公司賺錢之道

前言

本書的讀者對象，是“因公”或“因私”的原因，想了解公司真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，想了解公司賺錢之道的人士，只要學(xué)過會計(jì)原理，大致知道賬是怎樣記出來的，報(bào)表是怎樣編出來的，“粗通會計(jì)”就可以了?；蛘?，請找到筆者撰寫的《原來會計(jì)可以這么學(xué)》(立信會計(jì)出版社，2010年8月)，先用一天時間會計(jì)“速成”，再回過頭來讀本書就能看懂。正如《序言》提到的，人們以為會計(jì)很難的原因，就是應(yīng)計(jì)制長期以來“故弄玄虛”造成的，現(xiàn)金制會計(jì)就完全不同了，是靠人類常識就能理解的新天地。而且，因?yàn)楸緯_有把過去被“顛覆”了的會計(jì)再“顛覆”回來的意思，非會計(jì)背景讀者因?yàn)椤皩I(yè)造詣”不深，沒有成見，說不定更容易理解掌握，所以請不要先存有畏難之心。    以現(xiàn)金流為主線而展開的財(cái)務(wù)分析，可稱為“現(xiàn)金流診斷”。血液是人體最重要的循環(huán)系統(tǒng)，其組成部分各有不同的功能，如紅細(xì)胞反映供氧狀況，白細(xì)胞反映免疫狀況，血小板反映人體的應(yīng)急機(jī)制和自我修復(fù)能力等，血液檢驗(yàn)也就成為醫(yī)學(xué)上最重要的診斷手段。與此類似，現(xiàn)金流入／流出是企業(yè)最重要的循環(huán)系統(tǒng)，各種現(xiàn)金流類別及其構(gòu)成，也能反映企業(yè)的總體狀況和各個側(cè)面。從這兒人手，應(yīng)當(dāng)大有斬獲，因?yàn)樯婕暗闹饕浅ＷR，也容易讓人看懂。不想賺錢的公司不是好公司，這是讀者需要的知識，也是與公司利益相關(guān)的廣泛利益集團(tuán)和分析者評價公司的簡明工具。全書共分為四篇：    《百年古堡坍塌篇》    本篇從“現(xiàn)金制”的視角，尖銳評點(diǎn)作為公司主流業(yè)績指標(biāo)的“凈利潤”，并在推導(dǎo)出全新“現(xiàn)金流會計(jì)恒等式”的基礎(chǔ)上，提出“殷實(shí)度金額”和“股東專屬賺錢總額(粗略調(diào)節(jié))”兩個系列的現(xiàn)金流比率，可以簡明清晰地考察公司的財(cái)務(wù)基本面。為了便于讀者“邊學(xué)邊玩”，及時掌握有關(guān)知識，筆者虛構(gòu)了貫穿全書內(nèi)容的“子虛公司案例”報(bào)表資料，便于讀者對照著理解計(jì)算過程，驗(yàn)證取數(shù)來源，感興趣的也可以自己動手操練一番。此外，結(jié)合本篇內(nèi)容，在書末還配有《上市公司診斷排行榜》光盤，提供滬深兩市的上市公司(一般企業(yè))的現(xiàn)金流診斷數(shù)據(jù)，隨著本篇進(jìn)程，讀者可以根據(jù)提示查看有關(guān)部分，是頗有新意的個股評價。    《精密學(xué)科重構(gòu)篇》    上一篇主要還拘泥于對應(yīng)計(jì)制數(shù)據(jù)的調(diào)節(jié)和修訂，所得結(jié)果盡管相當(dāng)有用，感覺還是不夠徹底。受此啟發(fā)，本篇通過思想實(shí)驗(yàn)，回到近百年前“現(xiàn)金制”失守的那個時點(diǎn)上，借鑒中國“以現(xiàn)金為主”的文化傳統(tǒng)，走上與應(yīng)計(jì)制“分道揚(yáng)鑣”的道路，從現(xiàn)金流診斷專用報(bào)表《現(xiàn)金來源變化表》的(理財(cái)版)和(會計(jì)版)兩種格式，分別得到同一的“股東專屬賺錢總額(精密推算)”指標(biāo)，銜接起近百年前曾經(jīng)斷裂的歷史。似曾相識，王者歸來，新的公司業(yè)績核心指標(biāo)展現(xiàn)了融財(cái)務(wù)會計(jì)、管理會計(jì)和公司理財(cái)為一體的前景，會計(jì)有望回歸到科學(xué)的道路上來。    不過，由于推動公開財(cái)務(wù)報(bào)表的改革還需要時間，技術(shù)上的進(jìn)展可以先應(yīng)用到管理會計(jì)和公司理財(cái)領(lǐng)域，本篇在最后一講先介紹公司理財(cái)方面的發(fā)展思路，管理會計(jì)方面將在下一篇涉及。    《賺錢效能提升篇》    根據(jù)傳統(tǒng)的分工，管理會計(jì)是主要服務(wù)于內(nèi)部管理當(dāng)局的。應(yīng)計(jì)制反客為主后，管理會計(jì)從此得不到其所需要的現(xiàn)金流信息，一直是無源之水，無本之木。    不過，到目前為止的管理會計(jì)體系結(jié)構(gòu)已趨于完善，積累了許多管理思想和智慧，在現(xiàn)金流診斷解決了取數(shù)問題，“久旱逢甘霖”之后，這些成果都是現(xiàn)成可用的，將進(jìn)入“落地生根”的實(shí)質(zhì)性發(fā)展階段，成為常態(tài)性的管理系統(tǒng)，管理會計(jì)將是現(xiàn)金流診斷成果的最大受益者，在會計(jì)信息系統(tǒng)中占有舉足輕重的地位，形成全新的格局。    在內(nèi)部管理中，項(xiàng)目一旦投入運(yùn)營，由誰來管，怎么按預(yù)算管理以確保賺錢，就提上了議事日程，“員工考核與激勵體系”和“長期投資項(xiàng)目評價管理體系”互相配合，處于同等重要的地位，本篇圍繞“現(xiàn)金收支分部報(bào)告”的可操作性，針對這兩個方面作了重點(diǎn)介紹。此外，初步探討了在環(huán)境因素變動時的現(xiàn)金流測試，理念創(chuàng)新與賺錢之道，長期可持續(xù)賺錢等問題。    《社會環(huán)境互動篇》    時代在不斷地變革。經(jīng)營環(huán)境在不斷地變化，生存于其中的現(xiàn)代公司當(dāng)然也不是孤立的，難免要受環(huán)境左右，但更要主動地適應(yīng)環(huán)境，從中獲取有利的資源，確立自己的核心競爭力。公司的生存發(fā)展與外部環(huán)境是互動互利的關(guān)系，這是首先要注意的。    實(shí)業(yè)界是創(chuàng)造社會財(cái)富的中堅(jiān)力量，因此，為公司創(chuàng)造便于運(yùn)營的公平有效率的外部環(huán)境，有助于其賺出更多的錢來，這是全社會、也是政府責(zé)無旁貸要做的事。    現(xiàn)代市場已經(jīng)是世界性的市場，除了注重培植自身的核心競爭力之外，各類公司還要和全社會一起，共同營造有利于中國公司走向世界的氛圍，這才是更長遠(yuǎn)的致富之路。    本篇從現(xiàn)金流觀出發(fā)，簡明扼要地闡述公司與社會環(huán)境是如何互動互利的，社會環(huán)境和國際環(huán)境對公司運(yùn)營會有怎樣的影響。    在本書的行文過程中，為了提出一系列會計(jì)新理念，有時不可避免地要評述應(yīng)計(jì)制會計(jì)的內(nèi)容，作出專業(yè)分析和推導(dǎo)，沒有此類推理論證，則本書無以令人信服并立足于世。所以，這是接受會計(jì)同行讀者的專業(yè)審視，并得到他們認(rèn)同的必要過程，建議非會計(jì)背景的讀者接觸此類內(nèi)容時，只要粗略地瀏覽即可跳過。    本書所作的分析是根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則2006》一般企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表展開的，所以主要適用范圍也是一般企業(yè)。由于財(cái)務(wù)報(bào)表格式設(shè)計(jì)上的差別，相關(guān)原理若要應(yīng)用于其他行業(yè)時，可能需要結(jié)合該行業(yè)的報(bào)表格式和具體情況，作必要的改造和變通，這也是有必要提請注意的。

內(nèi)容概要

　　現(xiàn)金為王，“賺錢”本應(yīng)是公司的核心業(yè)績指標(biāo)，近現(xiàn)代卻蹤影全無，任由假冒指標(biāo)“凈利潤”故弄玄虛，結(jié)果是公州業(yè)績魚龍混雜，泡沫泛濫現(xiàn)金流是最重要的循環(huán)系統(tǒng)，回到現(xiàn)金流上才是必由之路。《公司賺錢之道：現(xiàn)金流診斷的原理與應(yīng)用》作者作者：汪一凡堪稱理財(cái)研究的“獨(dú)行俠”，他以獨(dú)立思考的精神和創(chuàng)新的勇氣，對居于主流地位的理財(cái)思想和方法提出質(zhì)疑，創(chuàng)建了新的評價公司財(cái)務(wù)狀況的思路和方法，并以上市公司（一般企業(yè)）為樣本設(shè)立排行榜?！豆举嶅X之道：現(xiàn)金流診斷的原理與應(yīng)用》對于經(jīng)營者、投資者以及理財(cái)人員具有重要啟發(fā)意義和應(yīng)用價值，是一本難得的坊間奇書。

書籍目錄

百年古堡坍塌篇
第1講 走凈利潤的路讓凈利潤無路可走
第2講 會計(jì)恒等式新解
第3講 內(nèi)生性非貨幣資產(chǎn)
第4講 會計(jì)準(zhǔn)則：會計(jì)造假源頭大揭秘
第5講 誤國誤民的“未分配利潤”
第6講 “殷實(shí)度金額”系列比率
第7講 股東已變現(xiàn)權(quán)益
第8講 如何評價公司管理層業(yè)績
第9講 股東專屬賺錢總額（粗略調(diào)節(jié)）
第10講 “股東專屬賺錢總額”系列比率
精密學(xué)科重構(gòu)篇
第11講 賺錢反應(yīng)堆
第12講 外源性非貨幣資產(chǎn)
第13講 現(xiàn)金流會計(jì)的成本觀
第14講 股東專屬賺錢總額（精密推算）
第15講 現(xiàn)金來源變化表（理財(cái)版）及其用法
第16講 現(xiàn)金來源變化表（會計(jì)版）及其用法
第17講 似曾相識王者歸來
第18講 理財(cái)活動有了明確目標(biāo)和信息
賺錢效能提升篇
第19講 分部概念與現(xiàn)金收支分部報(bào)告
第20講 長期投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流評價
第21講 現(xiàn)金收支分部（責(zé)任會計(jì)）考核體系
第22講 現(xiàn)金流的環(huán)境因素變動測試
第23講 理念創(chuàng)新與賺錢之道
第24講 長期可持續(xù)賺錢：未變現(xiàn)權(quán)益表
社會環(huán)境互動篇
第25講 國家體系邊界上的現(xiàn)金流動
第26講 知識經(jīng)濟(jì)
第27講 富國“吸金大法”分析
第28講 科學(xué)技術(shù)研究
第29講 人才與教育
附錄一 子虛公司財(cái)務(wù)報(bào)表與記賬憑證
附錄二 《上市公司診斷排行榜》使用說明

章節(jié)摘錄

正常情況下，有所失必然是為了有所得，而所花費(fèi)出去的那部分資源當(dāng)然要保證首先收回來。所以，成本第一性的作用是作為“補(bǔ)償尺度”，“所得”只有不低于這一“所失”的標(biāo)高，公司才能至少在原規(guī)模上繼續(xù)運(yùn)作，維持簡單再生產(chǎn)；其次，歷來有“將本求利”的說法，理論上，單位成本是最低可接受的銷售價格，公司可以在其上加成，作為確定銷售價格的依據(jù)；最后，成本當(dāng)然是反映資源消耗的數(shù)據(jù)，有助于管理層了解情況，作出決策，努力降低資源消耗。    從全公司的角度，它的全部支出就是它為了提供全部產(chǎn)品或勞務(wù)而付出的“代價”，這肯定沒錯。所以，在1993年7月會計(jì)制度改革以前，中國會計(jì)采用的是“完全成本法”。在完全成本法下，沒有期間費(fèi)用，當(dāng)時用的“企業(yè)管理費(fèi)”科目大致相當(dāng)于現(xiàn)在“管理費(fèi)用”、“銷售費(fèi)用”和“財(cái)務(wù)費(fèi)用”三大費(fèi)用的全部核算內(nèi)容，當(dāng)時用的“車間經(jīng)費(fèi)”科目大致相當(dāng)于現(xiàn)在“制造費(fèi)用”的核算內(nèi)容，“企業(yè)管理費(fèi)”與“車間經(jīng)費(fèi)”都要分?jǐn)偨Y(jié)轉(zhuǎn)到最終產(chǎn)成品上，構(gòu)成產(chǎn)品成本的組成部分。這是對成本覆蓋范圍最“完全”的一種理解，在做到大體上“以銷定產(chǎn)”的前提下，只要單位產(chǎn)品售價大于或等于單位產(chǎn)品成本，就能夠收回“代價”，就保本了，是最直觀的“補(bǔ)償尺度”；在“單位完全成本”的基礎(chǔ)上，要測算確定“單位銷售價格”也很簡明，可以試探著在單位完全成本上加成，作為單位售價，一直提高到在市場上賣不動為止，然后選取這個上下限區(qū)間中的某個價位就行了。    1993年7月1日起推行的中國會計(jì)制度改革，改用西方通行的“制造成本法”，其特點(diǎn)是作了“期間費(fèi)用”和“產(chǎn)品成本”的劃分，原來的企業(yè)管理費(fèi)(即“管理費(fèi)用”、“銷售費(fèi)用”和“財(cái)務(wù)費(fèi)用”三大費(fèi)用)不再作為產(chǎn)品成本的組成部分，而是作為“期間費(fèi)用”直接在當(dāng)期的利潤表上扣除，制造費(fèi)用(車間經(jīng)費(fèi))則還是分?jǐn)偟健爱a(chǎn)品成本”上?？梢?，在制造成本法下，產(chǎn)品成本的覆蓋范圍有所縮小，“產(chǎn)品成本”和“期間費(fèi)用”兩者共同構(gòu)成企業(yè)所支付的全部“代價”。但是，由此帶來的問題是，“產(chǎn)品收入一產(chǎn)品成本”只能叫“毛利”，因?yàn)檫€要從“毛利”中再扣除三大期間費(fèi)用，企業(yè)支付的全部代價才得到補(bǔ)償，才是“凈利潤”。所以，用“制造成本法”下的產(chǎn)品成本作為產(chǎn)品報(bào)價的依據(jù)，或補(bǔ)償尺度，相對是不夠“完全”的，產(chǎn)品單位售價必須絕對高于產(chǎn)品單位成本，并且只有當(dāng)高出的這個幅度大到足以從總毛利中扣除三大費(fèi)用時，企業(yè)才能保本。而要高出多少“幅度”才算夠？既取決于實(shí)際產(chǎn)銷量，也取決于三大費(fèi)用的實(shí)際發(fā)生額，那么在對外報(bào)價時，單位產(chǎn)品售價的測算難度就會很大，因?yàn)閮煞N實(shí)際發(fā)生數(shù)都是事先難以預(yù)測的。    可見，西方國家的成本核算方式要比我們自己原有的更為粗放?；叵肫饋?，1993年之后，會計(jì)造假事件開始層出不窮，是否與此有某些“相關(guān)”，有待研究。當(dāng)然，筆者并不想過多評價當(dāng)年未經(jīng)論證便貿(mào)然引進(jìn)“制造成本法”是否欠妥(在引進(jìn)外資的大環(huán)境中，這是可以理解的)，而是重在通過從“完全成本法”向“制造成本法”變化的例子，強(qiáng)調(diào)“產(chǎn)品成本”這一概念的覆蓋范圍不是絕對的，是可以根據(jù)各種理解而放大或縮小，甚至棄而不用的，沒必要奉若神明。    在會計(jì)中，“成本”一詞具有相當(dāng)廣泛的含義，是“交易價格”的同義語，把它用于所取得的產(chǎn)品、服務(wù)，甚至用于所承擔(dān)的負(fù)債(歷史成本計(jì)量)都是可以的，所以它常常與費(fèi)用混用，也常常用于說明資產(chǎn)。但是，西方教科書告訴我們，在制造成本法下，成本(cost)、費(fèi)用(expense)和資產(chǎn)(asset)已經(jīng)有了約定俗成的不同含義和歸宿，是有必要指出的。    (1)成本(cost，)：一般是和實(shí)物資產(chǎn)相聯(lián)系的，也就是這些開支已經(jīng)被“對象化”或“實(shí)物化”了，隨同實(shí)物的售出，它在利潤表上應(yīng)當(dāng)作為收入的直接抵減項(xiàng)，如庫存商品轉(zhuǎn)為營業(yè)成本。    (2)費(fèi)用(expense)：一般被認(rèn)為與產(chǎn)品或生產(chǎn)技術(shù)過程不太相關(guān)，所以這些開支不和實(shí)物掛鉤，而是和一定的期間相聯(lián)系，在利潤表上作為期間費(fèi)用從毛利中抵減，如管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。    (3)資產(chǎn)(asset)：在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，尚未達(dá)到“成本”或“費(fèi)用”狀態(tài)的那些要素，則稱為資產(chǎn)，它不進(jìn)利潤表，而是表現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上，如還沒有銷售的庫存商品，還處于生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品，固定資產(chǎn)賬面凈值，等等。    實(shí)際上，這種約定俗成的劃分是相當(dāng)粗略的。它們又有“斬不斷，理還亂”的內(nèi)在聯(lián)系，大致地說，成本是已經(jīng)被耗用的資產(chǎn)；資產(chǎn)是尚未被耗用，等待抵減未來收入的成本；費(fèi)用實(shí)際上也是成本，只不過沒有被實(shí)物化或?qū)ο蠡?，所以被用于直接去抵減當(dāng)期收入而已。    由于從來就不能明晰地分清這三大概念，制造成本法的實(shí)務(wù)中，在可操作性方面一直存在各種難點(diǎn)，有太多任何人都回答不了的疑問，不斷引起“公說公有理，婆說婆有理”式的無聊論爭。例如：    (1)材料計(jì)價至少有具體辨認(rèn)法、計(jì)劃成本法、一次加權(quán)平均法、移動加權(quán)平均法、先進(jìn)先出法、后進(jìn)先出法等諸多方法，為什么要這樣做？    (2)固定資產(chǎn)折舊計(jì)算至少有直線法、業(yè)務(wù)量法、年限總和法、雙重余額遞減法等諸多方法，為什么要這樣做？    (3)固定資產(chǎn)的真正價值只有在二手貨市場上才能知道，為它保留的“賬面凈值”有意義嗎？    (4)為什么制造費(fèi)用就要被實(shí)物化，三大期間費(fèi)用卻要被費(fèi)用化？    (5)某項(xiàng)開支究竟該作為“資產(chǎn)”，還是該作為“費(fèi)用”？一向難以定論。以辦公室裝修費(fèi)用為例，以“長期待攤費(fèi)用”的名目作為“資產(chǎn)”，就進(jìn)了資產(chǎn)負(fù)債表；以“管理費(fèi)用”名目作為“費(fèi)用”，就進(jìn)了利潤表。兩種處理方式當(dāng)然會使本期利潤各不相同；    (6)產(chǎn)品成本只包括原材料成本，其他的都作為期間費(fèi)用，是不是好像更有道理，也更簡明？    (7)我們是否真有能力預(yù)估固定資產(chǎn)的有效使用壽命？以樓房為例，福建土樓早已計(jì)提完折舊，數(shù)百年后反而日益增值，上海的“樓脆脆”卻未及使用便轟然倒塌；    (8)我們通過每期計(jì)提折舊，真的能保證足夠重置同樣的固定資產(chǎn)嗎？例如，40年前能買一棟樓的錢，現(xiàn)在夠買下一個房間嗎？反過來，5年前買1臺低端電腦的錢，5年后卻能買到3臺最新配置的頂級電腦。另外，這些固定資產(chǎn)的“重置資金”真的還在嗎，真有現(xiàn)金擺在那兒，能說買就買嗎？    (9)聯(lián)產(chǎn)品是指經(jīng)過同一生產(chǎn)過程而產(chǎn)出的多種產(chǎn)品，例如，石油經(jīng)過裂解后，產(chǎn)出從重油到輕油的一系列油品，會計(jì)上需要知道其各自的成本，以便和各自的收入“配比”。但實(shí)際上，只有“造物主”才知道他在每種聯(lián)產(chǎn)品上各花了多少“成本”，這種本質(zhì)上無解的難題，人類中的“會計(jì)人”居然也能分配聯(lián)合成本，這也未免太夸張自負(fù)了吧！    為了得到虛幻的“凈利潤”，應(yīng)計(jì)制建立了“收入一費(fèi)用”的配比理念。然而，在估計(jì)本期“費(fèi)用”數(shù)據(jù)以便和本期“收入”配比的過程中，我們越是面臨太多需要“職業(yè)判斷”的業(yè)務(wù)，越是有太多的問題解決不了，制造成本法一直窮于應(yīng)付“成本”、“費(fèi)用”和“資產(chǎn)”之間的混亂關(guān)系，在實(shí)務(wù)上可謂吃力不討好，人累心更累。現(xiàn)在回顧起來，應(yīng)計(jì)制核算就敗在自作聰明地“避實(shí)就虛”上，避而不談“現(xiàn)在賺了多少錢”，偏去大談“永續(xù)經(jīng)營”，想去預(yù)測福建土樓之類長期資產(chǎn)的有效使用壽命，反而掉進(jìn)更深的陷阱，豈非本末倒置！    由于應(yīng)計(jì)制近百年來“為所欲為”的歷史原因，資產(chǎn)負(fù)債表也面目全非了，淪落成服務(wù)于凈利潤核算的“垃圾堆場”，盡管現(xiàn)金流診斷已可排除“內(nèi)生性非貨幣資產(chǎn)”，在屬于“外源性非貨幣資產(chǎn)”的部分中，仍存在一些變現(xiàn)價值可疑的“空心化”項(xiàng)目，如“無形資產(chǎn)”、“開發(fā)支出”、“商譽(yù)”和“長期待攤費(fèi)用”等，這些“資產(chǎn)”項(xiàng)目經(jīng)不起推敲，一看就感覺不靠譜，嚴(yán)重影響到“外源性非貨幣資產(chǎn)”的堅(jiān)實(shí)度。    可見，這樣的成本核算理念，完全算不上是“科學(xué)發(fā)展觀”。社會上曾經(jīng)廣泛質(zhì)疑手機(jī)短信的收費(fèi)依據(jù)，要求移動通信公司提供每發(fā)送一條短信的“成本”數(shù)據(jù)，以證明這么高的收費(fèi)是有理由的。而實(shí)際上，在巨額的固定成本投人后，發(fā)送每條短信的變動成本近乎為零，根本無從與收人“配比”。既然回應(yīng)不了，移動公司們當(dāng)然只能悶聲不響，反正不妨礙在罵聲中大發(fā)其財(cái)。平心而論，這實(shí)在不能怪它們，這就是社會大眾受了“配比”觀念誤導(dǎo)的例子。    面對以上如此之多的選擇項(xiàng)和如此之多的困惑，結(jié)果當(dāng)然是“同樣的公司業(yè)務(wù)，請100位會計(jì)師完全獨(dú)立地做賬，會得到101套財(cái)務(wù)報(bào)表(多出來的一套是CPA調(diào)的)”，每個人都能說出為什么這樣算的道理，都似乎站得住腳，唯一可以斷定的只是，科學(xué)的“再現(xiàn)”原則已經(jīng)蕩然無存。所以，想在凈利潤基礎(chǔ)上調(diào)節(jié)出公認(rèn)的、唯一的“股東專屬賺錢總額”，就趁早別指望了，湊合著用吧！P39-42

媒體關(guān)注與評論

不進(jìn)行研究的投資，等于通宵玩牌卻從未看清手中的牌。    ——彼得·林奇    在錯誤的道路上，奔跑也沒用。    ——巴菲特    必須獨(dú)立思考，必須拋開羊群心理。    ——羅杰斯

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