中國股票市場分割及其消除-A股.H股雙重上市公司實證研究

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本書由關(guān)注中國雙重上市公司價格差異的特殊現(xiàn)象開始，基于相同上市公司的不同股票成分(以A、H股為例)，在不同的市場上，調(diào)整后(匯率調(diào)整)的價格長期違背一價原則，并且對價格差異的套利行為無法實現(xiàn)的基本事實，尋找其背后的經(jīng)濟體制、投資限制、投資者差異、交易制度、交易成本、信息流障礙等促成市場“硬分割”和“軟分割”的原因，及其對上市公司股票價格、回報、風險的影響。進而分析這些因素對上市公司不同種類股票價格差異與公司質(zhì)量的貢獻程度，得出一系列相關(guān)結(jié)論。結(jié)論表明，A、H股市場間的流動性差異、信息不對稱和投機程度差異是造成H股折價的主要原因。

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