金融中的統(tǒng)計方法

前言

自20世紀50年代以來，隨著世界經(jīng)濟環(huán)境的變化和科學技術的迅猛發(fā)展，西方市場經(jīng)濟國家掀起的金融變革和創(chuàng)新熱湖，在推動世界各國金融市場和金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時，也為金融經(jīng)濟學的興起和迅速發(fā)展創(chuàng)造了機遇和條件。金融經(jīng)濟學自誕生以來，經(jīng)過近五十年的發(fā)展，今天已基本形成了一個比較完整的學科體系。隨著金融理論研究的進一步深入發(fā)展，金融經(jīng)濟學的各種理論和分析方法被廣泛應用到社會經(jīng)濟的各個層次中，從資本市場的運作、投資組合的構造、交易策略的選擇，到理論假設的檢驗、分析工具的優(yōu)化、監(jiān)管制度的設計等等，幾乎滲入了現(xiàn)代經(jīng)濟學的各個領域。正是在這個意義上，金融經(jīng)濟學被美國著名經(jīng)濟學家、諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者保羅·薩繆爾森贊譽為“社會科學的珠冠”。

內(nèi)容概要

這本《金融中的統(tǒng)計方法》的主要目的是提供參考文獻的來源，為實證金融課程提供教學補充材料。當今許多金融領域的研究生和學者使用各種復雜的統(tǒng)計方法，但關于金融統(tǒng)計方法，至今還沒有一本能提供全面的參考文獻的書。本書打算填補這個空白。    本書是上海人民出版社“現(xiàn)代金融方法論叢書”中的一本，該書側重點是金融中的統(tǒng)計方法，從不同側面闡述了金融研究新的動向、主題和進展，揭示了金融研究中若干新的研究方法和新的學科分支在統(tǒng)計學、數(shù)學及金融學的交叉與融合中形成的發(fā)展脈絡。     全書共有23篇有關金融統(tǒng)計方法的綜述性論文，作者均是世界著名學府經(jīng)濟系、金融系或商學院相關領域的著名專家，內(nèi)容包括了當前金融研究諸領域內(nèi)相關分支的幾乎全部前沿問題，對年輕學者和研究生進行金融數(shù)量研究、選取研究課題具有很大的啟發(fā)和指導意義。

作者簡介

作者：(美國)馬達拉 (美國)拉奧 譯者：王美今 林嘉永 芮萌

書籍目錄

總序譯者說明前言本書作者第Ⅰ部分資產(chǎn)定價　第1章  資產(chǎn)定價模型的計量經(jīng)濟評估  　1.1  引言　  1.2  檢驗beta定價模型的橫截面回歸方法  　1.3  資產(chǎn)定價模型和隨機貼現(xiàn)因子　  1.4  廣義矩方法  　1.5  模型診斷　  1.6  結論  　附錄　  參考文獻　第2章  條件beta定價模型的工具變量估計  　2.1  引言　  2.2  單beta模型  　2.3  多beta模型　  2.4  潛變量模型  　2.5  廣義矩估計　  2.6  結束語  　參考文獻　第3章  資產(chǎn)定價模型的半?yún)?shù)方法  　3.1  引言  　3.2  廣義矩方法的有關知識　  3.3  資產(chǎn)定價關系及其計量經(jīng)濟學含義　  3.4  各種beta定價公式的效率增益  　3.5  總結性評論　  參考文獻第Ⅱ部分  利率期限結構　第4章  期限結構建模  　4.1  引言　  4.2  期限結構數(shù)據(jù)的特征　  4.3  期限結構模型  　4.4  結論　  參考文獻第Ⅲ部分  波  動  率　第5章  隨機波動率　  5.1  引言  　5.2  金融市場的波動率　  5.3  離散時間模型  　5.4  連續(xù)時間模型　  5.5  統(tǒng)計推斷  　5.6  結論　  參考文獻　第6章  股票價格的波動率  　6.1  引言　  6.2  統(tǒng)計問題  　6.3  股利平滑和非平穩(wěn)性　  6.4  泡沫　  6.5  時變貼現(xiàn)率  　6.6  解釋　  6.7  結論  　參考文獻　第7章  波動率的GARCH模型  　7.1  引言　  7.2  GARCH模型  ……第Ⅳ部分  預測　第8章  預測評價與預測組合　第9章  股票收益率的可預測成分　第10章  用利差預測經(jīng)濟周期第Ⅴ部分  備擇概率模型　第11章  非線性時間序列、復雜理論和金融學　第12章  金融數(shù)據(jù)的讀數(shù)模型　第13章  穩(wěn)定分布的金融應用　第14章  金融模型的概率分布第Ⅵ部分  專門統(tǒng)計工方法的應用　第15章  金融模型中基于自助的檢驗　第16章  主成分分析和因子分析　第17章  金融模型中的變量誤差問題　第18章  人工神經(jīng)網(wǎng)絡的金融應用　第19章  受限因變量模型在金融中的應用第Ⅶ部分  其他問題　第20章  期權定價模型的檢驗　第21章  比索問題理論和實證含義　第22章  市場微觀結構時間序列的建?！〉?3章  檢驗投資組合有效性的統(tǒng)計方法：一個綜述名詞對照表

章節(jié)摘錄

股票價格的波　動率S.F.勒魯瓦（S.F.LeRoy）6.1　引言在早期有效資本市場的文獻中，金融學院派與實務派之間爭論的特點是互不理解。學院派堅稱證券的價格完全由它們的預期收益決定——實際上，證券價格應等于預期收益的現(xiàn)值。另一方面，實務派也從不掩飾他們的觀點。他們認為，只有天真的學院派才會如此認真地把現(xiàn)值關系作為一種資產(chǎn)定價的理論。眾所周知，交易者通常都不會注意證券的現(xiàn)金流量，而且大的價格變動經(jīng)常出現(xiàn)在完全缺乏有關未來現(xiàn)金流量信息的時候。對此說法，至少從Samuelson（1965）的文章開始，學院派就予以反唇相譏。他們認為，否認證券價格與現(xiàn)值之間的關系，就意味著存在著可獲利的交易規(guī)則。如果未能確認一種明顯比購買并持有證券更為有利的交易規(guī)則，那么就沒有什么理由否認現(xiàn)值關系。20世紀80年代以前，在學院派內(nèi)部就已經(jīng)進行了關于市場有效性的實證檢驗。尋找收益可預測性的證據(jù)，結果以失敗告終，從而支持了市場有效性。Shiller（1981），LeRoy和Poter（1981）提出了方差一界限檢驗。這個檢驗可以看作爭論的中心已經(jīng)由學院派轉移到了實務派——人們不再尋找由市場有效性所否定的收益模式，而是尋找市場有效性所隱含著的價格模式。顯然，如果有人問及證券價格的變動是否是重要的，其答案是，這種重要性產(chǎn)生于基于經(jīng)濟理論的預測。由于尋找可預測模式有截然相反的兩種解釋一一找到能預測未來證券收益的模式以推翻市場有效性，或是找到能預測現(xiàn)行價格的模式來支持市場有效性，因此，很難理清這種從收益檢驗到價格水平檢驗的轉變意味著什么。無論在哪一種情形中，早期證據(jù)都表明要尋找的相關關系并不在數(shù)據(jù)之中，因此，收益檢驗接受了市場有效性，而方差-界限檢驗卻拒絕了市場有效性。

編輯推薦

《金融中的統(tǒng)計方法》由格致出版社出版。

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