎(chǔ)資產(chǎn)的首個中國內(nèi)地股票價格指數(shù)期貨將掀開中國資本市場新的一頁。

內(nèi)容概要

這是一個關(guān)于股指期貨的普及性讀本，讀完之后可以對股指期貨乃至于一般的期貨知識有一個較全面的了解：宏觀上知道期貨交易的重要性及其影響因素；微觀上知道期貨交易的步驟程序。    理論從來不可以代替實踐。真正的實戰(zhàn)技藝都是從刀光血影中磨礪出來的，是付出沉重學(xué)費后得到的。但觀察別人的實踐、研析別人的錯誤，也可以了解市場的規(guī)律并降低自己的學(xué)費。本書認(rèn)真總結(jié)了期貨交易中的案例。    期貨市場的功能是套期保值、價格發(fā)現(xiàn)、和投資(投機)。期貨投資與股票投資迥然不同，書中有詳細(xì)分析。這也是本書與市面上介紹期貨交易的書籍相異的地方。期貨投資或許讓投資人一夜之間成就了自己的財富夢想，但過去的歷史中也充斥著腰纏萬貫的人瞬間損失所有投資的案例。期貨是個高風(fēng)險高收益的行業(yè)，并非人人適合。雖然如此，勤奮和優(yōu)秀的人可以通過自身努力，來了解期貨投資，并受益于期貨投資。

作者簡介

李建棟，1993年獲清華大學(xué)工學(xué)學(xué)士學(xué)位，1996年獲清華大學(xué)工學(xué)碩士學(xué)位。2002年獲美國印弟安那大學(xué)(Indiana University)工商管理碩士學(xué)位(MBA)。2007年獲美國德雷克塞爾大學(xué)(Drexel University)金融學(xué)博士學(xué)位。2007年加入中央財經(jīng)大學(xué)中國金融發(fā)展研究院．助理教授，院長助理，負(fù)責(zé)學(xué)院的教學(xué)工作與培訓(xùn)工作。講授《高級公司理財》、《投資學(xué)》、《金融風(fēng)險管理》等課程。主要的研究領(lǐng)域為金融數(shù)據(jù)的時間序列分析、經(jīng)濟計量建模分析和預(yù)測、行為金融學(xué)等。

書籍目錄

第一章  什么是期貨　第一節(jié)  套期保值的價值中樞　第二節(jié)  價格發(fā)現(xiàn)　第三節(jié)  跨市套利和跨品種套利　第四節(jié)  杠桿是怎么撬動資產(chǎn)的　第五節(jié)  對沖基金的秘密  　第六節(jié)  對沖交易的威力  第二章  期貨的產(chǎn)生和現(xiàn)狀　第一節(jié)  期貨的形成和發(fā)展  　第二節(jié)  期貨交易市場的發(fā)展第三章  金融期貨——最耀眼的期貨明珠　第一節(jié)  匯率期貨　第二節(jié)  國債期貨  　第三節(jié)  股指期貨　第四節(jié)  滬深300背后的故事　第五節(jié)  匯市、股市、期市三流合一  第四章  期貨的交易規(guī)則與流程　第一節(jié)  從期貨合約看交易規(guī)則  　第二節(jié)  期貨交易制度第五章  股指期貨交易手法全攻略　第一節(jié)  股指期貨實戰(zhàn)方法　第二節(jié)  股指期貨的分析方法第六章  戰(zhàn)勝市場先戰(zhàn)勝自己　第一節(jié)  吸取別人的經(jīng)驗與教訓(xùn)　第二節(jié)  戰(zhàn)術(shù)和戰(zhàn)略同等重要第七章  融資融券業(yè)務(wù)——股指期貨的伴生品　第一節(jié)  股票的買空與賣空　第二節(jié)  股指期貨正式啟動散戶如何參與附錄1  中國金融期貨交易所交易細(xì)則附錄2  中國金融期貨交易所結(jié)算細(xì)則附錄3  中國金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法附錄4  中國金融期貨交易所會員管理辦法附錄5  中國金融期貨交易所結(jié)算會員結(jié)算業(yè)務(wù)細(xì)則附錄6  中國金融期貨交易所信息管理辦法附錄7  中國金融期貨交易所發(fā)布風(fēng)險控制管理辦法附錄8  中國金融期貨交易所發(fā)布套期保值管理辦法

章節(jié)摘錄

　　套期之所以能夠保值，是因為同一種特定商品的期貨和現(xiàn)貨的主要差異在交貨日期前后不一，而它們的價格，則受相同的經(jīng)濟因素和非經(jīng)濟因素影響和制約，同時漲或同時跌。而且，期貨合約到期必須進(jìn)行實貨交割的規(guī)定性，使現(xiàn)貨價格與期貨價格具有趨于一致的特性，即當(dāng)期貨合約臨近到期日時，兩者價格的差異接近于零，否則就有套利的機會。因而，在到期日前，期貨和現(xiàn)貨價格具有高度的相關(guān)性。在相關(guān)的兩個市場中，反向操作，必然有相互沖銷的效果?！　∈找嬉唬夯乇軆r格上漲所帶來的風(fēng)險。如在上例中，鋁型材廠通過買入保值，用期貨市場上的盈利彌補了現(xiàn)貨市場上多支付的成本，回避了價格上行的風(fēng)險。如果是賣出商品，就是回避了價格下跌的風(fēng)險?！　∈找娑禾岣吡似髽I(yè)資金的使用效率。由于期貨交易是一種保證金交易，因此用少量的資金就可以控制大批貨物，加快了資金的周轉(zhuǎn)速度。保證金通常以交易金額的一定比例表示。如果保證金要求是5％，意思即是：交易金額100元時，只需5元錢即可。

編輯推薦

　　全面了解股指期貨的前世今生　　在股指期貨大幕初啟的環(huán)境中，中國的投資者需要更多地了解期貨的方方面面?！豆芍钙谪洠簭娜腴T到精通》就是關(guān)于股指期貨的一個非專業(yè)普及性讀本。在讀完之后。你可以做到：聽懂電視財經(jīng)報道中的股指期貨乃至于商品期貨部分、理解金融安全的概念、能夠在日常生活中運用期貨的概念，比如指導(dǎo)孩子。當(dāng)然，《股指期貨：從入門到精通》有足夠的專業(yè)水準(zhǔn)，指導(dǎo)讀者完成股指期貨交易從入門到精通的全部過程。和專業(yè)讀本相比，《股指期貨：從入門到精通》沒有復(fù)雜的期貨定價理論，也沒有論證社會因素關(guān)系時所需要的嚴(yán)謹(jǐn)?！　　皩τ趥€體投資者，《股指期貨：從入門到精通》不建議進(jìn)行股指明貨投資，但進(jìn)行詳細(xì)的了解是完全必要的?！?/pre>





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