股指期貨一點(diǎn)通

前言

　　隨著中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展，尤其是中國(guó)金融期貨交易所在上海的掛牌成立，金融衍生產(chǎn)品的開發(fā)必將伴隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展而呈現(xiàn)一種加速的趨勢(shì)。股指期貨無(wú)論是對(duì)期貨投資者還是股票投資者而言，都是一種全新的概念，雖然股指期貨在國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)中并未上市，但該交易品種在歐美證券市場(chǎng)中卻早已不是什么新鮮事物了。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展，對(duì)外貿(mào)易的日益頻繁，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者迫切需要股指期貨等衍生工具來(lái)規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資源配置，或是作為新的投資工具，因此，股指期貨的上市也是必然的事情?！　」善敝笖?shù)期貨是金融期貨的一種，它采用杠桿交易的形式，具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值等作用。僅從交易方式上來(lái)講，股指期貨與其他期貨交易品種沒有什么兩樣，都可以做多做空、當(dāng)天交易以及進(jìn)行套保交易，但是股指期貨又與其他期貨交易品種有著很大的不同，因?yàn)樗幌衿渌谪浗灰灼贩N可以進(jìn)行實(shí)物交割。雖然股指期貨是以深滬300指數(shù)為標(biāo)的物，但是，在操作方法上卻與股票有著很大的區(qū)別。從事過(guò)期貨交易的投資者未必可以適應(yīng)股指期貨的交易方式，而從事股票投資的朋友也不見得可以順利從中獲取收益，這是因?yàn)楣芍钙谪洸粌H具有股票指數(shù)的波動(dòng)特征，同時(shí)還具備期貨的運(yùn)行方式。因此，投資者要想成功地實(shí)現(xiàn)盈利，就必須在第一時(shí)間準(zhǔn)確掌握與了解期貨的基礎(chǔ)知識(shí)，以知識(shí)儲(chǔ)備迎接挑戰(zhàn)。

內(nèi)容概要

　　《股指期貨一點(diǎn)通》順應(yīng)市場(chǎng)這種需求，以問(wèn)題解答的形式，將股指期貨的各類知識(shí)難點(diǎn)、重點(diǎn)編輯成書?！豆芍钙谪浺稽c(diǎn)通》分七章，內(nèi)容包括股指期貨的基本知識(shí)、交易規(guī)則、分析方法、操作要領(lǐng)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段，條目清晰、內(nèi)容豐富、文字通俗易懂，是廣大投資者認(rèn)識(shí)股指期貨、掌握股指期貨操作理論與技法的最佳讀物?！　‰S著各項(xiàng)準(zhǔn)備工作的日趨成熟，國(guó)內(nèi)股指期貨已是“呼之欲出”。但是對(duì)于國(guó)內(nèi)投資者來(lái)說(shuō)，股指期貨還是一件新生事情，或者知之甚少，或者知之不詳。

書籍目錄

第一章 股指期貨基礎(chǔ)知識(shí)1.什么是期貨？它有哪些種類？2.什么是商品期貨？它有哪些種類？3.什么是金融期貨？它有哪些種類？4.期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易有何區(qū)別？5.什么是期權(quán)？6.期權(quán)與期貨有哪些聯(lián)系和區(qū)別？7.什么是股票指數(shù)？8.股票指數(shù)是如何計(jì)算的？9.國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要有哪幾種股票價(jià)格指數(shù)？10.什么是股指期貨？股指期貨是如何發(fā)展起來(lái)的？11.股指期貨有哪些特點(diǎn)和功能？股指期貨如何影響股票市場(chǎng)？12.股指期貨標(biāo)的指數(shù)的選擇原則是什么？13.什么是股指期貨合約？它有哪些具體內(nèi)容？14.股指期貨有什么作用？15.股指期貨到底交易什么？16.股指期貨到底在和誰(shuí)交易？17.為什么要做股指期貨交易？18.股指期貨交易與股票交易有什么區(qū)別？19.股指期貨與商品期貨交易有什么區(qū)別？20.股指期貨與股指期權(quán)交易有什么區(qū)別？21.股指期貨交易與權(quán)證有什么區(qū)別？22.股指期貨行情技術(shù)分析有哪些特殊點(diǎn)？23.國(guó)際上有哪些主要的股指期貨合約？24.為什么選擇滬深300指數(shù)為首個(gè)股指期貨合約標(biāo)的？25.滬深300指數(shù)的由來(lái)？26.滬深300指數(shù)是如何編制的？27.滬深300指數(shù)的編制有哪些優(yōu)點(diǎn)？28.滬深300指數(shù)中權(quán)重股有哪些重要特征？29.滬深300股指期貨與股票投資的關(guān)系如何？30.什么是股指期貨合約的面值、乘數(shù)和最小變動(dòng)單位？31.我國(guó)股指期貨的標(biāo)的指數(shù)是什么？該指數(shù)合約有哪些內(nèi)容？32.什么是基差？33.股指期貨是如何定價(jià)的？34.總持倉(cāng)量、成交量、換手交易分別是什么意思？35.建倉(cāng)、持倉(cāng)、平倉(cāng)、交割分別是什么意思？36.補(bǔ)倉(cāng)、斬倉(cāng)、轉(zhuǎn)倉(cāng)分別是什么意思？37.什么是多頭和空頭？38.長(zhǎng)倉(cāng)和空倉(cāng)分別代表什么？39.高水、低水和平水是指什么？40.什么是交割月份和最后交易日？什么是結(jié)算價(jià)？41.我國(guó)股指期貨市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)是怎樣的？42.期貨公司在股指期貨交易中起到了什么樣的作用？43.股指期貨的經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)業(yè)務(wù)是怎樣的？44.交易會(huì)員與結(jié)算會(huì)員的關(guān)系是怎樣的？45.國(guó)際股指期貨投資者有哪些？46.我國(guó)股指期貨投資者有哪些？47.普通投資者參與股指期貨的程序有哪些？48.如何做好股指期貨交易前的準(zhǔn)備工作？第二章 股指期貨交易規(guī)則49.股指期貨的“門檻”有多高？50.股指期貨投資者的類型有哪些？51.您是否適合炒股指期貨？52．開戶前需要準(zhǔn)備哪些材料?53．股指期貨如何開戶?54．股指期貨幾類賬戶有哪些區(qū)別?55．股指期貨可以異地開通賬戶嗎?異地客戶如何存取保證金?56．《期貨經(jīng)紀(jì)合同書》主要有哪些內(nèi)容?簽訂時(shí)應(yīng)注意哪些問(wèn)題?57．交易前還要準(zhǔn)備什么呢?58．買賣股指期貨的過(guò)程是怎樣的?59．股指期貨交易是“零和”游戲嗎?60．證券公司可以從事股指期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)嗎?61．股指期貨的交易時(shí)間有什么規(guī)定?62．股指期貨的開盤價(jià)、收盤價(jià)是怎樣產(chǎn)生的?63．收盤價(jià)和結(jié)算價(jià)是一回事嗎?64．每日結(jié)算價(jià)是如何確定的?65．為什么結(jié)算要以結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)?66．股指期貨的競(jìng)價(jià)程序是怎樣的?67．什么是股指期貨的撮合成交原則?撮合成交價(jià)是如何確定的?68．股指期貨的交割程序是怎樣的?69．股指期貨的結(jié)算程序是怎樣的?70．什么是公開喊價(jià)?什么是電子自動(dòng)交易?71．什么是集合競(jìng)價(jià)?什么是連續(xù)競(jìng)價(jià)?72．什么是股指期貨的交易指令?73．股指期貨有哪些交易指令?74．什么是保證金制度?75．什么是當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度?76．什么是限倉(cāng)制度?77．什么是大戶報(bào)告制度?78．什么是強(qiáng)行平倉(cāng)制度?79．強(qiáng)行平倉(cāng)的執(zhí)行順序是如何規(guī)定的?80．什么是強(qiáng)制減倉(cāng)制度?81．什么是結(jié)算擔(dān)保金制度?82．什么是漲跌停板制度?83．什么是熔斷制度?84．什么是風(fēng)險(xiǎn)警示制度?85．什么是會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度?86．什么是結(jié)算會(huì)員聯(lián)保制度?87．什么是現(xiàn)金交割制度?88．什么是m制度?89．什么情況下需要追加股指期貨的保證金?如何追加?90．什么是股指期貨的投機(jī)交易?91．什么是股指期貨的套期保值交易?92．什么是股指期貨的套利交易?93．投機(jī)交易與套利交易是一回事嗎?94．跨指數(shù)套利是什么?95：期現(xiàn)套利是什么?96．跨市套利是什么?97．跨品種套利是什么?98．什么是股指期貨的換手交易?99．一份滬深300指數(shù)期貨合約值多少錢?100．滬深300指數(shù)期貨買賣怎么報(bào)價(jià)?101．滬深300指數(shù)期貨合約月份是怎樣規(guī)定的?102．滬深300指數(shù)期貨合約交割結(jié)算價(jià)是怎么規(guī)定的?103．滬深300指數(shù)期貨的漲跌停板是怎么規(guī)定的?104．滬深300指數(shù)期貨合約的合約交易保證金是多少?105．中國(guó)金融期貨交易所是什么樣的金融機(jī)構(gòu)?106．中金所的交易編碼制度是怎樣的?107．中金所主要有哪幾類會(huì)員?108．中金所會(huì)員的業(yè)務(wù)范圍有哪些不同?第三章 股指期貨基本分析109．什么是基本分析法?110．預(yù)期在基本分析中有何作用?111．基本分析通常有哪些步驟?112．股指期貨基本分析有什么特點(diǎn)?第四章 股指期貨技術(shù)分析第五章 股指期貨投資技巧第六章 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理附錄一 期貨交易管理?xiàng)l例附錄二 中國(guó)金融期貨交易所交易規(guī)則附錄三 中國(guó)金融期貨交易所結(jié)算細(xì)則附錄四 中國(guó)金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法附錄五 中國(guó)金融期貨交易所套期保值管理辦法后記參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第一章 股指期貨基礎(chǔ)知識(shí)　　1.什么是期貨？它有哪些種類？　　“期貨”的英文為“future commodity”，其英文非常具體地指出了期貨交易的實(shí)質(zhì)所在?！癴uture”有將來(lái)的意思，“commodity”意為商品，這兩個(gè)詞組合在一起就表示交易的對(duì)象是未來(lái)的商品，這就是期貨交易最本質(zhì)的特征。具體來(lái)說(shuō)，期貨交易是指買賣雙方以合約的形式約定，以一個(gè)指定價(jià)格，在某一特定的未來(lái)時(shí)間，交易一定數(shù)量指定商品的一種交易形式。由于交易雙方都沒有真實(shí)的貨物，交易對(duì)象是一種遠(yuǎn)期權(quán)利，所以期貨交易是一種虛擬的貨物交易。與期貨交易相反的是現(xiàn)貨交易(spot trading)。顧名思義，就是現(xiàn)貨買賣的形式，即買賣雙方一手交錢，一手交貨，貨銀兩訖時(shí)交易便告完成。我們?nèi)粘Ｔ谏虉?chǎng)、超市等購(gòu)買商品大多屬于現(xiàn)貨交易?！　∑谪浗灰椎脑砼c現(xiàn)貨交易基本相同，有其固有的交易利益，但同時(shí)也有很大的交易風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槭袌?chǎng)貨物的價(jià)格要到實(shí)際交貨時(shí)才會(huì)真實(shí)體現(xiàn)出來(lái)，如交貨時(shí)的貨物市價(jià)高于期權(quán)持有人的買價(jià)則持有人會(huì)賺錢，相反則虧損。但期貨交易有很大的投機(jī)性是公認(rèn)的。　　按照期貨合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的物不同，期貨可以分為農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨、能源期貨、外匯類期貨、利率類期貨和股票類期貨等幾大類。其中前三種標(biāo)的物都是實(shí)物商品，統(tǒng)稱為商品期貨。后三種的標(biāo)的物都是金融指標(biāo)，一般稱為金融期貨。近年來(lái)還出現(xiàn)了一些特殊的期貨品種，例如，化工品期貨、天氣期貨、商品指數(shù)期貨等，稱為非傳統(tǒng)期貨?！　∩唐菲谪浭侵笜?biāo)的物為實(shí)物商品的期貨合約。商品期貨交易是代表特定商品的“標(biāo)準(zhǔn)化合約”（即“期貨合約”）的買賣。期貨合約對(duì)商品的質(zhì)量、規(guī)格、交貨的時(shí)間、地點(diǎn)等都進(jìn)行統(tǒng)一的規(guī)定，唯一的變量是商品的價(jià)格。買賣者交納一定的保證金后，按一定的規(guī)則就可通過(guò)商品期貨交易所公開競(jìng)價(jià)買賣?！　∩唐菲谪浭侵干婕耙恍?shí)物的期貨買賣合約。商品期貨歷史悠久，種類繁多，主要包括農(nóng)副產(chǎn)品、金屬產(chǎn)品、能源產(chǎn)品等幾大類。具體而言，農(nóng)副產(chǎn)品約20種，包括玉米、大豆、小麥、稻谷、燕麥、大麥、黑麥、豬肚、活豬、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油等，其中大豆、小麥、玉米被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨；金屬產(chǎn)品9種，包括金、銀、銅、鉛、鋁、鋅、鎳、鈀和鉑；化工產(chǎn)品5種，包括原油、取暖用油、無(wú)鉛普通汽油、丙烷和天然橡膠；林業(yè)產(chǎn)品兩種，包括木材和夾板。　　各國(guó)交易的商品期貨品種也不完全相同，這與各國(guó)的市場(chǎng)情況直接相關(guān)。例如，美國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行火雞的期貨交易，日本市場(chǎng)則開發(fā)了繭絲、生絲、干繭等品種。除了美國(guó)、日本等主要發(fā)達(dá)國(guó)家以外，歐洲、美洲、亞洲的一些國(guó)家也先后設(shè)立了商品期貨交易所，這些國(guó)家的期貨商品主要是本國(guó)生產(chǎn)并在世界市場(chǎng)上占重要地位的商品。例如，新加坡和馬來(lái)西亞主要交易橡膠期貨；菲律賓交易椰干期貨；巴基斯坦、印度交易棉花期貨；加拿大主要交易玉米期貨；澳大利亞主要交易生牛、羊毛期貨；巴西主要交易咖啡、可可、棉花期貨?！　∥覈?guó)在1949年曾開設(shè)商品期貨交易，期貨品種包括金、銀、皮毛、花紗布、糧油、面粉、棉布等。目前，在中國(guó)上市交易的商品期貨合約包括農(nóng)產(chǎn)品、有色金屬、化工建材等30多個(gè)品種，其中正式品種10多個(gè)，試運(yùn)行品種20多個(gè)。正式品種中，鄭州商品交易所有小麥、棉花、白砂糖、綠豆和苯二甲酸（PTA）；上海期貨交易所有銅、鋁、鋅、天然橡膠和燃料油；大連商品交易所有大豆、玉米、豆粕和豆油。從交易情況看，銅、鋁、大豆、天然橡膠、綠豆等少數(shù)品種期貨交易比較活躍?！　》N合約在成交時(shí)雙方對(duì)規(guī)定品種、數(shù)量的金融商品協(xié)定交易的價(jià)格，在一個(gè)約定的未來(lái)時(shí)間按協(xié)定的價(jià)格進(jìn)行實(shí)際交割，承擔(dān)著在若干日后買進(jìn)或賣出該金融商品的義務(wù)和責(zé)任?！　?0世紀(jì)70年代，世界金融市場(chǎng)日益動(dòng)蕩不安，利率、匯率、股市急劇波動(dòng)，為了適應(yīng)投資者對(duì)于規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定金融工具價(jià)值的需要，以保值和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)為目的的金融期貨便應(yīng)運(yùn)而生。例如，在匯率和利率大幅波動(dòng)的情況下，持有者、貿(mào)易廠商、銀行、企業(yè)等在現(xiàn)匯市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出外匯的同時(shí)，又在期貨市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)金額大致相當(dāng)?shù)钠谪浐霞s。在合約到期時(shí)，因匯率變動(dòng)造成的現(xiàn)匯盈虧，便可由外匯期貨交易上的盈虧彌補(bǔ)?！　‰m然發(fā)展歷史不過(guò)30多年，但金融衍生品市場(chǎng)因具備價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等期貨屬性而迅速搶占了原有的金融市場(chǎng)份額。在全球范圍內(nèi)，金融期貨等衍生品成交規(guī)模在期貨交易中的比重已從1976年的不足1％，上升至2006年的80％以上。在世界各大金融衍生品市場(chǎng)上，交易活躍的外匯、利率、股指等金融期貨合約有幾十種。歐美等國(guó)的金融衍生品市場(chǎng)成交規(guī)模近幾年大幅上升，韓國(guó)等亞洲國(guó)家也在不到10年的時(shí)間里，實(shí)現(xiàn)了金融衍生品成交額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)現(xiàn)貨交易。　　金融期貨基本上可分為三大類：外匯（貨幣）期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨?！　。?）外匯（貨幣）期貨　　指以外匯匯率為標(biāo)的物的期貨合約。外匯期貨是適應(yīng)各國(guó)從事對(duì)外貿(mào)易和金融業(yè)務(wù)的需要而產(chǎn)生的，目的是借此規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，1972年美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所的國(guó)際貨幣市場(chǎng)推出第一張外匯期貨合約并獲得成功。其后，英國(guó)、澳大利亞等國(guó)相繼建立貨幣期貨的交易市場(chǎng)，貨幣期貨交易成為一種世界性的交易品種。目前，國(guó)際上外匯期貨合約交易所涉及的貨幣主要有英鎊、美元、德國(guó)馬克、日元、瑞士法郎、加拿大元、法國(guó)法郎、澳大利亞元以及歐洲貨幣單位等。　?。?）利率期貨　　指以利率為標(biāo)的物的期貨合約。世界上最先推出的利率期貨是1975年由美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所推出的美國(guó)國(guó)民抵押協(xié)會(huì)的抵押證期貨。利率期貨主要包括以長(zhǎng)期國(guó)債為標(biāo)的物的長(zhǎng)期利率期貨和以兩個(gè)月短期存款利率為標(biāo)的物的短期利率期貨?！　。?）股票指數(shù)期貨　　指以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合約。股票指數(shù)期貨是目前金融期貨市場(chǎng)最熱門和發(fā)展最快的期貨交易。股票指數(shù)期貨不涉及股票本身的交割，其價(jià)格根據(jù)股票。

編輯推薦

　　《股指期貨一點(diǎn)通》由淺入深采用了問(wèn)答體例，全面系統(tǒng)地介紹和闡述了股指期貨投資過(guò)程中應(yīng)該了解和掌握的最基本的概念、知識(shí)和技巧，是一本指導(dǎo)股指期貨投資者順利進(jìn)入這一新興交易市場(chǎng)的入門讀本。在內(nèi)容上盡可能按照投資過(guò)程中所遇到問(wèn)題的先后順序進(jìn)行編排，循序漸進(jìn)，深入淺出，所涉及的問(wèn)題全面而具體，解答科學(xué)而詳明，既有知識(shí)性、系統(tǒng)性和理論指導(dǎo)性，又有實(shí)際的可操作性，特別適合基金公司管理咨詢?nèi)藛T以及廣大普通投資者閱讀?！　∪A爾街經(jīng)驗(yàn)表明：無(wú)論選擇做多還是做空，股指期貨都能有利可圖，唯有貪心者例外。

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