股指期貨基礎(chǔ)教程

前言

　　經(jīng)過多年深化改革和不斷擴大對外開放，我國國民經(jīng)濟持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展，資本市場迎來了重要的發(fā)展機遇期。隨著國務(wù)院《關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》的貫徹落實，以及各項改革發(fā)展工作的不斷深入，資本市場發(fā)生了轉(zhuǎn)折性交化：規(guī)模明顯擴大，功能有效發(fā)揮，運行規(guī)范性與運行質(zhì)量大幅提高，逐步呈現(xiàn)國民經(jīng)濟“晴雨表”的作用，為資本市場的創(chuàng)新發(fā)展打下了堅實基礎(chǔ)?！　》e極穩(wěn)妥地發(fā)展股指期貨等金融期貨市場，既是資本市場進一步深入發(fā)展的客觀需要，也是市場各類投資者進行風(fēng)險管理的迫切要求，對完善市場結(jié)構(gòu)、豐富交易品種、加快金融體制改革、增強國民經(jīng)濟的抗風(fēng)險能力具有重要意義。從全球經(jīng)驗來看，股指期貨的突出作用和根本生命力在于：為市場提供了保值避險的工具，增加了做空交易機制，使股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險能被有效分割、轉(zhuǎn)移和再吸收，從而為市場提供風(fēng)險出口，在日常波動中化解市場風(fēng)險，在動態(tài)調(diào)節(jié)中維持金融平衡，增強市場整體的彈性和靈活性，促進市場實現(xiàn)健康、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。

內(nèi)容概要

本書是多位具有豐富期貨理論和實踐經(jīng)驗的業(yè)內(nèi)知名專家撰寫而成的，既是一本適合廣大投資者學(xué)習(xí)股指期貨基礎(chǔ)知識的入門讀物，也是一本適合專業(yè)人士掌握合約規(guī)則和交易技能的進階讀物。內(nèi)容翔實、客觀、準確，語言淺顯、流暢、生動是您不可錯過的權(quán)威教材。

書籍目錄

總序主編的話第一章 股指期貨基礎(chǔ)　一、期貨市場的演變及其創(chuàng)新　二、股指期貨的發(fā)展歷程　三、股指期貨特點　四、股指期貨與常見證券品種的區(qū)別　五、股指期貨的功能與作用第二章 滬深300股指期貨合約　一、合約標的　二、合約其他條款　三、合約手續(xù)費第三章 股指期貨交易流程與規(guī)則解釋　一、規(guī)則體系　二、會員構(gòu)成　三、交易流程　四、客戶移倉第四章 股指期貨風(fēng)險管理的主要制度　一、股指期貨風(fēng)險管理制度的主要特點　二、保證金制度　三、漲跌停板制度　四、持倉限額制度、大戶持倉報告制度及跨市場監(jiān)管　五、強行平倉制度　六、強制減倉制度　七、風(fēng)險警示制度　八、結(jié)算擔(dān)保金制度第五章 股指期貨的風(fēng)險與防范　一、股指期貨有哪些風(fēng)險　二、股指期貨的風(fēng)險防范與控制第六章 股指期貨套期保值　一、何謂套期保值？　二、套期保值的目的——規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險　三、套期保值的原理　四、套期保值的分類　五、套期保值的操作流程　六、最佳套期比率　七、利用股指期貨調(diào)整β值　八、套期保值原理的應(yīng)用　九、套期保值的成本優(yōu)勢　十、套期保值的風(fēng)險第七章 股指期貨的套利與價差交易　一、股指期貨的基本操作原則　二、股指期貨套利　三、價差交易　四、程序交易　五、股指期貨實戰(zhàn)環(huán)境　六、結(jié)語：風(fēng)險控制是股指期貨交易獲利的保證編后記

章節(jié)摘錄

　　1987年的股災(zāi)后，市場管理者充分認識到股指期貨的“雙刃劍”作用。加強了對整個金融市場的風(fēng)險監(jiān)管和制度規(guī)范，出臺了許多防范股市大跌的應(yīng)對措施，進一步完善了金融市場運行機制和風(fēng)險控制機制。不僅確保了金融期貨市場的繁榮，更為整個金融市場的規(guī)范與平穩(wěn)運行奠定了堅實基礎(chǔ)?！　　?7股災(zāi)”后，美國市場采取了措施，引入了熔斷機制，防止價格的過度波動。另外，還采取了制定股指期貨合約的漲跌停板限制、提高保證金比例或者額度以及限制程式交易（Program Trading）等措施?！　∠愀坩槍?987年股災(zāi)暴露出的問題采取了針對性措施，對股市、期市進行了大規(guī)模的適應(yīng)性改造，進一步完善了監(jiān)管體制，成立了新的監(jiān)管機構(gòu)；理順了交易和結(jié)算的關(guān)系，加強了交易所自我風(fēng)險管理，包括引入漲跌停板制度；實施三層次結(jié)算，結(jié)算期延長到3天（T+3）；采用市場持倉限額；動態(tài)調(diào)整保證金比例-力Ⅱ強對會員的管理，分離客戶賬戶與經(jīng)紀賬戶；加強投資者風(fēng)險教育等方面?！　∮纱?，市場信心逐步得到恢復(fù)，恒指期貨的交易量出現(xiàn)恢復(fù)性增長，成為亞太地區(qū)交易最活躍的衍生產(chǎn)品之一。　　4.股指期貨的現(xiàn)狀　　進入20世紀90年代以后，有關(guān)股指期貨的爭議逐漸消失，股指期貨設(shè)計、規(guī)章制度和風(fēng)險控制不斷得到完善，投資者的投資行為也更加理性，股指期貨市場規(guī)模增長迅速?！　。?）股指期貨是全球交易最活躍的金融期貨。如圖1.5所示，2006年，股指期貨占金融期貨成交量的41%左右（按成交手數(shù)計），是當今最活躍的期貨交易品種。

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