我的職業(yè)是股東

前言

　　作者序：我何其有幸，能迷途知返　　寫一本股市投資的書，是件令我猶豫再三的事。一來(lái)，我不是股市名家，也沒(méi)有可歌可泣的輝煌戰(zhàn)果。二來(lái)，關(guān)於怎樣買股票賺錢的著作汗牛充棟，投資背後的道理豈是三言兩語(yǔ)說(shuō)得清楚的？何況，這些道理在大家聽起來(lái)不過(guò)又是老生常談，沒(méi)多少人真有興趣耐心聽進(jìn)去。如果投資人不能從現(xiàn)有的這麼多典籍當(dāng)中獲益，我一支禿筆，又能起甚麼作用？不如敝帚自珍，反而逍遙自在?！　〉?，每當(dāng)我看到身邊許多朋友，屢敗屢戰(zhàn)地把血汗錢浪擲在股海浮沉當(dāng)中，以為這麼做就能換取驚人財(cái)富，我就會(huì)有一種衝動(dòng)，想告訴他們：你們搞錯(cuò)了，投資，真的不是這樣輕易買進(jìn)又賣出的遊戲！　　買進(jìn)賣出的短線交易，是種零和遊戲－－一個(gè)人賺錢，就必然有另一個(gè)人賠錢。買過(guò)股票的人都知道，我們很容易在不知不覺中，陷入這樣的遊戲中。在這場(chǎng)遊戲中，每個(gè)人都想打敗市場(chǎng)，因此都竭盡所能的想要用更聰明的方法，爭(zhēng)取更先進(jìn)的資訊。每個(gè)人都相信或希望，自己今天買的股票，不久之後可以用更高的價(jià)格賣給別人。大家彷彿把股市當(dāng)成了一個(gè)鬥智又鬥力的競(jìng)技場(chǎng)，成者為王，敗者為寇?！　〉芏嗳撕雎缘氖牵和ǔＴ诹愫瓦[戲中，一場(chǎng)接著一場(chǎng)的比賽之後，常勝軍往往是少數(shù)，絕大多數(shù)人，必將落敗。這也就是為什麼，很少散戶真的在頻繁的買進(jìn)賣出中賺到錢。你可以問(wèn)問(wèn)身邊的人，無(wú)論進(jìn)場(chǎng)多久，有幾個(gè)能在股市中賺到一輩子的大財(cái)富？　　而儘管沒(méi)賺到錢，還是有很多散戶繼續(xù)身陷其中，繼續(xù)寄望著不斷買進(jìn)賣出之後，將來(lái)有一天，能修成正果?！　∥覐臎](méi)有看過(guò)哪種零和遊戲，可以像股票市場(chǎng)這樣，如此大規(guī)模地讓那麼多人投入那麼多時(shí)間與精力，而且玩那麼久。例如下棋，玩?zhèn)€幾局就夠了，而且輸贏對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，也沒(méi)什麼重要；或者如戰(zhàn)爭(zhēng)，就算是世界大戰(zhàn)，也絕對(duì)沒(méi)法像股市這樣天天開盤；還有樂(lè)透，多數(shù)人是花錢娛樂(lè)自己，買個(gè)幾期玩一下過(guò)過(guò)癮就好，或是等獎(jiǎng)金累積很多時(shí)碰碰運(yùn)氣。一般的零和遊戲的玩家通常撐不久，因?yàn)檩敿視?huì)退場(chǎng)，遊戲會(huì)結(jié)束?！　∧憧赡軙?huì)問(wèn)，既然如此，為什麼我們還是會(huì)看到成功的投資者告訴我們，股市可以長(zhǎng)期玩下去呢？例如巴菲特，不就是數(shù)十年都身在股市中，而且賺到變成世界最有錢的人嗎？　　因?yàn)?，股市長(zhǎng)期而言（至少就好公司來(lái)說(shuō)）其實(shí)是種「正和」遊戲－－也就是：大家都能皆大歡喜地賺到錢。我們買股票，並不只是買一張印著公司名稱的紙而已，更重要的是這筆錢，不論過(guò)程多複雜，都是輾轉(zhuǎn)投資到這家公司裡。而公司則運(yùn)用這筆資金，去生產(chǎn)產(chǎn)品或服務(wù)客人，然後賺取合理報(bào)酬以分享股東。固然，有些公司會(huì)因營(yíng)不善而倒閉，但兢兢業(yè)業(yè)、有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的好公司，通常都可以穩(wěn)定地賺錢。　　也就是說(shuō)，我們買股票之後所賺到的利潤(rùn)，並不是來(lái)自「另一個(gè)投資人的損失」，而是來(lái)自無(wú)數(shù)「滿意的消費(fèi)者」。是因?yàn)橄M(fèi)者滿意，讓公司獲利，你這股東才會(huì)賺到錢。這本書希望帶給讀者的，就是這種可長(zhǎng)可久、皆大歡喜的「正和遊戲」。　　投資就是這麼簡(jiǎn)單，當(dāng)個(gè)快樂(lè)的股東吧！　　話說(shuō)回來(lái)，這麼簡(jiǎn)單的道理，可能很多人也都懂，但為什麼懂歸懂，說(shuō)歸說(shuō)，結(jié)果還是迷戀於股價(jià)的漲跌之間呢？　　我自己也沉迷過(guò)，嚐過(guò)箇中滋味，當(dāng)然也知道迷失中的人，不是那麼容易就能夠清醒。但我認(rèn)為：如果你覺悟了，願(yuàn)意回歸投資的本質(zhì)，把買股票當(dāng)做一種「正和遊戲」來(lái)玩，就算不能立刻讓你大富大貴，總能幫助你比別人更能趨吉避兇，並且享受到投資的樂(lè)趣。這時(shí)你會(huì)發(fā)現(xiàn)，原來(lái)，投資是這麼的簡(jiǎn)單、這麼的有趣。　　一旦你回歸投資本質(zhì)之後，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，剩下的只是一些技術(shù)性問(wèn)題而已。你會(huì)好像突然看到另一度空間似的，許多以前百思不得其解的投資難題，突然豁然開朗了。　　我何其有幸，能夠迷途知返，離開零和遊戲，走進(jìn)正和遊戲的堂奧，悠遊其間，並享受企業(yè)經(jīng)營(yíng)的美好果實(shí)。當(dāng)你進(jìn)入正和遊戲之後，套句廣告詞：人生就變彩色了?！　∽钺幔乙兄x王崇德先生、陳詩(shī)磊先生、何文川先生和宋德滿先生等幾位「股友」的長(zhǎng)期友誼，和你們交換投資心得，讓我獲益良多。　　感謝臺(tái)証衍生性商品部和期貨時(shí)代的老戰(zhàn)友：珮玉、勝彬、志傑、祖豪、淑芬、怡穎、雅斐、春芬、建國(guó)，以及許許多多的老同事。當(dāng)然，這一切都要感謝臺(tái)証時(shí)代的吳東昇總裁與已經(jīng)過(guò)世的林克孝博士的支持。我永遠(yuǎn)懷念那段臺(tái)証歲月。對(duì)了，差點(diǎn)漏掉廖宏遠(yuǎn)先生，還有中國(guó)信託時(shí)代的老長(zhǎng)官和老同事們。　　我要感謝早安財(cái)經(jīng)沈雲(yún)驄先生的鼓勵(lì)與支持，否則不會(huì)有這本書。感謝細(xì)心專業(yè)的黃秀如小姐與活潑熱心的陳威豪先生?！　∥乙兄x父母親的栽培之恩，還有文馨和宇謙的包容與支持。

內(nèi)容概要

　　一種悠閒的股票投資法　一位隱世投資者的誠(chéng)懇告白　　買股票前，成功投資者都會(huì)先告訴自己：　　我的職業(yè)是股東！　　這本書，寫給兩種人：　　老在賠錢卻搞不清楚原因的散戶，以及正要踏入股市的新鮮人?！　∽髡吡置菄?guó)內(nèi)知名的翻譯家，　　翻譯過(guò)多本重量級(jí)財(cái)經(jīng)著作，例如葛林斯班的回憶錄《我們的新世界》、　　暢銷書《黑天鵝效應(yīng)》、《師父》、《馬丁沃夫教你看懂全球金融》、《大債時(shí)代》等?！　〉芏嗳瞬恢赖氖牵核彩俏豢?jī)效卓越的資深投資者！　　大家現(xiàn)在都想學(xué)巴菲特，但他請(qǐng)大家想像一下：　　如果每個(gè)投資人都是巴菲特，這市場(chǎng)會(huì)是怎樣的市場(chǎng)？　　書中提醒我們：市場(chǎng)當(dāng)然不是每個(gè)人都是巴菲特！　　我們這些小散戶，都沒(méi)有那麼聰明、那麼喜歡研究、那麼會(huì)盤算、那麼冷靜。　　但好消息是：我們雖然不是巴菲特，可也不是完全不用腦筋、完全不做研究、　　完全不會(huì)盤算、完全不冷靜，因此，我們當(dāng)然能學(xué)會(huì)正確的方法，在股市中賺錢?！　　肝业穆殬I(yè)是股東」，就是中產(chǎn)階級(jí)散戶應(yīng)該具備、卻一直沒(méi)弄懂的觀念?！　∶α税胩?，買股票老是沒(méi)賺到錢？　　看一下這本書吧…　　明明大家都看好的股票，為什麼很多人買了卻賺不到？　　大家都說(shuō)搶短線很好賺，為什麼大多數(shù)人總是搶不到？　　你想找到下一個(gè)郭臺(tái)銘，然後股價(jià)一飛衝天嗎？　　想學(xué)巴菲特，買到好股票，然後年年惦惦吃三碗公嗎？　　先看這本書吧！本書將邀請(qǐng)你改變自己的思考方式，幫助你走出賠錢的循環(huán)，　　從此走上賺錢的路！

作者簡(jiǎn)介

這本《我的職業(yè)是股東》，是他的第一本著作，希望能幫助正在學(xué)習(xí)投資、卻心情忐忑的朋友，以及提醒無(wú)數(shù)屢敗屢戰(zhàn)地把血汗錢浪擲在股海浮沉當(dāng)中的投資者：假如你買股票老在賠錢，你很可能是搞錯(cuò)戰(zhàn)場(chǎng)了！拋開錯(cuò)誤的習(xí)慣，面對(duì)投資本質(zhì)，用正確的選股方法，你將會(huì)是個(gè)自在、快樂(lè)的股東…… 學(xué)歷：臺(tái)大經(jīng)濟(jì)系學(xué)士，美國(guó)西北大學(xué)管理科學(xué)碩士。 經(jīng)歷：牛頓雜誌、花旗銀行、美商保富管理顧問(wèn)公司、中國(guó)信託商業(yè)銀行、臺(tái)証證券衍生性商品部、投資本部副總經(jīng)理、臺(tái)証期貨總經(jīng)理、期貨商公會(huì)理事。 自2004年即財(cái)務(wù)獨(dú)立從事價(jià)值投資。興趣為植物組織培養(yǎng)及水墨創(chuàng)作。 譯作：《敗部經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《師父》、《馬丁沃夫教你看懂全球金融》、《大債時(shí)代》、《我們的新世界》、《黑天鵝效應(yīng)》、《一棵花旗松的故事》等。

書籍目錄

序：我何其有幸，能迷途知返前　言：選好股，先過(guò)這一關(guān)學(xué)習(xí)買股票之路，真的不必那麼痛苦第1講　請(qǐng)給我一支飆股！找一家好公司，然後等它退流行第2講　請(qǐng)把我變成巴菲特！買冷門股被笑沒(méi)關(guān)係，怕的是血本無(wú)歸第3講　抓到大漲潮！用最簡(jiǎn)單的技術(shù)分析看趨勢(shì)第4講　跟股市高手們過(guò)招！如何讓獲利多一點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)少一點(diǎn)第5講　股災(zāi)，是大展身手的好機(jī)會(huì)！趁別人在怕，趕緊抓出股市裡的黑天鵝結(jié)　語(yǔ)　在沉悶中獲利平凡的投資，豐富的收成

章節(jié)摘錄

　　人人都會(huì)有難關(guān)　但可以讓你的難關(guān)不痛苦　　先講個(gè)小故事。　　有個(gè)知名的理財(cái)廣播節(jié)目曾經(jīng)訪問(wèn)臺(tái)灣智庫(kù)董事長(zhǎng)陳博志教授，請(qǐng)教他有關(guān)金融海嘯以及衍生性商品的問(wèn)題。陳董事長(zhǎng)針對(duì)這個(gè)議題，做了精闢而條理分明的分析，令人折服。就在訪談結(jié)束之際，聽眾們（至少我是如此）對(duì)金融海嘯有了更深入的瞭解之後，主持人突然話題一轉(zhuǎn)，問(wèn)陳博志董事長(zhǎng)自己平常如何理財(cái)?！　￡惒┲净卮穑骸肝也焕碡?cái)，只放定存?！埂　∵@個(gè)答案，當(dāng)時(shí)讓主持人有點(diǎn)結(jié)巴，一時(shí)間還不知該如何接下去?！　￡惗麻L(zhǎng)是臺(tái)大經(jīng)濟(jì)系教授（其實(shí)我應(yīng)該稱他為陳老師，雖然我在大學(xué)時(shí)很遺憾，沒(méi)修過(guò)他的課），曾經(jīng)當(dāng)過(guò)經(jīng)建會(huì)主委，除了有深厚的理論素養(yǎng)之外，對(duì)於經(jīng)濟(jì)事務(wù)，尤其是臺(tái)灣重大經(jīng)濟(jì)建設(shè)的規(guī)劃、管考、和評(píng)估等，更是有豐富的實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。以一般人的想法來(lái)看，他一定在投資理財(cái)上有過(guò)人之處，也有不錯(cuò)的收獲?！　〉?，他卻放定存，從來(lái)都不「理財(cái)」，為什麼？　　這是不是隱含了一件事：在這位經(jīng)濟(jì)學(xué)家心中，一個(gè)人不論有多深厚的學(xué)養(yǎng)、或是多豐富的資訊，都不可能在股市裡賺到豐厚的利得，甚至還會(huì)帶來(lái)虧損，還不如乾脆放定存，比較「符合經(jīng)濟(jì)效益」？我們很容易這樣聯(lián)想。畢竟，看看我們身邊所認(rèn)識(shí)的人，投資股市多年，真正賺到錢的有幾人呢？　　還有，這是不是也意味著，假如連經(jīng)濟(jì)學(xué)家都不肯投資，只肯把自己的錢放在定存上，我們大家也就不必費(fèi)心研究什麼投資理論了，反正都是做白工？假如是，那些長(zhǎng)期在股市上獲利的人，譬如巴菲特，又是怎麼一回事呢？　　難道，巴菲特有什麼獨(dú)門秘技嗎？但據(jù)巴菲特自己說(shuō)，他的投資哲學(xué)很簡(jiǎn)單，連微積分都用不到。如果是這樣的話，大家都用巴菲特的方法不就行了，為什麼絕大多數(shù)的人，還是鎩羽而歸呢？　　投資這件事，到底有什麼重大的難關(guān)，是我們難以突破的呢？如果我們瞭解了這個(gè)難關(guān)，並想辦法去克服，是否就可以超越「經(jīng)濟(jì)學(xué)家的定存」，真正從投資市場(chǎng)上賺到大錢呢？　　為什麼有人買股票成功，大多數(shù)人卻失敗？　　不是不行。而是很多還沒(méi)踏入股市的人，都有一種錯(cuò)誤的想像，以為買股票是種很輕鬆的賺錢方法。其實(shí)正好相反?！　《嗄昵?，美國(guó)有個(gè)叫做丹尼斯（Richard Dennis）的人在期貨操作上非常成功，用四百美元起步，一下子就賺到了兩億美元。他認(rèn)為，操作法則非常明確，可以傳授給任何人去複製使用，於是他展開了一項(xiàng)史無(wú)前例的大膽計(jì)劃。他找來(lái)各式各樣的人，經(jīng)過(guò)短期訓(xùn)練之後，給每個(gè)人一筆資金按表操作。這，就是有名的「海龜實(shí)驗(yàn)」?！　∵@個(gè)實(shí)驗(yàn)我們稍後會(huì)再詳談，這裡要先直接告訴大家實(shí)驗(yàn)的結(jié)果：有的人很成功，有的人卻失敗了?！　槭颤N？因?yàn)橛小鸽y關(guān)」在作祟?！　‘?dāng)年在這項(xiàng)實(shí)驗(yàn)中成績(jī)最好的，是一位叫費(fèi)斯（Curtis Faith）的年輕人。他加入海龜實(shí)驗(yàn)時(shí)才十九歲，高中畢業(yè)，為丹尼斯、也為他自己賺了很多錢。不過(guò)後來(lái)費(fèi)斯並沒(méi)有繼續(xù)從事期貨操作，而是做期貨交易系統(tǒng)軟體的開發(fā)和推廣工作?！　槭颤N他不再繼續(xù)操作下去？答案是：在期貨交易裡，並沒(méi)有「一日陸戰(zhàn)隊(duì)，終身陸戰(zhàn)隊(duì)」這回事。上一次交易的成功，不代表你下一次就鐵定能賺錢。你每一次的交易，難關(guān)都會(huì)如影隨行的出現(xiàn)，不會(huì)因?yàn)槟阋郧斑^(guò)關(guān)了，以後就不用再接受試煉。充其量，只是你有過(guò)關(guān)的經(jīng)驗(yàn)，更有實(shí)力去接受考驗(yàn)罷了?！　∩细邫n餐廳之前，先弄懂這些理論　　我自己在投資上，也碰過(guò)前面所說(shuō)的「難關(guān)」。我任職於證券期貨業(yè)之時(shí)，也見過(guò)許多客戶碰到難關(guān)的情形。因此我知道，難關(guān)雖然不可避免，卻不是不能克服的?！　≌f(shuō)到難關(guān)，臺(tái)灣的海軍陸戰(zhàn)隊(duì)的蛙人部隊(duì)在結(jié)訓(xùn)時(shí)，就有一個(gè)叫做「天堂路」的難關(guān)得過(guò)。所謂的天堂路，就是在鋪滿尖銳石塊的五十公尺道路上，蛙人部隊(duì)得打著赤膊翻滾通過(guò)?？梢韵胍?，過(guò)關(guān)的人無(wú)不遍體鱗傷，更別說(shuō)沿路上每一次翻滾時(shí)的錐心之痛。但過(guò)關(guān)之後的蛙人，一輩子都能以這樣的紀(jì)錄為榮?！　≈皇谴蠹蚁胂褚幌?，如果你一輩子得一次又一次接受「天堂路」的考驗(yàn)，那會(huì)是什麼滋味呢？　　沒(méi)錯(cuò)，投資就是如此?！　∽x到這裡，可能你要放下這本書，打退堂鼓了。不過(guò)是想多賺點(diǎn)錢，有必要這麼苦嗎？　　當(dāng)然沒(méi)有。我想告訴你的是，雖然在投資的天堂路上，一次又一次的挑戰(zhàn)是無(wú)法避免的，但並沒(méi)有規(guī)定得這麼苦不可，沒(méi)有要你打赤膊，也不一定要用翻滾。相反的，你可以在身上包一層厚厚的皮衣，也可以用跳的，甚至於搭在別人的身上?！　∵@本書接下來(lái)所要講的五門課，就是你過(guò)天堂路之前，所必須準(zhǔn)備好的皮衣，可以幫助你減輕過(guò)程中的傷害。許多理論我個(gè)人都實(shí)際操作過(guò)，因此我也寫下了我個(gè)人的操作心得，提供給你們參考?！　≈领犊赐曛岬哪悖瑢?lái)要不要去闖天堂路，或是要闖幾次，就看你自己的勇氣和智慧了?！　∽钪匾氖牵诮逵蛇@五門課裡所談到的投資理論，一次又一次地通過(guò)天堂路之後，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，自己可以上高檔餐廳好好地享受美食而不覺心痛。接著你也會(huì)發(fā)現(xiàn)，自己可以買心愛的３Ｃ用品或名牌包包，再來(lái)是可以買車、買房子、收租金?！　≈徊贿^(guò)，我猜想到時(shí)候恐怕你已經(jīng)對(duì)這些物質(zhì)享受，反而沒(méi)什麼興趣了。這的確很奇怪，等你親自體驗(yàn)過(guò)，就知道了。

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