企業(yè)財(cái)務(wù)分析與價(jià)值評(píng)估

前言

　　隨著資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展和完善，上市公司數(shù)量的快速增長(zhǎng)，企業(yè)間的并購(gòu)、重組、兼并等活動(dòng)的頻繁發(fā)生，利用財(cái)務(wù)信息對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等方面進(jìn)行分析，對(duì)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估日益彰顯其重要性，受到社會(huì)各界的重視?？梢院敛豢鋸埖卣f(shuō)，每一個(gè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中生存和發(fā)展的人（自然人和法人），幾乎都要使用和分析財(cái)務(wù)信息。就公司內(nèi)部管理決策人員和外部投資者而言，本書將有助于他們理解公司財(cái)務(wù)報(bào)表，恰當(dāng)?shù)卦u(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和持續(xù)發(fā)展能力，判斷企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力高低，以做出正確的經(jīng)營(yíng)和投資決策，而對(duì)于債權(quán)人、外部審計(jì)人員、企業(yè)的管理和監(jiān)督人員、證券投資分析師、兼并與收購(gòu)顧問等來(lái)說(shuō)，這些內(nèi)容同樣具有非常重要的參考價(jià)值和借鑒意義?！　”緯诔浞纸梃b、吸收中外理論研究成果的基礎(chǔ)上，以現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)、管理理論為依據(jù)，以“哈佛分析框架”為主線，以財(cái)務(wù)分析基本方法的應(yīng)用為重點(diǎn)，在闡述企業(yè)財(cái)務(wù)分析基本理論、基本方法和基本信息的基礎(chǔ)上，結(jié)合現(xiàn)實(shí)案例，針對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析的實(shí)際需要，從企業(yè)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、分配活動(dòng)等各環(huán)節(jié)進(jìn)行會(huì)計(jì)分析； 從盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、現(xiàn)金流量，以及企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況等方面進(jìn)行財(cái)務(wù)分析； 對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行系統(tǒng)、具體的財(cái)務(wù)分析； 并進(jìn)行了企業(yè)的戰(zhàn)略分析、發(fā)展能力分析、效績(jī)?cè)u(píng)估和企業(yè)價(jià)值評(píng)估，以便全面、系統(tǒng)地對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和績(jī)效、競(jìng)爭(zhēng)能力以及價(jià)值創(chuàng)造進(jìn)行判斷。　　本書在內(nèi)容和體系上具有以下特點(diǎn)： （1）適用面較廣，全面覆蓋財(cái)經(jīng)與管理學(xué)類主要專業(yè)； （2）在體系和結(jié)構(gòu)安排上，以“哈佛分析框架”為主線，采用循序漸進(jìn)的過(guò)程，便于作者對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析和價(jià)值評(píng)估知識(shí)的理解和掌握； （3）在內(nèi)容上反映最新實(shí)踐和理論研究成果，并以實(shí)例或例題的形式進(jìn)行講解，力求達(dá)到深入淺出的效果。　　本書適合財(cái)務(wù)管理、金融、會(huì)計(jì)和工商管理專業(yè)的本科生、研究生、MBA、MPA、MPACC等使用； 也適合公司財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、管理咨詢?nèi)藛T，與投資有關(guān)的人士，如證券公司、基金公司的證券分析師、投資主管、基金經(jīng)理以及銀行從事信貸分析的人員，企業(yè)從事投資、收購(gòu)兼并的人員等閱讀?！　≡诒緯鴮懽鬟^(guò)程中，得到中南大學(xué)商學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師劉愛東老師的悉心指導(dǎo)和幫助，并在中南大學(xué)商學(xué)院研究生、中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師李麗芳協(xié)助下編寫了三一重工財(cái)務(wù)分析和價(jià)值評(píng)估案例，在此表示真誠(chéng)的感謝。囿于時(shí)間倉(cāng)促，作者學(xué)識(shí)有限，加上企業(yè)財(cái)務(wù)分析和價(jià)值評(píng)估領(lǐng)域正經(jīng)歷著日新月異的變化，書中可能有疏漏和不妥之處，懇請(qǐng)學(xué)界同仁和讀者指正?！　【幷?011年3月于岳麓山下

內(nèi)容概要

　　《企業(yè)財(cái)務(wù)分析與價(jià)值評(píng)估》以現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)、管理理論為依據(jù)，以“哈佛分析框架”為主線，以財(cái)務(wù)分析基本方法的應(yīng)用為重點(diǎn)，系統(tǒng)地闡述了戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析、發(fā)展能力分析、效績(jī)?cè)u(píng)估和企業(yè)價(jià)值評(píng)估的方法和實(shí)例，為讀者提供了對(duì)企業(yè)進(jìn)行全方位分析的方法。
　　《企業(yè)財(cái)務(wù)分析與價(jià)值評(píng)估》可作為財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、金融或其他經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)的本科生和研究生學(xué)習(xí)企業(yè)財(cái)務(wù)分析與價(jià)值評(píng)估的教材，也可以作為金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員、證券投資分析人員、企業(yè)管理人員以及其他所有對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析與價(jià)值評(píng)估感興趣的人員的學(xué)習(xí)參考書。

書籍目錄

第1章　財(cái)務(wù)分析概論　
　1.1　財(cái)務(wù)分析的內(nèi)涵
　1.2　財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展
　1.3　財(cái)務(wù)分析的目的和作用
　1.4　財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容
　1.5　財(cái)務(wù)分析的形式與要求
第2章　財(cái)務(wù)分析的基本程序和方法
　2.1　財(cái)務(wù)分析的基本程序
　2.2　財(cái)務(wù)分析的基本方法
　2.3　財(cái)務(wù)分析標(biāo)準(zhǔn)
　2.4　現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析的局限性
第3章　財(cái)務(wù)分析的信息基礎(chǔ)
　3.1　財(cái)務(wù)分析的主要信息來(lái)源
　3.2　基本財(cái)務(wù)報(bào)表
　3.3　基本財(cái)務(wù)報(bào)表的補(bǔ)充信息
第4章　會(huì)計(jì)分析
　4.1　會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響因素分析
　4.2　會(huì)計(jì)分析的步驟
　4.3　對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告提供者和使用者的問卷調(diào)查
第5章　財(cái)務(wù)報(bào)表分析
　5.1　償債能力分析
　5.2　營(yíng)運(yùn)能力分析
　5.3　盈利能力分析
　5.4　現(xiàn)金流量分析
　5.5　財(cái)務(wù)趨勢(shì)分析
　5.6　財(cái)務(wù)綜合分析
第6章　戰(zhàn)略分析
　6.1　企業(yè)戰(zhàn)略外部環(huán)境分析
　6.2　企業(yè)內(nèi)部戰(zhàn)略條件分析
　6.3　綜合戰(zhàn)略分析技術(shù)
　6.4　競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析
第7章　發(fā)展能力分析
　7.1　發(fā)展能力概述
　7.2　反映企業(yè)發(fā)展能力的主要指標(biāo)分析
　7.3　可持續(xù)增長(zhǎng)率分析
第8章　企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)分析
　8.1　我國(guó)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的演進(jìn)
　8.2　現(xiàn)行企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的基本結(jié)構(gòu)、程序和特點(diǎn)
　8.3　績(jī)效評(píng)價(jià)分析的指標(biāo)體系
　8.4　績(jī)效評(píng)價(jià)分析案例
　8.5　上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系
第9章　企業(yè)價(jià)值評(píng)估
　9.1　企業(yè)價(jià)值評(píng)估概述
　9.2　企業(yè)價(jià)值評(píng)估的貼現(xiàn)現(xiàn)金流法
　9.3　企業(yè)價(jià)值評(píng)估的相對(duì)估價(jià)法
　9.4　企業(yè)價(jià)值評(píng)估的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)法
　9.5　企業(yè)價(jià)值評(píng)估的實(shí)物期權(quán)法
綜合案例一　三一重工財(cái)務(wù)分析
綜合案例二　三一重工公司價(jià)值評(píng)估
附錄
參考文獻(xiàn)
　　

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁(yè)：插圖：4.現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析技術(shù)現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析技術(shù)是在傳統(tǒng)分析技術(shù)基礎(chǔ)上不斷完善與發(fā)展的。如比率分析、趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析等雖然仍是現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析的基本技術(shù)之一，但與傳統(tǒng)分析技術(shù)相比，其分析體系、分析內(nèi)容已發(fā)生了重大變化。同時(shí)，一些新的分析技術(shù)也應(yīng)用于財(cái)務(wù)分析之中。如預(yù)測(cè)分析技術(shù)、實(shí)證分析技術(shù)、價(jià)值評(píng)估技術(shù)、電算化分析技術(shù)，等等。總之，當(dāng)代財(cái)務(wù)分析技術(shù)體現(xiàn)了傳統(tǒng)分析技術(shù)與現(xiàn)代分析技術(shù)的結(jié)合，手工分析技術(shù)與電算化分析技術(shù)的結(jié)合，規(guī)范分析技術(shù)與實(shí)證分析技術(shù)的結(jié)合，事后評(píng)價(jià)分析技術(shù)與事前預(yù)測(cè)分析技術(shù)的結(jié)合。1.3財(cái)務(wù)分析的目的和作用財(cái)務(wù)分析的目的受財(cái)務(wù)分析主體和財(cái)務(wù)分析服務(wù)對(duì)象的制約，不同的財(cái)務(wù)分析主體進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的是不同的，不同的財(cái)務(wù)分析服務(wù)對(duì)象所關(guān)心的問題也是不同的。各種財(cái)務(wù)分析主體的分析目的和財(cái)務(wù)分析服務(wù)對(duì)象所關(guān)心的問題，也就構(gòu)成了財(cái)務(wù)分析的目的或財(cái)務(wù)分析的研究目標(biāo)。企業(yè)的有關(guān)信息使用者主要包括：企業(yè)的投資者、企業(yè)的債權(quán)人、商品或勞務(wù)供應(yīng)商、企業(yè)管理者、客戶、企業(yè)雇員、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和政府管理部門。上述諸方面由于與企業(yè)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的程度不同，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的關(guān)注點(diǎn)也就不同。因此，其進(jìn)行財(cái)務(wù)分析所要達(dá)到的目標(biāo)也就各不相同。1.3.1企業(yè)的投資者企業(yè)的投資者包括企業(yè)的所有者和潛在投資者。投資者擁有收益權(quán)和對(duì)企業(yè)剩余財(cái)產(chǎn)的分配權(quán)，同時(shí)對(duì)企業(yè)的債務(wù)負(fù)有限責(zé)任。只有在宣布了分紅時(shí)投資收益權(quán)才能實(shí)現(xiàn)，而剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)只有當(dāng)企業(yè)破產(chǎn)清算后才能實(shí)現(xiàn)。由于在企業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)投資各方不得抽回資金，因而必須承擔(dān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。投資者與企業(yè)之間是利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的關(guān)系，因此投資者就需要通過(guò)對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析，來(lái)掌握其投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)，但是投資者僅關(guān)心盈利能力還是不夠的，為了確保資本保值增值，他們還應(yīng)研究企業(yè)的權(quán)益結(jié)構(gòu)、支付能力及營(yíng)運(yùn)狀況。其財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)主要是：企業(yè)的投資者通過(guò)對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)和盈利能力的分析，來(lái)決定是否投資、保持或增加投資；通過(guò)對(duì)企業(yè)盈利狀況、股價(jià)變動(dòng)和發(fā)展前景的分析，來(lái)決定是否轉(zhuǎn)讓股份；通過(guò)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)盈利水平、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和競(jìng)爭(zhēng)能力的分析，來(lái)考察經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)；通過(guò)對(duì)企業(yè)籌資狀況的分析，來(lái)決定股利分配政策。按投資人在企業(yè)中所處的地位不同，可將投資人分為一般投資者和擁有企業(yè)控制權(quán)的投資者，他們對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的側(cè)重點(diǎn)不盡相同。

編輯推薦

《企業(yè)財(cái)務(wù)分析與價(jià)值評(píng)估》特色：適用面較廣，全面覆蓋財(cái)經(jīng)與管理類主要專業(yè)；體系和結(jié)構(gòu)安排上以“哈佛分析框架”為主線，循序漸進(jìn)，便于讀者對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析和價(jià)值評(píng)估知識(shí)的理解和掌握；內(nèi)容上反映最新實(shí)踐和理論研究成果，并以實(shí)例或例題的形式講解。

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