我國(guó)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)利率風(fēng)險(xiǎn)管理

內(nèi)容概要

利率市場(chǎng)化趨勢(shì)不可避免，利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)勢(shì)必形成巨大沖擊。如何正確認(rèn)識(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)，選擇合適的工具管理利率風(fēng)險(xiǎn)，將是這類(lèi)機(jī)構(gòu)面臨的重大課題。    本書(shū)的創(chuàng)新點(diǎn)在于借鑒國(guó)外先進(jìn)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理理念，結(jié)合國(guó)內(nèi)實(shí)際情況來(lái)研究我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理措施和方法。具體表現(xiàn)為：一是系統(tǒng)地論述了我國(guó)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)及其應(yīng)采用的管理手段；二是專(zhuān)門(mén)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)中的選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了深入分析并提出應(yīng)對(duì)策略；三是將銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合起來(lái)進(jìn)行相關(guān)性研究，提出如何兼顧二者的管理思路；四是將大多數(shù)國(guó)家中央銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管模式歸納為自律監(jiān)管模式和詳細(xì)監(jiān)管模式，在對(duì)這兩種模式進(jìn)行比較后，提出了適合我國(guó)國(guó)情的監(jiān)管模式。

作者簡(jiǎn)介

謝云山，男，1975年9月生，山東淄博人，注冊(cè)會(huì)計(jì)師，云南財(cái)經(jīng)大學(xué)MBA學(xué)院副教授。2004年6月畢業(yè)于上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融專(zhuān)業(yè)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，師從戴國(guó)強(qiáng)教授；2007年2月，從中國(guó)人民銀行金融研究所博士后流動(dòng)站出站，指導(dǎo)教師為易綱教授。     
　　自1999年以來(lái)，先后在《國(guó)際金融研究》、《財(cái)經(jīng)研究》、《中國(guó)金融》、《中國(guó)證券報(bào)》、《上海證券報(bào)》等報(bào)刊上發(fā)表論文20余篇，參與國(guó)家級(jí)和部級(jí)課題3項(xiàng)，主持廳級(jí)課題和橫向課題3項(xiàng)。曾獲得中國(guó)人民銀行2005年度研究課題二等獎(jiǎng)、云南省第九屆哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果三等獎(jiǎng)。     
　　主要研究領(lǐng)域：貨幣政策、風(fēng)險(xiǎn)管理、公司金融、投資銀行、固定收益等。

書(shū)籍目錄

前言第1章  導(dǎo)論  1.1  問(wèn)題的提出  1.2  研究意義和相關(guān)文獻(xiàn)綜述  1.3  研究的方法論和基本框架  1.4  本書(shū)主要的創(chuàng)新點(diǎn)和不足之處第2章  利率市場(chǎng)化與利率風(fēng)險(xiǎn)  2.1  各國(guó)利率市場(chǎng)化的基本情況    2.1.1  利率自由化的歷史背景    2.1.2  典型國(guó)家利率臼由化的基本情況    2.1.3  中國(guó)利率市場(chǎng)化的歷史回顧  2.2  利率風(fēng)險(xiǎn)——利率市場(chǎng)化的必然產(chǎn)物    2.2.1  利率風(fēng)險(xiǎn)的初步探討——美國(guó)儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)危機(jī)    2.2.2  利率風(fēng)險(xiǎn)的深層次探討——對(duì)美國(guó)貨幣政策中介目標(biāo)改變的評(píng)價(jià)  2.3  利率風(fēng)險(xiǎn)的含義  2.4  利率風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)和來(lái)源  2.5  利率風(fēng)險(xiǎn)管理的歷史演變和發(fā)展趨勢(shì)  2.6  利率風(fēng)險(xiǎn)管理是應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的有效手段    2.6.1  信用風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性分析——利率風(fēng)險(xiǎn)管理的趨勢(shì)    2.6.2  利率風(fēng)險(xiǎn)衡量——利率風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)    2.6.3  利率預(yù)測(cè)——利率風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵    2.6.4  隱含期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管理——利率風(fēng)險(xiǎn)管理的難點(diǎn)    2.6.5  利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管——利率風(fēng)險(xiǎn)管理的保障  2.7  小結(jié)第3章  信用風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性分析  3.1  信用風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系  3.2  信用風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性的模型證明  3.3  信用風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性的實(shí)證分析  3.4  建立信用風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)的雙重管理模式  3.5  小結(jié)第4章  利率風(fēng)險(xiǎn)衡量  4.1  賬面價(jià)值法和市場(chǎng)價(jià)值法    4.1.1  賬面價(jià)值法    4.1.2  市場(chǎng)價(jià)值法    4.1.3  對(duì)賬面價(jià)值法和市場(chǎng)價(jià)值法的爭(zhēng)論    4.1.4  賬面價(jià)值法和市場(chǎng)價(jià)值法異同的微觀解析    4.1.5  我國(guó)商業(yè)銀行采用市場(chǎng)價(jià)值法的必要性  4.2  缺口（Cap）模型    4.2.1  傳統(tǒng)的缺口分析——靜態(tài)缺口模型    4.2.2  缺口管理方法的效率分析    4.2.3  對(duì)傳統(tǒng)的靜態(tài)缺口模型的改進(jìn)  4.3  持續(xù)期（Duration）模型    4.3.1  持續(xù)期發(fā)展的歷史進(jìn)程    4.3.2  持續(xù)期的本質(zhì)分析和經(jīng)濟(jì)意義    4.3.3  影響持續(xù)期的因素分析    4.3.4  有效持續(xù)期（Effective Duration）    4.3.5  利用持續(xù)期進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理    4.3.6  持續(xù)期的效率分析  4.4  凸度（Convexity）模型    4.4.1  凸度的定義    4.4.2  用凸度進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理  4.5  小結(jié)第5章  利率預(yù)測(cè)  5.1  對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)理論的評(píng)價(jià)    5.1.1  純粹預(yù)期理論（Unbiased （pure） Expectation Theory）    5.1.2  流動(dòng)性升水理論（Liquidity Premiuml Theory）    5.1.3  市場(chǎng)分割理論（Market Segmentatiorl Theory）    5.1.4  優(yōu)先偏好理論（Preferred Habitat Theory）  5.2  利用期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行長(zhǎng)期利率預(yù)測(cè)  5.3  利率期限結(jié)構(gòu)及其與經(jīng)濟(jì)周期的實(shí)證研究    5.3.1  對(duì)我國(guó)的利率期限結(jié)構(gòu)的考察    5.3.2  利率與經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)動(dòng)性的實(shí)證分析  5.4  基于零息票債券收益率的預(yù)測(cè)法  5.5  小結(jié)第6章  對(duì)經(jīng)濟(jì)主體風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度研究——隱含期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管理之一  6.1  隱含期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的重要意義——對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)傳遞路徑的研究  6.2  隱含期權(quán)的性質(zhì)和估價(jià)    6.2.1  期權(quán)的基本性質(zhì)    6.2.2  期權(quán)定價(jià)模型    6.2.3  對(duì)隱含期權(quán)進(jìn)行估價(jià)——一個(gè)提前償付期權(quán)的實(shí)例  6.3  經(jīng)濟(jì)主體的行為選擇和風(fēng)險(xiǎn)偏好分析    6.3.1  對(duì)人的理性的進(jìn)一步分析    6.3.2  經(jīng)濟(jì)主體的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度研究    6.3.3  我國(guó)居民的不確定性感受和風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度分析  6.4  小結(jié)第7章  隨時(shí)取款風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn)——隱含期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管理之二  7.1  隱含期權(quán)對(duì)商業(yè)銀行凈現(xiàn)值的影響    7.1.1  凈現(xiàn)值的敏感度    7.1.2  隱含期權(quán)對(duì)凈現(xiàn)值的影響  7.2  存款人的隨時(shí)取款風(fēng)險(xiǎn)及其管理    7.2.1  核心存款    7.2.2  存款人行為分析    7.2.3  商業(yè)銀行與存款人的博弈模型    7.2.4  不同信息狀態(tài)下商業(yè)銀行的決策過(guò)程    7.2.5  啟示    7.2.6  我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)核心存款的管理  7.3  借款人的提前償付風(fēng)險(xiǎn)及其管理    7.3.1  提前償付風(fēng)險(xiǎn)    7.3.2  影響提前償付行為的因素分析    7.3.3  提前償付風(fēng)險(xiǎn)的生成與傳導(dǎo)機(jī)制    7.3.4  提前償付風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理  7.4  小結(jié)第8章  利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管模式研究  8.1  自律監(jiān)管模式：BIS的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管原則    8.1.1  決策機(jī)構(gòu)——董事會(huì)和高級(jí)管理層對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控    8.1.2  適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理政策與程序    8.1.3  風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算和監(jiān)控系統(tǒng)    8.1.4  內(nèi)部控制    8.1.5  監(jiān)管當(dāng)局對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督    8.1.6  資本充足性和利率風(fēng)險(xiǎn)披露    8.1.7  對(duì)銀行賬面利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管處理  8.2  嚴(yán)格監(jiān)管模式：OTS的利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法    8.2.1  董事會(huì)設(shè)立利率風(fēng)險(xiǎn)限度的必要性    8.2.2  建立利率風(fēng)險(xiǎn)衡量體系    8.2.3  對(duì)儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)所承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)級(jí)  8.3  我國(guó)監(jiān)管部門(mén)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管模式的選擇    8.3.1  兩種監(jiān)管模式的比較    8.3.2  我國(guó)利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管現(xiàn)狀    8.3.3  我國(guó)監(jiān)管部門(mén)的選擇  8.4  小結(jié)跋附錄參考文獻(xiàn)后記

章節(jié)摘錄

　　第1章　導(dǎo)論　　凱恩斯說(shuō)：“把經(jīng)濟(jì)體系中任何一個(gè)因素單獨(dú)提出來(lái)，都和利率有一定關(guān)系?！雹佟　】挤蚵f(shuō)：“在一定的意義上，（金融市場(chǎng)）迄今發(fā)生的變化集中體現(xiàn)在利率之中?！雹凇　±适乾F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)和金融的核心。在金融市場(chǎng)上，利率的走勢(shì)完全可以左右一國(guó)的貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，進(jìn)而對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)造成影響。美國(guó)是當(dāng)今世界的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，其影響力和輻射力沒(méi)有一個(gè)國(guó)家能與之項(xiàng)背，在這種背景下，美國(guó)利率的走勢(shì)會(huì)影響甚至決定許多國(guó)家的利率水平。美聯(lián)儲(chǔ)每次做出的調(diào)整聯(lián)邦基金利率和再貼現(xiàn)率的決策都被解讀為是美國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)處于緊縮期或是擴(kuò)張期的一種預(yù)兆，而這種影響又會(huì)迅速波及到世界其他國(guó)家，進(jìn)而掀起全球性的降息潮或升息潮。不僅如此，美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策還會(huì)引起美元兌其他貨幣匯率的變化，從而影響其他國(guó)家的進(jìn)出口貿(mào)易和資本流動(dòng)。2003年以來(lái)國(guó)外輿論炒作的人民幣升值壓力在某種程度上就是美國(guó)低利率政策使然；進(jìn)入2007年下半年，中國(guó)和美國(guó)利率水平因國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況而朝著兩個(gè)截然相反的方向發(fā)展（中國(guó)因物價(jià)上漲而加息6次，而美國(guó)則因次貸危機(jī)而大舉降息）。此外，英國(guó)倫敦的銀行間同業(yè)拆借利率（LIBOR）已成為世界金融市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率，LIBOR的變動(dòng)將會(huì)引起各國(guó)金融市場(chǎng)利率的相應(yīng)變化。總之，利率是借貸資金的使用價(jià)格，紐帶，是貨幣政策的主要傳導(dǎo)途徑，是聯(lián)系實(shí)物部門(mén)和貨幣部門(mén)的是聯(lián)系實(shí)物部門(mén)和貨幣部門(mén)的它在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中正發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用?！　≌?yàn)槔试诂F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中扮演著舉足輕重的角色，所以長(zhǎng)期以來(lái)它成為各國(guó)政府嚴(yán)加管制的對(duì)象，包括發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家在內(nèi)的金融管理當(dāng)局都制定了嚴(yán)格的措施來(lái)控制利率水平。綜觀整個(gè)20世紀(jì)，直到70年代初期，世界各國(guó)都處于管制利率時(shí)代，利率水平除了偶爾由中央銀行調(diào)整外，平時(shí)不會(huì)變動(dòng)。在這種環(huán)境中生存的商業(yè)銀行，無(wú)須考慮由于利率變動(dòng)所導(dǎo)致的收益損失風(fēng)險(xiǎn)，而是把更多精力放在如何降低信用風(fēng)險(xiǎn)上。　　然而自20世紀(jì)70年代以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了翻天覆地的變化，一場(chǎng)影響深遠(yuǎn)的金融變革隨之興起。這場(chǎng)革命在理論界是以麥金農(nóng)（Ronald l．McKinnon，1973）和肖（Edward S．Shaw，1973）兩位學(xué)者的金融壓制和金融深化理論為代表，在實(shí)踐中則表現(xiàn)為以利率自由化為核心的金融自由化浪潮。這場(chǎng)金融革命徹底摧垮了西方國(guó)家自20世紀(jì)30年代大危機(jī)以來(lái)凱恩斯主義所建立的金融抑制秩序，金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、金融工具得以迅速發(fā)展，金融對(duì)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大的支持和滲透作用得以充分發(fā)揮，這是金融自由化所帶來(lái)的好處。不過(guò)任何事物都有兩面性，從利率的角度看，一方面，利率自由化打破了某些金融機(jī)構(gòu)的壟斷地位，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)提高了銀行的經(jīng)營(yíng)和管理效率，也給客戶(hù)帶來(lái)了實(shí)惠；另一方面，利率放開(kāi)后利率水平的頻繁波動(dòng)也給商業(yè)銀行帶來(lái)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)，具體表現(xiàn)為銀行凈利息收入和市場(chǎng)價(jià)值的不確定性，這就是利率風(fēng)險(xiǎn)。

圖書(shū)封面

評(píng)論、評(píng)分、閱讀與下載

---

    我國(guó)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)利率風(fēng)險(xiǎn)管理 PDF格式下載

---