中國(guó)對(duì)外金融發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整與優(yōu)化

前言

　　中國(guó)金融業(yè)的對(duì)外開放和對(duì)外金融發(fā)展戰(zhàn)略是我國(guó)目前金融業(yè)發(fā)展的一個(gè)熱點(diǎn)和難點(diǎn)問題，也是一個(gè)令有關(guān)決策者棘手的問題。我經(jīng)常被本書中涉及的一些問題困擾著。尤其在2008年美國(guó)引發(fā)的全球金融危機(jī)后，中國(guó)的對(duì)外金融發(fā)展問題更是常常令我徹夜難眠。作為一名長(zhǎng)期從事國(guó)際金融教學(xué)研究的理論工作者，有責(zé)任、有義務(wù)把中國(guó)對(duì)外金融發(fā)展中存在的一些問題與同仁交流，共同探討中國(guó)對(duì)外金融發(fā)展的戰(zhàn)略。例如，在中國(guó)銀行業(yè)海外并購問題上，中資銀行面對(duì)的絕不僅僅是廣闊的海外市場(chǎng)，而更多的是重重陷阱和許多意想不到的困難；在中國(guó)商業(yè)銀行引入境外戰(zhàn)略投資者的問題上，2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，中國(guó)商業(yè)銀行引入的境外戰(zhàn)略投資者紛紛拋出股權(quán)引發(fā)的思考，以及不得不承認(rèn)近些年來引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的指導(dǎo)思想并沒有完全實(shí)現(xiàn)；在中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金對(duì)外投資問題上，由于金融危機(jī)等各種原因中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金失敗的慘痛教訓(xùn)；在中關(guān)貿(mào)易摩擦下人民幣匯率升值壓力不斷加大問題上，人民幣匯率該何去何從；在國(guó)際金融危機(jī)背景下中國(guó)國(guó)際金融監(jiān)管的國(guó)際合作問題上，中國(guó)如何發(fā)揮作用以及增加在國(guó)際上的話語權(quán)；在美元霸權(quán)強(qiáng)權(quán)下，中國(guó)該如何走自己的強(qiáng)金強(qiáng)幣之路問題；等等。于是，在白欽先教授的鼓勵(lì)和引領(lǐng)下，經(jīng)過一年多的努力，我終于帶領(lǐng)幾名金融學(xué)研究生共同完成了本書的編寫工作。

內(nèi)容概要

2008年爆發(fā)的金融危機(jī)導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，使世界各國(guó)清楚地認(rèn)識(shí)到金融問題已成為國(guó)家政治、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略問題。在經(jīng)濟(jì)金融全球化和國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇的今天。中國(guó)對(duì)外金融發(fā)展戰(zhàn)略該如何調(diào)整與優(yōu)化？中國(guó)的商業(yè)銀行如何加快“走出去”的步伐并順利實(shí)現(xiàn)海外并購？中資銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者有何利弊以及應(yīng)采取怎樣的戰(zhàn)略？中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金對(duì)外投資有哪些經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)以及如何進(jìn)行戰(zhàn)略上的調(diào)整？人民幣匯率制度面臨哪些問題？中國(guó)如何加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作？中國(guó)為什么要積極推動(dòng)國(guó)際貨幣體系改革？人民幣在國(guó)際貨幣體系中該扮演什么樣的角色？等等，本書結(jié)合目前國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的實(shí)際情況，對(duì)所有這些問題都給予全面而細(xì)致的解答。

作者簡(jiǎn)介

楊麗，女，1962年出生。遼寧大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授，金融學(xué)博士，金融學(xué)研究生導(dǎo)師。沈陽市政協(xié)常委，沈陽市三八紅旗手。 
    1985年至今一直從事金融學(xué)的教學(xué)和科研工作。主要講授《貨幣銀行學(xué)》、《國(guó)際金融》、《各國(guó)政策性金融體制比較》等課程。主講的《貨幣銀行學(xué)》2007年被評(píng)為遼寧大學(xué)十大精品課程。曾獲遼寧大學(xué)“優(yōu)秀本科教師”稱號(hào)。 
    在科研方面，出版?zhèn)€人專著《金融違法違規(guī)案例分析與防范》、《貨幣銀行學(xué)》、《金融理論與實(shí)務(wù)考點(diǎn)與題典》，合著《票據(jù)法實(shí)用手冊(cè)》、《金融風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)用全書》等八部著作；在《金融研究》、《金融論壇》等刊物發(fā)表論文40余篇；主持和參加國(guó)家級(jí)及省部級(jí)課題9項(xiàng)，獲國(guó)家級(jí)及省部級(jí)科研獎(jiǎng)11項(xiàng)。

書籍目錄

導(dǎo)論第一章  中國(guó)商業(yè)銀行海外并購戰(zhàn)略的調(diào)整與優(yōu)化  第一節(jié)  商業(yè)銀行海外并購概述    一、商業(yè)銀行海外并購的概念及分類    二、銀行海外并購理論及績(jī)效評(píng)估方法    三、國(guó)際銀行業(yè)并購歷程及特點(diǎn)  第二節(jié)  中國(guó)商業(yè)銀行海外并購的發(fā)展概況及其存在的問題    一、中國(guó)商業(yè)銀行海外并購的發(fā)展歷程    二、中國(guó)銀行業(yè)海外并購典型案例及啟示    三、中國(guó)商業(yè)銀行海外并購發(fā)展呈現(xiàn)的特點(diǎn)    四、中國(guó)商業(yè)銀行海外并購存在的問題  第三節(jié)  中國(guó)商業(yè)銀行海外并購的有利條件及障礙    一、中國(guó)商業(yè)銀行海外并購的有利條件    二、中國(guó)商業(yè)銀行海外并購的障礙  第四節(jié)  國(guó)際大型銀行海外并購模式及經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)    一、國(guó)際大型銀行海外并購模式    二、國(guó)際大型銀行海外并購的成功經(jīng)驗(yàn)    三、國(guó)際大型銀行并購的教訓(xùn)  第五節(jié)  調(diào)整與優(yōu)化中國(guó)銀行業(yè)海外并購的戰(zhàn)略    一、制定商業(yè)銀行海外并購發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃    二、合理選擇商業(yè)銀行海外并購的地區(qū)和目標(biāo)    三、高度重視并科學(xué)組織銀行并購后的整合工作    四、加強(qiáng)商業(yè)銀行海外并購的風(fēng)險(xiǎn)控制    五、改善中國(guó)銀行業(yè)海外并購的宏觀環(huán)境第二章  中國(guó)商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的利弊分析及戰(zhàn)略選擇  第一節(jié)  中國(guó)商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者概述    一、境外戰(zhàn)略投資者的內(nèi)涵及特征    二、引入境外戰(zhàn)略投資者的時(shí)機(jī)、方式與步驟    三、中國(guó)商業(yè)銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的原則及標(biāo)準(zhǔn)    四、中國(guó)商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的特點(diǎn)    五、中國(guó)商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的原因  第二節(jié)  中國(guó)商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的發(fā)展歷程    一、中國(guó)商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的起步階段    二、中國(guó)商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的探索階段    三、中國(guó)商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的全面展開階段    四、境外戰(zhàn)略投資者的股權(quán)減持階段  第三節(jié)  中國(guó)商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的積極意義    一、引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者有助于中國(guó)銀行業(yè)的商業(yè)化運(yùn)作    二、引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者是商業(yè)銀行制度規(guī)范與創(chuàng)新的有效方式    三、引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者有利于提高商業(yè)銀行的資本充足率    四、引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者有利于增強(qiáng)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力  第四節(jié)  中國(guó)商業(yè)銀行引入境外戰(zhàn)略投資者的弊端    一、引入境外戰(zhàn)略投資者的指導(dǎo)思想沒有完全實(shí)現(xiàn)    二、引入境外戰(zhàn)略投資者加大中國(guó)金融監(jiān)管的難度    三、引入境外戰(zhàn)略投資者對(duì)中國(guó)金融安全的影響  第五節(jié)  中國(guó)商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的策略調(diào)整與優(yōu)化    一、調(diào)整境外戰(zhàn)略投資者的引入機(jī)制    二、審慎選擇境外戰(zhàn)略投資者    三、科學(xué)合理地估算出讓股權(quán)價(jià)值    四、加大對(duì)境外戰(zhàn)略投資者監(jiān)管的力度第三章  中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金對(duì)外投資策略的調(diào)整與優(yōu)化  第一節(jié)  主權(quán)財(cái)富基金概述    一、主權(quán)財(cái)富基金的定義、分類及特征    二、主權(quán)財(cái)富基金的發(fā)展歷程    三、主權(quán)財(cái)富基金產(chǎn)生與發(fā)展的原因    四、全球主權(quán)財(cái)富基金的發(fā)展概況    五、當(dāng)前全球主權(quán)財(cái)富基金呈現(xiàn)的特點(diǎn)    六、主權(quán)財(cái)富基金對(duì)全球金融體系的影響  第二節(jié)  中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的實(shí)踐及對(duì)外投資策略調(diào)整的必要性    一、中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金設(shè)立的背景    二、中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金目前的投資策略    三、中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金對(duì)外投資的案例分析    四、中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金對(duì)外投資策略調(diào)整的必要性  第三節(jié)  國(guó)外主權(quán)財(cái)富基金的運(yùn)作管理及經(jīng)驗(yàn)借鑒    一、新加坡、挪威、俄羅斯、韓國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的投資經(jīng)驗(yàn)    二、國(guó)外主權(quán)財(cái)富基金的運(yùn)作管理經(jīng)驗(yàn)對(duì)中國(guó)的啟示  第四節(jié)  完善中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金對(duì)外投資戰(zhàn)略的對(duì)策    一、定位于商業(yè)化、專業(yè)化和獨(dú)立化的運(yùn)作模式    二、系統(tǒng)規(guī)劃中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的對(duì)外投資策略    三、加強(qiáng)中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)管理    四、健全中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的投資績(jī)效評(píng)價(jià)機(jī)制    五、適時(shí)提高中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的透明度    六、加強(qiáng)對(duì)流入中國(guó)的國(guó)外主權(quán)財(cái)富基金的監(jiān)管第四章  中美貿(mào)易摩擦下的人民幣匯率制度的改革與完善  第一節(jié)  中美貿(mào)易摩擦及其產(chǎn)生的原因    一、中美貿(mào)易摩擦的焦點(diǎn)問題    二、中關(guān)貿(mào)易摩擦的原因分析  第二節(jié)  人民幣匯率制度進(jìn)一步改革的必要性    一、人民幣匯率制度改革有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的調(diào)整    二、中美貿(mào)易摩擦增加了人民幣匯率進(jìn)一步調(diào)整的壓力  第三節(jié)  人民幣匯率制度改革的歷程    一、國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)時(shí)期的匯率制度（1949～1952年）    二、計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的固定匯率制度（1953～1972年）    三、計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的浮動(dòng)匯率制度（1973～1980年）    四、雙重匯率制度（1981～1993年）    五、實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的單一的有管理的浮動(dòng)匯率制度（1994年至2005年7月21日）    六、參考“一籃子”貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的有管理的浮動(dòng)匯率制度（2005年7月21日～2010年6月19日）    七、進(jìn)一步增強(qiáng)人民幣匯率彈性時(shí)期（2010年6月19日至今）  第四節(jié)  人民幣匯率制度改革與完善的具體對(duì)策    一、繼續(xù)增強(qiáng)人民幣匯率的彈性機(jī)制    二、進(jìn)一步完善外匯市場(chǎng)    三、建立匯率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系第五章  中國(guó)金融監(jiān)管的國(guó)際合作戰(zhàn)略  第一節(jié)  中國(guó)金融監(jiān)管發(fā)展概述    一、中國(guó)金融監(jiān)管的發(fā)展歷程    二、中國(guó)金融監(jiān)管的基本原則    三、金融監(jiān)管國(guó)際合作的主要內(nèi)容  第二節(jié)  中國(guó)參與國(guó)際金融監(jiān)管合作的必要性    一、中國(guó)參與國(guó)際金融監(jiān)管合作的理論依據(jù)    二、中國(guó)參與國(guó)際金融監(jiān)管合作的現(xiàn)實(shí)必要性  第三節(jié)  中國(guó)參與金融監(jiān)管國(guó)際合作的現(xiàn)狀及存在的問題    一、中國(guó)參與金融監(jiān)管國(guó)際合作的現(xiàn)狀    二、金融監(jiān)管國(guó)際合作中存在的問題  第四節(jié)  中國(guó)參與金融監(jiān)管國(guó)際合作的舉措    一、抓住有利時(shí)機(jī)不斷提升中國(guó)在國(guó)際事務(wù)中的發(fā)言權(quán)    二、積極參與國(guó)際金融監(jiān)管規(guī)則的制定    三、完善中國(guó)的金融監(jiān)管法規(guī)    四、積極參與危機(jī)預(yù)警機(jī)制的建設(shè)    五、積極參與各層次的金融監(jiān)管國(guó)際合作第六章  反美元霸權(quán)走強(qiáng)國(guó)強(qiáng)金強(qiáng)幣之路  第一節(jié)  美元霸權(quán)地位的巧取豪奪    一、美元奪取霸權(quán)地位的準(zhǔn)備階段    二、美元霸權(quán)地位的確立    三、美元霸權(quán)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)利益巧取豪奪的表現(xiàn)  第二節(jié)  美元霸權(quán)與金融危機(jī)    一、美元霸權(quán)是金融危機(jī)爆發(fā)的根本原因    二、金融危機(jī)撼動(dòng)了美元的霸權(quán)地位  第三節(jié)  中國(guó)走強(qiáng)國(guó)強(qiáng)金強(qiáng)幣之路的必要性    一、強(qiáng)國(guó)是強(qiáng)幣的根本保障    二、強(qiáng)金是強(qiáng)幣的必要前提    三、強(qiáng)幣是維護(hù)國(guó)家利益的必然選擇  第四節(jié)  中國(guó)走強(qiáng)國(guó)強(qiáng)金強(qiáng)幣之路的戰(zhàn)略選擇    一、大力推進(jìn)強(qiáng)國(guó)之路的戰(zhàn)略    二、加快實(shí)施強(qiáng)金之路的戰(zhàn)略    三、實(shí)現(xiàn)強(qiáng)幣戰(zhàn)略的路徑選擇附錄  附表1  匯豐集團(tuán)海外并購戰(zhàn)略主要實(shí)施歷程  附表2  渣打銀行海外并購戰(zhàn)略主要實(shí)施歷程  附表3  世界部分國(guó)家（或地區(qū)）主權(quán)財(cái)富基金的發(fā)展概況  附表4  金融危機(jī)以來主要主權(quán)財(cái)富基金注資情況主要參考文獻(xiàn)后記

章節(jié)摘錄

　?。ㄒ唬┮M(jìn)戰(zhàn)略投資者不能從根本上解決以股權(quán)換制度的問題　　引入境外戰(zhàn)略投資者，建立現(xiàn)代化商業(yè)銀行公司治理制度，是政府鼓勵(lì)商業(yè)銀行積極引入境外戰(zhàn)略投資者的初衷。不過引入境外戰(zhàn)略投資者并不代表國(guó)有商業(yè)銀行的公司治理就一定會(huì)得到提升，引人境外戰(zhàn)略投資者，對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行公司治理是否有效取決于以下三方面：一是選擇的境外戰(zhàn)略投資者是否具有參與銀行公司治理的能力；二是引入的境外戰(zhàn)略投資者是否有參與銀行公司治理的動(dòng)力；三是是否有相應(yīng)的制度安排約束境外戰(zhàn)略投資者履行真正的戰(zhàn)略投資者的角色。中國(guó)商業(yè)銀行在實(shí)際引入境外戰(zhàn)略投資者的過程中，由于體制和政策的限制，無法保證上述三方面的實(shí)現(xiàn)，因此，也不可能從根本上解決以股權(quán)換制度的問題?！　?.制度環(huán)境的缺陷導(dǎo)致國(guó)有商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)改革無效率。在過去三十年的改革歷程中，中國(guó)的政治體制始終擺脫不掉政府主導(dǎo)、行政支配的色彩，與此相適應(yīng)，作為經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的現(xiàn)代金融業(yè)也不可避免地處于一種政府決策高度集權(quán)的制度環(huán)境中。制度環(huán)境的缺陷導(dǎo)致國(guó)有商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)改革無效率，雖然通過引進(jìn)投資者對(duì)這一體制有了一定的調(diào)整，但由于中國(guó)基礎(chǔ)性金融制度的缺失，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者這一做法根本無法達(dá)到重塑中國(guó)銀行業(yè)體制結(jié)構(gòu)的目的。個(gè)別戰(zhàn)略投資者進(jìn)入后因外部體制和政策的限制，沒能發(fā)揮應(yīng)有的積極股東的作用。雖然也有看似規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，但實(shí)際運(yùn)行還是按照原來的模式運(yùn)行。在這種傳統(tǒng)的低效率的體制束縛下，國(guó)有商業(yè)銀行的治理機(jī)制只能處于量變階段，難以實(shí)現(xiàn)質(zhì)的突破?！　?.境外戰(zhàn)略投資者的積極作用受到制約。雖然按照規(guī)定，出資多的投資者可以向公司派出董事，派出高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理人員參與公司經(jīng)營(yíng)管理。但是，我們看到，外資方面派出的董事并不能充分發(fā)揮作用，原因是外資股份太少，話語權(quán)小，內(nèi)資股份太多，稀釋了外資的作用，淹沒了外資的聲音。比較典型的是西安商業(yè)銀行，在引進(jìn)外資后，外資方面只派出了一個(gè)董事，而內(nèi)資投資者卻又增加了幾個(gè)董事。　　……

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