中國對外投資項(xiàng)目案例分析

前言

　　隨著全球化進(jìn)程的不斷深入和我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長，越來越多的企業(yè)響應(yīng)國家“走出去”的號召，通過境外投資，有效利用國內(nèi)、國外兩個(gè)市場、兩種資源，在激烈的國內(nèi)、國際競爭中占得先機(jī)?！　≈袊M(jìn)出口銀行作為我國唯一的官方出口信用機(jī)構(gòu)，積極貫徹國家“走出去”戰(zhàn)略，為中國企業(yè)成功“走出去”保駕護(hù)航。自2001年至2006年年底，中國進(jìn)出口銀行支持境外投資項(xiàng)目200余個(gè)，簽約貸款金額近200億美元，幾乎囊括了中國企業(yè)所有千萬美元以上的海外投資項(xiàng)目?！　”緯x的7個(gè)案例，涉及石油、化工、紡織、基礎(chǔ)設(shè)施等多個(gè)領(lǐng)域，跨越亞洲、非洲、拉美等多個(gè)地區(qū)，包含境外資產(chǎn)收購、境外股權(quán)投資等多種投資形式，并結(jié)合了公司融資、銀團(tuán)貸款和項(xiàng)目融資等多種融資方式。本書通過詳實(shí)的案例資料和細(xì)致深入的分析，對投融資模式進(jìn)行全面的總結(jié)與歸納，將海外項(xiàng)目投融資的國際前沿理念和項(xiàng)目實(shí)踐融會(huì)貫通，既可為相關(guān)企業(yè)實(shí)施海外投資項(xiàng)目進(jìn)行指導(dǎo)，又可作為業(yè)界相關(guān)人員如政府、銀行、法律和管理人員等的重要參考，同時(shí)還可為高校學(xué)生進(jìn)行相關(guān)理論與實(shí)踐研究提供案例素材。　　全書由戴春寧同志統(tǒng)領(lǐng)，在編寫過程中得到中國進(jìn)出口銀行領(lǐng)導(dǎo)的大力支持，清華大學(xué)王守清教授對文稿進(jìn)行了評審、修改和核對，中國進(jìn)出口銀行劉正貴、馮增兵、李躍、楊旸、李陽、盧向紅、文虹、陳斌等境外融資專家也對本書提出了寶貴意見，對此我們一并表示由衷感謝?！　”緯饕帉懭藛T分工如下： 第1、3章——蔡苗，第2章——趙妤婧，第4章——雷蕾，第5章——李湛湛，第6章——孫一霏，第7章——酈皓，第8章——竺瑋，附錄——李湛湛、雷蕾最終統(tǒng)稿由李湛湛負(fù)責(zé)。由于作者水平有限，書中疏漏之處在所難免，懇請廣大讀者批評指正。

內(nèi)容概要

本書的主要編著者有的曾長期在官方出口信用機(jī)構(gòu)工作、海外投資項(xiàng)目實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)豐富，有的具有多年項(xiàng)目融資相關(guān)教研和咨詢經(jīng)驗(yàn)。全書精選了7個(gè)案例，涉及石油、化工、紡織、基礎(chǔ)設(shè)施等多個(gè)領(lǐng)域，包含境外資產(chǎn)收購、境外股權(quán)投資等形式，并結(jié)合了公司融資、銀團(tuán)貸款和項(xiàng)目融資等多種投融資方式。本書通過細(xì)致深入的分析，講述項(xiàng)目背后的故事，特別是對相關(guān)投融資模式進(jìn)行全面的總結(jié)與歸納，將海外項(xiàng)目投融資的國際前沿理念和項(xiàng)目實(shí)踐融會(huì)貫通。    本書案例資料翔實(shí)，注重理論與實(shí)踐的結(jié)合，具有較強(qiáng)的實(shí)效性，在一定程度上填補(bǔ)了國內(nèi)有關(guān)海外投融資項(xiàng)目實(shí)踐總結(jié)與操作指導(dǎo)方面的空白。    本書可作為相關(guān)企業(yè)實(shí)施海外投資項(xiàng)目進(jìn)行指導(dǎo)，也可作為業(yè)界相關(guān)人員如政府、銀行、法律、管理人員等的重要參考書。

書籍目錄

第1章 海外投資理論概述　1.1 海外投資金融支持理論概述　　1.1.1 理論背景　　1.1.2 海外投資的定義　　1.1.3 海外投資的種類　　1.1.4 海外投資的必然和必要性　1.2 海外投資的現(xiàn)狀、特點(diǎn)及問題　　1.2.1 海外投資的特點(diǎn)　　1.2.2 我國海外投資發(fā)展現(xiàn)狀及特點(diǎn)　　1.2.3 中國企業(yè)海外投資面臨的問題　1.3 中國海外投資的融資支持　　1.3.1 商業(yè)性金融支持　　1.3.2 政策性金融支持　　1.3.3中國進(jìn)出口銀行海外投資業(yè)務(wù)　　1.3.4 海外投資貸款業(yè)務(wù)展望第2章 委內(nèi)瑞拉奧里乳化油項(xiàng)目案例分析　2.1 項(xiàng)目背景　　2.1.1 奧里乳化油——國際石油市場新秀　　2.1.2 石油行業(yè)背景　　2.1.3 國別背景　　2.1.4 政府合作背景　2.2 項(xiàng)目內(nèi)容　　2.2.1 項(xiàng)目概述　　2.2.2 結(jié)構(gòu)安排　　2.2.3 效益分析　2.3 融資方案　　2.3.1 幣種選擇　　2.3.2 利率形式　　2.3.3 結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)　2.4 風(fēng)險(xiǎn)分析　　2.4.1 儲(chǔ)量風(fēng)險(xiǎn)　　2.4.2 項(xiàng)目建設(shè)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)　　2.4.3 國別風(fēng)險(xiǎn)　　2.4.4 市場風(fēng)險(xiǎn)　　2.4.5 環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)　　2.4.6 信用風(fēng)險(xiǎn)　2.5 結(jié)語第3章 印度尼西亞東固液化天然氣項(xiàng)目案例分析　3.1 項(xiàng)目概述　　3.1.1 國際市場天然氣需求日益旺盛　　3.1.2 大型油田的發(fā)現(xiàn)帶來良機(jī)　　3.1.3 項(xiàng)目產(chǎn)品安排　　3.1.4 融資方案　3.2 融資相關(guān)問題分析——銀行角度　　3.2.1 中國進(jìn)出口銀行融資動(dòng)機(jī)　　3.2.2 項(xiàng)目關(guān)注要點(diǎn)　　3.2.3 投資結(jié)構(gòu)　　3.2.4 項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)　　3.2.5 項(xiàng)目的商務(wù)結(jié)構(gòu)　　3.2.6 項(xiàng)目擔(dān)保結(jié)構(gòu)　　3.2.7 項(xiàng)目收益和敏感性分析　　3.2.8 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析　　3.2.9 銀團(tuán)的組織　3.3 東固項(xiàng)目融資特點(diǎn)　3.4 啟示第4章 福建LNG運(yùn)輸船項(xiàng)目案例分析　4.1 項(xiàng)目概述　　4.1.1 福建站線項(xiàng)目　　4.1.2 LNG運(yùn)輸項(xiàng)目　4.2 項(xiàng)目融資安排與擔(dān)保機(jī)制分析　　4.2.1 項(xiàng)目融資安排　　4.2.2 融資保障措施　4.3 項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)防范分析　　4.3.1 還款來源風(fēng)險(xiǎn)防范分析　　4.3.2 還款方式風(fēng)險(xiǎn)防范分析　4.4 項(xiàng)目啟示第5章 柬埔寨甘再BOT水電站項(xiàng)目案例分析　5.1 項(xiàng)目概述　　5.1.1 柬埔寨電力市場分析　　5.1.2 GMS背景介紹　　5.1.3 項(xiàng)目基本情況綜述　5.2 項(xiàng)目實(shí)施過程　　5.2.1 項(xiàng)目參與各方　　5.2.2 項(xiàng)目重要文件和協(xié)議　　5.2.3 項(xiàng)目的運(yùn)作階段　5.3 項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益分析　　5.3.1 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)　　5.3.2 項(xiàng)目債務(wù)清償能力指標(biāo)　　5.3.3 項(xiàng)目融資的敏感性分析　5.4 融資分析　　5.4.1 項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)　　5.4.2 項(xiàng)目的融資模式　　5.4.3 項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu)　　5.4.4 項(xiàng)目的信用保證結(jié)構(gòu)　　5.4.5 本項(xiàng)目融資方案的選擇　　5.4.6 代理行選擇與賬戶監(jiān)管　5.5 風(fēng)險(xiǎn)分析及管理　　5.5.1 信用風(fēng)險(xiǎn)　　5.5.2 完工風(fēng)險(xiǎn)　　5.5.3 生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)　　5.5.4 市場風(fēng)險(xiǎn)　　5.5.5 金融風(fēng)險(xiǎn)　　5.5.6 環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)　　5.5.7 法律風(fēng)險(xiǎn)　　5.5.8 政治風(fēng)險(xiǎn)　　5.5.9 不可抗力風(fēng)險(xiǎn)　5.6 總結(jié)　　5.6.1 本項(xiàng)目的基本特點(diǎn)　　5.6.2 本項(xiàng)目成功實(shí)施的經(jīng)驗(yàn)　　5.6.3 后續(xù)進(jìn)展第6章 印尼阿薩漢水電站項(xiàng)目案例分析　6.1 項(xiàng)目概述　　6.1.1 印尼電力市場現(xiàn)狀　　6.1.2 項(xiàng)目基本情況綜述　6.2 項(xiàng)目實(shí)施過程　　6.2.1 項(xiàng)目重要文件和協(xié)議　　6.2.2 項(xiàng)目運(yùn)作過程　6.3 項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益分析　　6.3.1 電站財(cái)務(wù)評價(jià)依據(jù)　　6.3.2 項(xiàng)目的財(cái)務(wù)預(yù)測　　6.3.3 項(xiàng)目的敏感性分析　　6.3.4 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的結(jié)論　6.4 項(xiàng)目的商務(wù)、投資及融資結(jié)構(gòu)　　6.4.1 項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)　　6.4.2 項(xiàng)目的商務(wù)結(jié)構(gòu)和商務(wù)合同　　6.4.3 融資及擔(dān)保結(jié)構(gòu)　6.5 風(fēng)險(xiǎn)管理及防范措施　　6.5.1 履約風(fēng)險(xiǎn)　　6.5.2 國別風(fēng)險(xiǎn)　　6.5.3 借款人、擔(dān)保人的風(fēng)險(xiǎn)　　6.5.4 市場風(fēng)險(xiǎn)　　6.5.5 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)　　6.5.6 匯率風(fēng)險(xiǎn)　　6.5.7 環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)　6.6 關(guān)于本項(xiàng)目的一些思考和啟示第7章 聯(lián)想集團(tuán)并購IBM個(gè)人電腦業(yè)務(wù)部門案例分析　7.1 聯(lián)想并購IBM個(gè)人電腦部門簡況　7.2 收購發(fā)生原因　　7.2.1 IBM的出售動(dòng)機(jī)　　7.2.2 聯(lián)想集團(tuán)收購動(dòng)機(jī)　7.3 收購整合計(jì)劃　　7.3.1 目標(biāo)資產(chǎn)價(jià)值　　7.3.2 附屬協(xié)議安排　　7.3.3 戰(zhàn)略規(guī)劃及部署　　7.3.4 股權(quán)結(jié)構(gòu)變化，加速企業(yè)國際化進(jìn)程　7.4 中國進(jìn)出口銀行的融資　　7.4.1 聯(lián)想集團(tuán)前期融資情況　　7.4.2 聯(lián)想集團(tuán)申請進(jìn)一步融資原因　　7.4.3 融資過程　　7.4.4 中國進(jìn)出口銀行項(xiàng)目審貸要點(diǎn)之一——短期業(yè)績評價(jià)　　7.4.5 中國進(jìn)出口銀行項(xiàng)目審貸要點(diǎn)之二——長期市場預(yù)測　7.5 中國進(jìn)出口銀行支持跨國并購的啟示　　7.5.1 項(xiàng)目評審的若干啟示　　7.5.2 政策性銀行在并購中可以發(fā)揮的作用分析　　7.5.3 中國IT行業(yè)跨國并購及融資問題初探第8章 天利紡紗（毛里求斯）二期項(xiàng)目案例分析　8.1 項(xiàng)目背景　　8.1.1 棉紡織業(yè)　　8.1.2 國別背景　　8.1.3 天利紡紗（毛里求斯）一期項(xiàng)目　8.2 項(xiàng)目內(nèi)容　　8.2.1 項(xiàng)目概況　　8.2.2 資金結(jié)構(gòu)　　8.2.3 經(jīng)濟(jì)效益分析　8.3 融資、擔(dān)保方案　　8.3.1 融資結(jié)構(gòu)　　8.3.2 擔(dān)保結(jié)構(gòu)　8.4 風(fēng)險(xiǎn)分析　　8.4.1 信用風(fēng)險(xiǎn)　　8.4.2 建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)　　8.4.3 經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)　　8.4.4 市場風(fēng)險(xiǎn)　　8.4.5 政治風(fēng)險(xiǎn)　　8.4.6 環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)　8.5 后續(xù)進(jìn)展　8.6 結(jié)論與啟示附錄A 法律法規(guī)匯編　A1 境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法　A2 關(guān)于境外投資開辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定　A3 境外投資外匯管理辦法　A4 境外投資外匯管理辦法實(shí)施細(xì)則　A5 國家外匯管理局關(guān)于簡化境外投資外匯資金來源審查有關(guān)問題的通知　A6 國家外匯管理局關(guān)于進(jìn)一步深化境外投資外匯管理改革有關(guān)問題的通知　A7 國家發(fā)展改革委、中國進(jìn)出口銀行關(guān)于對國家鼓勵(lì)的境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目給予信貸支持政策的通知　A8 國家發(fā)展和改革委員會(huì)、中國出口信用保險(xiǎn)公司關(guān)于建立境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制有關(guān)問題的通知　A9 國家發(fā)展改革委、國家開發(fā)銀行關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)對境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目融資支持有關(guān)問題的通知　A10 國家開發(fā)銀行、中國出口信用保險(xiǎn)公司關(guān)于進(jìn)一步加大對境外重點(diǎn)項(xiàng)目金融保險(xiǎn)支持力度有關(guān)問題的通知　A11 中國進(jìn)出口銀行境外投資貸款管理辦法　A12 中國進(jìn)出口銀行銀團(tuán)貸款管理辦法附錄B 中國進(jìn)出口銀行境外投資貸款簡介附錄C 中國進(jìn)出口銀行支持的部分境外投資項(xiàng)目名錄

章節(jié)摘錄

　　第2章 委內(nèi)瑞拉奧里乳化油項(xiàng)目案例分析　　2.4 風(fēng)險(xiǎn)分析　　2.4.1 儲(chǔ)量風(fēng)險(xiǎn)　　對于資源類項(xiàng)目，儲(chǔ)量風(fēng)險(xiǎn)總是核心風(fēng)險(xiǎn)之一。通常，企業(yè)愿意進(jìn)行投資是基于對資源情況的信心。但是信心是頗為主觀的概念，在資源完全被挖掘開采前，風(fēng)險(xiǎn)就是客觀存在的。而提供融資支持的貸款銀行也在實(shí)際地承擔(dān)這種風(fēng)險(xiǎn)。因此，貸款銀行往往會(huì)要求借款人聘請國際知名、資質(zhì)優(yōu)良的獨(dú)立技術(shù)評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行全方位考察并謹(jǐn)慎地對儲(chǔ)量進(jìn)行評估?！　”卷?xiàng)目的情況：委內(nèi)瑞拉奧里諾科河全長2 200千米，橫貫委內(nèi)瑞拉中部。在長700千米寬70千米的河谷地帶，蘊(yùn)藏著十分豐富的超重質(zhì)原油資源，通稱奧里諾科重質(zhì)油帶，約有46億噸的技術(shù)可采儲(chǔ)量，相當(dāng)于中東石油總儲(chǔ)量的80％，每年開采5 000萬噸，可開采800多年?！　】尚行匝芯糠治稣J(rèn)為本項(xiàng)目涉及的資源量比較切實(shí)，因?yàn)椋孩僭趦?chǔ)量計(jì)算過程中采用了較高的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，使用的是嚴(yán)格的條件假設(shè)，留有較大的余地；②使用了先進(jìn)的儲(chǔ)層評價(jià)手段，采用了多學(xué)科交叉作業(yè)、相互補(bǔ)充又相互制約的協(xié)同工作方式。除此，可行性研究還得出結(jié)論：因?yàn)閮?chǔ)層物性好，厚度大，且井的生產(chǎn)能力旺盛，所以油井的產(chǎn)能將較高?！　〈送猓谖瘍?nèi)瑞拉能礦部與合資公司在2004年3月5日簽署的礦費(fèi)協(xié)議最終文本中，明確能礦部有義務(wù)擴(kuò)展合資公司作業(yè)區(qū)塊來保證足夠的超重油儲(chǔ)量?！　【C上所述，本項(xiàng)目的儲(chǔ)量風(fēng)險(xiǎn)不大。

編輯推薦

　　《中國對外投資項(xiàng)目案例分析：中國進(jìn)出口銀行海外投資項(xiàng)目精選》由清華大學(xué)出版社出版?！吨袊鴮ν馔顿Y項(xiàng)目案例分析：中國進(jìn)出口銀行海外投資項(xiàng)目精選》可作為相關(guān)企業(yè)實(shí)施海外投資項(xiàng)目進(jìn)行指導(dǎo)，也可作為業(yè)界相關(guān)人員如政府、銀行、法律、管理人員等的重要參考書。

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