政策不確定性與國際直接投資

內(nèi)容概要

　　政策的不確定性是國際直接投資者面臨的一個基本問題。國際政治經(jīng)濟格局的變化，投資者與政府關(guān)系的復(fù)雜化，在一定程度上改變了不確定性影響投資的機制和程度，但沒有消除這種不確定性因素產(chǎn)生的源泉。只要經(jīng)濟的疆界與政治的疆界存在差異，這種不確定性就有存身之地，就會以其政治性、非連續(xù)性、主觀性、差異性等四個方面的顯著特征，對投資行為產(chǎn)生重大影響。　　政策不確定性問題的本質(zhì)可以歸結(jié)為東道國政治系統(tǒng)與母國經(jīng)濟系統(tǒng)之間的矛盾。我們不能籠統(tǒng)討論某國政策不確定性的狀況，民主政治制度也不具有特殊的政策穩(wěn)定性含義。決定東道國政策不確定程度高低的關(guān)鍵因素，是該國決策政治過程的開放程度，而不是該國政治是否民主。　　在一個封閉經(jīng)濟中，如果信息對稱，市場完全競爭，同時政策變動的影響范圍波及所有行業(yè)的所有投資者，那么這種不確定性就不值得投資者予以關(guān)注。在開放經(jīng)濟環(huán)境下，不存在上述條件。跨國公司試圖通過多期博弈來確定東道國政府政策信譽的做法，可能誤導(dǎo)其投資行為。而對東道國政府反常政策變動立即實施與之相對應(yīng)的懲罰，往往是抑制政府政策變動的最有效工具。從長期看，如果東道國培育了一個外資可參與的、完善的公開政策市場，那么政策的不確定性問題將可能由于政策本身的內(nèi)生化而逐步消失。

作者簡介

　　張岸元，出生于1970年。1991年畢業(yè)于天津大學(xué)熱物理工程系.2004年畢業(yè)于南開大學(xué)國際經(jīng)濟研究所，獲經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位，同年進(jìn)入國家發(fā)展改革委員會宏觀經(jīng)濟研究院。2006年任發(fā)改委對外經(jīng)濟研究所國際金融研究室副主任；2009年任發(fā)改委經(jīng)濟研究所財政金融研究室主任。多次獲得國家發(fā)改委優(yōu)秀科研成果獎。在《經(jīng)濟研究》、《人民日報》、香港《文匯報》等境內(nèi)外報刊發(fā)表大量文章。與國內(nèi)外學(xué)術(shù)界、企業(yè)界有密切聯(lián)系，兼任國家開發(fā)銀行等多家機構(gòu)特聘專家以及對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)兼職教授。

書籍目錄

導(dǎo)論第一節(jié) 問題的提出第二節(jié) 相關(guān)研究方法介紹第三節(jié) 概念界定第四節(jié) 邏輯與分析框架第一章 文獻(xiàn)回顧第一節(jié) 基于技術(shù)、成本的FDI理論與政策不確定性問題第二節(jié) 基于不確定性、內(nèi)部化的FDI觀點與政策不確定性第三節(jié) 區(qū)位的觀點、鄧寧的“折中”與政策不確定性問題第四節(jié) 跨國公司一政府關(guān)系的理論以及相關(guān)經(jīng)驗研究的結(jié)論第五節(jié) 凈現(xiàn)值（NPV）觀點與實物期權(quán)的分析結(jié)果本章小結(jié)第二章 政策不確定性的理論第一節(jié) 政策、政策變動、政策的不確定性與一般均衡第二節(jié) 政策不確定性的思辨性見解第三節(jié) 關(guān)于懲罰機制第四節(jié) 公開政策市場的政策內(nèi)生化問題本章小結(jié)第三章 跨國公司的政治風(fēng)險管理實踐第一節(jié) 風(fēng)險識別第二節(jié) 風(fēng)險售出第三節(jié) 政治風(fēng)險的內(nèi)部控制本章小結(jié)第四章 政治、政策變動與外商在華活動的歷史路徑第一節(jié) 早期商業(yè)冒險第二節(jié) 成熟時期第三節(jié) 國民政府時期本章小結(jié)第五章 新時期的新問題第一節(jié) 20世紀(jì)80年代意識形態(tài)之爭背景下的政治、政策不確定性第二節(jié) 新政策不確定性因素的引入第三節(jié) 20世紀(jì)90年代的發(fā)展脈絡(luò)第四節(jié) 政治風(fēng)險與中國FDI流量關(guān)系的計量研究本章小結(jié)結(jié)論、前瞻以及存疑參考文獻(xiàn)附錄附錄一 中國與外國簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)定情況附錄二 主要外資數(shù)據(jù)附錄三 跨國公司與中國最高領(lǐng)導(dǎo)人的交往附錄四 中國政府取締非法傳銷的決心與外資直銷公司的涅槃附錄五 20世紀(jì)90年代的中外合資與外資并購問題附錄六 跨國公司對母國政策的影響：美國跨國公司與國會附錄七 在華半導(dǎo)體生產(chǎn)廠商面臨的潛在危險

章節(jié)摘錄

　　由于商品、市場因素對這一時期計劃經(jīng)濟體制的沖擊，中央各行業(yè)主管部門和總公司的職權(quán)范圍及行政隸屬關(guān)系變動頻繁?？偟膩砜?，在20世紀(jì)80年代這些部門依舊掌握這相當(dāng)大的權(quán)力。多數(shù)行業(yè)主管部門與國家外經(jīng)貿(mào)部門有著同樣的行政級別。它們從中央到地方直接控制著規(guī)模龐大的國有資產(chǎn)，擁有動輒幾十萬、上百萬職工。維護(hù)本行業(yè)的利益是這些部門義不容辭的責(zé)任?！　⌒袠I(yè)主管部門對外資的態(tài)度是復(fù)雜的。通常來說，它們會反對向外國投資者開放自身所在行業(yè)。對于轉(zhuǎn)型國家來說，原工業(yè)體系越是完整，行業(yè)垂直一體化或者卡特爾化程度越高，該行業(yè)越是傾向于對外國資本設(shè)立較高的進(jìn)入壁壘（BuckandFilatotchev，2000）。但是，如果外國投資者能通過新資本、技術(shù)資源的注入，擴大行業(yè)規(guī)模，解決本行業(yè)的諸多燃眉之急時（比如資金短缺、潛在失業(yè)壓力、國際競爭壓力），這些行業(yè)主管部門也會考慮在外資政策方面采取更加積極的態(tài)度。此外，權(quán)力的委托一代理、領(lǐng)導(dǎo)人的偏好、個人政治生涯等涉及行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者個人的因素，也會對該行業(yè)外資政策的形成發(fā)揮重要作用?！　∪嗣胥y行的外匯管理局、海關(guān)總署，乃至國家稅務(wù)總局、工商總局，財政部等部門，也在外商投資企業(yè)管理方面承擔(dān)了一定的職能。比如，在投資的初始階段，外國投資者必須取得國家外匯管理局出具的投資驗資報告，而后從工商管理部門獲得外商投資企業(yè)資格；其免稅進(jìn)口的設(shè)備（1996年之前）必須由海關(guān)及商檢部門驗放。企業(yè)正常經(jīng)營之后，進(jìn)出口的結(jié)匯售匯以及利潤出境必須通過外匯管理局；產(chǎn)品進(jìn)出口由海關(guān)負(fù)責(zé)管理；至于“三減兩免”、出口退稅等又必須與稅務(wù)部門打交道。　　總的來說，以上這些中央一級的行政機構(gòu)在實施對外資企業(yè)的管理方面具有較強的協(xié)調(diào)一致性。沖突是難免的，但是畢竟在這些部門之上，國務(wù)院以及中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組對外資政策具有最終決定權(quán)?！　　?/pre>








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