第一次做財(cái)務(wù)經(jīng)理

內(nèi)容概要

　　我們將初識(shí)主人公陸遠(yuǎn)，一個(gè)充滿朝氣和于勁的年輕人。由于上司王興華的辭職，陸遠(yuǎn)正面對(duì)耆生命中的第一次重大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。突然之間被提拔成為天安藥業(yè)有限公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，初出茅廬的陸遠(yuǎn)在躍躍欲試之余不禁心懷忐忑。陸遠(yuǎn)在天安藥業(yè)有限公司工作了四年有余，擁有從普通的財(cái)務(wù)人員到財(cái)務(wù)經(jīng)理助理的四年工作經(jīng)驗(yàn)，他對(duì)公司的財(cái)務(wù)流程運(yùn)轉(zhuǎn)有大致了解；但要擔(dān)當(dāng)整個(gè)公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，陸遠(yuǎn)還在問(wèn)自己；“我能勝任么?”讓我們跟隨陸遠(yuǎn)的步伐，看看一個(gè)年輕的財(cái)務(wù)經(jīng)理是怎么成長(zhǎng)起來(lái)的。

書籍目錄

第一章　初識(shí)財(cái)務(wù)經(jīng)理事件一　天降大任——與財(cái)務(wù)經(jīng)理的第一次親密接觸事件二　友情信號(hào)——財(cái)務(wù)經(jīng)理須知事件三　名師指點(diǎn)—最后準(zhǔn)備第二章　財(cái)務(wù)報(bào)表分析事件一　走馬上任——財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述事件二　工作分配——財(cái)務(wù)報(bào)表綜述事件三　自我解剖——公司財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析第三章　營(yíng)運(yùn)資本控制策略事件一　風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡：營(yíng)運(yùn)資本政策事件二　看好企業(yè)的小金庫(kù)：企業(yè)現(xiàn)金控制事件三　壞賬：天安成長(zhǎng)的煩惱事件四　死錢變活錢：企業(yè)的存貨決策事件五　借雞下蛋：借款融資和信用融資事件六　企業(yè)發(fā)展的航標(biāo)：長(zhǎng)期財(cái)務(wù)計(jì)劃事件七　開(kāi)源節(jié)流：財(cái)務(wù)預(yù)算的魅力第四章　投資決策事件一　重任在肩：投資的意義和決策的步驟事件二　準(zhǔn)備工作：收集數(shù)據(jù)并估計(jì)現(xiàn)金流事件三　初步評(píng)價(jià)：凈現(xiàn)值法事件四　全面衡量：其他決策方法事件五　深謀遠(yuǎn)慮：管理投資計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)第五章　籌資決策事件一　面面俱到——籌資決策分析框架事件二　鉸銖必較——資本成本事件三　風(fēng)險(xiǎn)衡量——經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿事件四　綜合決策——資本結(jié)構(gòu)第六章　公司買殼上市事件一　上市集資事件二　選擇殼資源事件三　收購(gòu)殼公司事件四　公司整合尾聲附錄

章節(jié)摘錄

　　財(cái)務(wù)分析是指通過(guò)搜集與財(cái)務(wù)決策有關(guān)的各種信息，對(duì)這些信息加以分析、解釋，旨在評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)在或者過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，并對(duì)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效加以預(yù)測(cè)的整個(gè)過(guò)程。財(cái)務(wù)分析所收集的信息主要來(lái)自于財(cái)務(wù)報(bào)表，因此一般意義上的財(cái)務(wù)分析都是指財(cái)務(wù)報(bào)表分析?！　∝?cái)務(wù)報(bào)表分析根據(jù)其主體的不同，可以分為外部分析和內(nèi)部分析。外部財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要是為外部的投資者服務(wù)的，包括銀行和股權(quán)投資人。隨著社會(huì)籌資范圍擴(kuò)大，非銀行的貸款人和股權(quán)投資者增加，公眾進(jìn)入資本市場(chǎng)和債務(wù)市場(chǎng)，投資者要求的信息更為廣泛，包括盈利能力分析、籌資結(jié)構(gòu)分析、利潤(rùn)分配情況分析等在內(nèi)的外部分析體系逐步完善了。內(nèi)部財(cái)務(wù)報(bào)表分析是經(jīng)理人員為了改善盈利能力和償債能力，以取得投資人和債券人的支持而開(kāi)發(fā)的。內(nèi)部財(cái)務(wù)報(bào)表分析不僅可以使用公開(kāi)的報(bào)表數(shù)據(jù)，而且還可以利用內(nèi)部的預(yù)算、成本的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，找出管理行為和報(bào)表數(shù)據(jù)的關(guān)系，通過(guò)管理來(lái)改善未來(lái)的財(cái)務(wù)報(bào)表?！　?．財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、計(jì)劃和日?？刂啤　∩鲜鋈N財(cái)務(wù)決策(包括投資決策、籌資決策和股利決策)是財(cái)務(wù)管理工作中的非程序化決策，財(cái)務(wù)分析則是進(jìn)行這些決策的工具。運(yùn)用財(cái)務(wù)分析，財(cái)務(wù)經(jīng)理能夠更加有效地制定和實(shí)施　　財(cái)務(wù)決策、能夠服務(wù)于評(píng)估財(cái)務(wù)決策的實(shí)施效果；與財(cái)務(wù)決策不同，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、計(jì)劃和日?？刂苿t是一種程序化的決策，是在財(cái)務(wù)管理工作中經(jīng)常性的工作?！　∝?cái)務(wù)預(yù)測(cè)是在銷售預(yù)測(cè)、生產(chǎn)計(jì)劃的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的現(xiàn)金流狀況做出的一種預(yù)測(cè)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)又稱為財(cái)務(wù)資金預(yù)測(cè)，包括長(zhǎng)期資金預(yù)測(cè)和短期資金預(yù)測(cè)，作為程序化決策的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)一般是指企業(yè)的短期資金預(yù)測(cè)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的目的在于幫助企業(yè)應(yīng)變，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)給人們展現(xiàn)了未來(lái)各種可能的情景，促使人們制定出相應(yīng)的應(yīng)急計(jì)劃，減少不利事件給企業(yè)帶來(lái)的損失，增加利用有利機(jī)會(huì)帶來(lái)的收益。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法包括百分比法、回歸分析法等，大型企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)通常是在計(jì)算機(jī)技術(shù)的支持下通過(guò)使用各種專業(yè)的財(cái)務(wù)軟件來(lái)進(jìn)行的?！　∑髽I(yè)應(yīng)該根據(jù)其財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)相應(yīng)地調(diào)整它的財(cái)務(wù)計(jì)劃。如果資金預(yù)測(cè)的結(jié)果發(fā)現(xiàn)一定的現(xiàn)金富余，則可以考慮用來(lái)投資；如果出現(xiàn)現(xiàn)金不足，則需要根據(jù)其不足的數(shù)額考慮采用一定的方　　式進(jìn)行籌資。財(cái)務(wù)計(jì)劃能夠提高企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)作的效率，縮短企業(yè)對(duì)緊急事件的反映時(shí)間?！　∝?cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)計(jì)劃是通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)算來(lái)具體實(shí)施的。財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)全面預(yù)算的一部分，離不開(kāi)生產(chǎn)預(yù)算以及銷售預(yù)算。財(cái)務(wù)預(yù)算以財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)為起點(diǎn)，以財(cái)務(wù)計(jì)劃為終點(diǎn)，是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃工作的成果。預(yù)算工作的主要好處是促使各級(jí)主管人員對(duì)自己的工作進(jìn)行詳細(xì)、確切的計(jì)劃。在實(shí)際工作中，財(cái)務(wù)預(yù)算有很多種方法，包括彈性預(yù)算、零基預(yù)算等等。　　預(yù)算是資金狀態(tài)的預(yù)期結(jié)果，是財(cái)務(wù)計(jì)劃工作的終點(diǎn)同時(shí)又是財(cái)務(wù)控制工作的起點(diǎn)，它能夠把計(jì)劃和控制緊密地結(jié)合起來(lái)。計(jì)劃是控制的重要依據(jù)，控制是執(zhí)行計(jì)劃的手段，它們組成　　了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的循環(huán)。企業(yè)通過(guò)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃，對(duì)比預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)際狀況，可以進(jìn)行差異分析與調(diào)查，并且對(duì)執(zhí)行人進(jìn)行評(píng)價(jià)考核與激勵(lì)。整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)完成之后，又進(jìn)入下一個(gè)財(cái)務(wù)管理循環(huán)?！　∵@里需要注意的是，投資決策、籌資決策和股利分配決策之間并不是孤立的，而是有著密切的關(guān)系。例如，進(jìn)行一項(xiàng)投資決策的時(shí)候必須考慮到可能籌集到的資金的數(shù)量和籌資成本的高低；籌資決策在決定籌資數(shù)量、籌資時(shí)間和方式的時(shí)候應(yīng)該考慮到投資的需要；股利分配決策則要考慮到可能的投資機(jī)會(huì)和外部籌資的可能數(shù)量和成本等。在實(shí)際進(jìn)行各種財(cái)務(wù)決策的時(shí)候，必須重視它們之間的這種相互聯(lián)系和相互作用的關(guān)系，才能使有關(guān)的決策正確可行。　　二、財(cái)務(wù)管理的第一原則——貨幣時(shí)間價(jià)值　　財(cái)務(wù)管理的具體內(nèi)容，正是財(cái)務(wù)經(jīng)理在實(shí)際工作要解決的問(wèn)題?！肮び破涫?，必先利其器”，只有掌握財(cái)務(wù)管理中的兩個(gè)基本原則，才能更好地處理財(cái)務(wù)管理中所遇到的問(wèn)題。　　在財(cái)務(wù)管理的體系中，貨幣時(shí)間價(jià)值原則被稱為財(cái)務(wù)管理第一原則，它認(rèn)為由于現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間不同而具有不同的價(jià)值，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是“今天的一元錢不等于明天的一元錢”這個(gè)　　事實(shí)。例如，現(xiàn)在我們收到的100元人民幣和一年之后將收到的100元人民幣將具有不同的價(jià)值。因?yàn)槲覀兛梢詫F(xiàn)在收到的100元錢存人銀行，假設(shè)利率為10％，一年之后的存款本利就會(huì)　　成為110元。也就是說(shuō)，現(xiàn)在收到的100元錢，在一年之后將升值為110元，它的價(jià)值是大于一年之后將要收到的100元人民幣的。由此可見(jiàn)，貨幣之所以會(huì)具有時(shí)間價(jià)值，是因?yàn)楝F(xiàn)在收到　　的貨幣可以用于投資，取得預(yù)期的收益，實(shí)現(xiàn)資本的增值；相對(duì)而言，未來(lái)某一時(shí)間將收到的貨幣，則在收到之前不能被用于投資并取得收益?！　牧康囊?guī)定性上來(lái)看，貨幣的時(shí)間價(jià)值是在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。由于競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中各部門投資的利潤(rùn)率趨于平均化。每個(gè)企業(yè)在投資某項(xiàng)目時(shí)，至少要取得社會(huì)平均得利潤(rùn)率，否則不如投資于另外的項(xiàng)目或另外的行業(yè)。例如，某企業(yè)有一個(gè)項(xiàng)目，如果現(xiàn)在上馬可以獲利1000萬(wàn)元，如果5年之后上馬則能獲利1600萬(wàn)元。如果不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，由于1600萬(wàn)元大于1000萬(wàn)元，可以認(rèn)為5年之后再上馬該項(xiàng)目有利；如果考慮到貨幣的時(shí)間價(jià)值，現(xiàn)在獲得的1000萬(wàn)元可以用于其他的投資機(jī)會(huì)，平均每年得到社會(huì)平均的利潤(rùn)率15％，則5年之后將會(huì)有資金2000萬(wàn)元(1000×1．1555≈2000)。這樣看來(lái)，現(xiàn)在馬上就上馬該項(xiàng)目會(huì)更加有利。顯然，第二種考慮到貨幣時(shí)間價(jià)值的方式，是更加符合經(jīng)濟(jì)實(shí)際　　的?！　∝泿艜r(shí)間價(jià)值的觀念與計(jì)算，在財(cái)務(wù)管理中具有極其重要的意義，無(wú)論是計(jì)算各種資產(chǎn)的價(jià)值，還是對(duì)投資項(xiàng)目的方案進(jìn)行評(píng)價(jià)，以及籌資方案成本的計(jì)算等，都是以貨幣的時(shí)間價(jià)值為基礎(chǔ)來(lái)進(jìn)行計(jì)算的。財(cái)務(wù)經(jīng)理必須熟練地掌握這廣觀念及其計(jì)算方法。　　由于貨幣具有時(shí)間價(jià)值，因此不同時(shí)點(diǎn)上收支的貨幣具有不同的價(jià)值，因此不能直接進(jìn)行比較，而是需要把它們切換到相同的時(shí)間基礎(chǔ)上再作比較。對(duì)于兩筆收到時(shí)間不同的現(xiàn)金流，可以選擇的相同時(shí)間基礎(chǔ)有很多，理論上可以選擇任意一個(gè)時(shí)點(diǎn)；但一般而言，選擇其中一筆現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)點(diǎn)作為時(shí)間基礎(chǔ)會(huì)比較方便。這樣，就必須熟練掌握和運(yùn)用終值、現(xiàn)值等盯關(guān)概念和計(jì)算方法。貨幣投資的方式有很多種，但是其增值過(guò)程的計(jì)算方式都是與存款的利息增值過(guò)程一致的，因此，在換算過(guò)程中，我們都依據(jù)廣泛使用的計(jì)算利息的各種方法?！　　　〔煌袠I(yè)的企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)各異，營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短小網(wǎng)，因此對(duì)流動(dòng)比率的衡量標(biāo)準(zhǔn)有所不同。根據(jù)以前的經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)該大于等于2，低于2的流動(dòng)比率意味著流動(dòng)資　　產(chǎn)不足以償還流動(dòng)負(fù)債和滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需求；反之，流動(dòng)比率也不宜過(guò)高，高于5的流動(dòng)比率通常就表明閑置的流動(dòng)資產(chǎn)過(guò)多，沒(méi)有充分利用現(xiàn)有的資源。計(jì)算出來(lái)的流動(dòng)比率，還應(yīng)該和同行業(yè)的平均流動(dòng)比率、本企業(yè)的歷史流動(dòng)比率相比較，才能看出來(lái)是低是高；要找出過(guò)高或者過(guò)低的原因還必須分析流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債所包括的內(nèi)容以及經(jīng)營(yíng)上的各種因素。　　考察同行業(yè)的流動(dòng)比率指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)行業(yè)平均值為1．83，無(wú)論單純觀察流動(dòng)比率的數(shù)值還是考察同行業(yè)的流動(dòng)比率，都可以發(fā)現(xiàn)天安藥業(yè)股份有限公司的流動(dòng)比率指標(biāo)較好，該公司的　　流動(dòng)性較好?！　　I(yíng)運(yùn)資金　　企業(yè)能否償還短期債務(wù)，不僅需要考察流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的相對(duì)比值，還應(yīng)該考察二者之間的絕對(duì)差值。如果企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還全部流動(dòng)負(fù)債，那么其剩余的資產(chǎn)額稱為營(yíng)運(yùn)資金。營(yíng)運(yùn)資金越多，說(shuō)明不能償還短期債務(wù)的可能性越小，即不能償債的風(fēng)險(xiǎn)越小，因此，營(yíng)運(yùn)資金的大小也可以反映償還短期債務(wù)的能力。營(yíng)運(yùn)資金的計(jì)算公式如下所示：　　營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)—流動(dòng)負(fù)債　　按照天安藥業(yè)股份有限公司2001年度資產(chǎn)負(fù)債表所示，企業(yè)該年度的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債額分別為1867萬(wàn)元、857萬(wàn)元，因此，該年度企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額為：　　1867-857=1010（萬(wàn)元）　　從絕對(duì)數(shù)上看，天安公司的短期償債能力毫無(wú)問(wèn)題；但是，作為流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額，營(yíng)運(yùn)資金是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，如果企業(yè)之間的規(guī)模相差很大，絕對(duì)數(shù)相比的意義就很有限。而流動(dòng)比率作為相對(duì)數(shù)，排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響，更適合企業(yè)之間以及本企業(yè)不同歷史時(shí)期的比較?！　　に賱?dòng)比率　　流動(dòng)比率雖然可以用來(lái)評(píng)價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力，但人們尤其是短期債權(quán)人還希望獲得比流動(dòng)比率更加精確反映變現(xiàn)能力的比率指標(biāo)。這個(gè)指標(biāo)被稱為速動(dòng)比率，也被稱為酸性測(cè)　　試比率?！　∷賱?dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比值。要了解速動(dòng)比率，首先應(yīng)該對(duì)速動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行定義。企業(yè)的各類流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度差別很大，流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)速度快的資產(chǎn)稱為速動(dòng)資產(chǎn)。通常情況下，貨幣資金本身不存在變現(xiàn)問(wèn)題，短期投資也可以在需要的時(shí)候隨時(shí)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，應(yīng)收票據(jù)一般都可以進(jìn)行貼現(xiàn)，而應(yīng)收賬款也可能在較短的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)化為貨幣資金。但是存　　貨則不同，由于存貨受其類別、結(jié)構(gòu)以及銷售市場(chǎng)等因素的制約，存貨在短期內(nèi)按照預(yù)期價(jià)格出售的可能性存在疑問(wèn)；另外，存貨還有可能被抵押、受損報(bào)廢而未做處理等等不能變現(xiàn)的情　　況。至于待攤費(fèi)用和各種待處理的流動(dòng)資產(chǎn)損失，則幾乎沒(méi)有什么變現(xiàn)價(jià)值，不能用來(lái)償還流動(dòng)負(fù)債?！　　?/pre>








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