有效的價值投資

用戶評論 (總計14條)

•   “如果不進行真正的投資學習，無論是誰也無法阻擋自己的金錢被剝奪”。二十歲青年的投資感悟——為股票投資燃燒所有的熱情。證劵市場就是一個充滿危險和艱難險阻的“戰(zhàn)場”，每一天都是在揪心中邁出每一步，每一天都是命懸一線的心情。這種經(jīng)歷充滿眼淚和挫折，孤獨和絕望……此書記載了作者從中悟出的一些有關(guān)投資的真相和方法。希望能為那些陷入投機陷阱中正在彷徨的朋友指點迷津。
  “如果不進行真正的投資學習，無論是誰也無法阻擋自己的金錢被剝奪”。二十歲青年的投資感悟——為股票投資燃燒所有的熱情。韓國青年股神激情演繹【青春投資】！結(jié)合宏觀經(jīng)濟理性解讀【股市秘密】！
  作者李周泳，在股票市場殊死搏斗了八年，講解了年輕投資者的幸福、歡樂、夢想，還有挫折和絕望，講述了走向真正意義上的“價值投資”的心路歷程。作者說：“作為大韓民國雄心萬丈的熱血青年，我想超越個人的投資咨詢公司，想支配財富的流動，為大家指出一條創(chuàng)造真正財富之路，證劵市場對于我來說并不僅僅意味著成功和金錢，那里有我的熱情和夢想。”
•   價值投資這個概念本來很簡單，投資那些內(nèi)在價值被低估的股票。如何衡量一個股票的內(nèi)在價值，是投資經(jīng)理們的核心課題，需要大量的專業(yè)知識，所以只在后面略述一下。這本書主要解釋價值投資的一般內(nèi)涵和理解誤區(qū)。
  　　
  　　市場價格/內(nèi)在價值＝1，這是價值投資理論中關(guān)于股票價值判斷的理想基準值。如果此值大于1，說明股票價格被市場高估。如果此值小于1，說明股票價格被市場低估。按照這個理論基礎(chǔ)，可知買入比值小于1的股票，賣出比值大于1的股票就是價值投資理論的一般操作模式。這個基本解釋告訴投資者，價值投資理論的支持者們從來不關(guān)心預測問題，關(guān)心的只是現(xiàn)在的行動。也就是說，一個自稱的價值投資者如果頻繁預言大盤一個月后會達到怎樣的點位，或者某股票一定會到怎樣的價位，那么他一定不是真的價值投資者，而這個誤區(qū)正是目前中國資本市場的通病：一個偽價值投資者泛濫的市場，多數(shù)人打著價值投資的旗號，行算命先生之實。
  　　
  　　為了說明一些誤區(qū)，簡要的說一下股票內(nèi)在價值的判斷方法，股票市場中一直存在兩派分析理論，技術(shù)分析派和基本面分析派（基本面包括股票公司和宏觀經(jīng)濟與政策）。純技術(shù)分析只分析市場的量價關(guān)系，所以和股票內(nèi)在價值衡量距離很遠，但不等于內(nèi)在價值判斷不需要市場價格數(shù)據(jù)為參考，比如定價模型就以歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，選取同質(zhì)公司作為對比樣本，最后得出某股在當前市場情況下的估價水準，但嚴格的說這種方法只能成為時點上股票內(nèi)在價值判斷的參考，現(xiàn)在的新股定價報告就大多采用這種方法。純基本面分析派并不考慮股票的交易數(shù)據(jù)，最極端也是最典型的方法是以分紅為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流現(xiàn)值法，比如根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計我們得到一批公司的分紅數(shù)額長期穩(wěn)定在一股一元，視其為永續(xù)年金，如果預期年投資回報率為10％，根據(jù)現(xiàn)金流現(xiàn)值法得到該股票的現(xiàn)在價值為10元。雖然現(xiàn)在中國股票市場的投資經(jīng)理們并不以分紅的現(xiàn)金流現(xiàn)值作為估值的模型依據(jù)，但這個模型卻是基礎(chǔ)，比如價值投資者們關(guān)心公司財務報表，關(guān)心市盈率、凈資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務利潤率等等財務指標都和這個基礎(chǔ)高度相關(guān)。上面的兩個例子都是定量分析，還有一類分析是直接對公司盈利起到利好作用的特殊因素分析，比如宏觀政策的調(diào)整，產(chǎn)品市場價格的大幅波動等等，投資經(jīng)理們能夠馬上對其做出定性的判斷（利好或利空），但如果需要量化，就需要去目標公司調(diào)研，將定性結(jié)論作用在某公司內(nèi)部的定量判斷分析出來。
•   價值投資理論也被稱為穩(wěn)固基礎(chǔ)理論，該理論認為：股票價格圍繞“內(nèi)在價值”的穩(wěn)固基點上下波動，而內(nèi)在價值可以用一定方法測定；股票價格長期來看有向“內(nèi)在價值”回歸的趨勢；當股票價格低于(高于)內(nèi)在價值即股票被低估(高估)時，就出現(xiàn)了投資機會。價值投資就是在一家公司的市場價格相對于它的內(nèi)在價值大打折扣時買入其股份。打個比方，價值投資就是拿五角錢購買一元錢人民幣。
•   現(xiàn)在關(guān)于證劵的東西很多，這本書講得很不錯，作者的8年投資經(jīng)驗，你可以找到些投資的關(guān)鍵問題，尤其是對于年輕人。
•   從投資角度看，無論是直接拿地還是項目公司股權(quán)收購（間接拿地），現(xiàn)在的成本比過去都更加合理化，項目總體回報也應該優(yōu)于過去。從私募股權(quán)融資角度看，限購抑制了相當一部分不動產(chǎn)的私人投資，股市表現(xiàn)也不令人滿意，相當一部分投資者自然會將眼光投向有品牌專業(yè)團隊和投資業(yè)績的私募房地產(chǎn)基金投資公司。這對復地房地產(chǎn)私募基金業(yè)務發(fā)展將是絕好的時機。
•   講述韓國一年輕人的一個投資樣榜 值得一讀
•   非凡的投資者一定有一個龐大的武器庫，里面的裝備有三大類。以證券投資為例，第一類是基礎(chǔ)知識，如何開戶，如何交易，如何看盤，如何查閱信息等等。第二類是專業(yè)知識，如能看財務報表，熟悉各種比率，會做證券分析，能給企業(yè)估值，了解投資組合理論等等。第三類是關(guān)于投資的精神哲學。第一類知識，不用教，是股民都會。絕大部分散戶投資者只有這一類知識裝備。第二類知識在各大商學院的金融系課程里面都能學到。如科班出身的投資從業(yè)人員程度不同地掌握這類知識。第三類關(guān)于投資的精神哲學的知識。這是最有魅力的知識，也是最高級的武器。它與其說是知識，不如說是修煉出來的素養(yǎng)。
•   前段時間，全世界最富有的地區(qū)之一歐元區(qū)代表到中國來游說，要我們借錢給他們。憑什么?。空嬉詾槲覀冞€會再**嗎？有錢不是這個花法，中國人只要想弄明白一件事情，那是很容易的。他們要是再來，我就把這本書給他們看看，也讓他們學學最基本的投資心理，技巧，常識！
•   一個想通過股市證明自己的熱血青年，寫出了自己的心路歷程和股市成長過程，比價有啟發(fā)
•   還是不錯的，很細致，對像我這種水平的炒股人來說，絕對物有所值
•   不怎么樣，豪言壯語苦逼奮斗史。
•   看完這本書后，這句話一直縈繞在我腦海里，投資首先要讀懂自己。
  作者不像一般寫投資書的人一樣，都是理論文筆，而他采用風華雪月之筆風用探究愛情的口吻來尋找有效的價值投資到底是什么。
  可以看看
•   只是作者的一些感言和過程，沒多大實際的參考價值
•   比較一般。作者的思維還是典型的東方特色。完全沒有必要上升到一個不必要的高度。作者對格雷厄姆的解讀好像也不是很到位。

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