中國(guó)房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)防范研究

內(nèi)容概要

　　本書(shū)正是基于上述現(xiàn)實(shí)焦點(diǎn)問(wèn)題來(lái)研究資產(chǎn)證券化與中國(guó)房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題，希冀對(duì)證券化方式下具有典型意義的風(fēng)險(xiǎn)事實(shí)做出合理解釋，結(jié)合對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)階段性特征及其成因的解析，為實(shí)現(xiàn)我國(guó)房地產(chǎn)金融層次提升與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避提供新的理論支持。全書(shū)圍繞以下兩個(gè)問(wèn)題勾勒出研究框架：一是證券化條件下房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)生成機(jī)制有什么新變化，二是在中國(guó)特殊國(guó)情下房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)的生成機(jī)制是怎樣的。旨在從一般情況與特殊國(guó)情兩個(gè)層面來(lái)考察資產(chǎn)證券化手段是否為化解中國(guó)房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)的良方。研究的重點(diǎn)在我國(guó)，研究的中心是房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)的生成機(jī)制。

作者簡(jiǎn)介

　　鄒瑾，女，1981年生，四川自貢人。2003年獲西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院金融學(xué)學(xué)士學(xué)位，2004年考入西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)金融研究中心，2009年獲西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)博士學(xué)位。在《金融與保險(xiǎn)》、《改革》、《金融理論與實(shí)踐》等全國(guó)經(jīng)濟(jì)類核心期刊上發(fā)表論文8篇，參編2部學(xué)術(shù)著作?，F(xiàn)任職于四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，從事金融學(xué)的教學(xué)和研究工作。主授課程：金融風(fēng)險(xiǎn)管理、公司理財(cái)、優(yōu)化理論；研究方向：房地產(chǎn)金融、金融風(fēng)險(xiǎn)管理。

書(shū)籍目錄

1 導(dǎo)論
　1.1 研究背景及選題意義
　1.2 研究現(xiàn)狀述評(píng)
　1.3 研究思路與研究方法
　1.4 主要內(nèi)容與結(jié)構(gòu)安排
　1.5 本書(shū)的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)與局限
2 房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)生成的分析框架
　2.1 相關(guān)概念界定
　2.2 相關(guān)理論淵源
　2.3 研究框架的確定
3 國(guó)外證券化實(shí)踐：對(duì)次貸危機(jī)的審視
　3.1 概述：危機(jī)背景下的思考
　3.2 資產(chǎn)證券化方式下的信息不對(duì)稱問(wèn)題
　3.3 資產(chǎn)證券化方式下的流動(dòng)性問(wèn)題
　3.4 本章小結(jié)
4 國(guó)情下的思考：利益主體作用與我國(guó)房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)的生成
　4.1 我國(guó)房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)的特殊性：利益主體不對(duì)稱
　4.2 我國(guó)房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)的生成：基于利益主體作用的視角
5 基本結(jié)論與展望
　5.1 我國(guó)房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)的化解：概述
　5.2 基于商品房市場(chǎng)的化解之道：市場(chǎng)手段與社會(huì)保障相結(jié)合
　5.3 基于土地市場(chǎng)的化解之道：制度環(huán)境與政府激勵(lì)約束機(jī)制的轉(zhuǎn)變
　5.4 基于資金市場(chǎng)的化解之道：對(duì)引入資產(chǎn)證券化方式的思考
附錄
　附錄1：2003-2010年房地產(chǎn)調(diào)控政策
　附錄2：中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)實(shí)證數(shù)據(jù)
參考文獻(xiàn)
后記

章節(jié)摘錄

　　1.5本書(shū)的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)與局限　　本書(shū)的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)在于：　?。?）用新政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析框架研究我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的特殊性，指出在我國(guó)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)的特殊背景下，政府與市場(chǎng)是資源配置的兩種力量，房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題是中國(guó)特殊的制度環(huán)境所導(dǎo)致的利益失衡。證券化方式的推行不單純是外部規(guī)則的構(gòu)建，會(huì)涉及各種利益主體關(guān)系的重新設(shè)計(jì)、磨合與內(nèi)部規(guī)則的形成，證券化等市場(chǎng)約束機(jī)制（外部規(guī)則）引入的目的是去調(diào)整某種利益關(guān)系，化解利益主體之間的力量失衡，形成某種內(nèi)部規(guī)則使得各利益主體自發(fā)地去規(guī)范自我的市場(chǎng)行為，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的有效運(yùn)行?！　。?）緊扣轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)的核心特征，在綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)原理建立供求均衡模型進(jìn)行邏輯演繹與運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)方法構(gòu)建計(jì)量模型進(jìn)行實(shí)證佐證的基礎(chǔ)上，分三步揭示出我國(guó)房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)生是在壟斷市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制下，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游市場(chǎng)各利益主體共同作用于商品房交易市場(chǎng)供求力量失衡的結(jié)果?！　。?）結(jié)合“次貸危機(jī)”的啟示，提出了化解我國(guó)房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)的總體思路，分別針對(duì)主市場(chǎng)、土地市場(chǎng)與資金市場(chǎng)思考了不同的改革路徑。一方面，化解房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)的根本在于資產(chǎn)證券化等市場(chǎng)化創(chuàng)新手段所形成的微觀動(dòng)力；另一方面，探究房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)的化解，必須重視思考在中國(guó)特殊國(guó)情下所形成的“約束條件”。筆者強(qiáng)調(diào)在資金市場(chǎng)的改革中，房地產(chǎn)金融模式的轉(zhuǎn)變不在于形式或規(guī)模的變革，也不能單純?cè)媒鹑谶壿嫾右越忉?，它代表著一種社會(huì)利益關(guān)系再造程序的一環(huán)。金融模式的演變應(yīng)是根據(jù)外界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化發(fā)展出能夠?qū)崿F(xiàn)金融功能的規(guī)則、制度等具體的金融形態(tài)，并且進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化，改變?cè)械纳鐣?huì)結(jié)構(gòu)和關(guān)系?！　”緯?shū)的局限在于：　　房地產(chǎn)行業(yè)是個(gè)行業(yè)關(guān)聯(lián)性極強(qiáng)的行業(yè)，房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)的生成也是一個(gè)復(fù)雜的話題，相關(guān)的研究和可選擇的視角很多。一方面因其與現(xiàn)實(shí)的緊密性，需要研究者對(duì)其有較為深刻的理解，能把握現(xiàn)實(shí)主體之間的潛在關(guān)系；另一方面，又需要有較為扎實(shí)的經(jīng)濟(jì)金融理論功底，比如對(duì)新古典供求均衡分析方法、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)與利益集團(tuán)理論能靈活運(yùn)用。受筆者的知識(shí)與經(jīng)歷約束，本書(shū)的研究也就必然存在一定的薄弱環(huán)節(jié)和不足?！　≡诜康禺a(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)生成的理論刻畫(huà)方面，本書(shū)對(duì)生成機(jī)制尚未做到全面和深入，比如對(duì)地方政府、開(kāi)發(fā)商、銀行之間的關(guān)系更多的偏于邏輯性描述性研究，而沒(méi)有深入構(gòu)建復(fù)雜模型進(jìn)行分析。在實(shí)證方面，由于房地產(chǎn)信息透明度不高，本書(shū)的數(shù)據(jù)都來(lái)自公開(kāi)數(shù)據(jù)（絕大部分來(lái)自中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)），研究只能借助僅有的數(shù)據(jù)管中窺豹。此外，本書(shū)分析的主旨重在對(duì)“病理”的分析，對(duì)于房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的分析有待深入，尤其是如何從利益關(guān)系重構(gòu)我國(guó)房地產(chǎn)金融體系還需要進(jìn)一步細(xì)化。這些局限與不足，都是以后需要進(jìn)一步研究和完善的?！　　?/pre>








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