項目融資

內(nèi)容概要

　　本書為面向項目管理工程碩士研究生編寫的教材，內(nèi)容包括項目融資過程中的項目投資結(jié)構(gòu)、項目融資模式、項目融資渠道、項目融資擔保、項目融資風險等方面的概念、過程、體系和管理等內(nèi)容。本教材適合項目管理、工程管理及金融學等專業(yè)的研究生、本科生使用，也可供工程、金融、咨詢及政府部門等領(lǐng)域相關(guān)工作人員參考。

書籍目錄

第1章　緒論　1.1　項目融資概述　1.2　項目融資的框架結(jié)構(gòu)和合同體系　1.3　項目融資的發(fā)展及理論沿革　復習思考題第2章　項目可行性與融資決策分析　2.1　項目可行性研究　2.2　項目的可融資性分析　2.3　項目融資決策分析　復習思考題第3章　項目投資結(jié)構(gòu)　3.1　項目投資結(jié)構(gòu)及其影響因素　3.2　公司型投資結(jié)構(gòu)　3.3　合伙制投資結(jié)構(gòu)　3.4　契約型投資結(jié)構(gòu)　3.5　信托基金結(jié)構(gòu)　3.6　考慮貸款銀行影響因素后的項目融資投資結(jié)構(gòu)選擇　復習思考題第4章　項目融資模式　4.1　項目融資模式設(shè)計　4.2　項目融資基本模式　4.3　項目融資經(jīng)典模式　4.4　公共項目融資模式　復習思考題第5章　項目融資渠道　5.1　項目資金結(jié)構(gòu)　5.2　貨幣市場融資　5.3　債券市場融資　5.4　股票市場融資　5.5　國際辛迪加銀團貸款　5.6　融資租賃　5.7　發(fā)達國家公共項目融資　復習思考題第6章　項目融資擔?！?.1　擔保概述　6.2　項目擔保范圍　6.3　項目融資物權(quán)擔保　6.4　項目融資信用擔?！土曀伎碱}第7章　項目融資風險與融資效益　7.1　項目融資風險管理概述　7.2　項目融資風險分析　7.3　項目融資風險管理　7.4　項目融資效益分析與評價　復習思考題第8章　項目融資典型案例　8.1　2×20萬kw熱電聯(lián)產(chǎn)機組項目融資　8.2　國道主干線哈爾濱繞城高速公路東北段(東風至秦家)項目融資　8.3　南京市地鐵1號線南延線建設(shè)項目融資　8.4　“世茂濱江新城”項目融資參考文獻

章節(jié)摘錄

　　第1章 緒論　　1.1 項目豆?jié){概述　　1.1.2 項目融資的特點　　1.以項目為導向　　以項目為導向安排融資是項目融資的一個顯著特點。安排融資的依據(jù)是項目未來的現(xiàn)金流量和項目資產(chǎn)，而不是項目投資者的資信。貸款人的注意力主要放在項目貸款期間能夠產(chǎn)生多少現(xiàn)金流量用于償還貸款。因此，貸款的數(shù)量、融資成本、融資結(jié)構(gòu)與項目未來的現(xiàn)金流量和項目資產(chǎn)的價值直接相關(guān)。　　由于項目導向的特點，有些對于投資者來說很難籌借到的資金，可以利用項目融資來安排。特別是對一些大型、復雜的工程項目，項目的投資風險超出了投資者所能夠和所愿意承擔的程度。在這種情況下，若采用傳統(tǒng)的公司融資方式，投資者可能沒有辦法解決資金問題。項目融資利用項目本身的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)價值安排有限追索貸款，使這類大型、復雜工程的項目融資成為可能?！　∨c公司融資方式相比，對于一些投資者的財務和資信能力不足以支撐一個投資規(guī)模巨大的工程項目的融資，若采用項目融資方式，根據(jù)項目的經(jīng)濟強度狀況可能獲得項目總投資60％甚至更多的債務融資。另外，項目融資的貸款期可以根據(jù)項目投資者的具體要求和項目的經(jīng)濟壽命期統(tǒng)籌設(shè)計，從而可以獲得較一般商業(yè)貸款期限更長的貸款期。比如有的項目貸款期長達20年，甚至更長的期限?！　?.有限追索　　項目融資的有限追索（Limited Resource Financing）是區(qū)分項目融資與公司融資的標志。在公司融資中，貸款人為企業(yè)提供的是完全追索形式的貸款，即貸款人主要看借款人自身的資信情況，而不是項目的經(jīng)濟強度。而作為有限追索的項目融資，貸款人可以在項目的某一特定階段或在規(guī)定范圍內(nèi)（如項目的建設(shè)期和試生產(chǎn)期）對項目借款人進行追索。除此之外，無論項目出現(xiàn)什么問題，貸款人均不能追索到項目借款人除項目資產(chǎn)和現(xiàn)金流量以及所承擔的義務以外的任何財產(chǎn)?！　∮邢拮匪鳈?quán)項目融資是指項目發(fā)起人只承擔有限的債務責任和義務。有限追索主要體現(xiàn)在追索對象、追索金額的有限性。　　無追索權(quán)項目融資是指貸款人對項目發(fā)起人無任何追索權(quán)，只能依靠項目所產(chǎn)生的收益作為還本付息的唯一來源。其特點可以概括為：①項目貸款人對項目發(fā)起人的其他項目資產(chǎn)沒有任何要求權(quán)，只能依靠該項目的現(xiàn)金流量償還；②項目融資的信用基礎(chǔ)是該項目的現(xiàn)金流量水平；③項目貸款人通常會要求提供信用擔保以避免還貸風險；④項目融資需要一個穩(wěn)定的政治、經(jīng)濟環(huán)境。

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