投資者保護(hù)理論與中國實(shí)踐的發(fā)展

前言

幾年前，我就知道民建會(huì)員林勇教授一直在從事投資者保護(hù)理論研究，那時(shí)，他曾謂我言：等理論研究形成專著了，麻煩您來寫個(gè)序。我接受了這個(gè)邀請。今天看到林勇教授的大作，非常高興，一睹為快，欣然作序。隨著全球經(jīng)濟(jì)競爭的不斷深入，人們越來越認(rèn)識到經(jīng)濟(jì)的繁榮離不開對投資者正當(dāng)權(quán)益的合理有效保護(hù)。投資者保護(hù)理淪應(yīng)運(yùn)而生。該理論出現(xiàn)以來，一直吸引著許多專家學(xué)者的眼球。在短短的數(shù)十年間，不論是研究對象的變化，理論學(xué)派之間的交替，不同研究角度之間的爭論，還是亞洲金融危機(jī)以來研究主題之多，讓人目不暇接，可謂百花齊放，百家爭鳴。林勇教授的這本專著對投資者保護(hù)理論的現(xiàn)有研究進(jìn)行了系統(tǒng)全面的梳理和評述，從投資者內(nèi)部保護(hù)——公司治理機(jī)制（董事會(huì)制度和股權(quán)激勵(lì)結(jié)構(gòu)），外部保護(hù)——公司外部治理機(jī)制（法律制度、金融監(jiān)管），以及投資者保護(hù)的地區(qū)差異性三個(gè)維度對我國（地區(qū)）的投資者保護(hù)問題做了深入探討和研究，從而思索如何建立有效的投資者保護(hù)機(jī)制，以促進(jìn)國家、地區(qū)金融的可持續(xù)發(fā)展，其視角新穎，自成體系，具有很好的理論和實(shí)際價(jià)值。

內(nèi)容概要

理論研究的生命力不僅在于其不落窠臼，而且在于其研究的實(shí)際意義。本著作將公司內(nèi)部治理機(jī)制和公司外部法制治理機(jī)制結(jié)合起來進(jìn)行系統(tǒng)的研究，彌補(bǔ)了相關(guān)研究失之偏頗的缺陷，并開拓研究廣東省城市投資者保護(hù)差異性與區(qū)域金融發(fā)展的關(guān)系，探究投資者保護(hù)地區(qū)差異的根源，找尋投資者保護(hù)的改革路徑。通過廣東省城市區(qū)域金融發(fā)展的案例分析，系統(tǒng)闡釋投資者保護(hù)的經(jīng)濟(jì)后果及其根源，探討了投資者保護(hù)的改革方向，并拓展了投資者保護(hù)理論在廣東省城市區(qū)域經(jīng)濟(jì)中的運(yùn)用，為評價(jià)廣東各城市的投資環(huán)境和政務(wù)環(huán)境提供了重要的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。可為省政府制定投資者保護(hù)的改革政策、宏觀投資政策和可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略提供一定的決策依據(jù)。

書籍目錄

1　投資者保護(hù)理論  1.1　投資者保護(hù)及相關(guān)概念    1.1.1　投資者保護(hù)    1.1.2　投資者保護(hù)與投資者  1.2　投資者保護(hù)的意義    1.2.1　金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長意義    1.2.2　區(qū)域發(fā)展意義    1.2.3　可持續(xù)發(fā)展的意義    1.2.4　政府質(zhì)量意義  1.3　投資者保護(hù)理論研究    1.3.1　投資者保護(hù)理論產(chǎn)生的背景    1.3.2　投資者保護(hù)理論及其發(fā)展  1.4　中國投資者保護(hù)理論的研究發(fā)展    1.4.1  公司治理與投資者法律保護(hù)    1.4.2　投資者法律保護(hù)在宏觀經(jīng)濟(jì)層面的作用    1.4.3　股權(quán)分置改革與投資者保護(hù)    1.4.4　直接投資與投資者法律保護(hù)　1.5　投資者保護(hù)理論的評價(jià)及其前景2　投資者保護(hù)：中國的實(shí)踐  2.1　我國資本市場的發(fā)展現(xiàn)狀    2.1.1  資本市場的概念與分類    2.1.2　我國資本市場的現(xiàn)狀    2.1.3　我國資本市場發(fā)展的制約因素  2.2　我國法律制度下的投資者保護(hù)    2.2.1　法律規(guī)定    2.2.2　司法解釋    2.2.3　行政法規(guī)及部門規(guī)章  2.3  我國證券市場的信息披露制度    2.3.1　信息披露制度概述    2.3.2　我國上市公司信息披露存在的問題    2.3.3　我國證券信息披露的制度規(guī)范  2.4　我國證券監(jiān)管機(jī)制與投資者保護(hù)    2.4.1　證券監(jiān)管的基本目標(biāo)和主要內(nèi)容    2.4.2  中國證監(jiān)會(huì)保護(hù)投資者權(quán)益的實(shí)踐  2.5　我國上市公司中小股東權(quán)益的保護(hù)現(xiàn)狀    2.5.1  中小股東權(quán)益保護(hù)的主要規(guī)定    2.5.2  中小股東權(quán)益受侵害的現(xiàn)狀    2.5.3  中小股東權(quán)益受侵害的原因    2.5.4  我國上市公司的質(zhì)量    2.5.5  市場監(jiān)管：適度與過度……3  投資者保護(hù)與董事會(huì)制度：公司治理（一）4  投資者保護(hù)與股權(quán)激勵(lì)結(jié)構(gòu)：公司治理（二）5　投資者保護(hù)與股權(quán)激勵(lì)結(jié)構(gòu)：公司治理（三）6　投資者保護(hù)與區(qū)域金融發(fā)展：案例分析參考文獻(xiàn)后記

章節(jié)摘錄

1　投資者保護(hù)理論1.1　投資者保護(hù)及相關(guān)概念1.1.1　投資者保護(hù)要全面理解掌握投資者保護(hù)的基本概念，就需區(qū)分投資者保護(hù)與投資環(huán)境之間的區(qū)別。一方面，投資者保護(hù)與投資環(huán)境有一定的聯(lián)系，也有明顯的區(qū)別。投資環(huán)境，國外文獻(xiàn)一般稱為Investment Climate或者Business Environment，其內(nèi)容往往與跨國直接投資所面臨的環(huán)境相聯(lián)系，是指影響跨國直接投資的各種政治因素、自然因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會(huì)因素之問相互依賴、相互制約形成的矛盾統(tǒng)一體。而投資者保護(hù)是指通過法律、行政、行業(yè)自律等各種手段對投資者利益采取的保護(hù)性措施，以確保投資者能夠公平地獲得信息和投資機(jī)會(huì)，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，免受各種不公平、歧視及環(huán)境差異可能帶來的損失。另一方面，投資者保護(hù)具有部分和投資環(huán)境相同的影響因素，但是投資者保護(hù)剔除掉先天的自然和地理環(huán)境等因素，主要針對后天可以改變或者完善的影響投資者投資決策、資金安全、效益等的政務(wù)、法律、市場、人文相互依賴構(gòu)成的體系，其在區(qū)域?qū)用嫔希饕憩F(xiàn)為政務(wù)、法律、經(jīng)濟(jì)和人文等因素對投資者權(quán)益的影響。因此，投資者保護(hù)是指通過法律、行政、行業(yè)自律等各種手段對投資者合法權(quán)益采取的保護(hù)性措施，使投資者能夠公平地獲得信息和投資機(jī)會(huì)，降低投資風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，免受各種不公平、歧視及社會(huì)環(huán)境差異等可能帶來的損害或無謂損失。主要涉及法制因素、政務(wù)政策因素以及社會(huì)文化環(huán)境等影響投資者投資決策、資金安全、合法權(quán)益、經(jīng)營狀況和爭取效益等一系列建立在硬環(huán)境基礎(chǔ)上的后天可以改變或者完善的結(jié)構(gòu)體系。

后記

本課題是廣東省社會(huì)科學(xué)十五規(guī)劃重點(diǎn)項(xiàng)目“可持續(xù)下的投資者保護(hù)研究”的最終成果。本課題研究的初衷是林勇教授、謝軍副教授共同為研究生開設(shè)的研討班，主要討論“法與金融”流派相關(guān)理論及其在中國的實(shí)踐問題。討論研究持續(xù)長達(dá)三年之久，許多研究生都非常積極參與了該研討班，大多都對此話題產(chǎn)生了濃厚的興趣，并選取相關(guān)的分支理論作為論文的研究方向。他們許多有用的研究觀點(diǎn)也構(gòu)成了本書研究的內(nèi)容之一。為了對我國投資者保護(hù)理論及其實(shí)踐作一個(gè)全面的描述研究。本書重點(diǎn)討論了公司內(nèi)部治理、公司外部治理制度（法律制度等）對我國中小股東的保護(hù)問題，并以廣東省區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡問題作為案例研究，探討投資者保護(hù)對區(qū)域金融的影響，研究內(nèi)容自成體系。此外，本書還就國內(nèi)外投資者保護(hù)理論作了一個(gè)全面的綜述，對后續(xù)研究具有一定的參考價(jià)值。本書的撰寫得到我的許多研究生如宋金芳博士、陳創(chuàng)練博士生、肖海蓮碩士、曾曉濤碩士、林可全碩士、楊姝琴碩士等的幫助，在此表示感謝。然而，由于本研究有一定創(chuàng)新，也是一個(gè)嘗試，所以，必然會(huì)有疏忽和不當(dāng)?shù)牡胤?，希望讀者不吝賜教，以待改進(jìn)。

編輯推薦

《投資者保護(hù)理論與中國實(shí)踐的發(fā)展》由人民出版社出版。

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