薩班斯-奧克斯利法案后的公司治理

前言

本書包括了一系列美國薩班斯法案頒布后關(guān)于公司治理研究最新發(fā)表的文章。薩班斯法案改變了美國公司治理的實(shí)踐，并且對本書所討論的亞太和歐洲市場的公司治理產(chǎn)生了重大影響。公司治理不僅一直是會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)和法律領(lǐng)域的熱點(diǎn)話題，而且由于監(jiān)管者針對安然、帕瑪拉特以及世通等公司的會(huì)計(jì)丑聞和阿德爾菲通訊、環(huán)球西訊、默克和泰件等公司的欺詐行為而制定的措施，公司和投資者也對忪司治理日益感興趣。專業(yè)機(jī)構(gòu)和團(tuán)體制定的公司治理準(zhǔn)則得到了較大的發(fā)展，機(jī)構(gòu)投資者積極參與自己投資的公司的治理成為一種趨勢，監(jiān)管者加強(qiáng)了對風(fēng)險(xiǎn)管理和公司內(nèi)控措施的監(jiān)督和檢查。本書所收錄的文章均出自于公司治理方面的專家之手，這些文章主要研究薩班斯法案的影響及它對世界范圍內(nèi)公司治理立法的作用。本書分為五個(gè)部分。第一部分提供了最新的關(guān)于公司治理的討論的背景，這部分討論了公司治理所涉及的道德和政治層面的含義，考察了公司治理、經(jīng)濟(jì)業(yè)績和股票市場的關(guān)系。第二部分研究了全球金融市場交易方面的治理，包括對沖基金的治理，以及機(jī)構(gòu)投資者和其他投資者在公司治理中的作用。第三部分涉及不同所有權(quán)結(jié)構(gòu)下股東的授權(quán)和公司治理的含義，權(quán)力在股東之間的制衡，以及股東對公司治理施加影響的控制權(quán)的使用。第四部分調(diào)查了執(zhí)行權(quán)和董事會(huì)制定的公司治理措施。文章的最后一部分，也就是第五部分，從公司、公司的內(nèi)外部股東以及家族控制型企業(yè)的角度討論了公司治理的未來以及無處不在的公司治理準(zhǔn)則，最后討論了公司治理的評價(jià)機(jī)制。

內(nèi)容概要

薩班斯-奧克斯利法案(SOX)在今天已經(jīng)改變了美國的公司治理實(shí)踐，并深刻地影響著歐洲和亞太地區(qū)的市場。近年來，學(xué)界和業(yè)界的行業(yè)組織和專業(yè)團(tuán)體制定了一系列的公司治理標(biāo)準(zhǔn)，機(jī)構(gòu)投資者也更多地投身和致力于他們所投資的公司的治理進(jìn)程，且蔚然成風(fēng)，由此可見這個(gè)領(lǐng)域開展變革的端倪。    保羅·阿里教授和格雷格·格雷戈里烏教授以他們獨(dú)到的眼光，將世界范圍內(nèi)公司治理領(lǐng)域一些頂級(jí)專家的論文匯編成冊而成此書。這些專家在薩班斯一奧克斯利法案對公司治理的影響的研究方面都頗有建樹。通過閱讀本書，您可以全面了解薩班斯一奧克斯利法案對世界范圍內(nèi)公司治理及相關(guān)立法的影響和作用，并深入體會(huì)這些專家對這一問題的深刻見解和觀點(diǎn)。

作者簡介

保羅·阿里博士
    澳大利亞墨爾本大學(xué)法學(xué)院副教授，悉尼大學(xué)法學(xué)博士。曾從事公司治理和資產(chǎn)證券化與結(jié)構(gòu)性融資的金融律師業(yè)務(wù)。保羅博士著述甚豐，并在《銀行和金融法律研究》、  《公司證券法》、  《銀行業(yè)監(jiān)管》等期刊雜志上發(fā)表文章多篇。

書籍目錄

前言鳴謝作者介紹第一部分　公司治理的框架　第1章  公司治理道德：政治哲學(xué)家如何看待　第2章  薩班斯一奧克斯利法案背景下的政治象征主義　第3章  再論公司治理與績效　第4章  社會(huì)責(zé)任企業(yè)中以流程為導(dǎo)向的公司治理　第5章  新公司治理準(zhǔn)則對比利時(shí)股票市場的影響第二部分　公司治理和全球金融市場　第6章  改善對沖基金的公司治理　第7章  澳大利亞公司治理改革投資受托人與發(fā)行人的交集　第8章  澳大利亞公司社會(huì)責(zé)任和信托投資制度　第9章  發(fā)行人投資信息責(zé)任——公司治理執(zhí)行的工具　第10章  死亡投資、死亡率投機(jī)論人壽保險(xiǎn)證券化第三部分　股權(quán)和股東控制權(quán)　第11章  所有權(quán)結(jié)構(gòu)的計(jì)量學(xué)研究　第12章  股東大會(huì)的效力：最新研究概覽　第13章  公司控制權(quán)市場和歐盟收購指令的含義第四部分　面向董事和高級(jí)管理者的問責(zé)制度　第14章  董事會(huì)權(quán)力關(guān)系和英國《公司治理聯(lián)合準(zhǔn)則》的影響　第15章  澳大利亞大型公司的首席執(zhí)行官薪酬制度　第16章  法國董事和執(zhí)行官的責(zé)任　第17章  中國獨(dú)立董事制度第五部分　對利益相關(guān)者的責(zé)任和公司治理發(fā)展的新趨勢　第18章  主要利益相關(guān)者關(guān)系：公司治理與價(jià)值創(chuàng)造　第19章  家族所有權(quán)與公司治理　第20章  公司治理的歐洲社會(huì)模式：對歐盟擴(kuò)張后成功的前景展望　第21章  契約談判和企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制　第22章  公司治理準(zhǔn)則的前景和局限　第23章  評價(jià)董事會(huì)和個(gè)人董事的效力本書關(guān)鍵詞與術(shù)語

章節(jié)摘錄

插圖：亞洲金融危機(jī)導(dǎo)致的資本流入加重了美國的股權(quán)泡沫，而上述三者關(guān)系的倉促融合更是膨脹了這一泡沫。這一神奇的變化將會(huì)保證華爾街卓越的度量標(biāo)準(zhǔn)不會(huì)面臨嚴(yán)峻的質(zhì)疑。個(gè)人若出現(xiàn)報(bào)告差錯(cuò)將被解雇而成為局外人，從此與計(jì)劃無關(guān)。商業(yè)有線電視定位增長優(yōu)于分析，經(jīng)濟(jì)高漲則正是巧妙地利用其發(fā)展和需求而創(chuàng)造出一幅繁榮的景象。視美國為一個(gè)持股者國家而不受法律約束的觀念，只有在不良氛圍下才顯得與事實(shí)貼近。作為財(cái)富保全的手段，權(quán)益市場勢不可擋的崛起，排除了任何有礙其發(fā)展的阻力。將前投資銀行家，包括羅伯特·魯賓（Robert Rubin）引入政府，擔(dān)任財(cái)政部長，完成了政府向市場證券化的促進(jìn)者的轉(zhuǎn)變。在關(guān)于證券交易委員會(huì)第二任主席的評價(jià)中，有人提到：“盡管對這一改革的傾向表現(xiàn)得遲了點(diǎn)兒……當(dāng)年頒布《1933年證券法》的國會(huì)與最近不公平對待SE：的立法機(jī)關(guān)幾乎沒有共同之處?！盠evitt在強(qiáng)調(diào)操縱財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)在危險(xiǎn)方面起到了關(guān)鍵的作用。他在紐約大學(xué)的一次演講中警示，經(jīng)濟(jì)市場系統(tǒng)的合理性其實(shí)已危如累卵，而他的前輩早在20年前就已提出了這一不可避免的結(jié)局。但是，Levitt缺乏一種制度上的強(qiáng)勁力量來對抗被結(jié)社民主機(jī)制賦予話語權(quán)的利益集團(tuán)，同時(shí)也缺乏一種在這樣一個(gè)全盛時(shí)期來反對證券市場成功的合理性。

媒體關(guān)注與評論

“薩班斯-奧克斯利法案是自羅斯福新政以來公司治理和證券監(jiān)管領(lǐng)域最為引人注目的法規(guī)。本書所匯集的重要論文將幫助讀者深刻了解該法案對美國及世界其他地區(qū)的公司治理的深遠(yuǎn)影響?！薄　　芪鳌じダ锏?，《薪酬與業(yè)績無關(guān)》的作者之一，加利福尼亞達(dá)學(xué)伯克利分校法學(xué)教授“本書編者遴選了國際公司治理領(lǐng)域一些知名學(xué)者最前沿的研究論文，這些論文全面探討了公司治理在立法方面的各種重大變化，讓讀者了解確保提高公司披露的信息的可靠性和準(zhǔn)確性的新規(guī)則。在世通和安然公司財(cái)務(wù)丑聞發(fā)生的時(shí)刻，本書的出現(xiàn)無異于雪中送炭，對股市的投資者也能起到警醒的作用。”　　——柯曼·斯茲洛，魁北克大學(xué)金融學(xué)教授“本書中來自世界各國專家的論文依循著經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的脈絡(luò)，包容了法學(xué)和社會(huì)學(xué)角度的觀點(diǎn)。本書填補(bǔ)了公司治理領(lǐng)域在實(shí)證研究方面的空白，幫助各行各業(yè)的讀者全面系統(tǒng)地理解公司治理日益成熟的發(fā)展態(tài)勢?！薄　　诿滋帷そ鸶Ｌ亍な访芩梗履贤柺看髮W(xué)法學(xué)教授

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《薩班斯-奧克斯利法案后的公司治理》：薩班斯-奧克斯利法案經(jīng)典文庫

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