自然人控股公司的治理與績效

出版時間:2009-4  出版社:經(jīng)濟(jì)管理出版社  作者:秦麗娜  頁數(shù):186  

前言

  在世紀(jì)之交,公司治理成為全球性的熱門研究課題,這既意味著公司將成為新世紀(jì)推動各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)力量,也表明公司治理在新的世紀(jì)仍是公司運(yùn)營成敗的決定因素。自從1998年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)以來,特別是Enron、world Com等一系列驚天丑聞的揭露更是把公司治理問題推至風(fēng)口浪尖?! 母旧蟻碇v,公司治理就是指一套約束機(jī)制,該機(jī)制規(guī)范著公司各利益相關(guān)者之間的契約關(guān)系,以保證有關(guān)各方能夠各得其所。傳統(tǒng)觀點認(rèn)為,公司治理主要是解決股權(quán)分散情況下股東與經(jīng)理之間的利益沖突。但是,最新研究成果表明,股權(quán)分散只存在于美國和英國等少數(shù)法律體系相對完善的發(fā)達(dá)國家,世界大多數(shù)國家上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)都是相對集中的。而在股權(quán)集中的治理模式下。公司治理所要解決的核心問題就不再僅僅是傳統(tǒng)的“股東一經(jīng)理”之間的代理問題,而逐漸讓位于“控股股東一小股東、控股股東一經(jīng)理”框架下的代理問題。也就是說,目前有關(guān)該領(lǐng)域的研究已經(jīng)從傳統(tǒng)上主要關(guān)注經(jīng)理的受托責(zé)任,轉(zhuǎn)向控股股東與中小股東之間的利益沖突?! 睦碚撋蟻碇v,控股股東既有能力也有動力對董事會及經(jīng)理層進(jìn)行監(jiān)督,但同時也更有動機(jī)與能力侵占小股東的利益。監(jiān)督與侵占是控股股東對公司的雙重作用,必將對公司價值具有雙重的影響。目前國內(nèi)外關(guān)于控股股東的理論與實證研究主要是集中于法人控股(如國有控股、大企業(yè)控股、大機(jī)構(gòu)控股等)類型的公司。

內(nèi)容概要

  《自然人控股公司的治理與績效》是以公司治理的相美理論為基礎(chǔ),在委托一代理理論的一般框架內(nèi),研究兩權(quán)再度重合的自然人控股公司的治理問題,揭示了自然人控制下的大股東、董事會、經(jīng)理層的治理作用及其特征對公司績效的影響。

作者簡介

  秦麗娜,1964年12月出生,遼寧省大連人。沈陽理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授、碩士生導(dǎo)師。1988年7月畢業(yè)于沈陽理工大學(xué)《原沈陽工業(yè)學(xué)院)管理工程系。獲工學(xué)學(xué)士學(xué)位。1996年8月于東北大學(xué)工商管理學(xué)院攻讀企業(yè)管理專業(yè)碩士。1998年9月畢業(yè)獲管理學(xué)碩士學(xué)位。2004年3月于東北大學(xué)工商管理學(xué)院攻讀管理科學(xué)與工程專業(yè)博士學(xué)位,2008年3月畢業(yè)獲管理學(xué)博士學(xué)位。 主要研究領(lǐng)域:企業(yè)管理與公司治理、社會管理等。 主講生產(chǎn)與運(yùn)作管理、組織行為學(xué)等課程。  主編教材《現(xiàn)代企業(yè)管理學(xué)》、《統(tǒng)計學(xué)》。近年來主持省市縱向課題五項,在中國軟科學(xué)、管理評論等核心期刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文20余篇。

書籍目錄

第一章 緒論第一節(jié) 研究背景與問題的提出第二節(jié) 相關(guān)概念的界定一、自然人控股公司二、民營上市公司與家族上市公司三、企業(yè)所有權(quán)四、公司治理的內(nèi)涵第三節(jié) 研究目標(biāo)與研究思路一、研究目標(biāo)二、研究思路第四節(jié) 研究方法第五節(jié) 本書結(jié)構(gòu)與內(nèi)容第二章 公司治理相關(guān)研究文獻(xiàn)綜述第一節(jié) 關(guān)于所有制與公司治理第二節(jié) 關(guān)于大股東治理一、關(guān)于大股東治理的理論研究二、關(guān)于大股東治理的實證研究三、簡單述評第三節(jié) 關(guān)于董事會的研究一、關(guān)于董事會的理論研究二、關(guān)于董事會的實證研究三、簡單述評第四節(jié) 關(guān)于經(jīng)理層的研究第五節(jié) 關(guān)于自然人控股公司與公司治理第三章 自然人控股公司治理的理論研究框架第一節(jié) 自然人控股公司治理問題研究的理論基礎(chǔ)一、不完全契約理論二、委托一代理理論三、產(chǎn)權(quán)理論第二節(jié) 自然人控股公司的一般特征第三節(jié) 自然人控公司與其他類型公司治理特征的比較一、自然人控股公司與國有控股公司治理特征的比較二、自然人控股公司與法人控股公司、一般公眾公司治理特征比較第四節(jié) 自然人控股公司的三個重點問題一、大股東作用與自然人控股公司的治理二、董事會作用與自然人控股公司的治理三、高管股權(quán)激勵與自然人控股公司的治理第四章 大股東治理作用與自然人控股公司的治理績效第一節(jié) 大股東對公司治理的作用——監(jiān)督第二節(jié) 大股東發(fā)揮監(jiān)督作用的機(jī)理一、大股東發(fā)揮監(jiān)督作用的產(chǎn)生機(jī)理二、大股東發(fā)揮監(jiān)督作用的動力機(jī)理第三節(jié) 大股東監(jiān)督帶來的新問題一、過度監(jiān)督和大股東侵占問題二、過度監(jiān)督和大股東侵占問題的解決—一股權(quán)制衡第四節(jié) 大股東發(fā)揮作用的條件—一股權(quán)制衡的博弈分析一、股權(quán)制衡的博弈假設(shè)二、股權(quán)制衡的完全信息靜態(tài)博弈三、股權(quán)制衡的完全信息動態(tài)博弈四、股權(quán)制衡的重復(fù)博弈五、股權(quán)制衡的不完全信息動態(tài)博弈六、博弈分析的結(jié)論及實踐意義第五節(jié) 自然人控股公司大股東股權(quán)控制與治理績效的實證研究一、大股東參與治理的研究回顧二、研究假設(shè)的提出三、樣本的選取與變量的確定四、變量的描述性統(tǒng)計五、相關(guān)分析六、回歸分析七、對回歸結(jié)果的討論與推論第五章 董事會治理作用與自然人控股公司的治理績效第一節(jié) 不完全契約與董事會治理作用的本質(zhì)一、不完全契約與傳統(tǒng)法人治理結(jié)構(gòu)二、傳統(tǒng)法人治理結(jié)構(gòu)的缺陷三、董事會發(fā)揮治理作用的本質(zhì)第二節(jié) 董事會治理作用有效性的約束條件一、董事的選聘機(jī)制二、董事會的構(gòu)成三、信息的不對稱程度第三節(jié) 董事會制度的研究邏輯第四節(jié) 自然人控股公司董事會的治理特征一、董事長的權(quán)威治理特征二、董事會構(gòu)成和規(guī)模特征三、董事會的領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)與學(xué)歷特征四、董事會家族控制特征第五節(jié) 自然人控股公司董事會治理特征與績效的實證研究一、研究假設(shè)的提出二、變量的選取與模型設(shè)計三、多元線性回歸分析四、對回歸結(jié)果的討論與推論第六章 高管股權(quán)激勵與自然人控股公司的治理績效第一節(jié) 股權(quán)激勵與經(jīng)理行為的理論分析一、經(jīng)理獲得固定報酬時的行為分析二、經(jīng)理獲得股票或股票期權(quán)收入時的行為分析第二節(jié) 股權(quán)激勵與公司價值的理論分析一、經(jīng)理層股權(quán)激勵的積極效應(yīng)二、經(jīng)理層股權(quán)激勵的消極效應(yīng)三、經(jīng)理層股權(quán)激勵的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析第三節(jié) 自然人控股公司股權(quán)激勵的特殊性一、自然人控股公司經(jīng)理人持股比例高二、自然人控股公司股權(quán)激勵積極效應(yīng)的變化三、自然人控股公司股權(quán)激勵消極效應(yīng)的變化第四節(jié) 自然人控股公司高管股權(quán)激勵與公司績效的實證研究一、研究假設(shè)的提出二、變量的選取與定義三、變量的描述性統(tǒng)計四、相關(guān)性分析五、回歸分析第五節(jié) 對股權(quán)激勵實證結(jié)果的討論與推論一、關(guān)于U型曲線關(guān)系的討論二、關(guān)于自然人控股公司股權(quán)激勵的推論第七章 自然人控股公司綜合治理特征與績效的實證研究第一節(jié) 問題的提出第二節(jié) 變量的確定及定義一、被解釋變量二、解釋變量三、控制變量第三節(jié) 相關(guān)性分析第四節(jié) 多元回歸分析一、模型的建立二、多元回歸分析結(jié)果第五節(jié) 對實證結(jié)果的進(jìn)一步分析與討論一、基于委托一代理關(guān)系的理論特征二、股權(quán)結(jié)構(gòu)特征與績效三、董事會、監(jiān)事會的治理特征與績效四、高管的股權(quán)激勵特征與績效五、機(jī)構(gòu)投資者治理特征與績效第八章 研究結(jié)論與展望一、主要實證結(jié)果的匯總與分析二、主要結(jié)論三、主要貢獻(xiàn)四、需要進(jìn)一步開展的工作附表參考文獻(xiàn)后記

章節(jié)摘錄

  第一章 緒論  第一節(jié) 研究背景與問題的提出  對公司治理的研究最早是基于現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離,管理層在公司中處于控制地位的這一現(xiàn)狀,人們試圖通過對企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的設(shè)計,實現(xiàn)在兩權(quán)分離條件下所有者與管理者權(quán)利和利益的均衡。20世紀(jì)80年代以后,隨著現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營環(huán)境與經(jīng)營活動的發(fā)展與變化,如機(jī)構(gòu)投資者的興起、經(jīng)理人控制問題的日益嚴(yán)重,使得公司治理間題的研究成為一個世界性的話題。人們越來越認(rèn)識到,通過建立良好的公司治理機(jī)制,不僅有利于降低代理成本、提高企業(yè)內(nèi)在價值,而且有利于資金的優(yōu)化配置,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定地增長。世界各國的證券監(jiān)管部門、交易所及國際機(jī)構(gòu)紛紛加入到公司治理運(yùn)動的行列中,推出了各種有關(guān)公司治理的原則、最佳行為準(zhǔn)則等。  目前國外對公司治理的理論與實證研究,主要是圍繞公司內(nèi)部產(chǎn)權(quán)安排的重要性(股東控制模式)和研究外部治理機(jī)制對在職經(jīng)營者的約束(市場控制模式)兩條主線展開的。對內(nèi)部治理的研究主要是從融資結(jié)構(gòu)的選擇與公司績效的關(guān)系、股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效的關(guān)系以及經(jīng)營者激勵等角度進(jìn)行研究。

編輯推薦

  《自然人控股公司的治理與績效》的研究擴(kuò)展了現(xiàn)有公司治理理論對現(xiàn)實治理問題的研究視野,為中國日益發(fā)展的公司治理提供了借鑒意義。

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