第一次做財(cái)務(wù)經(jīng)理

出版時(shí)間:2004-1-1  出版社:中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社  作者:陳苗  頁(yè)數(shù):428  
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內(nèi)容概要

  我們將初識(shí)主人公陸遠(yuǎn),一個(gè)充滿朝氣和于勁的年輕人。由于上司王興華的辭職,陸遠(yuǎn)正面對(duì)耆生命中的第一次重大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。突然之間被提拔成為天安藥業(yè)有限公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理,初出茅廬的陸遠(yuǎn)在躍躍欲試之余不禁心懷忐忑。陸遠(yuǎn)在天安藥業(yè)有限公司工作了四年有余,擁有從普通的財(cái)務(wù)人員到財(cái)務(wù)經(jīng)理助理的四年工作經(jīng)驗(yàn),他對(duì)公司的財(cái)務(wù)流程運(yùn)轉(zhuǎn)有大致了解;但要擔(dān)當(dāng)整個(gè)公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理,陸遠(yuǎn)還在問(wèn)自己;“我能勝任么?”讓我們跟隨陸遠(yuǎn)的步伐,看看一個(gè)年輕的財(cái)務(wù)經(jīng)理是怎么成長(zhǎng)起來(lái)的。

書籍目錄

第一章 初識(shí)財(cái)務(wù)經(jīng)理事件一 天降大任——與財(cái)務(wù)經(jīng)理的第一次親密接觸事件二 友情信號(hào)——財(cái)務(wù)經(jīng)理須知事件三 名師指點(diǎn)—最后準(zhǔn)備第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析事件一 走馬上任——財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述事件二 工作分配——財(cái)務(wù)報(bào)表綜述事件三 自我解剖——公司財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析第三章 營(yíng)運(yùn)資本控制策略事件一 風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡:營(yíng)運(yùn)資本政策事件二 看好企業(yè)的小金庫(kù):企業(yè)現(xiàn)金控制事件三 壞賬:天安成長(zhǎng)的煩惱事件四 死錢變活錢:企業(yè)的存貨決策事件五 借雞下蛋:借款融資和信用融資事件六 企業(yè)發(fā)展的航標(biāo):長(zhǎng)期財(cái)務(wù)計(jì)劃事件七 開(kāi)源節(jié)流:財(cái)務(wù)預(yù)算的魅力第四章 投資決策事件一 重任在肩:投資的意義和決策的步驟事件二 準(zhǔn)備工作:收集數(shù)據(jù)并估計(jì)現(xiàn)金流事件三 初步評(píng)價(jià):凈現(xiàn)值法事件四 全面衡量:其他決策方法事件五 深謀遠(yuǎn)慮:管理投資計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)第五章 籌資決策事件一 面面俱到——籌資決策分析框架事件二 鉸銖必較——資本成本事件三 風(fēng)險(xiǎn)衡量——經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿事件四 綜合決策——資本結(jié)構(gòu)第六章 公司買殼上市事件一 上市集資事件二 選擇殼資源事件三 收購(gòu)殼公司事件四 公司整合尾聲附錄

章節(jié)摘錄

  財(cái)務(wù)分析是指通過(guò)搜集與財(cái)務(wù)決策有關(guān)的各種信息,對(duì)這些信息加以分析、解釋,旨在評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)在或者過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果,并對(duì)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效加以預(yù)測(cè)的整個(gè)過(guò)程。財(cái)務(wù)分析所收集的信息主要來(lái)自于財(cái)務(wù)報(bào)表,因此一般意義上的財(cái)務(wù)分析都是指財(cái)務(wù)報(bào)表分析?! ∝?cái)務(wù)報(bào)表分析根據(jù)其主體的不同,可以分為外部分析和內(nèi)部分析。外部財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要是為外部的投資者服務(wù)的,包括銀行和股權(quán)投資人。隨著社會(huì)籌資范圍擴(kuò)大,非銀行的貸款人和股權(quán)投資者增加,公眾進(jìn)入資本市場(chǎng)和債務(wù)市場(chǎng),投資者要求的信息更為廣泛,包括盈利能力分析、籌資結(jié)構(gòu)分析、利潤(rùn)分配情況分析等在內(nèi)的外部分析體系逐步完善了。內(nèi)部財(cái)務(wù)報(bào)表分析是經(jīng)理人員為了改善盈利能力和償債能力,以取得投資人和債券人的支持而開(kāi)發(fā)的。內(nèi)部財(cái)務(wù)報(bào)表分析不僅可以使用公開(kāi)的報(bào)表數(shù)據(jù),而且還可以利用內(nèi)部的預(yù)算、成本的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,找出管理行為和報(bào)表數(shù)據(jù)的關(guān)系,通過(guò)管理來(lái)改善未來(lái)的財(cái)務(wù)報(bào)表?! ?.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、計(jì)劃和日??刂啤 ∩鲜鋈N財(cái)務(wù)決策(包括投資決策、籌資決策和股利決策)是財(cái)務(wù)管理工作中的非程序化決策,財(cái)務(wù)分析則是進(jìn)行這些決策的工具。運(yùn)用財(cái)務(wù)分析,財(cái)務(wù)經(jīng)理能夠更加有效地制定和實(shí)施  財(cái)務(wù)決策、能夠服務(wù)于評(píng)估財(cái)務(wù)決策的實(shí)施效果;與財(cái)務(wù)決策不同,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、計(jì)劃和日??刂苿t是一種程序化的決策,是在財(cái)務(wù)管理工作中經(jīng)常性的工作?! ∝?cái)務(wù)預(yù)測(cè)是在銷售預(yù)測(cè)、生產(chǎn)計(jì)劃的基礎(chǔ)上,對(duì)企業(yè)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的現(xiàn)金流狀況做出的一種預(yù)測(cè)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)又稱為財(cái)務(wù)資金預(yù)測(cè),包括長(zhǎng)期資金預(yù)測(cè)和短期資金預(yù)測(cè),作為程序化決策的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)一般是指企業(yè)的短期資金預(yù)測(cè)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的目的在于幫助企業(yè)應(yīng)變,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)給人們展現(xiàn)了未來(lái)各種可能的情景,促使人們制定出相應(yīng)的應(yīng)急計(jì)劃,減少不利事件給企業(yè)帶來(lái)的損失,增加利用有利機(jī)會(huì)帶來(lái)的收益。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法包括百分比法、回歸分析法等,大型企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)通常是在計(jì)算機(jī)技術(shù)的支持下通過(guò)使用各種專業(yè)的財(cái)務(wù)軟件來(lái)進(jìn)行的?! ∑髽I(yè)應(yīng)該根據(jù)其財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)相應(yīng)地調(diào)整它的財(cái)務(wù)計(jì)劃。如果資金預(yù)測(cè)的結(jié)果發(fā)現(xiàn)一定的現(xiàn)金富余,則可以考慮用來(lái)投資;如果出現(xiàn)現(xiàn)金不足,則需要根據(jù)其不足的數(shù)額考慮采用一定的方  式進(jìn)行籌資。財(cái)務(wù)計(jì)劃能夠提高企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)作的效率,縮短企業(yè)對(duì)緊急事件的反映時(shí)間?! ∝?cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)計(jì)劃是通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)算來(lái)具體實(shí)施的。財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)全面預(yù)算的一部分,離不開(kāi)生產(chǎn)預(yù)算以及銷售預(yù)算。財(cái)務(wù)預(yù)算以財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)為起點(diǎn),以財(cái)務(wù)計(jì)劃為終點(diǎn),是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃工作的成果。預(yù)算工作的主要好處是促使各級(jí)主管人員對(duì)自己的工作進(jìn)行詳細(xì)、確切的計(jì)劃。在實(shí)際工作中,財(cái)務(wù)預(yù)算有很多種方法,包括彈性預(yù)算、零基預(yù)算等等。  預(yù)算是資金狀態(tài)的預(yù)期結(jié)果,是財(cái)務(wù)計(jì)劃工作的終點(diǎn)同時(shí)又是財(cái)務(wù)控制工作的起點(diǎn),它能夠把計(jì)劃和控制緊密地結(jié)合起來(lái)。計(jì)劃是控制的重要依據(jù),控制是執(zhí)行計(jì)劃的手段,它們組成  了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的循環(huán)。企業(yè)通過(guò)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃,對(duì)比預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)際狀況,可以進(jìn)行差異分析與調(diào)查,并且對(duì)執(zhí)行人進(jìn)行評(píng)價(jià)考核與激勵(lì)。整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)完成之后,又進(jìn)入下一個(gè)財(cái)務(wù)管理循環(huán)?! ∵@里需要注意的是,投資決策、籌資決策和股利分配決策之間并不是孤立的,而是有著密切的關(guān)系。例如,進(jìn)行一項(xiàng)投資決策的時(shí)候必須考慮到可能籌集到的資金的數(shù)量和籌資成本的高低;籌資決策在決定籌資數(shù)量、籌資時(shí)間和方式的時(shí)候應(yīng)該考慮到投資的需要;股利分配決策則要考慮到可能的投資機(jī)會(huì)和外部籌資的可能數(shù)量和成本等。在實(shí)際進(jìn)行各種財(cái)務(wù)決策的時(shí)候,必須重視它們之間的這種相互聯(lián)系和相互作用的關(guān)系,才能使有關(guān)的決策正確可行。  二、財(cái)務(wù)管理的第一原則——貨幣時(shí)間價(jià)值  財(cái)務(wù)管理的具體內(nèi)容,正是財(cái)務(wù)經(jīng)理在實(shí)際工作要解決的問(wèn)題?!肮び破涫?,必先利其器”,只有掌握財(cái)務(wù)管理中的兩個(gè)基本原則,才能更好地處理財(cái)務(wù)管理中所遇到的問(wèn)題。  在財(cái)務(wù)管理的體系中,貨幣時(shí)間價(jià)值原則被稱為財(cái)務(wù)管理第一原則,它認(rèn)為由于現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間不同而具有不同的價(jià)值,簡(jiǎn)單地說(shuō)就是“今天的一元錢不等于明天的一元錢”這個(gè)  事實(shí)。例如,現(xiàn)在我們收到的100元人民幣和一年之后將收到的100元人民幣將具有不同的價(jià)值。因?yàn)槲覀兛梢詫F(xiàn)在收到的100元錢存人銀行,假設(shè)利率為10%,一年之后的存款本利就會(huì)  成為110元。也就是說(shuō),現(xiàn)在收到的100元錢,在一年之后將升值為110元,它的價(jià)值是大于一年之后將要收到的100元人民幣的。由此可見(jiàn),貨幣之所以會(huì)具有時(shí)間價(jià)值,是因?yàn)楝F(xiàn)在收到  的貨幣可以用于投資,取得預(yù)期的收益,實(shí)現(xiàn)資本的增值;相對(duì)而言,未來(lái)某一時(shí)間將收到的貨幣,則在收到之前不能被用于投資并取得收益?! 牧康囊?guī)定性上來(lái)看,貨幣的時(shí)間價(jià)值是在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。由于競(jìng)爭(zhēng),市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中各部門投資的利潤(rùn)率趨于平均化。每個(gè)企業(yè)在投資某項(xiàng)目時(shí),至少要取得社會(huì)平均得利潤(rùn)率,否則不如投資于另外的項(xiàng)目或另外的行業(yè)。例如,某企業(yè)有一個(gè)項(xiàng)目,如果現(xiàn)在上馬可以獲利1000萬(wàn)元,如果5年之后上馬則能獲利1600萬(wàn)元。如果不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值,由于1600萬(wàn)元大于1000萬(wàn)元,可以認(rèn)為5年之后再上馬該項(xiàng)目有利;如果考慮到貨幣的時(shí)間價(jià)值,現(xiàn)在獲得的1000萬(wàn)元可以用于其他的投資機(jī)會(huì),平均每年得到社會(huì)平均的利潤(rùn)率15%,則5年之后將會(huì)有資金2000萬(wàn)元(1000×1.1555≈2000)。這樣看來(lái),現(xiàn)在馬上就上馬該項(xiàng)目會(huì)更加有利。顯然,第二種考慮到貨幣時(shí)間價(jià)值的方式,是更加符合經(jīng)濟(jì)實(shí)際  的?! ∝泿艜r(shí)間價(jià)值的觀念與計(jì)算,在財(cái)務(wù)管理中具有極其重要的意義,無(wú)論是計(jì)算各種資產(chǎn)的價(jià)值,還是對(duì)投資項(xiàng)目的方案進(jìn)行評(píng)價(jià),以及籌資方案成本的計(jì)算等,都是以貨幣的時(shí)間價(jià)值為基礎(chǔ)來(lái)進(jìn)行計(jì)算的。財(cái)務(wù)經(jīng)理必須熟練地掌握這廣觀念及其計(jì)算方法。  由于貨幣具有時(shí)間價(jià)值,因此不同時(shí)點(diǎn)上收支的貨幣具有不同的價(jià)值,因此不能直接進(jìn)行比較,而是需要把它們切換到相同的時(shí)間基礎(chǔ)上再作比較。對(duì)于兩筆收到時(shí)間不同的現(xiàn)金流,可以選擇的相同時(shí)間基礎(chǔ)有很多,理論上可以選擇任意一個(gè)時(shí)點(diǎn);但一般而言,選擇其中一筆現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)點(diǎn)作為時(shí)間基礎(chǔ)會(huì)比較方便。這樣,就必須熟練掌握和運(yùn)用終值、現(xiàn)值等盯關(guān)概念和計(jì)算方法。貨幣投資的方式有很多種,但是其增值過(guò)程的計(jì)算方式都是與存款的利息增值過(guò)程一致的,因此,在換算過(guò)程中,我們都依據(jù)廣泛使用的計(jì)算利息的各種方法?!   〔煌袠I(yè)的企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)各異,營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短小網(wǎng),因此對(duì)流動(dòng)比率的衡量標(biāo)準(zhǔn)有所不同。根據(jù)以前的經(jīng)驗(yàn),一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)該大于等于2,低于2的流動(dòng)比率意味著流動(dòng)資  產(chǎn)不足以償還流動(dòng)負(fù)債和滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需求;反之,流動(dòng)比率也不宜過(guò)高,高于5的流動(dòng)比率通常就表明閑置的流動(dòng)資產(chǎn)過(guò)多,沒(méi)有充分利用現(xiàn)有的資源。計(jì)算出來(lái)的流動(dòng)比率,還應(yīng)該和同行業(yè)的平均流動(dòng)比率、本企業(yè)的歷史流動(dòng)比率相比較,才能看出來(lái)是低是高;要找出過(guò)高或者過(guò)低的原因還必須分析流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債所包括的內(nèi)容以及經(jīng)營(yíng)上的各種因素。  考察同行業(yè)的流動(dòng)比率指標(biāo),發(fā)現(xiàn)行業(yè)平均值為1.83,無(wú)論單純觀察流動(dòng)比率的數(shù)值還是考察同行業(yè)的流動(dòng)比率,都可以發(fā)現(xiàn)天安藥業(yè)股份有限公司的流動(dòng)比率指標(biāo)較好,該公司的  流動(dòng)性較好?!  I(yíng)運(yùn)資金  企業(yè)能否償還短期債務(wù),不僅需要考察流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的相對(duì)比值,還應(yīng)該考察二者之間的絕對(duì)差值。如果企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還全部流動(dòng)負(fù)債,那么其剩余的資產(chǎn)額稱為營(yíng)運(yùn)資金。營(yíng)運(yùn)資金越多,說(shuō)明不能償還短期債務(wù)的可能性越小,即不能償債的風(fēng)險(xiǎn)越小,因此,營(yíng)運(yùn)資金的大小也可以反映償還短期債務(wù)的能力。營(yíng)運(yùn)資金的計(jì)算公式如下所示:  營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)—流動(dòng)負(fù)債  按照天安藥業(yè)股份有限公司2001年度資產(chǎn)負(fù)債表所示,企業(yè)該年度的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債額分別為1867萬(wàn)元、857萬(wàn)元,因此,該年度企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額為:  1867-857=1010(萬(wàn)元)  從絕對(duì)數(shù)上看,天安公司的短期償債能力毫無(wú)問(wèn)題;但是,作為流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額,營(yíng)運(yùn)資金是一個(gè)絕對(duì)數(shù),如果企業(yè)之間的規(guī)模相差很大,絕對(duì)數(shù)相比的意義就很有限。而流動(dòng)比率作為相對(duì)數(shù),排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響,更適合企業(yè)之間以及本企業(yè)不同歷史時(shí)期的比較?!  に賱?dòng)比率  流動(dòng)比率雖然可以用來(lái)評(píng)價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力,但人們尤其是短期債權(quán)人還希望獲得比流動(dòng)比率更加精確反映變現(xiàn)能力的比率指標(biāo)。這個(gè)指標(biāo)被稱為速動(dòng)比率,也被稱為酸性測(cè)  試比率?! ∷賱?dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比值。要了解速動(dòng)比率,首先應(yīng)該對(duì)速動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行定義。企業(yè)的各類流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度差別很大,流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)速度快的資產(chǎn)稱為速動(dòng)資產(chǎn)。通常情況下,貨幣資金本身不存在變現(xiàn)問(wèn)題,短期投資也可以在需要的時(shí)候隨時(shí)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金,應(yīng)收票據(jù)一般都可以進(jìn)行貼現(xiàn),而應(yīng)收賬款也可能在較短的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)化為貨幣資金。但是存  貨則不同,由于存貨受其類別、結(jié)構(gòu)以及銷售市場(chǎng)等因素的制約,存貨在短期內(nèi)按照預(yù)期價(jià)格出售的可能性存在疑問(wèn);另外,存貨還有可能被抵押、受損報(bào)廢而未做處理等等不能變現(xiàn)的情  況。至于待攤費(fèi)用和各種待處理的流動(dòng)資產(chǎn)損失,則幾乎沒(méi)有什么變現(xiàn)價(jià)值,不能用來(lái)償還流動(dòng)負(fù)債?!  ?/pre>

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