幕內(nèi)心聲

內(nèi)容概要

　　1940年，在美國幾乎沒有人聽說過“共同基金”。今天；美國共同基金已經(jīng)毋庸置疑地成為世界最興盛的金融產(chǎn)業(yè)，其資金已達(dá)11萬億美元，基金投資者達(dá)9000萬。本書生動(dòng)描述了美同共同基金從20世紀(jì)20年代不為人知的金融產(chǎn)品發(fā)展成為當(dāng)今世紀(jì)最大金融產(chǎn)業(yè)的波瀾壯闊的歷程?！　”緯w了如下主要內(nèi)容：　　在美閑興旺的20世紀(jì)20年代，第一批共同基金的形成與初步發(fā)展；　　對(duì)大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)而言是致命災(zāi)難的1929年大股災(zāi)，如何刺激并促進(jìn)了共同基金的發(fā)展；　　盡管富蘭克林．羅斯?？偨y(tǒng)反對(duì)，美國證券交易委員會(huì)(SEC)還是在1934年成立了，并開始負(fù)責(zé)監(jiān)管共同基金的運(yùn)作；　　1936年頒布的《稅收法》使共同基金得到了稅法上的豁免，從而避免了行業(yè)性滅絕的危機(jī)；　　1940年通過了被譽(yù)為“共同基金界憲法”的《投資公司法》；　　1940年通過了《投資顧問法》；　　1972年，貨幣市場(chǎng)基金的誕生，徹底改變了共同基金界甚至美國整個(gè)金融體系；　　意外發(fā)展了的．401(k)計(jì)劃使美國人退休儲(chǔ)蓄方式發(fā)生革命性變化；　　共同基金業(yè)歷史上最猖獗的違規(guī)行為“盤后交、易”和“濫用市場(chǎng)時(shí)機(jī)”；　　2003年的美國“基金調(diào)查和監(jiān)管風(fēng)暴”；　　舉世震驚的金融危機(jī)中因共同基金帶來的問題及改革方向。

作者簡(jiǎn)介

　　馬修·P.芬克，于1971年到2004年在美國共同基金業(yè)行業(yè)組織“投資公司協(xié)會(huì)”（Investment Company Institute）工作，從1991年到2004年擔(dān)任該協(xié)會(huì)主席。芬克是美同經(jīng)濟(jì)發(fā)展委員會(huì)理事、美同金融業(yè)監(jiān)管局投資公司委員會(huì)委員、Oppenheimer共同基金的董事、馬里蘭州蒙哥馬利市場(chǎng)發(fā)展委員會(huì)董事。芬克曾供職于Chad bourne Parke和Hogan&Hartson律師事務(wù)所。他在美國金融機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、法學(xué)院等處講授共同基會(huì)歷史并大量撰文，是布朗大學(xué)和哈佛法學(xué)院的榮譽(yù)畢業(yè)生。

書籍目錄

中文版作者序言推薦序言一推薦序言二推薦序言三譯者前言出版前言引言　一個(gè)真正的美國成功故事第一章　共同基金的起源第二章　共同基金的基礎(chǔ)：《投資公司法》第三章　早期發(fā)展第四章　應(yīng)對(duì)熊市：貨幣市場(chǎng)基金第五章　熊市導(dǎo)致的其他變革第六章　退休計(jì)劃的革命第七章　證券公司和銀行重入基金業(yè)第八章　應(yīng)對(duì)基金增長(zhǎng)：呼喚新型監(jiān)管第九章　改進(jìn)美國證券交易委員會(huì)的監(jiān)管第十章　改進(jìn)其他監(jiān)管方式第十一章　基金交易丑聞第十二章　基金業(yè)行業(yè)組織及其工作第十三章　回顧和展望

章節(jié)摘錄

　　于委員會(huì)對(duì)技術(shù)的富于想象力的依賴，這個(gè)嘗試會(huì)比之前的很多嘗試更為成功。在此動(dòng)議下，關(guān)鍵信息將會(huì)出現(xiàn)在一個(gè)簡(jiǎn)明的摘要招股說明書中，而完整的法定招股說明書出現(xiàn)在網(wǎng)站上。在其通告中，SEC稱這種辦法將會(huì)滿足《1933年證券法》的招股說明書送達(dá)要求，而摘要招股說明書可以"以參見的方式指明"完整招股說明書中的信息。我同意SEC的聲明中的說法，即對(duì)"數(shù)百萬把共同基金當(dāng)作他們最基本的金融需求的投資者"來說，這些動(dòng)議"是對(duì)信息條款的一次革命"。然而，考慮到很多之前對(duì)招股說明書改革的努力的挫敗，以及律師們?cè)诜ㄍブ袡z測(cè)SEC的新路徑的可能性，我不會(huì)對(duì)這一成功太想當(dāng)然，除非所有的障礙都已被移除。持有人報(bào)告。　　《投資公司法》要求共同基金提供年報(bào)和半年報(bào)給基金持有人。幾十年來，SEC要求這些報(bào)告列出所有最近存在于基金投資組合中的證券。對(duì)大基金來說，這個(gè)列表有幾十頁。絕大多數(shù)投資者都不會(huì)讀這個(gè)列表。因此，業(yè)界再三建議持有人報(bào)告中的列表只限于最多的五十個(gè)左右的證券的持有情況，整個(gè)的投資組合只在被要求時(shí)才出具。在另一個(gè)極端，幾個(gè)活動(dòng)組織在游說SEC下令基金每個(gè)月都披露它們整個(gè)的投資組合，說是這樣能幫助投資者更好地監(jiān)督基金是否遵守了它們聲稱的投資目標(biāo)，并幫助發(fā)現(xiàn)投資組合操縱行為。業(yè)界反駁說很少有持有人會(huì)在乎這些信息，即使在現(xiàn)在的"一年兩次"體系中，也已經(jīng)有專業(yè)交易者在使用基金投資組合披露去展開"寄生"（piggyback）型或"搶跑"（front run）型投資，從而損害了基金持有人的利益?！　?hellip;…

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