推開金融之窗

前言

　　把簡單的東西搞復(fù)雜，很多學(xué)者都會(huì)，把復(fù)雜問題搞簡單卻不是所有學(xué)者愿意或能夠做到的?！　〗?jīng)濟(jì)是復(fù)雜的，把復(fù)雜的問題說簡單，這是經(jīng)濟(jì)日報(bào)出版社的一項(xiàng)工程?！〗鹑谑菑?fù)雜的，誰能把金融說簡單？　　我們不喜歡生硬的模型，我們不喜歡數(shù)學(xué)的公式，我們喜歡用老百姓聽得懂的話去講述金融的道理，讓老百姓在簡單中清楚金融的邏輯?！　】墒情L期以來，我們的專家學(xué)者形成了一種習(xí)慣，那就是把本應(yīng)該屬于大眾的東西搞成了圈兒里的游戲，把本應(yīng)該轉(zhuǎn)化為社會(huì)生產(chǎn)力的東西搞成了誰也看不懂的各種數(shù)學(xué)模型。于是，學(xué)者研究學(xué)者的，實(shí)踐者干實(shí)踐者的，學(xué)問成了少數(shù)人在象牙塔里玩弄的迷宮游戲。這一點(diǎn)，在早些時(shí)代是可以理解的，因?yàn)槟菚r(shí)侯人們并不富裕，整天為溫飽奔波的人是不會(huì)關(guān)心什么叫經(jīng)濟(jì)甚至什么叫金融的，那就讓學(xué)者們玩去好了?！　〗裉觳煌?，富裕且有了一點(diǎn)閑錢的人們已經(jīng)開始關(guān)注經(jīng)濟(jì)，關(guān)注金融了。股票成了他們茶余飯后的談資，基金成了街頭巷尾的話題，金融從來沒有像今天這樣離我們百姓的生活這樣近，近得連居委會(huì)的老太太都在“研究”這個(gè)過去只有專家學(xué)者才去把玩的東西。尤其是發(fā)生在美國的這場金融危機(jī)簡直就是一針興奮劑，幾乎讓中國全部的城市人口一夜間對經(jīng)濟(jì)、對金融發(fā)生了濃厚的興趣。

內(nèi)容概要

中國已經(jīng)改革開放三十年　　三十年前，我們不曾關(guān)心金融，因?yàn)槲覀冞€在為糊口而奮斗　　三十年中，我們也不關(guān)心金融，因?yàn)榻鹑趯τ谖覀冎皇倾y行　　三十年后。我們必須關(guān)心金融，因?yàn)榻鹑谑俏覀兊呢?cái)富，是我們的生活

作者簡介

李國平，法學(xué)博士。1997年在中國人民大學(xué)獲得國際政治專業(yè)法學(xué)博士學(xué)位。1999年在美國耶魯大學(xué)獲得日本研究碩士學(xué)位，2003年在美國加州大學(xué)伯克利分校獲得金融碩士學(xué)位。曾在舊金山從事投資咨詢的他，現(xiàn)任教于中央財(cái)經(jīng)大學(xué)，主要研究方向?yàn)楣纠碡?cái)、投資銀行學(xué)、法律的金融學(xué)分析等。
    著有《行為金融學(xué)》、《揭秘高盛》等專譯著五部，發(fā)表“China’sstock markets：Inefficiencies and institutional implications”等SSCl全文檢索論文多篇。

書籍目錄

第一章　推開金融之窗第二章　聽金融起源的故事第三章　金融是如何運(yùn)行的第四章　金融活動(dòng)為什么需要金融市場第五章  中央銀行是銀行的銀行第六章　商業(yè)銀行的作用是“造錢”第七章　非銀行金融機(jī)構(gòu)的不同作用第八章　衍生金融工具第九章　從“金本位”到法幣第十章　利率是金融市場中的“物價(jià)”第十一章　匯率變化對經(jīng)濟(jì)的影響第十二章　套利與一價(jià)定律第十三章　風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)第十四章　現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論第十五章　有價(jià)證券價(jià)格的確定第十六章　效率市場假說第十七章　公司中的金融第十八章　通貨膨脹與通貨緊縮第十九章  行為金融學(xué)挑戰(zhàn)現(xiàn)代金融學(xué)第二十章　金融泡沫是如何形成的第二十一章　為什么會(huì)發(fā)生金融危機(jī)

章節(jié)摘錄

　　創(chuàng)辦過企業(yè)的人都知道，創(chuàng)辦企業(yè)中最大的問題是資金問題。在自有資金不夠的情況下，就需要籌集資金。那么，到哪里去籌集資金呢？當(dāng)然是去金融市場。　　一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開發(fā)達(dá)的金融市場，只有發(fā)達(dá)的金融市場才能夠提供充足的資金。美國經(jīng)濟(jì)是全球最發(fā)達(dá)的國家，而全球的金融中心恰恰就在美國紐約的華爾街。在美國成為全球經(jīng)濟(jì)老大之前，英國是全球經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的國家，而當(dāng)時(shí)全球的金融中心就是英國的倫敦。當(dāng)今所有經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家都有發(fā)達(dá)的金融市場。改革開放三十年來，我國經(jīng)濟(jì)的巨大發(fā)展是與我國金融市場的從無到有分不開的，而我國經(jīng)濟(jì)在現(xiàn)有成就上能否更上一層樓，前提之一就是我國金融市場能夠發(fā)展到什么程度。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與金融市場的發(fā)達(dá)這二者之間的關(guān)系絕不是偶然的?！　∧敲?，什么是金融市場？金融市場能夠給經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人們生活帶來什么好處？金融市場就是人們從事金融活動(dòng)、資金進(jìn)行流動(dòng)的場所。　　銀行、證券交易所、證券公司等都是我們從事金融活動(dòng)的地方，也是我們讓資金流動(dòng)起來的地方。我們要去銀行存款取款、在證券公司開戶買賣股票，而存款取款、開戶買賣股票都是金融活動(dòng)。同時(shí)，通過這些活動(dòng)，資金從我們的手中流人銀行或者證券公司，然后，又從銀行或者證券公司流人企業(yè)。因此，銀行、證券交易所、證券公司就是金融市場的一部分。金融市場主要分為三大類：黃金市場、外匯市場與資金市場?！　↑S金市場是專門從事金銀等貴金屬交易的市場，外匯市場是專門從事外匯交易的市場。我們一般主要是同資金市場打交道?！　≠Y金市場是專門從事資金的融通活動(dòng)的場所，銀行、股市、債券市場都屬于資金市場。比如說，我們創(chuàng)辦公司，需要資金，那么我們就去資金市場籌集資金?；I集資金的方式有三種：一是向銀行申請貸款，二是到股市發(fā)行股票。三是到債券市場發(fā)行債券。　　資金市場分為貨幣市場與資本市場兩種?！　∝泿攀袌鼍褪墙?jīng)營短期信用的市場。即短期內(nèi)的資金融通。而短期是指一年或者一年以下。如果企業(yè)需要短期的資金，可以到貨幣市場去籌集資金。例如，大型超市需要的資金常常是短期的，因?yàn)槌械匿N售具有很強(qiáng)的季節(jié)性。在春節(jié)、五一、中秋節(jié)這樣的節(jié)日前，超市需要儲(chǔ)存貨物，需要資金。這時(shí)，沃爾瑪這些超市就可以在貨幣市場發(fā)行期限為6個(gè)月的商業(yè)票據(jù)，也就是它們向大家借錢，6個(gè)月之后歸還。節(jié)日過完，超市手中有錢了，就可以還清借款。銀行與銀行之間也會(huì)相互借錢，叫做“同業(yè)拆借”。銀行之間相互借錢的這個(gè)市場也是貨幣市場。我國法律規(guī)定，銀行與銀行之間相互借錢的期限不得超過4個(gè)月?！　≠Y本市場就是經(jīng)營長期信用的市場，即期限在一年以上的資金融通。例如，股票市場就是資本市場，因?yàn)楣景l(fā)行的股票是永久性的。你花1萬塊錢購買了中石油公司的股票，你的這1萬塊錢就永久性地是中石油公司的了，你沒有權(quán)利要求中石油公司把你買股票的這1萬塊錢歸還給你，中石油公司也沒有義務(wù)把錢還給你。你要拿回錢的話，就只有把股票賣掉。經(jīng)營期限在一年以上長期信貸也是資本市場，比如，公司發(fā)行期限在一年以上的公司債券，這個(gè)債券市場也是資本市場。　　金融市場對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有很多好處。最主要的有三個(gè)：第一。提供充足的資金；第二，降低交易成本；第三。轉(zhuǎn)移并分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)?！　∈紫葋碚f說提供充足的資金?！　∪魏谓?jīng)濟(jì)活動(dòng)都是需要資金的，廠家需要資金來從事產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，而老百姓需要資金來進(jìn)行消費(fèi)。不管是生產(chǎn)資金不夠，還是消費(fèi)資金不夠，經(jīng)濟(jì)都很難運(yùn)行起來。假如我要?jiǎng)?chuàng)建一個(gè)企業(yè)，正需要1000萬美元的資金。我哪有這么多的資金呢。怎么辦？　　第一個(gè)解決辦法是靠原始的信任，向親戚朋友借。但是，靠這個(gè)辦法籌集資金有個(gè)大問題。問題就是，我的親戚朋友們也都是貧下中農(nóng)，都是“房奴”，正在吃力地償還銀行的住房抵押貸款，他們自顧不暇。就算碰巧我有幾個(gè)已經(jīng)擺脫了“房奴”身份的親戚朋友，他們借錢給我，幫我創(chuàng)建了公司，但我以后可能要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，需要更多的資金。那時(shí)，他們也無能為力了。因此，除非我有比爾·蓋茨或者沃倫·巴菲特這樣的富豪親戚，否則，靠向親戚朋友借錢來辦企業(yè)是不行了。雖然到2006年中國就已有3320個(gè)億萬富翁，可是我和他們中的任何一個(gè)都八桿子打不著?！　〉诙€(gè)辦法就是到金融市場去融資，金融市場中存在的龐大資金額可以幫助我解決問題。有兩種方式可以在金融市場上融資?！　∫环N方式是向銀行貸款。雖然銀行自己并沒有多少資金，但銀行可以吸引儲(chǔ)戶的存款，再將資金借給需要錢的人。因此，銀行的資金非常的雄厚。例如，2006、2007兩年里，中國的商業(yè)銀行每年新發(fā)放的貸款總額就分別高達(dá)30656億和36343億元人民幣；2007年，我國居民國內(nèi)存款高達(dá)18萬億元人民幣。因此，只要我符合條件，銀行可能就能夠幫我解決這1000萬美元資金問題?！　×硪环N方式是到股市去發(fā)行股票。銀行可能拒絕給我貸款，因?yàn)槲覜]有資產(chǎn)做擔(dān)保，那么，我可以去證券市場發(fā)行股票，就是我用我公司的股份換取你們的資金，你們就和我一樣，成了公司的股東，以后公司賺的錢也就有你的份。證券市場上潛在的資金有多少？2007年，國內(nèi)公司通過上海、深圳兩個(gè)證券交易所發(fā)行的股票金額是8680億元人民幣。也就是說，國內(nèi)的公司通過發(fā)行股票在市場上籌集了8680億元的資金。此外，我還可能跑到美國去，在紐約證券交易所向全世界人發(fā)行股票。因此，在證券市場上，我需要的1000萬美元更是滄海一粟了?！　≠Y金的所有人將錢存在銀行，而銀行再轉(zhuǎn)手將資金再借給別人。通過銀行進(jìn)行的融資叫做間接融資，因?yàn)榻杩钊耸峭ㄟ^銀行而間接地同資金的所有人完成交易的。在這一交易中，借款人與資金所有人都不知道對方是誰，也沒有必要知道。

編輯推薦

　　這些金融常識(shí)你知道嗎？　　中央銀行與商業(yè)銀行有什么區(qū)別？　　鈔票是印得越多越好嗎？　　銀行加息或者降息會(huì)帶來什么？　　銀行是怎么創(chuàng)造財(cái)富的呢？　　法定存款準(zhǔn)備金的提高或者降低對我們的生活有什么影響？　　為什么巴菲特說金融衍生工具是“大規(guī)模殺傷武器”？　　“投機(jī)倒把”在金融學(xué)上怎么會(huì)是正當(dāng)?shù)慕灰祝俊　」善钡膬r(jià)格是怎么確定的？　　公司分紅是越多越好嗎？　　股市可以預(yù)測嗎？　　金融泡沫是怎么形成的？　　為什么會(huì)發(fā)生金融危機(jī)？　　讀宏觀 看大勢 懂金融 做投資

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