中國外匯儲備投資研究

內(nèi)容概要

《中國外匯儲備投資研究》以外匯儲備投資為主線，集結了作者在外儲方面的幾篇工作論文及對史料、現(xiàn)實材料的一些搜集和整理?！吨袊鈪R儲備投資研究》由九章構成，包括：亞洲金融危機外匯儲備理論的新發(fā)展、世界各國的儲備管理等。

作者簡介

　　李杰，中央財經(jīng)大學外匯儲備研究中心主任，英文雜志Journal of International Commerce,
Economics and
Policy副主編，中國金融發(fā)展研究院副教授。本書由國家社會科學基金項目《中國外匯儲備投資風險管理研究》（項目批準號11CJL037）資助出版，為本項目的階段性成果。

書籍目錄

第一章 亞洲金融危機后外匯儲備理論的新發(fā)展
1.1 引言
1.2 亞洲金融危機后西方國際儲備理論研究中的新內(nèi)容
1.2.1 國際儲備、經(jīng)濟基本面與貨幣危機
1.2.2 實際有效匯率（REER）與國際儲備
1.2.3 高儲備的決定因素
1.3 國際儲備理論研究方法的新發(fā)展
1.3.1 使用新的目標函數(shù)以確定國際儲備的最優(yōu)持有量
1.3.2 危機發(fā)生概率的“內(nèi)生化”
1.3.3 使用漂移控制模型解釋國際儲備的動態(tài)變化
1.3.4 使用期權定價理論研究儲備成本問題
1.4 總結與簡評
第二章 世界各國的儲備管理
2.1 儲備管理的目標和匯率、外債的影響
2.1.1 儲備管理目標
2.1.2 匯率制度和外債結構的影響
2.2 透明度和問責機制
2.2.1 儲備管理機構的職責分工
2.2.2 信息披露情況
2.2.3 審計情況
2.3 風險管理
2.3.1 風險管理框架
2.3.2 流動性風險
2.3.3 市場風險
2.3.4 信用風險
2.3.5 規(guī)避風險的其他手段
第三章 外匯儲備積累與外部經(jīng)濟風險的防范
3.1 文獻綜述
3.2 關于儲備積累與風險防范的理論分析
3.2.1 高對外依存度和外匯儲備的積累
3.2.2 高對外依存度和外部風險的防范
3.3 關于儲備積累與風險防范的模型分析
3.3.1 模型設立
3.3.2 比較分析
3.4 儲備積累的風險防范效果指數(shù)
3.4.1 指數(shù)設立
3.4.2 數(shù)值模擬
3.4.3 基于中國的案例分析
3.4.4 主要結論和政策建議
第四章 主權財富基金
4.1 主權財富基金的簡介
4.1.1 概念
4.1.2 歷史發(fā)展及原因
4.1.3 主權財富基金的透明性
4.1.4 主權財富基金的類型與投資策略
4.1.5 主權財富基金對世界經(jīng)濟的影響
4.1.6 對主權財富基金的再認識與應對策略
4.1.7 主權財富基金國際工作小組和主權財富基金國際論壇
4.2 挪威政府全球養(yǎng)老基金的投資策略分析
4.2.1 組織結構
4.2.2 健全的風險管理制度
4.2.3 投資策略
4.2.4 成本控制
4.3 新加坡政府投資公司
4.3.1 完善的公司治理結構
4.3.2 投資決策過程嚴謹統(tǒng)一
4.3.3 投資部門的分工
4.4 新西蘭養(yǎng)老基金
4.4.1 概述
4.4.2 投資策略分析
4.5 其他新成立主權財富基金介紹
4.5.1 韓國主權財富基金
4.5.2 俄羅斯主權基金
4.5.3 澳大利亞未來基金
4.6 總結
4.6.1 快速發(fā)展的主權財富基金
4.6.2 投資策略分析
4.6.3 主要問題與對策
第五章 中國外匯儲備管理的歷史
5.1 計劃經(jīng)濟與外匯管制時期（1953～1978年）
5.2 改革開放初期（1979～1993年）
5.3 人民幣匯率制度改革——第一次外匯儲備增長高峰（1994～2000午）
5.3.11994年外匯體制改革：以市場機制為基礎的人民幣匯率制度
5.3.2 經(jīng)常性項目的持續(xù)增長——貿(mào)易驅動
5.3.3 資本項目增長——吸引外資的成效
5.4 巨額外匯儲備的困擾——第二次外匯儲備增長高峰（2001年至今）
5.4.1 外部國際環(huán)境的影響
5.4.2 內(nèi)部經(jīng)濟政策原因
5.5 巨額外匯儲備對中國經(jīng)濟發(fā)展的影響
5.5.1 高額外匯儲備的積極作用
5.5.2 巨額外匯儲備的困境
5.5.3 新《外匯管理條例》
5.5.4 主權財富基金
第六章 中國投資公司（CIC）：中國在SWF的嘗試
6.1 研究目的
6.2 中投公司的歷史沿革
6.2.1 中央?yún)R金投資有限責任公司（中投公司的前身）
6.2.2 中投公司的成立
6.3 中投公司的投資戰(zhàn)略
6.3.1 中投公司投資戰(zhàn)略的特點
6.3.2 中投公司2010年投資活動的特點
6.3.3 中投公司的投資范圍與資本配置
6.4 中投公司的組織架構
6.4.1 中投公司高管層簡介
6.4.2 中投公司三大職能機構
6.5 中投公司目前的投資及其成效
6.5.1 中投公司直接投資案例分析
6.5.2 中投公司直接投資項目
6.5.3 中投公司既有投資小結
6.5.4 中投公司應有的合理投資方向
6.5.5 筆者關于中投公司的文章
第七章 基于EMP的逆經(jīng)濟周期投資資產(chǎn)的構建與投資策略
7.1 外匯儲備的逆周期投資
7.1.1 逆周期風險投資的原理
7.1.2 逆周期風險投資的方法
7.2 基于EMP指數(shù)的逆周期投資
7.2.1 EMP指數(shù)介紹
7.2.2 我國近年來EMP指數(shù)的波動狀況與宏觀經(jīng)濟分析
7.2.3 設立該風險預警指數(shù)的原因和意義
7.2.4 投資逆周期資產(chǎn)的構建
7.2.5 逆周期資產(chǎn)的選擇
7.3 國際商品市場的逆周期選擇
7.3.1 國際大麥市場分析
7.3.2 國際羊毛市場分析
7.3.3 國際大豆油市場分析
7.3.4 國際金屬市場分析
7.4 投資資產(chǎn)的構建
7.5 總結
第八章 基于GDP的逆周期投資策略以及投資組合的構建
8.1 國際大宗商品市場與GDP走勢分析
8.2 投資組合的確立
第九章 中國外匯儲備增長的乘數(shù)效應：一個簡單的兩國模型
9.1 概述
9.2 引言
9.3 模型的主要假設
9.4 模型框架及結果
9.4.1 利率決定模型和中國儲備對美國均衡利率的影響
9.4.2 經(jīng)常項目下儲備自我增長的兩國模型
9.4.3 考慮資本賬戶后的儲備自我增長的兩國模型
9.4.4 儲備增長的“乘數(shù)效應”
9.5 關于儲備乘數(shù)的經(jīng)驗估計
9.6 總結及政策建議
參考書目

圖書封面

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